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杠杆收购即LBO,就是通过增加公司的财务杠杆去完成兼并交易。从实质上来看,所谓杠杆收购是兼并企业主要以目标企业的资产作抵押,通过巨额融资取得收购资金,收购目标企业的控制权,并以目标企业的未来现金流量偿还债务的一种企业购并方式。杠杆收购兴起于上世纪70年代后期 相似文献
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我国有越来越多的企业走出国门参与并购,其中对知识产权的收购是重要的一环。收购国外知识产权一般以专利技术和商标为目标,收购方式主要有两种:一种是直接收购知识产权,如北汽收购萨博;另一种是收购国外企业,将企业和其拥有的知识产权一并收入囊中,如联想收购IBM PC业务。 相似文献
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股权收购是企业重组的主要形式之一,是企业扩张经营规模、分散经营风险、提高企业竞争力的重要方式。在企业的股权收购决策和实施过程中。税收是一个不得不考虑的因素。对企业的股权收购业务进行税收筹划,合理选择股权收购方式,能够有效降低企业税负,实现企业财富最大化目标。 相似文献
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<正> 京东方收购韩国现代TFT-LCD业务的巧妙融资安排值得国内企业借鉴杠杆收购的特点杠杆收购(LBO)是收购方主要利用外部融资来取得目标方控制权,并以目标公司的资产和现金流为交易所产生的债务提供担保和偿付的一种交易方式。在整个交易金额中,外部资本占主要部分,而买方的自有资本只占其中很小比例。这类并购十分适合于资金不足又急于扩大生产规模的企业。一、杠杆收购的资金来源主要是不代表企业控制权的债务性融资,主要是运用企业的融资杠杆,即调整企 相似文献
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近几年来中国对外投资表现十分惹眼,联想收购IBM、吉利收购沃尔沃、双汇收购史密斯菲尔德,中国企业对外逆向投资的目的是寻求发达国家的创造性资产,以期建立全球竞争的资源和能力基础,最终走向世界。逆向技术溢出效应,主要指的是对外投资的流出是以获取东道国更为先进的智力要素、技术、信息等资源为目标,高素质技术人才,经济开放程度的提高,经济结构优化升级特别是高技术产业发展,基础设施的完善都将会增强母国OFDI逆向技术溢出效应,而中国企业海外逆向投资面临理想与现实的巨大差距,提高自主创新能力迫在眉睫。 相似文献
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企业并购是企业兼并与收购行为的简称,是市场经济条件下通过产权交易获得其他企业控制权的市场行为.在西方,两者习惯于联用为一个专业术语:MergerandAcquisition,缩写为"M&A".兼并的结果是被兼并企业的法人地位可能丧失,也可能不丧失而是被控股.收购是指对企业的资产和股份的购买行为,其结果是拥有目标企业全部或部分的股份或资产,而将其吞并或是获得较大一部分股份或资产.兼并与收购常同时使用,都是为获得目标企业全部或部分控制权而进行的产权交易行为活动. 相似文献
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随着市场经济的发展,企业面临的竞争越发激烈,为减少同行业竞争,扩展生产经营途径,创新投资市场领域,达到降低成本的目标,实现企业经济利益最大化,多数企业采用收购、兼并的方式.并购作为重要的资本运营活动,是企业实现规模扩张的重要途径,更是科学配置各项资源的方式,然而并购活动具有一定的复杂性,企业在并购过程中面临诸多风险,需企业管理者立足战略层面,准确辨别风险
以及控制风险. 相似文献
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一、目标企业的选择理论并购重组是现代企业做大做强的有效方式。在企业并购中选择合适的目标企业是第一步也是最关键的一步。只有选择合适的目标企业才能保证并购过程的顺利进行以及最终的成功。目标企业选择的原则:目标企业与收购企业在发展目标和规模上相吻合或相适应;目标企业与收购企业在自身管理和经济实力上相适应;目标企业与收购企业具有协同效应或带来潜在盈利能力。 相似文献
