主权财富基金红火之中的隐忧

近年来由于石油价格攀升、持续贸易顺差，产油国和亚洲国家外汇储备飞速增长，主权财富基金在这些国家和地区发展迅猛。另一方面，主权财富基金轰轰烈烈发展壮大的背后暗藏着危机，不断的政治摩擦和晚弱的全球经济使中国新生的国家外汇投资公司面临严峻挑战。     

主权财富基金的监管框架及对中国的启示

主权财曾基金作为国家外汇资产保值增值、实现特定政策目标的有效工具,正在得到越来越多国家的认可。但是,鉴于主权财富基金的特殊背景,东道国难免担心其冲击该国经济秩序,构成国家安全威胁。因此,各国呼吁对主权财富基金加强加强监管。现有的主权财富基金监管框架包括国内监管和国际监管合作两个层面。作为主权财富基金领域的新兵,如何适应对主权财富基金的监管新要求,成为中国主权财富基金发展的重中之重。     

主权财富基金境外投资财务风险控制研究

主权财富基金承载着实现国家外汇资金多元化投资、外汇资产保值增值和服务国家宏观经济发展战略的使命。在面向全球的资产配置和投资管理过程中,主权财富基金存在如何在复杂而且相对陌生的境外投资环境下控制财务风险问题。本文从财务管理的视角,对主权财富基金境外投资主要财务风险进行梳理,对相应的财务风险控制措施进行研究和分析,并提出进一步强化境外投资管理,完善内部控制体系,加强境外投资财务管理部门建设的建议,为我国主权财富基金和境内相关机构投资者进行境外投资财务风险控制提供参考和借鉴。     

主权财富基金研究综述

主权财富基金已经成为金融危机之后影响世界经济、金融、政治的一个重要角色。本文对已有的主权财富基金研究成果进行了综述,主要关注四个方面:主权财富基金概况、主权财富基金投资策略、主权财富基金对世界经济的影响、我国主权财富基金存在的问题及解决之道。     

主权财富基金研究综述

主权财富基金已经成为金融危机之后影响世界经济、金融、政治的一个重要角色。本文对已有的主权财富基金研究成果进行了综述,主要关注四个方面：主权财富基金概况、主权财富基金投资策略、主权财富基金对世界经济的影响、我国主权财富基金存在的问题及解决之道。     

论主权财富基金的监管及对中国的借鉴

主权财富基金作为外汇保值增值、促进经济发展的有效工具,正在得到越来越多国家的认可与发展。但是引入主权财富基金的东道国因担心其冲击国内经济秩序,战略性地破坏国内经济发展,纷纷要求对主权财富基金进行监管。这种监管分为引导主权财富基金流向的一般性监管和限制主权财富基金进入的严格监管两种。IMF、世界银行等国际组织也对此表示了关注。在庞大的外汇储备压力下,成立主权财富基金成为我国的必然选择,如何适应对主权财富基金的监管,成为中国主权财富基金发展的重中之重。     

主权财富基金:一个文献综述

主权财富基金是国际金融中一个十分重要的新的研究领域。近年来,主权财富基金的研究取得了一些新的进展:在透明度方面,最新研究从透明度的评估标准、透明度对主权财富基金投资行为及偏好的影响等角度展开;在主权财富基金投资策略方面,研究更加细化,主要从地域、行业、文化等角度展开;在主权财富基金的影响方面,不仅研究了主权财富基金对全球金融稳定的影响,更加关注主权财富基金的微观影响,以及能否给目标企业创造价值、改善治理结构等。本文基于国内外对主权财富基金的最新研究成果,对主权财富基金的相关理论、观点和争议进行了梳理,并结合我国主权财富基金现状给出了建议。     

主权财富基金辨正

主权财富基金的内涵与特征是主权财富基金研究课题中首先面临的一个基础性理论问题,能否对其进行科学的界定直接影响到未来的深入研究。本文重在对主权财富基金的内涵与特征进行考察与分析,提出判定主权财富基金的六大构成要素,并对主权财富基金的未来发展趋势和投资特征进行初步研讨,厘清国际社会对中国现有主权财富基金的误解。     

中国主权财富基金发展醛外部环境与政策选择

尽管主权财富基金首创于上世纪50年代，但是直到21世纪初俄罗斯、中国等发展中大国创建主权财富基金以来，这种政府背景浓厚的机构投资者才真正引发全球金融市场和东道国政府的关注。由于认为主权财富基金的投资行为背后渗透着特定国家的政治利益，美国和欧盟等发达国家对该基金所持态度是警惕甚至排斥的。美国通过立法加强了外国投资委员会对主权财富基金在美投资的审批力度，欧盟也在酝酿成立类似的审批机构。     

国内外主权财富基金研究综述

近年来．主权财富基金发展势头愈发强劲．已经成为了当前的热门话题。本文分别从主权财富基金概况、主权财富基金透明度及监管、主权财富基金对世界经济的影响三方面分析评价了国内外的研究成果。     

