产权比财富更重要

无论老百姓在银行的存款总额有多高，并不必然导致经济的起飞和增长。只有那些可流动的“资本”才能使之创造更多的财富。     

留学生的脑袋难嫁接企业家的钱袋——资本市场为何冷落留学生企业

一方面是资金市场难觅好的投资方向和项目，一方面却是留学生的许多项目嗷嗷待哺……记者日前在调研中发现，资金已经成为近年众多留学生归国创业的最大瓶颈，而资本市场冷落留学生企业的现象也成为一道值得深思的课题。有项目、缺资金：广州近十家企业可能“卷铺盖走人”“留学生回家创业第一要素是资金，第二是资金，第三还是资金。”深圳留学生创业园里举行的座谈会上，覃长林博士显得最为激动：“我们在技术和管理上没有问题，但留学生最渴望的资金问题却没法儿解决。”覃长林的“发炮”引起了众多留学生的强烈共鸣，最令人头疼的资金…     

规范引导民间资本缓解中小企业“钱荒”——高春荣委员代表东光县政协活动组发言

当前，金融危机向实体经济蔓延造成我市中小企业困难加剧，尤其是中小企业融资难愈显突出。与之相反，由于缺乏投资渠道，我市大量闲散民间资本困滞不动，处于“休眠”或“半休眠”状态。有效“激活”民间资本，破解中小企业融资难题应该引起各级政府和有关部门的重视。     

21世纪:“知识经济”向何方?──续本刊91期《知识经济悖论》文

美国经济为什么能在全球一花独放？这里有一笔帐：自１９７８至１９９７年的２０年间，美国新兴资本市场的股票市值约增长 １６倍，而 １９９８年一年就增长了 １００多倍， １９９９年又继续疯长２００多倍，在美国“知识经济”长成的两年多时间内，新兴资本市场上涨了 ３００多倍，几乎是美国建国两百多年资本市场的之和还要多出几十倍。以网络公司雅虎为例，１９９９年底，其每股市值的年盈利为２３美分，而股价增值却高达近４００美元，是盈利额的１７４０倍，照此估算：雅虎至少需要１７００多年才能赚回投资者对它的投资。“知识经济”的财富，就是这样的堆金如山。 国人及全世界都应该清醒的认识到：“知识经济”是财富，是富人的财富，就是这样的堆金如山、流金似海。对“知识经济”——这种瞬息超光速核聚变增长型经济，人类有一万个理由去发现、认知和享受它未来的光辉灿烂与前程以锦，却没有半个理由能忽略它不经意所留下的“天灾人祸”。２１世纪的现代科学，已经走向世界的两极：有极大超乎寻常的魅力和利益，同时也有巨大难以抗拒、超乎寻常的天灾人祸。     

创业板奇谈之③创业板“过会秘籍”

创业板这一造富工厂开张伊始，就不乏一个又一个的财富故事。然而“几家欢喜几家愁”，有企业享受到了资本盛筵，也有企业因为各种原因被挡在财富之门外。通过财富之门，需要何等的努力？     

8300亿民间资本怎么用好

改革开放以来,充满活力的非公有经济一直是浙江经济的重要推力。2000年,全省非国有经济对 GDP 贡献率在76%以上,其中非公有经济贡献率达47%。非国有经济的发展,使浙江民间财富积累快速增长,民间资金丰盈。如何利用民间资金加大经济增长推力是当前亟需解决的一个现实问题。“十五”期间浙江民间资本形成能力测算(一)民间资本形成能力的界定民间资本和民间资金是相对于国     

供应链竞争中的核心——采购成本与采购风险控制

一、采购技术的创新是培植现代流通业核心竞争力的关键。供需链竞争已成为现代流通企业竞争中成败的关键内容。商品流通领域的竞争历来异常惨烈，这一方面是由于流通行业属于劳动密集型行业，进入该行业的资金与技术壁垒低，改革开放之初就成为私营经济最早进入的主要“战场”；另一方面，由于流通领域是资金与财富聚集最快的行业，在2003年的全球富豪排行榜上，前10位中有6位来自流通企业，     

大力发展西部资本市场

长期以来。我国西部地区一方面山于发展滞后。自我积累能力差；另一方面山于投资环境差．投资回报率低而难以吸引外来资金，甚至还有资金的大量外逃，资本形成能力严重不足。资本市场发展相当缓慢。与东部地区相比差的很远。以1997年为例。有这样一组数据可以说明问题：全国在沪深两地证交所上市的公司有600多家。东部地区占70％。西部地区占8％；     

房地产财富效应助长社会投机

近期,经济学界争论的一个热点是我国房地产市场的问题。我国房地产的财富效应是在误导社会资本投向,削弱我国经济的总体竞争力,助长了全社会的投机心理。王育琨先生在《中国证券报》“警惕财富模式向不动产集中”一文中指出:“核心问题是政府想让资金流向哪里?因为房地产的利润     

经济转型还需借助资本之手

日前，参与“中国宏观经济预测”的经济学家给出了经济复苏的展望。经济复苏的信号带动了资本市场的向好，资本市场已经先于经济基本面见底。国内经济如果要成功实现从复苏到转型，还须借助资本之手，建立一个有效的资源配置体系，加快资本市场建设，通过资本之手，推动创新产业的发展，为中国的经济转型提供保障。拉动内需与发展新兴产业是经济转型的主要内涵，而借助于资本市场之手能够有利的促进经济转型。一方面，健康与发展的资本市场能够刺激人们的信心，带来财富效应，从而拉动内需；     

