从构建和谐社会看保护投资者利益的制度建设

保护中小投资者的合法权益是证券市场监管的核心,也是证券市场健康运行的基础。构建和谐的证券市场是构建和谐社会的需要,其关键在于保护中小投资者的利益。从分类表决机制的出台到《证券投资者保护基金管理办法》的颁布体现了政府对中小投资者利益保护政策的落实,也是投资者利益保护方面的制度建设的一大跨越。     

中小证券投资者权益保护法律的和谐化

证券市场是一个风险与利益并存的市场,并不存在只赢不亏的神话。投资者是市场活力之源,投资者信心直接关系到市场的兴旺和发展。特别是对于以散户为投资主体的新兴证券市场来说,股市的成长和发展,离不开对广大中小投资者利益的特别保护,各国也都将中小投资者保护作为一项特别重要的工作来抓。因此,在目前形势下着重分析对我国证券市场的投资者,尤其是广大的中小投资者的法律保护就显得尤为重要。     

规范证券市场的目的：保护投资者的合法权益

我国《证券法》自１９９９年７月１日起正式实施。这是证券市场发展过程中的重要里程碑。《证券法》的出台,标志着证券市场在我国市场经济中的重要地位得到了法律确认,将有利于规范证券市场,防范和化解市场风险,将使投资者尤其是中小投资者的合法权益得到更有效的保护。证券立法的核心问题就是如何规范证券市场,保护投资者的合法权益。对此,《证券法》总则体现了这一立法精神。如第一条的立法宗旨明确规定：“为了规范证券发行和交易行为,保护投资者的合法权益,……制定本法。”再如规定了公开、公平、公正的原则,平等、自愿、有偿…     

我国证券市场中的中小投资者的投机行为分析

我国证券市场的投机行为甚至远大于市场中的投资行为,而我国证券市场中又有着数量巨大的中小投资者,因此,对他们的投机行为进行分析尤其显得重要。本文从宏观现状出发,分析中小投资者的行为特点,并探讨行为背后所隐藏的市场影响因素,并提出改善我国证券市场过度投机行为的建议。     

注册制下IPO信息披露与中小股东保护机制

我国证券发行市场由核准制向注册制的改革过程中,信息披露的质量对证券市场的高效有序和中小投资者的权益保护有重要作用。注册制改革,作为其核心及灵魂的信息披露制度如若不同步更新,能否保护投资者利益、推动证券发行市场的健康运作?以信息披露为切入点,研究证券市场注册制改革中小股东权益保护,对实现由核准制过渡至注册制,完善资本市场的运行秩序,促进社会资源的优化配置,建设公正和谐的社会等,具有十分重要的理论意义和现实意义。本文立足证券发行注册制改革的政策背景,分析现行核准制下我国信息披露制度的现状和不足原因,对注册制下IPO信息披露制度进行思考。     

基于信息不对称视角探析中小投资者权益保护

随着证券市场的发展,中小投资者实际上已经成为上市公司外部融资的主要来源,而其权益受到侵犯的案例时有发生,这将直接制约我国资本市场的发展。笔者从经济学中的信息不对称问题出发,探究了中小投资者权益保护的理论基础,分析了知情权受侵以及由此引起的收益权受侵的案例,最终对如何更好地保护中小投资者的权益、保障我国证券市场的持续健康发展,从进一步完善信息披露制度方面提出了相关建议。     

我国中小投资者权益保护存在的问题及对策

随着我国证券市场规模的迅速扩大,其在推动国民经济健康稳定发展方面发挥了重大作用,鉴于广大中小投资者在我国证券投资市场中所发挥的重要作用。如何才能够对如此庞大且数量众多的中小投资者群体的权益进行合理的保护呢？本文通过从企业内部治理方面、企业外部环境方面、广大中小投资者自身角度分析我国证券市场存在的问题,并探究可能的解决措施,进而提出作者的几点建议,希望能对相关的中小投资者权益保护有所帮助。     

浅析公司治理与中小投资者利益保护

纵观当前的上市公司,尽管一直号召股东平等、同股同权的原则,但是在实际中,很多中小投资者并没有享受自身本该拥有的权益,由于中小投资者是保证我国证券市场稳健运行的重要基础,而且重视对中小投资者利益的保护是促进我国证券市场向着规范化发展的重要保障。因此,保护中小投资者的利益已经发展成为证券市场中的一项重要内容。本文就阐述了公司治理不完善对中小投资者利益产生的影响,并提出了完善中小投资者利益保护的相关对策。     

我国中小股权保护的文化探微

股权弱势是证券市场发展不可回避的问题,这一问题在我国证券市场的发展中突出表现为经理层和大股东对中小股东权益的侵害.对于股权的保护,目前很多学者主要从契约论和法律视角进行了多元探计.本文主要从文化角度出发,通过对中国文化的渊源、思维方式和道德现的研究,分析了我国中小股权保护弱势的文化根源,进而从制度建设、市场诚信以及价值投资理念培育等方面提出改进建议.     

浅析公司治理与中小投资者利益保护

纵观当前的上市公司,尽管一直号召股东平等、同股同权的原则,但是在实际中,很多中小投资者并没有享受自身本该拥有的权益,由于中小投资者是保证我国证券市场稳健运行的重要基础,而且重视对中小投资者利益的保护是促进我国证券市场向着规范化发展的重要保障.因此,保护中小投资者的利益已经发展成为证券市场中的一项重要内容.本文就阐述了公司治理不完善对中小投资者利益产生的影响,并提出了完善中小投资者利益保护的相关对策.     