金融海啸下的主权财富基金

金融危机席卷全球，在危机的冲击下，主权财富基金受到不同程度的影响。是继续掘金全球市场，还是转战国内以求本国发展？是去是留，在资本追逐利益的驱使下，各国主权财富基金基于其着眼长期投资利益的考虑，并不会一概而论，不同国家和地区的主权财富基金也会随国际和本国形势变化后作出调整。     

主权财富基金、宏观经济政策协调与金融稳定北大核心CSSCISSCI

本文首先探讨了主权财富基金与宏观经济政策的协调,提出主权财富基金可成为财政政策一个行之有效的政策工具;主权财富基金的投资应与货币当局进行充分的协调,其投资对稳定汇率有一定作用;主权财富基金有利于提高国家资产负债表的稳定性;主权财富基金的资产配置对于本国以及投资国的国际收支平衡表中的经常账户和资本账户都有重要的影响。其次,本文探讨了主权财富基金对全球金融市场及其稳定性的影响,主要包括主权财富基金的风险偏好对资产价格的影响、对全球资产风险-收益组合的影响、对股票风险溢价的影响以及对金融市场稳定性的影响。本文认为,主权财富基金对世界金融市场可能带来的负面影响是很有限的,它是全球金融市场的重要稳定力量。总体来看,主权财富基金对内有助于实现宏观经济政策的协调,对外有利于全球金融市场的稳定。     

浅谈俄罗斯主权财富基金的运作管理规则及其对中国的启示

近年来主权财富基金获得了飞速发展,并引发全球范围内的关注。俄罗斯于2004年1月1日建立了自己的主权财富基金——俄罗斯联邦稳定基金。从2008年2月1日起,稳定基金又被拆分为储备基金和国家福利基金,两种基金被赋予不同的功能。本文对俄罗斯主权财富基金拆分前后的运作管理规则进行了介绍和分析,旨在为中国主权财富基金的制度和政策提供借鉴。     

俄罗斯主权财富基金的运作管理规则及其对我国的启示

近年来主权财富基金获得了飞速发展,并引发全球范围内的关注。俄罗斯于2004年1月1日建立了自己的主权财富基金——俄罗斯联邦稳定基金。从2008年2月1日起,稳定基金又被拆分为储备基金和国家福利基金,两种基金被赋予不同的功能。本文对俄罗斯主权财富基金拆分前后的运作管理规则进行了介绍和分析,旨在为中国主权财富基金的制度和政策提供借鉴。     

金融危机与国际约束下主权财富基金投资应对策略

主权财富基金近年的快速发展引起国际社会和许多国家的关注.次贷危机中的教助行为改变了西方发达国家对其的态度,为主权财富基金投资提供了机遇,而不断蔓延的国际约束限制了其投资行为,迫使其转换投资策略.本文重点研究金融危机背景下主权财富基金的资产规模和投资收益变化,以及国际约束机制下主权财富基金投资策略的调整,并对后金融危机时代我国主权财富基金发展提出应对之策.     

"圣地亚哥原则"及其对我国主权财富基金发展的启示

一、"圣地亚哥原则"的主要内容(一)背景2007年11月,国际货币基金组织与各主权财富基金召开会议,就主权财富基金、投资接受国和国际金融市场的主要关切点交换看法。2008年4月底,主权财富基金国际工作小组(IWG)成立,有26个IMF成员国。经过多次会议讨论,IWG各成员基金制定了一套反映主权财富基金     

2007年主权财富基金境外投资概况及2008年展望

本文概述2007年全球主权财富基金境外投资主体、投资形式、投资资金流向等出现的新特点;研判了2008年主权财富基金投资形势,认为2008年将是"主权财富基金年",提出我国应高度关注主权财富基金投资新动向及潜在投资风险。     

2007年主权财富基金境外投资概况及2008年展望北大核心CSSCISSCI

本文概述2007年全球主权财富基金境外投资主体、投资形式、投资资金流向等出现的新特点;研判了2008年主权财富基金投资形势,认为2008年将是"主权财富基金年",提出我国应高度关注主权财富基金投资新动向及潜在投资风险。     

全球金融危机下的主权财富基金运作及我国的发展对策

美国次贷危机爆发以来,全球主权财富基金投资动向有了新发展.本文在分析主权财富基金产生的原因、背景和最新情况的基础上,分析中国主权财富基金--中投公司面临的机遇和挑战,提出作为一家"先天不足"的机构投资者,中投公司应该借鉴全球著名主权财富基金的经验,并结合自身特点求发展.     

海合会国家主权财富基金解析

丰富的资源为海合会国家积累了巨额的外汇储备,成立主权财富基金管理国家财富成为一致选择。随着海合会主权财富基金投资的日益活跃和信息透明度的提升,其形象正逐渐改变,独特的运作模式日渐清晰。本文着重研究海合会具有代表性的主权财富基金的发展状况,探寻其运作模式,以期为我国主权财富基金的运作提供借鉴。