股票回购在我国的实践

股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场购回本公司发行在外一定数量股票的行为。作为成熟证券市场上一种常见的公司理财行为，股票回购不仅会对包括公司本身在内的市场参与各方产生巨大的影响，而且对处于成长期的我国股市也具有深远的意义。 股票回购在我国的实践 在发达国家成熟的资本市场上，股票回购的现象非常普遍。而在我国，股票回购仍属新生事物，比较成功的案例主要有三：１９９４年６月２５日和９月３０日，陆家嘴公司董事会两度公告以每股２．００元的价格回购２亿国家股；１９９９年４月１日，云天化公司董事会公告以…     

关于国有股回购的财务思考

近年来我国上市公司发生的几起国有股回购案,引发了理论界对回购问题的思考和讨论。事实上,股票回购是西方发达国家证券市场上常见的一种公司财务策略,同时,鉴于我国目前股票回购与西方传统股票回购间存在的差异,本文认为有必要从财务角度,对我国上市公司股票回购及其与西方传统股票回购的关系作进一步的认识与思考,以趋利避害,使股票回购这一资本市场上的财务运作工具在我国得到健康发展。     

苏宁环球股票回购财务绩效研究

股票回购是指上市公司以现金等方式在股票市场上购回一定数额的本公司已发行的股票的行为。受我国证券市场起步较晚的影响,其在我国的运作过程中还有较多问题和待完善之处。论文以上市公司苏宁环球的股票回购为研究对象,回顾苏宁环球股份有限公司股票回购历程,通过回购前后财务报表数据指标对比分析,得出回购产生的财务绩效、经济后果,对上市公司股票回购的实施提出建议。     

我国上市公司股票回购公告的市场反应研究

文章以2005年4月29日至2012年12月31日我国A股市场公告回购股票的上市公司为研究对象,对上市公司股票回购效应进行研究。研究结果表明,股票回购公告的市场反应积极,在公告前后的累计超常收益显著为正。股权分置改革完成后的股票回购相比股权分置改革完成之前,公开市场回购相比协议回购获得更加积极的市场反应。     

浅谈我国上市公司股票回购问题

<正>股票回购是证券市场发展到一定阶段的产物,与其他资本运作工具相比有其独特的优势。股票回购最早可以追溯到20世纪60年代的美国,为了规避联邦政府对公司发放现金股利的种种限制,不少上市公司采用股票回购方式替代现金股利政策,由此,股票回购便被上市公司广泛关注并运用,现阶段已成为资本市场上常见的资本运营方式。1992年,我国发生了第一起股票回购事件,即大豫园以协议回购的方式购入小豫园并股票。现阶段我国股票回购情形并不多见。自2012年8月以来,我国股票市场先后有5家上市公司推出了股票回购计     

我国资本市场股票回购中的问题和对策

股票回购是西方企业普遍采用的一种财务战略,在我国则受到相当的限制,上市公司无法将其视为一种常用资本运营工具。本文将从我国股票回购的特点入手,分析上市公司股票回购中产生的相关方面利益受损、财务负效应和内幕交易等问题。笔者认为,应积极采取对策,解决上述问题,使上市公司股票回购业务得以更好地发展。     

我国资本市场股票回购中的问题和对策

股票回购是西方企业普遍采用的一种财务战略,在我国则受到相当的限制,上市公司无法将其视为一种常用资本运营工具.本文将从我国股票回购的特点入手,分析上市公司股票回购中产生的相关方面利益受损、财务负效应和内幕交易等问题.笔者认为,应积极采取对策,解决上述问题,使上市公司股票回购业务得以更好地发展.     

股份回购的会计约束条件分析

股份回购在西方发达国家的资本市场上属于正常现象,是西方发达国家上市公司资本运营的一种方式,但我国对于股份回购实行的是“原则禁止,例外许可”的原则,尽管新颁布的《公司法》对例外的范围已经放宽,但是却未对股份回购制定具体的制度规范。基于股票回购的多种财务效应,本文拟从会计的视角,分析股份回购财务指标、股份回购核算方法以及对股份回购信息披露制度等方面的约束条件。     

股票回购我国上市公司的理财新动向

股份回购作为成熟、发达证券市场上一种常见的公司理财行为,不仅会对市场参与各方产生巨大的影响,而且对处于成长期的我国股市意义深远,今后必然会发生大量此类行为,因而有必要对回购行为所产生的影响加以分析。 一、股票回购的原因 股份回购是指发行股票的公司将可以使用的资金用于收购本公司已发行在外的股份,从而达到减资或调整股本结构的目的。我国大多数上市公司股权结构不合理,普遍存在着国有股比例过大,基本上都是绝对控股,严重影响了国有企业法人治理结构的完善。国家股和国有法人股不能上市流通,缺乏一个畅通的转让渠道,…     

