我国制造业上市公司财务危机预警实证研究

本文选取沪深两市A股制造业行业的上市公司作为研究对象,在传统财务预警指标基础上,引入公司治理结构、股权结构以及审计意见等非财务预警指标,采用因子分析和Logistic回归建立公司陷入财务危机前两年的财务危机预警模型。实证结果表明,加入审计意见指标建立的综合财务危机预警模型可以提高财务危机预警精度。     

信息技术类上市公司财务危机预警实证研究

以沪、深A股2008-2012年28家信息技术类上市公司为研究样本,利用ST公司财务危机前3年的数据初步选用21个初始预警变量;从样本的信息显著性和重复性出发,采用因子分析法等方法筛选基础预警指标,最终确定净资产增长率、净利润增长率、技术人员比率等8个指标作为模型初始变量;接着运用Logistic回归分析构建财务危机预警模型。该模型仅针对信息技术类上市公司,对公司发生财务危机前的财务状况的拟合度较高,具有较强的适用性与指导性。     

基于面板数据的我国制造业上市公司财务危机预警研究

以制造业上市公司为研究对象,基于Panel logit模型理论,考虑财务比率在时间序列上的趋势性和历史数据对结果的影响,构建了财务危机预警模型,分析了上市公司陷入财务危机的影响因素。实证结果表明:偿债因子、盈利因子、营运因子、资本运用因子和资本结构因子均与上市公司陷入财务危机负相关。     

制造业上市公司财务预警研究

文章选取我国制造业2014年4月沪深股市的61家ST公司和61家非ST公司为研究样本,运用熵权法,筛选出10个包含信息量多,并能准确预警的指标,通过这10个指标建立"因子分析"模型进行定量分析,得到财务危机预警函数(即为ST与非ST的判别函数),最后将测试组中60家公司的数据回代到预警函数中检验其判别率,判别率达到81.67%,具有较高的的判别正确率,说明文章建立的财务预警系统对于上市公司财务危机的预测与防范起到一定的作用。     

公司价值评估两种方法的比较

今天，资本市场股票的日成交量数以亿计。每个参与股票交易的投资者，心中都有相同的疑问：“股票交易价格公允吗?”要想计量股票公允价值，首先应该确定公司价值，于是人们先后提出了股利折现模型(DDM)，现金流折现模型(DCFM)和剩余收益折现模型(REM)。实证研究表明，不论是对上市公司还是非上市公司估价，不论估价是为了收购还是为了一般的投资建议，估价使用最主要的数据是现金流和公司收益。     

国有上市公司财务危机预警研究

能否有效预警并应对财务危机，是企业持续发展的关键因素。本文以国有上市公司为研究对象，规范结合实证分析。首先概述财务危机定义，阐述国有上市公司特征及导致财务危机发生的因素；其次利用实证分析结果分析国有上市公司财务危机预警模型精确度的影响因素；最后根据实证分析形成相关结论。     

充裕现金流:现金分红或投资扩张——基于深市中小板上市公司的研究

本文分析了2004—2011年深市中小板上市公司的现金分红和投资特点,发现公司上市初期在现金流充裕的情况下进行现金分红较多而并购活动较少,同时进行固定资产购建的内部投资活动较多。形成现金流配置的此种格局,与我国中小投资者的长效保护机制不完善、并购环境相对较差、上市公司的募集资金使用严格限制有关,建议完善机制,引导公司重视自身不同发展阶段做好现金流配置的规划,以实现投资者价值最大化。     

浅析财务危机的预警方法应用

目前,国内企业出现了超常规的发展,很多公司从辉煌发展到极速破产都有相同之处,就是未能有效地化解财务危机,以及财务危机预警体系没有发挥应有的作用。因此,构建财务危机预警指标,掌握财务危机的预警方法,建立财务危机预警体系．对公司的健康发展具有十分重要的现实意义。     

基于现金流量的电子电气行业财务预警研究

财务危机是威胁企业持续经营的根本性危机。本文选取我国电子电气行业的上市公司中代表财务危机的5家ST、*ST公司和财务正常的20家非ST公司的12个基于现金流量的财务数据。运用主成份分析法和Logistic回归法对我国上市公司进行财务风险预警研究,为企业提供可操作的规避财务风险的思路。     

家族上市公司与机构投资者持股内因:权限抑或公司价值

基于机构投资者持股对家族上市公司价值影响的实证分析表明,机构投资者持股提高了家族企业价值,机构投资者持股比例和公司价值正相关。在控制性家族股东现金流权增大的情况下,机构投资者持股可以提高公司价值,而在控制性家族控制权增大的情况下,机构投资者持股对公司价值的提升作用会减弱。控制权与现金流权偏离程度越大时,机构投资者持股对公司价值的提升幅度也会降低,但不显著。     

