金融素养与家庭负债——基于中国居民家庭微观调查数据的分析

本文运用清华大学中国金融研究中心2010年和2011年中国消费金融现状及投资者教育调查数据,考察了金融素养对家庭负债决策的影响。研究发现:绝大多数居民家庭对贷款产品不了解,金融素养普遍较低;教育程度与金融素养存在正相关关系;男性的金融素养高于女性的金融素养。实证研究还发现:金融素养高的居民家庭更可能持有负债和偏好通过正规渠道借贷,但金融素养的提高有助于减少过度负债。本文的政策含义在于:首先,应客观认识当前绝大多数中国居民家庭金融素养比较低的现实及其在微观层面对过度借贷的影响;其次,开展金融教育应因人而异,因为金融素养在不同年龄、性别和教育程度的人群中存在明显的异质性;最后,任何涉及到居民家庭的金融政策(如养老保险的改革、普惠金融的推进等)都不应忽视金融素养的影响。     

金融知识与家庭财务脆弱性——基于中国家庭金融调查数据的实证研究

在当前经济下行压力下,家庭财务脆弱问题不断凸显,居民如何利用金融知识应对财务脆弱性,改善家庭财务状况是学术界关注的焦点问题。本文基于中国家庭金融调查（CHFS）数据,利用Probit模型实证检验了金融知识对家庭财务脆弱性的影响。研究结果表明,金融知识对家庭财务脆弱性具有显著抑制作用。为了克服内生性带来的偏误,本文采用“金融知识社区均值”作为工具变量进行估计,结果依然显著。机制分析表明,金融知识可以通过数字经济参与、商业保险参与和家庭创业三个渠道降低家庭财务脆弱性。异质性分析发现,在东部地区、城镇家庭和缴纳社会保险的家庭中,金融知识对家庭财务脆弱性的影响更为显著。本文为探寻家庭财务脆弱性的影响因素提供了新的视角,对全面理解金融知识的作用具有重要参考价值。     

互联网使用、金融素养与金融决策——基于2013-2017年中国家庭金融调查的研究

基于中国家庭金融调查2013—2017年面板数据,本文研究了互联网使用对我国家庭金融素养和金融决策的影响。本文借助2013年“宽带中国”战略实施带来的政策冲击构建工具变量,采用面板工具变量模型识别互联网使用的因果效应。研究发现,互联网使用促进了家庭对正规金融产品的投资,金融素养在二者之间发挥了显著的中介效应。互联网使用还有助于缩小我国城乡家庭在金融素养和金融决策方面的差距。本文为改善我国家庭金融素养和金融决策提供了启示。     

金融素养、金融普惠性与家庭金融资产配置——基于2019年CHFS数据的实证研究

文章运用2019年中国家庭金融调查（CHFS）数据,以金融普惠性为切入点,检验金融素养对家庭金融资产配置的影响效果和作用机制。研究发现,提升金融素养水平和金融普惠性可以显著优化家庭低、高风险金融资产配置;金融普惠性在金融素养对家庭金融资产配置的影响中起到中介效应作用,其中金融普惠性在金融素养对高风险金融资产占比的影响中具有遮掩效应;此外,金融素养对家庭金融资产配置的优化效果在城镇和东部地区更加明显。因此,应全面推动金融知识普及,提升国民金融素养水平,同时深化金融普惠性供给侧改革,加大落后地区金融基建力度,发挥金融普惠性的重要作用。     

金融素养对农户借贷行为的影响研究——基于山西省平陆县农户的微观数据

农村金融是金融体系中不可或缺的一部分,能够有效缓解农户的资金短缺,促进农村经济的可持续发展。金融素养作为农户参与金融市场的一个关键因素,对农户借贷行为产生重大影响。研究通过对山西省运城市平陆县农户的调研数据,发现样本农户金融素养水平普遍较低,群体内差异大,金融知识相对不足,但有较高积极性参与金融市场。为进一步探究金融素养对农户借贷行为产生的影响,研究构建了二元logit模型进行实证分析,发现农户的金融素养与其选择正规金融机构借贷的可能性成正比。此外,农户的年龄、受教育程度和风险偏好均对借贷行为产生显著影响。因此,提出提高农户金融素养水平,完善农村金融服务体系,加强立法及监督机制,推动农村金融市场的改革等政策建议。     

借贷约束、金融素养与中国家庭股票市场“有限参与”之谜

本文基于2013年中国家庭金融调查(CHFS)数据,选用工具变量法,考察了借贷约束与金融素养对家庭股票市场参与的影响,并验证了金融素养水平的提高会缓解借贷约束对家庭股市参与的抑制作用。研究发现:(1)借贷约束是影响家庭股票市场参与的重要因素。与无借贷约束家庭相比,借贷约束降低了家庭股市参与的意愿,尤其是通过借贷方式参与股市的意愿,同时也降低了股市的投资金额和投资时长;(2)金融素养是影响家庭股市参与的重要因素。户主金融素养水平的改善显著提高了家庭股市参与的意愿、投资规模和投资时长,并增加了家庭股票市场获利的可能性;(3)随着户主金融素养水平的提高,家庭借贷约束对家庭股市参与意愿和参与规模的抑制作用得到了有效地缓解。基于以上结论,政府应加快收入分配制度与消费金融市场改革,提高家庭金融素养水平,引导家庭合理配置股票资产,从而促进家庭财富的不断增长。     

