企业如何规避汇率风险——衍生工具在汇率管理中应用的一个例子

汇改以来，人民币对主要外币美元持续升值，近期又出现波动情况，企业面临汇率风险。如何避免汇率损失呢？主要的避险工具有贸易融资提前结汇、远期结售汇等业务，但境内人民币市场基础金融工具的缺乏及离岸人民币市场的有限容量及激烈波动，使任何可能的风险规避工具都十分昂贵，或面临政策障碍。因此，最佳的解决方案是通过各种金融产品的综合运用，将资产与负债有机结合（perfect match），以降低风险，获得财务收益。本文通过一个只用到远期和期权工具的小例子，介绍如何运用汇率工具，避免汇率损失。     

企业应学会规避外汇风险

汇兑损失是在持有外汇资产和负债期间,由于外币汇率变动而引起的外汇资产和负债的价值发生变动所产生的损失,在国际金融理论中称为交易风险,即是指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。在众多涉外企业的经营活动中,如何避免或减小外汇风险已成为企业实行科学化管理工作的一项重要内容。而这一管理过程就是通过对影响外汇汇率因素的分析和预测,采取相应的措施,从而达到规避外汇风险的目的。     

亚洲开发银行汇率分担体系

亚洲开发银行(以下简称“亚行)和世界银行都实行货币总库制度,亚行叫汇率分担体系(ERPS)。这是他们在开展贷款业务中,为避免汇率损失而采用的一种技术措施。它是通过一定的计算方法将汇率发生变化时所产生的汇率风险转嫁给所有借款人的一种制度。亚行贷款同世行一样都是以美元作为记帐货币,实际支用的货币是根据用款人采购需要来确定的,因此就产生了以多种货币支付贷款本金、以多种货币计算贷款利息的现象。借款人所支付的货币,在不同时期有不同的币值,与其相对应的等值美元数就要随着变化。     

国际工程项目财务风险防范措施探讨

<正>一、国际工程项目面临的主要财务风险分析1.汇率波动风险:国际工程项目签约时的合同汇率是固定汇率,项目实施过程中的实时汇率随时都在发生变化,这样在工程价款结算与支付过程中由于汇率的波动会给项目带来一定的损失。另外一般来说,业主希望对承包商用工     

进出口公司外汇汇兑风险防范与控制

随着人民币汇率改革的不断深入,人民币的波动区间也越来越大,给进出口公司的对外贸易带来了比较大的影响.人民币贬值或者增值都可能使企业面临一定的汇兑损失,常常使企业面临比较大的外汇风险.在这种情况下,应当重视对外汇汇兑风险的防范和控制,减少外汇风险给企业所带来的不利影响.     

浅谈外汇风险及其防范策略

近年来 ,由于国际金融市场上汇率波动频繁剧烈 ,从事外经贸、金融投资活动的部门和企业 ,面临着巨大的外汇风险。随着我国对外开放领域的不断拓展 ,充分认识外汇风险并加强其防范应成为涉外财务管理的重要内容。一、外汇风险的概念外汇风险 ,是指一个组织、经济实体或个人持有以外币计价的资产或负债 ,因外汇汇率波动引起其价值上涨或下降而遭受损失的可能性。外汇风险一般可以分为交易风险、会计风险和经济风险三类。１．交易风险。由于外汇汇率波动而引起应收资产与应付债务价值变化的风险为交易风险。主要表现形式有 :（１）以信用方式购…     

人民币汇率弹性几何?