上市公司财务危机预警模型效果的比较研究--基于02-04年深沪新增ST公司

本文以2002-2004年深沪两市首次被ST的79家上市公司为研究对象,同时用79家盈利公司作配对样本,选择32个财务指标进行了Wilcoxon符号平均秩检验以判断选取指标的适宜性。运用Fisher二类线性判别分析和二元逻辑回归,本文分别建立起上市公司财务危机前的3年的预警模型。研究结果表明这两种方法建立的模型的预测准确性均超过80%,但这两种方法建立模型的预测效果存在一定的差异。     

基于现金流的企业财务预警指标体系的构建

当代社会,企业的财务问题受到各方关注,如果财务危机没有被及时发现,会导致企业破产,员工失业,债权人无法收回全部债款,投资人更会遭受巨大损失,因此,财务预警成为迫切解决的课题之一。文章将从现金流角度探讨企业财务预警指标体系的构建,重点探讨如何运用现金流量表数据构建偿债能力指标、获现能力指标、财务弹性指标,在此基础上,增加传统的辅助性预警指标,最终构建企业财务预警指标体系。     

探讨Z-score模型在我国上市公司财务预警中的适用性

财务危机预警理论的核心是财务危机预警模型,本文选取Z-score模型为分析对象,以我国日用电子器具制造业为研究样本,对Z-score模型在我国上市公司的适用性进行研究,结果显示模型对于ST组企业的适用性明显优于其在正常经营企业的适用程度.     

A股上市公司财务预警模型对比研究——基于logistic回归和BP神经网络模型

财务危机对于一个企业是致命的。国内外众多学者都针对公司的财务情况进行了定性以及定量的相关研究。在实证方面,财务预警模型众多。因此本文根据前人的实证研究,采用上市公司A股数据,比较logistic回归和BP神经网络两种财务预警模型,以寻找更加优质的财务预警模型。     

我国上市公司财务预警系统应用研究

在激烈的市场竞争中,企业随时都有发生财务危机的可能,财务危机不仅给企业本身带来困境,而且会给投资者带来损失。本文通过对上市公司财务预警系统应用的研究,利用有关模型对我国的上市公司进行实证检验,一方面希望能够加深人们对上市公司财务预警的认识,另一方面希望对企业管理当局分析与监控企业财务危机有所帮助,从而防患于未然。     

上市公司财务风险预警模型研究的文献综述

科学的财务风险预警模型的构建是上市公司长期健康发展的重要方面.文章在阐述财务危机与上司公司财务风险预警的概念和内涵的基础上,从财务指标的角度介绍国内外现有的关于财务风险预警的模型,并对已有研究成果和文献进行总结和归纳,最后结合国内外相关的研究进展进行简评及提出新的研究思路.     

基于神经网络模型的上市公司财务预警研究

为了对上市公司财务状况进行合理预测,利用神经网络模型进行企业财务预警研究。首先,运用主成分分析等统计方法对初选的财务指标进行筛选,从初始指标中提取了五个因子作为财务预警指标;然后,选取2010至2013年间首次被特殊处理的上市公司作为财务危机样本企业,构建的财务预警模型提前三年的预测准确度近似于90%。研究结果表明,神经网络模型对我国上市公司财务状况预测具有较高的准确度,并且对预警指标进行适当的预处理,会提高模型预测的准确率。     

财务危机的预警方法及其应用

要：公司良好的运作和发展，需要建立财务危机预警系统。然而，由于种种原因，财务预警系统在实际中尚未得到广泛的应用。本文通过对财务危机警兆的探析，在分析财务危机征兆的基础上，论述如何构建财务危机预警指标体系，研究财务危机预警方法，分析预警方法的应用，以帮助防范和化解财务危机，提高财务风险管控意识。     

我国上市公司财务预警系统应用研究

在激烈的市场竞争中,企业随时都有发生财务危机的可能,财务危机不仅给企业本身带来困境,而且会给投资者带来损失.本文通过对上市公司财务预警系统应用的研究,利用有关模型对我国的上市公司进行实证检验,一方面希望能够加深人们对上市公司财务预警的认识,另一方面希望对企业管理当局分析与监控企业财务危机有所帮助,从而防患于未然.     

我国上市公司财务危机预警指标体系的构建及筛选研究

本文在对国内外财务危机预警模型研究的基础上,以中国上市公司作为研究对象,将公司因财务状况异常而被特别处理(ST)作为企业陷入财务危机的标志,构建了一套包括7个方面30个指标的财务危机预警指标体系,并选取了我国深、沪两市A股2002~2008年间首次被ST的公司92家和配对财务健康公司92家企业进行指标的筛选。分析表明:所确定的指标体系能够涵盖上市公司财务的主要运行特性,而且能够比较全面地代表原始预警指标,建立的预警指标体系是全面而简练的。