对风险管理的反思

几年前,大家都认为信用衍生产品可以使得金融市场成为一个更加安全的地方,但现在大家不再这样说了。这些非常复杂的金融工具非但未能分散金融市场的风险,金融工具的复杂性和外部市场的波动性结合在一起,还造成了金融危机的产生。     

金融监管政策动态

<正>国际监管组织1.国际证监会组织发布针对金融市场基础设施网络应变力的指导2016年6月,支付和市场基础设施委员会和国际证监会组织发布了有关金融市场基础设施网络应变力的最终指导报告("网络指导")。该网络指导是金融产业网络安全方面第一个达成国际性共识的指导。该指导是在金融部门网络攻击不断增加以及网络攻击复杂性不断增加的背景下发展起来的。该指导旨在为建设金融市场基础设施的持续不断的努力添加新的动力,以     

股指期货异地上市对本土衍生金融市场监管影响研究

衍生金融产品的特殊性,决定了对其监管的复杂性和更具针对性,本文正是从介绍衍生金融产品的特殊性出发,阐述了衍生金融市场监管的目标和一般原则,然后针对股指期货异地上市这一事例,分析其对衍生金融市场监管目标的影响,结合我国实际情况,提出新形势下的对策和建议。     

股指期货异地上市对本土衍生金融市场监管影响研究

衍生金融产品的特殊性,决定了对其监管的复杂性和更具针对性,本文正是从介绍衍生金融产品的特殊性出发,阐述了衍生金融市场监管的目标和一般原则,然后针对股指期货异地上市这一事例,分析其对衍生金融市场监管目标的影响,结合我国实际情况,提出新形势下的对策和建议。     

基于Agent的计算实验金融学研究

近年来金融研究领域出现了一个重要的理论分支——基于Agent的计算实验金融学。它把复杂性自适应系坑（CAS）理论与计算机技术相结合,通过构建人工金融市场模型,从微观层次揭示金融市场的宏观特性。本文主要对基于Agent的计算实验金融学的理论基础,研究方法、前景与挑战等做了尝试性研究。     

衍生金融工具的信息披露问题研究——基于制度经济学的分析

资本市场的发展在很大程度上与金融市场如影相随,金融市场的发展直接引起了金融工具的不断创新,催生出了衍生金融工具.衍生金融工具高度的创新性及复杂性使得其信息披露问题引起了各界广泛关注,本文尝试从制度经济学的角度出发分析衍生金融工具信息披露问题,从而对我国衍生金融工具信息披露提出行之有效的建议.     

基于Multi-Agent银行准备金模型的研究与实现

论文将金融市场视为一个复杂的非线性系统,将基于多智能体的建模理论和方法应用于金融市场的复杂性研究中,研究了通过计算机仿真技术来模拟简单的市场,讨论了基于Multi-Agent的银行准备金模型的实现,并对仿真的数据进行了分析.最后分析了系统存在的缺点和需要改进的地方,以及对未来计算金融的展望.     

流动性风险的稳健管理与监管准则

为了反映全球金融市场的最新发展,总结2007年金融市场动荡的经验教训,巴塞尔银行监管委员会对其2000年发布的《银行机构流动性管理的稳健操作》进行了重大调整。调整后的报告认为有效的流动性风险管理至关重要,有助于银行始终拥有满足现金流需要的能力,减少对金融系统所产生的负面影响;而金融市场在过去十年间的发展加剧了流动性风险及其管理的复杂性,国际清算银行在此基础上从流动性风险的治理、计量和管理,银行信息的公开披露、监管者的职责等几个方面提出了十七条流动性风险管理和监管的准则。     

当前金融二元结构下央行宏观调控机制的改进

本文运用政府借助银行所有权参与金融市场的观点,从"金融二元结构"的视角,分析了当前我国央行对银行类金融机构进行宏观调控的复杂性和困难性,并比较和借鉴美联储货币监管的经验和做法,提出了改进我国央行宏观调控机制的政策建议。     

启事

中国金融改革面临“前所未有”的复杂性；资产证券化可提高金融市场效率；中国上市银行特许权价值与风险行为；中国外汇储备非均衡增长的内生因素；[编者按]     

金融系统紧耦合，风险互动与国际金融危机

现代金融危机破坏性之所以越来越强烈，一个重要的原因是金融市场的复杂性和紧耦合度越来越高，由此导致各类风险的相互作用、相互加强，并最终导致系统风险的形成。该文基于工程学视角描述了这一机制的演变过程及其在此次国际金融危机中的表现，并提出松弛金融系统紧耦合性的相应建议。     

迈向“金融深化”的法律制度转型

在当今中国,一个被广泛承认的事实是,处于全方位经济模式转型过程之中的中国金融市场所承载的复杂性和不可测性也许是其他经济体所不能比拟的.也正因为如此,对中国金融法律制度的考察与研究在任何时候都不能简单地从抽象的法律原则和法律逻辑出发,而要从中国金融市场体系演变的历史和现实出发,挖掘和分析其中特定时空背景下的各种法律现象,以此为基础而展开的研究才可能是面对现实和有针对性的,而不至于是“对着空气挥拳头”.     