文章测算人民币汇率价格弹性和波动率弹性两项指标,认为人民币汇率弹性伴随人民币汇率制度改革的推进而不断提升,其中价格弹性在“8·11”汇改后得到明显提升,波动率弹性则振幅较大。近期的人民币汇率波动是汇率弹性提升的重要体现。市场主体应充分理解人民币双向波动特征和人民币汇率制度改革的趋势,摒弃“赌汇率”思想。商业银行应积极引导市场主体树立“汇率中性”理念,主动对汇率风险进行管理,避免不必要的损失。     

美国银行贷款的18条原则

一、贷款的质量比获取新机会更为重要。 凡是经营都有风险,但银行的经营并不是提供风险资本。假定银行要发放一笔贷款,那么该银行在风险程度的分析中应详细考虑如下因素:债务人的管理经验、能力、措施、赢利、现金收支以及净值等。信贷人员必须亲自确认,债务人要借多少钱,全部贷款的偿还期以及取得贷款的真实、目的。 二、对每一笔贷款,从一开始就应当考虑到两条没有联系但都存在着的出路。     

外汇风险管理方法简介

开展国际贸易,进军国际市场,都不可避免要与外汇打交道,而外汇的汇率在国际市场上是变动不定的。这样,企业在从事对外经济活动中,都可能因外汇汇率变化的影响而蒙受损失。因此,如何减低或避免外汇汇率变动风险(简称外汇风险),就成为每一家从事对外经济活动的企业必须正视的现实问题。     

对外贸易中一般企业避免外汇风险的几种方法

<正> 所谓“外汇风险”,也称“汇率风险”,就是指因汇率波动而可能蒙受的损失。随着我国对外开放政策的进一步贯彻,对外贸易交往中不可避免地要涉及到外汇风险的问题。特别是近年来国际金融市场上风云迭起,货币汇率剧烈波动,认真研究汇率的波动规律和趋势,掌握必要的外汇避险方法,对于外向型工贸企业扩大出口,引进先进技术,利用外资等,都十分必要。 那么如何才能避免外汇风险呢?首先,必须对各国间的汇率变动有一个较正确的预测。这是避免外汇风险的一个重要前提。只有这样,才能判断哪些货币趋于升值(坚挺),哪些     

论外债风险

现实定义:外债风险的内涵及外延传统观念认为外债风险仅表现为债务风险,即债务人在利用外资过程中因国际政治、经济变化、国际金融市场变化而产生的偿付债权人的本息扩张(或称之为计划外负担和损失)。这种额外负担一方面是因汇率变化而带来的损失,另一方面是因利率变化而带来的损失。这种理解是偏狭和欠     

基于外汇管理的经营性资金增值管理对策

去年10月以来,在人民币对外升值超过3%,对内贬值导致高成本的双重压力下,出口企业定单利润大幅缩减。随着人民币汇率的波动区间预计将由去年的0.5%扩大到2.5%,企业未来所面临的风险可能从人民币升值转为汇率双向波动的不确定性。对于汇率风险的管理能力,已经成为现代企业管理者的必修课。进出口业务的人民币升值客观压力与外汇应收货款(美元)的贬值损失之间的平衡,是检验企业国际化水平能力的标尺。外汇避险始终都应把握资金的安全性。人民币升值带来的汇率风险管理问题、汇兑成本及结算费用,资金在境内、境外的配置,风险预警和控制系统都成了面临     

中国外汇专家评审委员会专家评论：权威性讲解 专业化指导——评《汇率风险管理手册》

汇率，曾经一度是中国人较少关心的话题。因为从亚洲金融风暴以后直到2005年7月21日，人民币汇率一直保持相对稳定，无论是银行还是企业都较少考虑如何去规避汇率风险。而7．21汇率改革后，在新的人民币汇率机制下，人民币对多种货币的汇率富有更大弹性，汇率风险一夜间已成为企业经营决策函数中的一个重要变量。汇率风险面前是不讲情面的，漠视汇率风险，不采用科学、专业化的避险工具，仅仅依靠自身对汇率走势进行盲目判断，将应收账款和在手合同暴露在汇率风险的敞口之下，带来的损失将无法挽回的。     

从一则理赔追偿案件看中国信保的理赔追偿服务

中国信保专家建议：在出口贸易实务中，出口企业除关注买方资信状况等微观信息外，还应重点关注买方所在国（地区）经济形势、货物市场价格、汇率利率水平等宏观信息，避免因宏观经济形势的变化可能导致出现取消订单、拒收货物等商业风险，为出口企业带来收汇损失。     

