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近年来,主权财富基金资产规模快速扩张,数量不断上升。该文针对西方社会担忧,即认为在现有的增长速度下,主权财富基金可能会给国际金融市场造成扰动和破坏,进行了学术辨析。文章认为:主权财富基金的快速扩张是与全球性的经济失衡相关联,但其投资目的并非商业利益让位于政治与战略动机,相反是国际金融市场中的稳定力量,西方国家加强对其监管有违公平原则,相反对冲基金有更多的扰动性。 相似文献
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论主权财富基金的理论逻辑 总被引:19,自引:0,他引:19
主权财富基金是国际金融市场一类崭新的有影响力的机构投资者。全球的主权财富基金的现有规模大概在3万亿美元左右。其规模还将继续不断增长。从主权财富基金兴起的原因看,首先,国际货币体系的变革是主权财富基金兴起的根本原因;其次,能源价格上涨是导致主权财富基金规模扩张的重要原因;最后,经济全球化为主权财富基金的运作提供了良好的环境。根据"国家经济人模型",国家在经济发展的初期和高增长阶段,外汇储备迅速增加,国家逐步将盈余财富用于投资。然而,随着生产要素的消耗,国家积累的财富逐步达到顶峰。当国家经济进入富裕导向阶段或稳定低增长阶段时,国家需要消费积累的财富,投资也倾向于无风险资产。目前看,各国设立主权财富基金主要有五方面目标:(1)跨期平滑国家收入;(2)协助中央银行分流外汇储备;(3)跨代平滑国家财富;(4)预防国家社会经济危机;(5)支持国家发展战略。 相似文献
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按照传统的外汇储备理论.外汇储备只能投资于安全性好、流动性强的金融产品,丽主要来源于外汇储备的主权财富基金却将投资重点放在全球股票市场和股权市场,这是对传统外汇储备理论的重大挑战. 相似文献
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朱欣阳 《经济技术协作信息》2011,(30):69-69,71
主权财富基金是2005年由国际投行们创造出来的一个新词,但随着近些年来其规模的不断扩大,主权财富基金才渐渐进入人们的眼球成为世人关注的焦点。自上个世纪90年代以来,不少国家财政盈余和外汇储备盈余不断累积,政府部门拥有的储备资产规膜越来越大,亚洲新兴国家尤为突出。很多国家先后成了专门投资机构对这些储备资产进行运作管理。这些投资机构既不同于传统的政府养老基金,也不同于那些简单持有储备资产以维护本币稳定的政府机构,而是一种全新的专业化、市场化的积极投资机构。本文试图从资产组合手段及管理思路两方面突破,找到适合我国的主权财富基金投资的合理思路。 相似文献
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全球主权财富基金的发展现状及趋势 总被引:1,自引:0,他引:1
从次贷危机爆发以来,全球金融市场受到显著冲击,资产价格大幅缩水,并对全球实体经济形成显著的冲击,全球主权财富基金也经历了一次十分严峻的危机洗礼。随着全球金融市场逐步从恐慌情绪中回复,主权财富基金可能会重新面,晦一个新的发展机遇期。客现分析主权财富基金在金融危机前后的一些表现,以及一些新的发展趋势,对于把握总体的全球金融市场格局以及主权财富基金发展的新特征,具有重要的理论和实践价值。 相似文献
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对韩国主权财富基金——韩国投资公司的投资模式做了较全面的概括总结。韩国投资公司虽成立时间不长,但构建了较完善的投资管理组织,有细化的投资政策,明确了全球资产配置的种类和技术处理方法,允许使用外部服务提供者,规范了风险管理原则、程序和报告,提出了绩效评估、监测的原则和方法以及建立健全了相应的法律法规。韩国投资公司的投资模式与经验,值得中国中投公司借鉴。 相似文献
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为了更好地理解主权财富基金的投资特点,选取与之相似程度较高的共同基金进行对比,明确了其投资在地域、行业方面的异同。发现投资背后的主要原因在于促进本国经济的发展,服务于本国的利益。进一步,通过简要分析主权财富基金投资的新变化,对我国主权财富基金的投资提供了启示。 相似文献
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主权财富基金与中投公司 总被引:5,自引:0,他引:5
张明 《经济社会体制比较》2008,(2):93-100
近年来主权财富基金获得了飞速发展,并引发全球范围内的热烈关注.在俄罗斯、中国等发展中大国涉足该领域时,主权财富基金的国际投资环境已经日趋恶化.然而,次级债危机的爆发暂时改善了主权财富基金的投资环境.中投公司是中国政府开展外汇储备积极管理迈出的重要一步,但目前在投资策略、绩效评价和治理结构方面均存在一定的不足或不确定性.全球著名主权财富基金可为中投公司的经营管理提供有益借鉴. 相似文献
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谈主权财富基金与西方投资保护措施 总被引:1,自引:0,他引:1
主权财富基金迅速崛起,成为全球资本市场上的重要一员,同时也引发了投资保护主义抬头.简要分析了投资保护主义的趋势和美国、德国采取的投资保护措施,提出了我国发展主权财富基金的若干建议. 相似文献
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中国具有强大的外汇储备支持,人民币国际化趋势显著,加之中国对碳金融发展的重视,中国主权财富基金面临的发展机遇优势明显。在全球产业转移活跃、世界经济政治格局多极化趋势明显的状况下,中国主权财富基金投资战略应向以下三方面发展,即环境、资源、人力配备,其中环境是投资战略的基础,资源是投资战略的核心,人力配备是投资战略可持续的保障。 相似文献
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主权财富基金的社会责任投资 总被引:2,自引:0,他引:2
主权财富基金采取社会责任投资策略可以在一定程度上化解敌意,获得长远的投资回报。中投公司应借鉴其他主权财富基金的做法,在投资决策中引入社会责任投资标准。这么做除了有助于在投资策略上避免非议,赢得更好的投资环境以及获得长远的投资回报外,更深远的意义还在于其强大的示范效应与引导作用。 相似文献
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主权财富基金作为国际资本市场上的重要参与者,由于其天生的主权特点以及对国际金融市场的重要影响,其监管事宜被提到议事日程之上。主权财富基金的监管问题,是主权财富基金相关各方相互之间博弈的结果。从主权财富基金设立动因、投资目标及其政治经济分析来看,各主权国家、国际组织的监管实践仍然是以维护全球金融市场的开放和资本自由流动为基本出发点,集中解决两个核心问题,即透明度问题和金融保护问题,并在此基础上解决主权财富基金投资涉及的国家安全问题。 相似文献
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随着我国外汇储备规模不断扩大,设立主权财富基金成为我国政府寻求积极外汇管理的一种重要方式,同时也牵涉到诸多复杂的政治经济问题。2007年9月成立的中国投资责任有限公司标志着我国主权财富基金的成立,但成立之初公司定位尚不明确,同时面临着全球范围内的投资策略选择等诸多问题。2008年,由次贷危机引起的金融危机给我国主权财富基金带来了机遇和挑战,文章对此进行了分析并提出了一些对策建议。 相似文献
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我国主权财富基金主要面临的外部挑战和存在的内生问题,如何规避逆向选择、分散市场风险,如何通过借鉴他国主权财富基金的先进经验来完善自身不足等问题? 相似文献
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文章首先从主权财富基金的概念入手,对主权财富基金的定义、性质、特征进行了明确的界定,之后对主权财富基金的发展历程、规模和趋势进行了研究,然后,着重分析世界上管理比较成熟的主权财富基金——挪威全球养老基金,通过对这些基金的管理研究,得出了适用于中投公司的管理经验,并在文章最后提出了中投公司的改革方向。 相似文献