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进一步完善我国管理层收购的融资制度 总被引:4,自引:0,他引:4
管理层收购可以解决原有两权分离企业所有制结构下激励不相容问题,使经理人目标与企业发展相容。但是,管理层收购所涉及的资金量一般比较大,远远超过了实际支付能力。管理层能否筹集到所需的大量资金,成为企业能否顺利实施管理层收购的关键。因此,融资制度体系是否完善,是我国企业实施管理层收购的主要问题。 相似文献
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股权收购是企业重组的一种主要形式.在股权收购中的纳税筹划是实务界与理论界广泛关注的问题.股权收购中,由于被收购企业的性质不同,收购过程中需缴纳的相关税费也就不同;因此企业在股权收购中有必要做好纳税筹划,制定最佳的收购方案,进而有效的减少税收成本. 相似文献
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近年来,收购热潮在国内兴起,而决定收购的首要任务即是选择哪一家目标公司进行收购,以求得以最小的成本获取最大的经济利益.然而,收购中非对称信息是收购初期目标公司选择的重要影响因素.国内外大多数学者主要把研究重点放在收购的过程问题以及并购后的公司整合问题,而很少有人关注收购初期目标公司选择时的信息不对称问题,笔者认为这一问题在收购中也起着至关重要的作用. 相似文献
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20世纪90年代以来,全球企业的兼并和收购成为世界经济领域最引人注目的事件之一.许多企业通过兼并成功实现了自身的发展目标,外商来我国兼并收购境内企业对调整产业结构和国有企业改革起到一定作用.现就做好外商兼并收购境内企业,理顺外汇管理操作程序,确保国有资产的安全作些初探. 相似文献
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中国企业在海外投资数据上的成绩固然喜人,但整合失败的案例也屡见不鲜。事实上,能够持续经营和维持被收购企业的业务模式、技术、产品、市场,以及与客户的关系,一方面是并购方已经得到被收购企业员工的人心、管理层的人心,以及客户、供应商的人心的最好印证,另一方面也反映出并购企业对收购目标企业的整合效果,而这些因素通常也决定了企业整个并购活动的成与败。 相似文献
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"中国企业 '走出去'的方式正在发生转变.中国企业正由倾向于获得收购目标的完全所有权或控制权,转向更为谨慎的海外收购策略,通过建立更多的伙伴关系和战略联盟.避免直接收购海外资产."这是经济学人信息部(伦敦经济学人集团旗下研究机构)日前最新发布的题为<勇闯新天地:纵观中国的海外并购>的研究报告中提出的观点. 相似文献
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近年来,在“走出去”政策的支持和鼓励下,中国企业界出现了一股海外收购的热潮。本文将主要从政府批准和商业交易两个层面,来简要分析中国企业进行海外股权收购时所需要注意的具体法律要求和风险。 相似文献
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随着社会的不断发展,我国经济形势在不断地改变,企业的发展逐渐进入新的阶段,在发展过程中需要不断改善自身经营战略和运营模式,进而实现企业发展的目标.在新时代发展的背景下,企业之间的收购、兼并逐渐成为常态化,所以,对财务人员的要求越来越高,财务人员的专业水平和合并财务报表质量对企业的发展发挥着很大的作用,需要加强对财务报表... 相似文献
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杠杆收购由于具有高负债、高风险、高收益及高投机的特点,在80年代的美国成为企业并购的新手段.随着我国市场经济的不断深入及全球经济一体化趋势的加剧,经济结构、企业结构的调整与重组已成为时代的潮流,杠杆收购作为低成本扩张的一种重要方式,可以成为我国企业合并和资产重组的一种选择.本文将主要围绕企业杠杆收购的概念、杠杆收购的主要特点、杠杆收购的一般程序以及实行杠杆收购对我国经济发展的积极意义进行探讨 相似文献