浅议汇兑损益的处理

随着我国的改革开放,合资企业如雨后春笋在我国破土而出。合资企业不仅有人民币存款而且有外汇存款,企业的往来帐项、债权债务,既要按人民币结算,也要按外币折算;企业不仅有兑换业务,而且有外汇折算业务。企业收入的外汇存款在使用时和企业的外汇债权、外汇债务在收回或偿还时,由于时间和汇率的不同而发生的折合为记帐本位币的差额;以及不同货币之间的兑换,由于实际兑换的汇率与记帐汇率或帐面汇率的不同而发生的折合记帐本位币的差额,称为外汇汇兑损益简称汇兑损益。这些差额会计上,在“财务费用”科目中设“汇兑损失”明细科目核算。     

我国通货膨胀率与汇率、货币供应量间关系的实证研究

采用协整与方差分解的方法对中国货币供应、通货膨胀与汇率的关系进行实证研究发现,通货膨胀率与汇率的滞后一期有相反的关系,与货币供应量自身滞后一期有正向关系,并且都具有回归自然水平趋势,长期货币非中性。而通货膨胀并不影响汇率和货币供应量。一方面应当采取措施适当降低货币供应增长率;另一方面适当提高汇率,但偏松汇率政策的滞后效应可能导致经济紧缩应当采取措施降低汇率增长率,因此应谨慎调控宏观经济政策,以避免金融风险。     

警惕合同中的汇率风险

理论上讲,只要合同涉及外汇收付条款以及赊销内容,就需要评估其中的汇率风险。汇率变化主要有两个方面的影响:汇率变化对合同款收付的影响、汇率变化对该类金融衍生产品损益的影响。前者是指合同约定的支付条款以外币计算,从合同订立之时至合同款结算之时,期间可能的汇率变化,可能导致一方获得更多收益,而另一方需承担一些损失。后者是指部分企业将金融衍生产品作为对冲风险、套期保值的工具,如果操作得当,可以规避汇率变化带来的损失,将有关收益锁定等;如果操作不当,实际汇率变化与预期不符,则会产生损失。     

论我国企业外汇风险问题及其管理策略

我们知道,国际金融所关注的主要问题之一就是外汇汇率风险。自从中国加入了WTO,越来越多的企业开始参与到国际竞争中,但在各企业利用全球市场来抓住机遇试图发展壮大时,却也在面临着无可避免的外汇风险。那么何来的外汇风险?这是因为在多数情况下汇率的变化不具有确定性,所以从企业的角度来看,外汇汇率的变化所带来的影响也就主要表现成了外汇风险。而在人民币升值的现状下,如何规避外汇风险和提升外汇风险管理水平都必将成为企业管理的重点关注问题。接下来本文将从各方面针对什么是外汇风险、外汇风险的特点、种类及我国企业外汇风险存在的问题以及如何管理外汇风险进行讨论分析。     

论我国企业外汇风险问题及其管理策略

我们知道,国际金融所关注的主要问题之一就是外汇汇率风险。自从中国加入了WTO,越来越多的企业开始参与到国际竞争中,但在各企业利用全球市场来抓住机遇试图发展壮大时,却也在面临着无可避免的外汇风险。那么何来的外汇风险?这是因为在多数情况下汇率的变化不具有确定性,所以从企业的角度来看,外汇汇率的变化所带来的影响也就主要表现成了外汇风险。而在人民币升值的现状下,如何规避外汇风险和提升外汇风险管理水平都必将成为企业管理的重点关注问题。接下来本文将从各方面针对什么是外汇风险、外汇风险的特点、种类及我国企业外汇风险存在的问题以及如何管理外汇风险进行讨论分析。     

浅析国际投资中的汇率风险

在布雷顿森林体系解体、牙买加协议正式承认浮动汇率制的合法性以来,汇率风险成为进行国际投资时必须考虑的风险。特别是近来各国都在通过量化宽松政策降低汇率,而且随着5月份全球新一轮降息潮的进行,汇率风险也在加大。如何减少汇率风险带来的损失,成为包括政府、企业、个人及银行必须面对的问题。