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股市作为反映国家经济的晴雨表,维持股市的稳定有利于国家的经济发展。中国的股市自1990年12月诞生以来,走过了风风雨雨的18年。股市18年的成长,也是股市制度完善的过程。中国股市经过了两年的股改,终于解决了长期来未解决的非流通股问题。本文就中国股市最近出现的一轮暴涨暴跌的行情,分析了中国股市制度存在的缺陷。 相似文献
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1997年,中国的传统牛年开始了它的跑步前进过程。目前,民众中议论最多的一个问题就是股市。如果把人们议论的问题归纳一下,大概主要集中在如下两个方面:第一,1997年以及未来中国股市 相似文献
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股改对流通股股东财富影响的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
我国股市的二元制结构在长期中对证券市场造成了很多的困扰,其中最大的问题是使得证券二级市场的风险增高,从而流通股股东承担着相对过高的成本.2005年4月开始,股权改革开始坚决地实施,本文就股改的结果做出实证检验,发现在股改改后的一段时间里流通股股东利益得到了补偿,并且股改的对价方案对流通股股东的利益影响是最大的. 相似文献
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在经济全球化,股改进程全面推进的时代背景下,在宏观经济持续向好,上市公司业绩反转的基本面支持下,中国股市在2006年上半年出现了强劲上涨,其可持续性明显高于前期。那么在已经取得的成绩下,中国股市是否有望继续保持持续稳定增长的局面? 相似文献
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股权分置改革对中国股市波动性与有效性影响的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
2005年的股权分置改革是我国股市建立以来最重大的制度性变革,对股市的波动性和有效性产生了深远的影响。本文运用GARCH模型对2001年6月1日至2010年5月31日的万得全A指数进行了实证分析;区分了股权分置改革对市场波动性影响的短期效应和长期效应;重新解读了市场有效性的变化。研究发现:(1)股改的短期效应提高了市场的波动性;(2)股改的长期效应导致了市场波动性的下降;(3)新信息对市场波动性的影响变小了;(4)冲击对市场影响的长期记忆性变大。 相似文献
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潘晟 《金融经济(湖南)》2008,(12)
大小非问题一直是困扰国内股市的顽疾之一。11月份,沪深两市涉及股改限售股解禁的上市公司有92家,远远高于10月份的52家。明后两年的解禁情况更是不容乐观。根据日程表,两年解禁股数量超过8000亿股。而大小非对股市的杀伤力也是毋庸置疑。以海通证券为例,尽管今年前三季度海通证券盈利能力依然在上市券商中排名靠前,尽管融资融券试点对其能产生实质性的利好,但是,35亿限售股的解禁压力,宛如一座大山压在它的身上。 相似文献
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次贷惹祸牛市嘎然而止就在一年前,A股正将牛市演绎得如火如荼。在股改、人民币升值、流通性过剩等三驾马车的推动下,上证综指从2005年6月6日的998.23点上涨到2007年10月16日的6124.04点,A股仅用两年四个月零十天的时间就上涨了5倍有余,于是中国股市"黄 相似文献
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黄湘源 《金融经济(湖南)》2006,(7)
恢复投资者信心的关键,并不是管理层口头上的甜言蜜语,而在于政策行为上的改弦易辙。佛争一炉香,人争一口气。1300点如果只是一个普通的市场指标,它本身也就毫无意义,但是,由于1300点是股改前大的底部,而在股改以来却反而成了一个久攻不破的铁顶,也就自然而然地成为令人烦恼不已的—个心结。如果这样的局面一直不能改变,那么,人们凭什么相信一切有关利好行情转折乃至牛市行情的许诺和预言?在这个意义上,无论对股改还是对市场,1300点其实都已成为—个重要的信心指标。中国股市是政策市,但是,尽管管理层求功心切,急于在最快的时间里完成股改,… 相似文献
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2006年至今,股市走出了一轮超级牛市,并随着人们投资理财意识的增强与提高,人们逐渐把资金由储蓄转向股市,造成流动资金的巨大波动,并且在一定程度上增加了金融风险。 相似文献
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自《上市公司股权分置改革管理办法》出台以来.随着上市公司股改方案的陆续完成和股改的不断深入.中国股市将彻底结束长期以来股权分置、同股不同权、同股不同价的问题.对于广大中小投资者来说.这是个实质性利好。但对已经持有大量非流通股质押权的商业银行而言,股改所带来的股票全流通既是利好也是挑战。 相似文献
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从2007年末开始,中国股市步入低迷、股价震荡大、市值严重缩水已经成了不争的事实.究其原因,有美国经济疲软带来的中国经济未来预期的不乐观,有中国股市整体估价过高,回落属正常价格凋整范畴,有从2005年开始的中国股改遗留下棘手的问题:大小非解禁等等.我们不能很笼统地说究竟是哪个原因占了主导地位,尤其在中国股市持续低迷的时候,只要有一点利空消息对股市的震荡都是很大的. 相似文献
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十年前的“国九条”首次提出解决困扰市场的“股权分置”痼疾,市场各方掀起了长达两年的“股改”讨论,由此引发了一轮波澜壮阔的牛市。“新国九条”也有如此效果吗?4月份的理财市场用“异常凌乱”来形容不为过,国债发行遇冷.楼市成交量萎缩,股市频频被唱空,让投资者人心惶惶。 相似文献