上市公司股份回购分析

在我国,股份回购尚属新生事物。2000年10月9日,国务院提出,国家减持国有股有五种途径:国有股配售、股票回购、缩股流通、拍卖、股权转债权。股份回购成为国有股减持的主要途径之一。在随后的几年中,如何利用股份回购来规范上市公司的股权结构成为主要议题和探索方面。2002年6月23日国务院决定,停止通过国内证券市场减持国有股。在此,有必要针对股份回购进行深度剖析,以正确对待,也为未来发展探索道路。     

上市公司应不应该进行股票回购

股票回购，对我国证券市场来说似乎并不陌生，几年前陆家嘴和厦门国贸的回购个案还未完全尘封，９９年云天化又出台回购方案。随后，申能股份回购国有法人股、青岛啤酒拟获回购和增发Ｈ股的一般授权，去年底沪昌特钢又推出以不适应回购国有法人股的方案．股票回购再次引起市场各方的广泛关注与讨论．那么，在我国尚不发达的股票市场，上市公司是否应该进行股票回购？股票回购是否已经成为上市公司普遍的一种市场化行为？股票回购 股票回购是由公司通过公开市场行为、或发出收购约定、或私下协商的形式．赎买公司已发行在外的股份，从而实现…     

上市公司股份回购目的分析

股份回购在西方资本市场是一种常见的资本运作方式,但在我国应用并不多.文章在介绍股份回购一般目的的基础上,对我国上市公司股份回购目的进行了分析,并提出进一步完善股份回购需要关注的问题.     

股票回购中的中小股东利益保护

一、回购对中小股东利益侵害的表现形式股票回购,是指上市公司以一定的价格购回本公司已发行在外流通的普通股,并将其注销或库存的行为。它是国外成熟证券市场一种常见的资本运作方式和公司理财行为,不仅有利于调整和改善股本结构,提高资本运作效率,为上市公司的长远发展奠定良好的基础,而且有利于稳定并提升公司股价,为     

我国上市公司股票回购的财务效应分析

<正>股票回购是指上市公司按照一定的价格,以公司拥有的资金,通过一定的法律程序和有效途径,从股票市场上购回一定数额的本公司发行在外的股票的行为。我国的股票回购在发展中,形成了一些与西方发达资本市场不同的特点。股票回购就像一把双刃剑,既能给上市公司带来正的财务效应,也能给其带来负的财务效应。     

浅议股份支付中股票期权的会计处理

中国证监会2008年9月21日发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》(征求意见稿)。新规定取消了上市公司回购股票需证监会核准的规定,同时减少了对上市公司通过集合竞价回购股份动机的限制,鼓励上市公司回购股票。可以预见在不久的将来,通过回购股份进行股票期权激励的上市公司将越来越多。     

上市公司股份回购动机研究：来自中国的证据

文章依据国外学者提出的回购动机假说并采用多变量回归模型对我国上市公司股份回购的行为进行实证分’析发现,信号传递假说、自由现金流假说在我国股票回购的动机具有一定的解释力,而财务灵活性假说及杠杆假说到目前为止尚不能解释我国股票回购动机。     

浅议股份支付中股票期权的会计处理

中国证监会2008年9月21日发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》（征求意见稿）。新规定取消了上市公司回购股票需证监会核准的规定,同时减少了对上市公司通过集合竞价回购股份动机的限制,鼓励上市公司回购股票。可以预见在不久的将来,通过回购股份进行股票期权激励的上市公司将越来越多。     

股票回购的公开与隐藏动因探析——我国回购新规颁布后的案例研究

本文根据我国证券市场2008年天音控股和海马股份宣告的股份回购方案,对上市公司公开宣告与隐藏的回购动因进行对照分析。本文的分析显示,上市公司公开宣告的回购动因不具有合理解释力,除公开宣告的回购动因外,管理层隐藏了不利的回购动因。     

股票回购能否抑制股价崩盘风险——基于A股的经验证据

疫情之下的资本市场恐慌情绪蔓延,不少上市公司为修复估值而跟风回购股票,然而实施股票回购是否利好市值管理,尚存在较大争议.以我国2016-2019年A股上市公司为样本,从崩盘风险视角考察了公司股票回购的市场效应.研究发现,公司回购股票能够抑制股价崩盘风险,并且回购频次越高,股价崩盘风险越低.进一步研究发现,相对于国有企业,非国有企业实施股票回购抑制股价崩盘风险的作用更为显著.而且,存在股权质押、高成长性的公司股票回购更能够有效抑制股价崩盘风险.本研究提供了股票回购抑制股价崩盘风险的经验证据,有助于加深对于股票回购经济后果的认识,甄别疫情冲击下的非理性回购.     

上市公司股票回购影响因素分析

全面、系统考察股票回购影响因素及其决策效率,对规范上市公司股票回购行为具有十分重要的意义。本文论证了影响上市公司股票回购的股票价格、资本结构、现金流量、公司治理结构、公司控制权市场及公司规模等微观因素和法律完善度、市场健全度和行业结构特征等宏观因素,并分析了其结构关系;旨在为规范上市公司股票回购实际运行提供参考。