越南应对经济危机的经验与启示

越南在2008年6月发生严重的经济危机,由于越南过度的开放政策以及与之配套制度建设的极度滞后,国际金融炒家利用了越南制度的漏洞和便利,采用了颠覆传统供需理论的手段,操控了越南的股市金融系统,并制造了国际性通货膨胀.本文分析了越南经济危机发生的原因,论述了越南应对危机的经验及对我国的启示,以期为我国经济社会发展提供借鉴.     

警惕亚洲经济危机的卷土重来

1997年的东南亚金融危机使亚洲国家陷入了严重的经济衰退。1999年亚洲经济出现了快速增长 ,但要全面复苏尚待时日。美国经济的强劲增长和利率的不断上升给亚洲国家的货币造成了沉重的压力。目前世界市场上石油价格的高涨极有可能引发新一轮的亚洲经济危机。     

经济危机性质的转变与规范地方政府行为

经济危机或经济的周期波动是市场经济的主要特征之一。与以往相比,20世纪80年代以后的经济危机在策源地、表现形式等方面有了一些显著的变化。产生这些变化的根源在于经济危机的性质发生了转变。80年代以前的经济危机,是一种市场机制的危机,是市场失灵的表现;而80年代以后,始发于发展中国家的经济危机,则是一种政府干预的危机,是政府失灵的表现。我国的社会主义市场经济同样是政府主导型的发展模式,要想保持经济的持续健康发展,就必须规范政府行为,在完善中央政府宏观调控的基础上,减少地方政府对经济的干预。     

马克思经济危机理论视角下的国际金融危机分析

马克思经济危机理论阐述了资本主义经济危机爆发的可能性和必然性。依据马克思经济危机理论探究当前国际金融危机不断演变和发展的根源,剖析我国存在经济危机的可能性,提出我国经济发展的路径取向。     

经济危机的机制分析——基于马克思和后凯恩斯主义危机理论的视角

在自由主义经济信条的指引下,人类社会正在经历着进入新世纪以来空前严重的经济危机。人们在反思西方自由市场经济思想弊端的同时,不断重温马克思在《资本论》中关于资本主义经济危机的深刻剖析。西方主流经济学在解释当前发生的经济危机时,显得苍白无力。与西方主流经济学相比,马克思的经济理论深刻的阐述了经济危机的本质,即危机本质上是实体经济的危机。此外,后凯恩斯主义危机理论对当前的金融危机也具有很强的解释能力。     

地方政府过度投融资行为动因分析及治理建议

本文探讨了当前地方政府过度投融资行为的现状,分析地方政府过度投融资行为的动因是基于通货膨胀预期、经济增长预期、政绩生产预期、地方政府竞争预期、中央政府兜底预期、腐败收入预期等因素,指出地方政府过度投融资行为导致地方债务危机、地方政权危机、通货膨胀危机、宏观政治经济危机等,严重制约了我国宏观经济的长期持续健康增长,提出了治理我国地方政府过度投融资行为的相关政策建议。     

马克思主义经济危机理论体系的构成与发展

2018年是2008年金融危机和经济危机爆发10周年,尽管经济危机一词已为人熟知,但需从定性和定量角度对其定义进行重新界定,并对经济波动与经济周期、经济周期与经济危机加以区分。对经济危机发生具体原因的理论阐释,如社会生产的无计划论、社会再生产的比例失调论、有支付能力的消费不足论、利润率下降趋势论、固定资本的更新论和资本的过度积累论等,均是马克思主义经济危机理论体系中包裹着内核的外围理论,与经济危机的资本主义生产资料私有制根源论这一内核一起,构成马克思主义经济危机理论体系的主体架构。资本家的贪婪、政府监管不力、虚拟金融过度发展、信贷消费过度、经济金融风险低估、市场信息不对称等经济危机诱因,则是马克思主义经济危机理论体系的枝节或节点,并与内核和外围理论一起构成了丰富的马克思主义经济危机理论体系。     