资本结构优化问题研究

由于企业一般都采用债务筹资和股权筹资的组合，由此形成的资本结构一般称为“杠杆资本结构”，其杠杆比率即为资本结构中债务资本与股权资本的比例关系。因此，财务杠杆利益就成为衡量企业资本结构，评价企业负债经营的重要指标。资本结构理论的重要贡献不仅在于提出了“是否存在最佳资本结构”这一财务命题；而且认为客观上存在资本结构的最优组合，并使我们对资本结构有了以下几点明确认识：①负债筹资是成本最低的筹资方式。在企业的各项资金来源中，由于债务资金的利息在企业所得税前支付，而且，债权人比投资者承担的风险相对较小，要求的报酬率较低，因此，债务资金的成本通常是最低的。当存在公司所得税的情况下，负债筹资，可降低综合资本成本，增加公司收益。     

法制监管与行政干预——浅谈证券市场的公平进入

证券市场是资本市场的一个重要组成部分，是直接融资的主要场所。企业进入资本市场，是为了筹措资金，而筹措资金是为了投资，一般说来，企业有了好的投资项目，有好的发展前景，需要注入资金来推动其发展，才到资本市场来筹资的。但是现在我国的证券市场上却有一种奇怪的现象，那就是不少上市公司在证券市场筹措到资金之后并没有进行与其经营业务相关的生产性投资，而是存在银行里或者利用这些资金继续在证券市场上用于投机性经经营。这些资金之所以没有用于生产性的投资，原因是所谓没有“好的”投资项目。那么为什么会出现这种筹措到资金“不投资”的现象，怎样去克服这种现象，笔者就此谈谈自己的看法。     

投资性机构在浦东产生“集聚效应”

浦东不仅是外商投资的热土,也是内资“唱戏”的舞台。近年来,６００多家各类投资性机构“孔雀东南飞”,相继聚集浦东,从事直接投资、资金管理经营或投资咨询,注册资本总额接近２００亿元,全国投资行业吸附的约５０００亿元民间资金有１／５在浦东集散,浦东的资金流带动了全国的财富流。　据浦东新区经贸局透露,由于浦东在地理区位、资本市场、要素市场、交易机会、人力资源、基础设施、生活环境等方面拥有综合优势,吸引了越来越多的内资投资性机构在此汇聚。它们包括投资公司、投资管理公司和投资咨询（顾问）公司三大类,主要投资…     

一个投资银行家的人生轨迹——访荷兰银行董事总经理、中国区主席邱致中

对于“投资银行”，不仅大部分中国人是“闻之者众而见之青寥寥”，就算是一些玩转于资本市场的高手，也会产生一种高山仰止的感觉——有人说“投资银行”是资本市场的巅峰，它不仅意味着超乎想像的巨额财富，更意味着把这些财富作为杠杆来纵横捭阖的无边权力，而权力的背后，就是那些“神龙见首不见尾”的投资银行家。     

资产证券化“扬帆启航”——信贷资产证券化“破土而出”

中国人民银行3月21日宣布，经国务院批准，信贷资产证券化试点工作正式启动。国家开发银行和中国建设银行作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。此举意味着各方关注的资产证券化进程已揭开序幕。一个被学术界呼吁了多年、金融界盼望了多年的创新业务——资产证券化终于走向了前台。资产证券化将货币市场和资本市场有机联结，一方面实现银行信贷风险“减压”；另一方面，在为资本市场增添交易品种的同时．为市场输送源源不断的资金“血液”。     

潮商基因

一方面，潮商在世界商业领域百舸争流的时候，亦以资本和财富回馈祖地带动乡土发展；另一方面，他们则以善举的形式于世界范围内纾贫解困。     

人才资本是核心资本

在社会历史发展过程中,社会总资本的构成是随着生产方式变革和经济发展水平而变化的,在农业经济时代,土地是最大的生产要素和财富,土地资本是社会总资本的主体.在工业经济时代,人们看重的是资金和设备,资金和设备是最大的生产要素和财富.     

私募MBO基金的台前幕后

今年是中国的“MBO年”!近期，海内外各路资本纷纷涌入中国MBO领域，希冀分食中国千万亿资金容量“大餐”!这个提前到来的MBO热潮，着实让监管层手忙脚乱：一方面是各路诸侯采取迂回方式，规避政策阻碍，筹建看似合法的MBO基金；另一方面是对游离在监管之外的私募MBO基金无计可施，因为我们还缺乏一个相关的政策和法制环境。     

基民将有更大话语权

对于困顿在寒冬已久的基金业来说，暖春的日子似乎已经在路上了。2008年金融危机以来，基金业发展相对停滞：资本市场萎靡不振、长期资金供给不足、业务创新进展缓慢、服务渠道过分单一。“2014年，基金业或能够通过自我进化，在很多领域迎来突围发展的良机。”一路财富基金研究员魏晨告诉《中国经济周刊》.     

企业创新版方向：洞见、战略、生态、混合

时下，“企业过冬论”成为主基调。一方面，信贷紧缩和资本市场的衰弱使企业的资金链条日益缺乏腾挪空间，资金紧张成为民营企业的心腹大患。飞跃、凯明资金链断裂事件沸沸扬扬，重庆龙洲地产的资金困境也不过是房产业的“冰山一角”，出口加工行业陷入灭顶之灾，老板“跑跑”现象不断。另一方面，“两税合一”代表着外企“超国民待遇”的时代已过，新《劳动合同法》的实施宣告低劳动成本优势逐渐消失，加之环境成本、汇率上升等不利因素的叠加，外企刮起“撤离潮”，即使留下的外企也要面临“本土化”的磨练。国企的日子也不好过。