企业融资方式的选择

贷款和发行公司债券是企业两种不同的融资方式。贷款属于间接融资，发行公司债券属直接融资。间接融资是以银行信用为中介的贷款融资。在企业中长期资金的筹措上，除了常年占用的短期流动资金周转贷款，中长期贷款（固定资产贷款）是其主要的筹资形式。近年来，随着金融改革的深化，直接融资也演变为一种重要的融资方式。直接融资是绕开银行中介，直接面向特定筹资对象或社会公众的筹资方式。除了我们所熟悉的股票、企业内部集资，发行公司债也是一项重要的筹资手段，且近年来呈现积极发展势头。据粗略统计，今年上半年全国公开发行的水利、…     

企业直接融资的现状与对策

经济、金融体制改革的深化尤其是资本市场的成熟,使企业融资格局呈现多元化趋势,企业融资方式由间接融资转向直接融资,且融资规模迅速扩大,其中证券融资表现突出。据统计,１９９７年９月末全国Ａ股上市公司近达７００家,融资额达２０００多亿元。其中湖南省１９９７...     

融资结构和资本结构与公司治理的关系探讨

企业融资结构，是指企业所采用的融资方式以及各融资方式的比例构成。企业可以选择的融资方式很多，主要可以分为内源性融资和外源性融资。内源性融资是指企业通过内部积累的方式实现的融资，包括原始资本投资，利润转投资和折旧；外源性融资是企业通过一定的途径或借助某种金融工具获得他人的资金，包括企业直接融资（主要是股票和债券）和间接融资（主要是银行信贷）及其它融资方式实现的融资。企业的融资决策就是要合理的选择融资方式，不断优化融资结构，恰当安排融资的比例构成。     

发展直接融资方式 加快融资体制改革

长期以来，我国企业主要以间接融资方式为主，银行资金成为企业资金的主要来源，这种较单一的融资方式，造成企业资产负债率普遍偏高，利润的很大一部分要用来还债，还本付息压力很大；另一方面又使得银行的风险集中，不良资产上升，使得整个金融体系集聚了大量风险。针对这种情况，必须加快企业融资体制改革，为此，企业必须考虑开拓新的融资方式。就我国目前国情而言，大力发展直接融资方式无疑是一条很好的出路。     

民营企业融资环境及其完善

民营企业融资渠道主要包括内源融资和外源融资。内源融资包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源。外源融资分为间接融资和直接融资两种形式，其中，间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款和中长期贷款；直接融资是指以股票和债券等形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。目前，我国民营企业融资特征具体表现为：内源融资规模小、成本高，外源融资数额多；外源融资结构单一，直接融资比重太小；间接融资是主要渠道，但融资数额有限。由此可见，民营企业融资难的问题已成为制约其发展的瓶颈。     

中小科技企业出现外源融资瓶颈的原因分析

企业融资的方式,分为内源性融资和外源性融资两种.前者是指在企业创立时主要依靠个人储蓄,企业经营期间主要依靠利润.后者主要包括三类,财政拨款、直接融资、间接融资.     

中小企业票据融资的模式构建

由于我国融资环境和金融制度的缺陷，中小企业无论直接融资和间接融资都很困难。对中小企业，银行“惜贷”，资本市场在数量、规模上严格限制，即便目前推出的中小企业版，相对于1000万家中小企业总数，也是杯水车薪。在西方发达国家，企业的融资方式已不是通常所说的直接融资和间接融资两种，还有第三种：票据融资。自20世纪60年代起，票据融资不仅成为普遍接受的主导理论，而且已成为西方中小企业筹措短期资金的一个重要工具，特别是美洲中小企业当前的主要融资渠道。     

互联网金融促进小微企业融资

提我国小微企业通过间接融资与传统的直接融资方式均面临种种困难，随着“互联网金融”兴起，作为实现普惠金融的一种创新模式，金融变得更加民主化与扁平化，可帮助提升小微企业融资效率。文章列举了目前“互联网金融”中几种业务模式，并分析各业务模式对小微企业融资产生的正向影响。     

ZGHX首次发行公司债券迈进资本市场案例研究

企业要发展就要融资,每一次成功的融资都会促进企业的发展。融资主要有两种方式,一种是间接融资,由企业通过金融中介机构进行融资,如传统贷款等;另一种是直接融资,由企业通过资本市场直接与投资人形成融资关系,如发行股票、债券、票据等。间接融资与直接融资两种方式各有优势,成熟的大型企业将两种融资方式结合起来,两条腿跑步跑得更快更稳。ZGHX经过3年多的努力,在经历两家评级机构和三家券商更换等困难后,于2021年7月成功发行3年期3亿元小公募公司债券,首次公开亮相资本市场。债券的认购金额7亿元、认购倍数2.33倍,票面利率4.39%,创下当时主体评级AA/债项评级AA+小公募公司债券票面利率最低纪录。债券的成功发行极大地拓宽了企业的融资渠道,由过去的间接融资转变为直接融资,在复杂的市场环境下,为企业高速、高质量的发展打下坚实基础。     