如何应对金融危机

<正>过去的40年时间中,金融危机差不多是以每10年的速度发生一次,所以从现在到2050年之间同样会出现非常重大的金融、经济、社会或政治,希望不是军事上的危机。那么这些国家应该如何度过这些危机呢?这将最终决定亚洲究竟会成为一个新兴的地区,还是会陷入到中等收入的陷阱。在每一次的经济危机之中,亚洲都显示出了管理经济危机的能力,因此我还是比较有信心,那就是中国以及其他的亚洲国家政府将有能力应对这些挑战。首先,就是要对人力资源进行投资,为了能够应对制造业的挑战,亚洲的经济体应该在人力资源的投资方面下更多的力气,进一步提升人力资     

政府应对经济危机的机制创新问题

治理经济危机需要政府调控,但是政府调控必须理清思路,按照经济规律创新调控的体制和机制。该文借鉴世界发达国家政府应对经济危机的常态模式,从创新政府经济调控机制的角度,对现有危机治理机理及内在缺陷进行客观分析,立足对经济危机本质的重新认识,提出了一些创新政府调控的有效路径。     

越南“金融危机”背后的深思考——忽悠出来的危机？

当前,全球经济体系动荡不安,次贷危机、能源危机、粮食危机还远没有结束,越南“金融危机”却再一次敲响了警钟。越南,这个前两年一直被描绘为全球投资的乐土、市场的宠儿,为何会在2008年陡然出现让世界瞩目的经济逆转？它反映了新兴市场什么问题？显然,在越南“金融危机”的背后,我们需要更深层次的思考。     

Economic growth and balance-of-payments constraint in Vietnam

Abstract

Our paper examines the long-run relation between economic growth and current account equilibrium in Vietnam, using a multicountry balance-of-payments-constrained growth model. We find that for the whole sample (1985–2010) Vietnam grew less than the rate predicted by the model. We also find that the balance-of-payments-constrained growth rate shifted after the 1997 Asian crisis. Since the relative price effect is neutral, the volume effects dominate in setting the balance-of-payments constraint. On the one hand, owing to the high income elasticities of exports, growth in advanced countries has a strong multiplier effect on the Vietnamese economy. On the other hand, this effect is hindered by a strong “appetite” for imports coming from Asia. Finally, we assess the impact of the current crisis on Vietnam’s growth for the period 2011 to 2017.     

1997年泰国金融危机与2008年越南金融风波之比较研究

跟1997年泰国金融危机相比，2008年越南所谓“金融危机”实在难以相提并论，它顶多算一次越南境内的金融风波。而且把二者拿来比较，也有诸多的困难。首先，两个事件发生的时间相差11年；其次，两个事件影响范围不可同日而语；第三，事件性质上也多有不同。之所以拿来做比较，笔者的出发点是：1、二者也有一些可比之处：如事件的起因、症状、政府处理的手法等；2、更主要的考虑是出于两次事件对于我国的改革开放具有相当的借鉴意义：在国际化与体制转型双重任务之下，我国可以分别从泰国、越南的经验教训中学到很多。     

Do Crises Induce Reform? Simple Empirical Tests of Conventional Wisdom

We find evidence for the crisis-induces-reform hypothesis at extreme values of the inflation rate and the black market premium. Episodes of extremely high inflation or black market premiums are followed by periods of better performance than episodes of moderately high inflation or black market premiums. We fail to find similar evidence of the crisis hypothesis when crisis is measured as a high current account deficit, a high budget deficit, or a negative per capita growth rate. The pattern of foreign aid disbursements may help explain the results. Foreign aid is reduced at extreme values of inflation or the black market premium, while it is actually increased for more extreme values of the current account deficit and the budget deficit.     

全球公共债务危机:发生、发展与未来

全球公共债务危机从短期看是迅速扩大的公共开支,从长期看是政府的赤字财政政策,从根源看则是资本主义经济的运行方式。公共债务危机不仅进一步加重经济复苏的难度,而且对世界政治也将产生深远影响。对我国来说,不仅要应对全球公共债务危机的冲击和影响,更要分析债务危机形成的原因,防范公共债务危机的发生,以保证中国公共债务的可持续运用和中国经济的可持续发展。     

欧美债务危机与中国经济发展

在世界经济逐步摆脱金融危机的阴影,我国集中精力实施"十二五"规划的进程中,欧美经济又先后受到债务危机的困扰。美国债务危机的深层根源在于由基本矛盾而产生的有效需求不足,直接原因是为弥补这种不足而采取的财政赤字政策,举债过度。欧美债务危机对我国经济必将造成一系列的负面影响,但就我国经济发展的基础和趋势看,如果因应得当,国民经济继续保持较快持续发展的态势不会因此而改变。欧美债务危机对我国有深刻的启示,应从中吸取教训,采取必要的措施,把我国的经济搞得更好。     

