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不同国家首次公开发行市场的新股平均抑价存在显著差异.研究结果表明,是否为转轨国家以及不同国家间的人均GDP、股票市场发展历史、新股发行方式等因素的差异在很大程度上解释了该现象. 相似文献
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我国目前A股市场的发行管理体制,包括辅导、审核、保荐或通道等制度,很大程度上解决的都是合规性审查问题,没有解决价值判断或市场选择问题.只有发行定价以及与之相应的发行方式的市场化,才能最终解决上市公司的市场选择问题,做到依靠市场配置资源. 相似文献
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IPO抑价是各国在新股发行时所普遍存在的现象。合理的IPO抑价是股票发行人与主承销商所应当给与投资者的合理回报,但是过高的抑价倍数将可能伤害到部分投资者的认购积极性及本次发行的融资效率。在我国,IPO抑价问题较为突出,因此,应当结合我国特殊情况进行针对性的分析,在巩固前期新股发行制度改革的基础上,进一步从估值技术、市场化定价、扩大新股供应量等多方面进行完善。 相似文献
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IPO抑价是各国在新股发行时所普遍存在的现象.合理的IPO抑价是股票发行人与主承销商所应当给予投资者的回报,但是过高的抑价倍数将可能伤害到部分投资者的认购积极性及本次发行的融资效率.在我国,IPO抑价问题较为突出,因此,应当结合我国特殊情况进行针对性的分析,在巩固前期新股发行制度改革的基础上,进一步从估值技术、市场化定价、扩大新股供应量等多方面进行完善. 相似文献
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引言 首次公开发行折价(Initial Public Offerings Underpricing,以下简称IPO折价),又称新股上市首日超额回报,是各国证券市场(包括新兴市场和发达市场1)的普遍现象.IPO公司为什么将超额回报拱手相让给投资者,被称为"IPO折价之谜",并引发了大量理论和实证研究. 相似文献
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甘德健 《金融经济(湖南)》2006,(8):44-44
自从中工国际挂牌交易以来.沪深两市已经陆续上市了一大批新股。既有象同洲电子这样具有高成长的小盘科技股,又有如中行这样的航母级的大蓝筹股,虽然不同板块的新股上市后表现不一,但确确实实给许多喜欢进行新股炒作的中小投资者带来了不少的投资机会。今年尚有4个多月时间.两市至少还会有数十只新股发行上市。在这数十只新股里面,无疑也蕴藏不少能给中小投资者带来赚钱的良机。 相似文献
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随着2006年6月19日中工国际挂牌上市,全流通IPO拉开了帷幕。上市首日,中工国际以17.11元开盘,最高达50元,以31.97元收盘,全天暴涨332.03%,最大涨幅575.68%,高达94%的换手率也创下新股上市首日换手率的最高纪录。但疯狂上涨之后是惨烈的下跌,连续5天跌停将股价打回开盘原位。对中工国际非理性的爆炒还引起了深圳证券交易所的专门调查。 相似文献
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引言
1.较准确的预测出新股上市的价位,将有助于市场投资者理智的控制自己对上市新股的投资行为,最大限度的规避市场风险。对于上市公司来说,预测公司股票上市价位有助于判断股票发行价的制定是否合理。 相似文献
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顾列铭 《金融经济(湖南)》2004,(1):7-9
2003年10月,从中国人民银行传出一则令金融界振奋的消息——国有商业银行股份制改造领导小组正式成立(以下简称股改领导小组),这意味着酝酿已久的四大国有商业银行改制上市正式开锣。上市已定 上市之前先要改制。国务院经过一段时间的酝酿,决定组建国有商业银行股份制改造领导小组,指导四大国有商业银行股份制改造和上市工作。中共中 相似文献
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创业投资IPO偏低定价与退出绩效实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以1993~2006年在香港主板和创业板上市的133家H股公司为研究对象,对其偏低定价和短长期绩效情况进行了实证分析。研究表明,创业投资支持的公司的IPO偏低定价程度低于非创业投资支持的公司。创业投资支持的公司在香港主板市场的IPO偏低定价程度、长短期绩效均低于香港创业板市场,且在香港主板上市后的长期绩效呈不断下降趋势。在香港主板市场上,退出绩效与IPO偏低定价显著负相关。对创业投资支持的公司来说,在热发行期退出将获得更好的绩效。 相似文献
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我国新股定价机制的症结及对策 总被引:2,自引:0,他引:2
目前,在我国资本市场阶段性发展过程中,定价技术和规则调整的空间有限,因此,定价效率原则高于公平利益分配原则应该贯穿新股发行定价机制改革的始终 相似文献