对中国金融深化的分析

本文运用金融深化理论,讨论中国金融深化过程,中外金融深化的比较和中国金融深化的重点。文章认为中国金融改革促进了经济的货币化程度逐步提高,金融相关率逐渐增长;金融机构组织不断创新;金融市场健康发育成长;利率改革稳步推进。这个过程正是中国金融不断深化的过程。但与发达国家比较,中国的金融深化过程明显存在问题,就是中国金融资产构成畸偏;金融机构数量大量增加,但组织结构不完善;金融机构的资产规模大大增加,但资产负债结构失调;利率体系结构存在问题,利率缺乏弹性;金融市场发展不平衡,存在明显的“跛行”现象。因而我国金融深化的重点应该是,加快发展直接融资工具,增加直接融资比重;完善商业银行体制,提高资产质量,改善资产负债结构;平衡发展金融市场、规范和完善市场规则;建立有弹性的利率机制,实现利率市场化     

金融素养与文化观念对家庭负债的影响——基于两部分模型的经典回归分析

文章在文献综述和理论回顾的基础上,试图揭示金融素养对家庭负债情况的影响机理,同时加入文化观念进行探索性研究。采用两部分模型,对中国家庭金融调查数据展开分析。结果发现:(1)金融素养对家庭负债率和家庭持有的负债量均存在负相关关系;(2)家庭文化观念对家庭负债率和家庭持有的负债量均存在正相关关系;(3)人口统计特征因素从不同程度影响家庭持有负债率及持有负债额。最后,根据研究结果给出政策建议。     

新型城镇化对农村养老方式的影响调查分析——以浙江省海宁市许村镇为例

农村城镇化是我国从改革开放以来一直在进行的工程,党的十八届三中全会之后,我国进一步加强了对农村城镇化的建设。我国小城镇的发展历程中,普遍存在着重视物质建设,轻视精神建设的问题。在海宁市许村镇城镇化的加速下,农村养老方式有了质的改变,农村老人们获得了基础的物质保障。然而,在城镇化进程中,养儿防老的观念还根深蒂固,农村老人们渐渐出现了精神上的养老需求,这一需求如今却无法得到满足。养老方式的转变迎来前所未有的挑战。     

中国古代养老制度及其对农村养老的启示

养老是中国古代礼制中的重要内容.本文在详细介绍中国古代养老制度建立的渊源与背景的基础上,系统归纳并深刻分析了中国古代养老制度的主要内容,最后指出了中国古代养老制度对当前建立农村养老制度的借鉴意义.     

金融自由化对中国金融业的影响

金融自由化给全球金融业带来巨大的风险,对中国金融业的影响主要体现在金融管理机制、利率水平、汇率制度等方面。创建有效的金融机制,提供有效安全网,明确长期利益最大化目标,是有效防范金融自由化的主要途径。     

中国金融规模、金融结构与经济增长——基于省区面板数据的实证研究

本文运用我国省区1999至2008年的面板数据,系统考察了金融规模、银行集中度、直接融资比例以及其他相关控制变量对各地区经济增长的作用和影响。通过运用固定效应模型、工具变量法以及动态面板数据模型,我们发现,目前金融规模扩张不利于经济增长,而改善金融结构,降低银行集中度,提高中小金融机构在银行业中所占的比重,会增加银行业内部的竞争,促进经济增长。直接融资对经济增长的作用不显著。我们还发现,改善我国所有制结构有利于经济增长,固定资产投资和对外贸易依然是拉动经济增长的重要因素。     

劳动合同、保险覆盖与家庭金融市场参与——基于微观调查数据的实证分析

充分就业是宏观经济政策的重要目标之一。从微观层面来说,签订长期劳动合同能使居民获得稳定的收入和福利保障,从而可能对家庭投资决策产生影响。本文使用2017年中国家庭金融调查数据(CHFS)和2018年中国家庭追踪调查数据(CFPS)利用Probit模型,研究了劳动合同以及不同类型的劳动合同对家庭金融市场参与的影响。结果发现,长期劳动合同能够显著促进家庭金融市场参与。机制分析表明,拥有长期劳动合同的居民保险覆盖较高,使得居民在养老、医疗、失业、工伤和生育等方面的保障更加充分,从而降低家庭的背景风险,促进家庭金融市场参与。异质性分析发现,长期劳动合同显著促进了低学历家庭和城镇家庭的金融市场参与,同时促进了高收入家庭和低收入家庭金融市场参与。本文的分析为保险市场差异化发展提供了理论依据。     

人口老龄化、金融素养与家庭金融资产配置

尽管我国居民财富规模十分可观,但是由于我国人口的深度老龄化以及居民较低的金融素养,可能会僵化家庭对金融资产的配置。选用中国家庭金融调查（CHFS）2019年的数据,采用因子分析法构建居民金融素养指数,利用Probit模型研究人口老龄化程度以及金融素养对家庭金融资产配置的影响,并考察金融素养在其中的调节作用。研究发现,人口老龄化程度对家庭选择投资金融资产的可能性存在倒“U”型关系。进一步地,人口老龄化程度越高,其投资风险性金融资产以及活期存款的可能性都会降低,转而会倾向于选择定期存款,但是金融素养的提高可以减缓甚至抵消老龄化使家庭金融资产配置单一化的不利影响。     

基于金融创新对金融业的影响研究

金融创新对金融业及其经济的发展产生了深远的影响,为金融业的发展注入了新的活力,虽然金融创新也有它的负面作用,但是从整体来看,它的积极的正面的对金融业影响远远大于负面影响。本文主要从金融机构、金融市场以及金融制度三方面探讨了金融创新对金融业的正面影响,供大家参考。     

中国人口老龄化背景下养老产业的发展研究——以养老金融领域为例

随着老龄化程度的加深,我国面临老年人对养老金融产品不了解,未富先老、养老产业不完善等问题。本文我们主要借鉴美国、日本、德国三个发达国家在养老产业方面创新发展的案例来提高我国应对人口老龄化程度加深的能力。不断提高人们的金融意识,加强创新,用更加积极有效的方法解决人口老龄化问题。