Twin deficits and fiscal spillovers in the EMU's periphery. A Keynesian perspective

The objective of this paper is to shed light on the twin deficit hypothesis in Southern Europe and the MENA region, taking into account fiscal spillovers from the core during the global crisis. Using Godley and Lavoie (2007)'s baseline model, we first show that fiscal shocks from a core region could aggravate macroeconomic imbalances in the periphery. We then gather data from the period 1977–2016 for ten MENA and peripheral EMU countries, and model the twin deficit hypothesis in the presence of fiscal spillover with a P-VARX methodology. Our results highlight that fiscal balance, current account, and GDP growth rates in the EMU's periphery are negatively affected by fiscal consolidations in the core. Fiscal discipline in surplus countries is tantamount to a ‘beggar thy neighbor’ effect on the periphery, in times of crisis. We discuss the implications of our results to propose further international coordination of macroeconomic policies.     

Fiscal adjustment in a panel of countries 1870–2016

The financial crisis from 2007 and, even more so, the Covid-19 pandemic caused large increases in public sector deficits and debts in many countries and prompted concern about fiscal adjustment. This paper examines fiscal adjustment to debt and deficits for a panel of 17 countries over 1870–2016 using the Jordà–Schularick–Taylor Macrohistory Database. This long span panel is informative since it contains many examples of large fiscal shocks similar to those recently experienced. The results from reduced-form models suggest that large deficits or surpluses tend to prompt stabilising feedbacks, mainly through changes in revenue, and there is greater pressure to adjust on countries running a deficit versus those running a surplus. However, the debt–GDP ratio prompts much less stabilising feedback by expenditure or revenue.¹     

基于欧债危机的欧盟多层次区域治理

本文基于大量翔实的统计数据,首先分析部分欧元区成员国陷入主权债务危机的原因与表现,然后深入研究重债国、欧元区和欧盟的综合治理措施。结果发现,产业结构不合理、贸易逆差较大、政府收支失衡、统一货币政策与分散财政政策并存等内因是导致危机的关键,全球金融危机是重要加速器。针对欧债危机的欧盟多层次区域治理,集短期应急措施、中期整改措施与长期预警机制的建立为一体,是超国家机构与主权国家之间协调一致的共同治理,对于全球治理具有重要示范效应。     

Why Crisis Continue?——The Endogenous Reason of Financial Crisis and Evolution to the Debt Crisis and the Enlightenment

当前欧债危机越演越烈,需要重新思考金融危机爆发并且演化为主权债务危机的内生性根源.此次金融危机中,资本主义社会的基本矛盾是危机发生的制度性根源.这一矛盾外化为“相对过剩”.经济机制层面,新自由主义影响下的自由市场经济体制放大了市场经济固有的缺陷,为危机的爆发积累了机制性原因.微观市场层面,缺乏金融监管、不当的房地产和货币政策则是诱发危机的直接原因.高赤字和高负债的背景下,一些国内经济和社会矛盾突出的国家发生主权债务危机是金融危机深化的必然结果.处理好自由市场经济和规制市场经济、金融创新和金融监管、实体经济和虚拟经济的关系以及地方债务问题是此次金融和债务危机给我国的最大启示.     

Profitability Capital Accumulation and Crisis in the Greek Economy 1958–2009: a Marxist Analysis

Abstract

This study examines the behavior of the main Marxian variables in the postwar Greek economy. The different phases of the capital accumulation process are distinguished and analyzed according to the movement of the rate of profit. The ‘golden age’ of the 1958–74 period of high profitability and strong growth was followed by the stagflation crisis of the 1970s and early 1980s. After 1985, and especially after 1991, the ‘neoliberal solution’ to the crisis resulted in a modest recovery of profitability, capital accumulation and output growth based exclusively on the huge increase in the rate of exploitation for labor. When the stimulus to aggregate demand provided from debt driven personal consumption and state deficit spending was removed, the underlying structural crisis in the real economy manifested itself fully in 2009 and after.