国有银行支持中小科技企业发展研究

国有银行支持科技型中小企业的发展是适应当代全球知识经济发展大趋势、实现国民经济可持续发展、解中小企业资金拮据“燃眉之急”的需要，国有银行参与金融市场竞争、发展自身的需要。它具有对象选择的复杂性和内容的多样性，为此，要优化市场环境、信用环境、法律环境。     

我国碳金融立体式监管的法律制度设计——以“双碳”目标为背景

在碳排放权交易市场的推动下,碳金融市场作为我国低碳经济发展模式转型的后盾,逐步进入大众视野。然而,金融市场的固有缺陷以及碳金融市场各层级存在的风险对我国“双碳”目标的实现提出了一定挑战,我国亟需对碳金融市场建立有效的法律监管制度。碳金融法律监管的制度设计要兼顾其主体、客体以及客观风险形成机理的复杂性,从横向和纵向两个监管维度予以立体式的交叉建构。在横向监管体制下,应建立碳金融监督管理委员会,与传统的“一行两会”进行协调,加快推进碳金融实体法律的出台,完善落实碳金融市场相关主体的责任制度。在纵向监管体制下,应进行一定的风险监管创新：设立碳金融风险防范化解及处置机制、信息强制披露机制、信用惩罚机制、绿色倾斜机制、碳金融犯罪防治体系以及司法协同沟通机制。     

金融危机下美英金融监管改革的比较与借鉴

有效的金融监管是防范金融风险最有力的外部约束力量。本轮金融危机的发生和蔓延暴露了各个国家在金融监管理念、体制及国际合作等多方面的问题。金融监管未能跟上金融创新的步伐，从而导致监管的缺失是其主要原因之一。在金融市场产品不断创新、复杂性不断增加的同时，如何提升监管能力，建立一个适应金融市场发展水平和风险状况的有效金融监管制度环境，成为各国政府重点思考的问题之一。本文通过比较金融危机下，关、英两国金融监管改革方案出台的背景、主要内容及异同，总结出对我国金融监管改革的借鉴和启示。     

关于农村金融市场发展的若干思考

农村金融市场的复杂性决定了农村金融改革和发展任务的艰巨性,要真正推进农村金融改革,需要我们以科学的金融发展观为指导,根据不同区域经济的发展水平和结构、不同地区金融市场的容量、条件和金融服务需求,因地制宜,层次推进,采取更为审慎灵活而稳健的发展步伐。     

大数据在银行风险管理中的应用

正随着我国金融体制改革深入,市场开放程度不断加大,行业竞争愈加激烈,产品创新日益丰富,金融市场呈现出多样性与复杂性,各类金融风险也更为突出、复杂。一、风险管理新需求现阶段我国金融机构风险防控工作主要集中在风险事     

货币的逻辑

人类的经济史,也是一部货币演化史.货币伴随交易深化而演进,唯一不变的是货币本质——信用.因此货币的逻辑就是信用的逻辑.货币从交易媒介演化为一种金融资产后,就有了金融市场上的货币资产定价问题和资产泡沫问题.对这些问题的剖析,揭示出现代货币的本质意义及其货币政策的复杂性.     

论我国金融衍生产品的风险监管

美国自1999年以来,取消了对金融机构混业经营的限制,这刺激了金融衍生产品市场的发展,全球金融资产呈现了典型的倒金字塔结构。但当次贷危机像核武器一样炸毁了全球金融体系时,我们不得不反思:为什么这些经过无数包装打扮出来的创新产品,竟然能在全球的金融市场上畅行无阻,华尔街的精英以及各国的金融才俊,竟然对其中的风险视而不见,金融衍生交易的风险监管是否需要及如何变革和完善,究竟在金融市场和产品复杂性不断增加的同时如何提升监管能力,成为重点思考的内容之一。     

市场不完全条件下的风险形成分析

市场风险的产生主要根源于市场不完全。现实的金融市场是一个不完全的市场,市场不完备和资产收益分布的非正态性等不完全特征使得市场价格波动偏离了可预期的一般均衡稳态。对最优条件的任何偏离都将导致风险大于模型所能控制的程度,市场的复杂性使得出现例外状态时,对风险程度的分析以及控制措施都会产生失误。