安徽高速直接债务融资策略与实践

企业债务融资主要有两个渠道,一个是直接融资,另一个是间接融资。所谓直接融资是指企业通过证券市场直接融通资金的过程。由于这种融资方式具有不受银行贷款规模限制、融资成本相对较低等优点,被越来越多的企业采用。本文以安徽省高速公路控股集团为例,介绍了其通过债券市场,在直接债务融资方面进行的实践与探索,对于保障企业资金需求、优化负债结构、降低融资成本方面等具有积极作用。     

融资方式选择

融资渠道一般分为直接融资和间接融资两种方式。面对直接和间接融资渠道不畅的难题,寻求多元化的融资途径,是中小企业的明智之举。     

浅析铁路施工企业短期融资券的发行

<正>企业融资有直接融资和间接融资两种形式。直接融资是指不通过中介机构进行的融资,包括公开发行的股票及企业债券等;间接融资是指企业经过中介获得的融资,包括银行贷款、风险资本投资等。短期融资券属于直接融资品种,是企业依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内(一年期)还本付息的有价证券。中国人民银行2005年发布的《短期融资券管理办法》,是对我国融资方式的重大突破,曾一度引起市场的强烈反应,并至今为市场所关注。本文拟就铁路施工企业短期融资券的发行进行一些粗浅分析,以作探讨。     

我国房地产开发企业债券融资研究

一、我国房地产企业融资现状分析 一般而言,房地产企业资金的融通方式可以分为直接融通和间接融通两种。直接融通就是借出方把资金直接借给借入方,包括私人借贷、商业信用、股票融资、债券融资、租赁业务等。间接融通就是借出方通过中介机构或中间人将资金借给借入方,包括：住房合作社互助购建房、银行借贷、信托、保险、基金等。目前,我国房...     

从传统到现代：融资结构理论的发展

企业采取怎样的资本结构才是最优的？企业能否通过改变负债与权益结构的比率改变其有价证券的市场价值？这些问题均是企业融资决策中的关键。企业融资包括直接融资与间接融资、内源融资与外源融资等多种方式。不同的融资方式对企业的市场价值、融资成本、产权分配以及治理结构等均产生不同的影响。企业融资理论又称为融资结构理论，从早期的资本结构理论，到作为现代融资理论基石的MM定理，再到融资优序理论，激励理论以及控制权理论等，分别对有关的问题进行了深入探讨。尤其是进入20世纪70年代以来，随着非对称信息理论的发展，从非对称信息角度分析企业融资问题更是独树一帜，获得了较大进展。     

关于企业发短期融资券的思考

一、引言 在银行间债券市场引入短期融资券，是我国融资方式的重大突破，是金融市场建设的重要举措。它的推出不仅对我国货币市场和债券市场发展具有重要意义，而且对拓宽企业直接融资渠道，改变直接融资与间接融资比例失调，疏通货币政策传导机制，防止广义货币供应量过快增长，促进货币市场与资本市场协调发展，维护金融整体稳定，均具有重要意义。本文主要分析短期融资券的特点、成本，以便确立企业发券的合理条件与时机。     

浅析国有企业融资结构的特点

一、企业融资结构的理论基础 企业的融资结构分为两部分,即内源融资和外源融资。内源融资主要来自企业的税后净利留存和折旧所形成的资金。外源融资包括直接融资和间接融资两部分,其中直接融资又包括股权融资和债务融资,主要针对发行股票和债券融资;间接融资是指通过银行贷款融资。     

企业融资策略

在市场经济发达的国家,企业融资有两大主要模式,即以英美为典型代表的证券主导型融资模式(直接融资为主)和以日德为典型代表的银行主导型融资模式(间接融资为主)。在我国,企业融资已经历了传统体制下单一的财政主导型融资方式和转轨体制下畸重银行主导型融资方式,但从整体上来看,还没有形成一种高效率的企业融资渠道。     

企业融资策略分析

在发达的市场经济国家,企业融资有两大主要模式,即以英美为典型代表的证券主导型融资模式(直接融资为主)和以日德为典型代表的银行主导型融资模式(间接融资为主).在我国,企业融资已经历了传统体制下单一的财政主导型融资方式和转轨体制下畸重银行主导型融资方式,但从整体上来看,还没有形成一种高效率的企业融资渠道.     

谈企业负债经营

在现代企业中，经常会遇到因资金短缺而融资负债的问题，即使在发达的市场经济国家中，企业出现高负债率的问题也时有发生。事实上，通过扩大负债来取得财务杠杆效益已经成为现代企业运营的通则。企业负债经营指企业在拥有一定股权资本的基础上，以借贷和租赁等方式吸引资金或实物资产投入本企业之中，通过财务杠杆作用，实现企业资源利用的最大化，以提高企业的经济效益。负债经营除了常见的贷款融资和债券融资外，从本质上说，租赁也属于负债经营的一种方式。企业即可以从金融机构获取间接融资，也可以发行债券从资本市场直接融资。所获得…     

企业融资方式创新研究——以山东省管企业为例

资金是企业的血液,充足的资金支持对企业的发展至关重要。长期以来,我国企业的投资结构单一,直接融资渠道不畅,缺乏创新融资,不仅使实体经济过多依赖银行融资,也使金融风险向银行集中。研究我国企业融资方式的创新以改变当前我国企业过度依赖以银行贷款为主的间接融资模式、拓宽企业的