集团公司整体上市过程中的中小股东利益保护问题探讨

股权分置改革之后集团公司整体上市成为中国证券市场的热点问题之一。集团公司整体上市可以减少上市公司与集团公司的关联交易、同业竞争,巩固集团公司的控制权,但存在一些损害中小股东利益的现象。应通过采取健全集团公司整体上市相关制度等措施,保护中小投资者利益。     

我国证券市场中小投资者权益的法律保障

中小投资者权益受侵犯是我国证券市场一个突出问题,法律规制是中小投资者权益保护的有效途径。新兴市场法律规制的有效执行需要加强政府监管。我国证券市场要真正保护好中小投资者的权益,必须在法律规制与政府监管方面,进行有效保护投资者权利的核心制度安排,基于投资者本位进行制度设计,完善投资者保护的法律框架,构建强有力的监管架构,建立完善的证券监督体系。     

曹中铭:中小投资者投票机制须进一步完善

<正>日前,国务院办公厅发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(下称"国九条"),引起市场强烈关注。"国九条"对于保护广大中小投资者而言,意义重大,堪称纲领性文件。长期以来,我国资本市场的重要"基石"——广大中小投资者合法权益常常受到侵害。某种意义上,A股市场表现出"牛"短"熊"长的典型特征,与中小投资者保护不力密切相关。无论是从保护中小投资者的角     

股改中的最后通牒博弈探讨

股权分置改革是我国A股证券市场的重大制度变革,中国证监会通过赋予A股市场流通股东表决权的方式,建立市场化协调机制来解决股权分置问题,股改实质是非流通股东与流通股东两个主体之间进行一场平衡股东利益的博弈.在试点股清华同方的对价方案表决中,清华同方高管在沟通会上曾发出最后通牒:如果此方案被否决,近期内不会有备用方案出台,中小投资者将与大股东一样受到伤害.可见,在股改中,非流通股东与流通股东存在最后通牒博弈.本文拟采用最后通牒博弈模型,探讨在当前证券市场股改中的博弈问题.     

论股权分置改革后的投资者利益保护

股权分置改革对于完善公司治理结构、规范市场运行、提升上市公司质量、实现资源和风险的优化配置等都具有重大的现实意义。现实股权结构的非均衡特征与转轨时期投资者的浮燥情结可能导致全流通后的一系列问题,其中初始状况所形成的自然垄断,大股东在经济利益驱动下通过其控制权地位制造相关信息诱骗中小投资者,将使投资者的市场地位出现极度的不平衡,我国证券市场因此可能重新进入一个新的庄股时代。为了保证市场交易的公平性,维护中小股东的利益,尽可能避免市场地位不对称可能对市场规范运行的破坏,强化行政监督与加强制度建设就显得尤为迫切。本文对这些问题进行了专门的探讨。     

浅谈权证创设中的中小投资者利益保护问题

证券市场是我国资本市场的主要组成部分,它的健康发展关系到我国经济发展的大局,针对目前我国权证创设制度本身的不足对中小投资者的利益构成的损害,本文从中小投资者利益保护的角度提出了几点完善权证创设制度的建议.希望权证创设能尽快建立起一套完整的配套机制,走上如海外市场一样的道路,尽快地跟国际市场接轨,更好地保护中小投资者的利益.     

浅议中小投资者保护与会计信息披露

中小投资者保护问题对于证券市场的健康发展具有重要影响,只有增强中小投资者对证券市场的信心,才能让证券市场得到长久发展。本文从会计信息披露角度研究中小投资者保护问题,指出会计信息披露对中小投资者保护的重要性,针对目前会计信息披露对中小投资者权益的影响,提出完善会计信息披露的建议。     

我国证券领域中小投资者的民事保护制度研究

我国证券市场自建立伊始,出现了一系列欺诈上市、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为。这些违法行为不仅扰乱了证券市场的正常秩序,而且对广大中小投资者的利益造成了侵害。因此,必须建立切实可行的证券民事赔偿诉讼机制才能弥补投资者的损害,恢复其对整个证券市场的信心,从而推动我国证券市场的健康发展。本文正是基于广大中小投资者的立场,对于如何建立有效的民事保护机制进行研究、探讨。     

会计信息披露与中小投资者保护

我国股市是一个典型的“散户”资本市场,由于“散户”缺乏投资专长,且抗风险能力较弱,庄家和机构在“散户”市场中容易操纵股价,侵害中小投资者利益。因此,基于中小投资所处的特殊地位,保护其利益不受侵害尤其重要。从有效市场假说和信息不对称理论,探讨了我国证券市场信息披露不真实、不充分和不及时的现状,指出我国证券市场要保护中小投资者利益应从完善公司治理结构、规范会计信息制度和健全披露法律体系等方面努力。     

我国证券市场监管存在的问题及对策探析

证券市场的健康发展离不开对其有效的监管。当前,我国证券市场还处于发展初期,存在着监管法规不够健全,监管体制不完善,信息披露制度不规范等问题,使得内幕信息提前泄露,信息披露不充分,某些机构操纵股价的现象时有发生,中小投资者面临着很大的风险。我国应建立健全对证券市场监管的相关法律法规,进一步完善证券市场监管体制,进一步健全证券市场的信息披露制度,努力改善交易信息失灵状况,从而促进我国证券市场健康发展。