耶伦:美联储新任女掌门

正美国国会参议院1月6日以56票对26票的表决结果通过了奥巴马总统对美联储副主席珍妮特·耶伦担任美联储主席的提名,耶伦成功当选美联储第15任主席。作为美联储百年历史上的首位女主席,耶伦将在伯南克任期届满后于2月1日掌舵美联储,开始自己的4年任期,成为全球最有影响力的经济决策者之一。为什么是耶伦现年67岁的耶伦,有着深厚的学术背景和不凡的任职履历。1946年,耶伦出生于纽约布鲁克林区的一个犹     

耶伦：美联储新任女掌门

美国国会参议院1月6日以56票对26票的表决结果通过了奥巴马总统对美联储副主席珍妮特·耶伦担任美联储主席的提名，耶伦成功当选美联储第15任主席。作为美联储百年历史上的首位女主席，耶伦将在伯南克任期届满后于2月1日掌舵美联储，开始自己的4年任期，成为全球最有影响力的经济决策者之一。     

从泰勒规则到最优控制方法——耶伦货币政策主张及其影响

本文分析了新任美联储主席耶伦的货币政策观点与主张、耶伦的货币政策猜想和耶伦面临的货币政策挑战及风险。耶伦所主张的利率决策的"最优控制方法"集中体现了其货币政策的核心思想。耶伦入主美联储,可能采用最优控制方法延续宽松政策,并作为长期决策的基础。这意味着耶伦将采用的利率决策框架很可能就是未来美联储的常规框架。耶伦反对通货膨胀越低越好的主张,认为过低与过高的通货膨胀对经济同样有害。作为劳动经济学家,耶伦将失业率作为最重要的经济指标,认为货币政策可以通过促进经济增长降低失业率。     

伯南克的功与过

正2014年1月,美国联邦储备委员会主席本·伯南克将正式离任,接替他的是另一位"鸽派"人物耶伦。回顾执掌美联储这8年,伯南克作为货币政策制定者,成功帮助美国经济走出二战后最为严重的一次金融危机,同时也将量化宽松政策发挥到极致。想当年,格林斯潘留给了伯南克一道难题——如何将利率政策回归中性水平,如今他将类似的包袱甩给了耶伦。     

美联储的看家本领

<正>4月初,美联储首次对外公布了其政策分析所采用的宏观模型,以及相关的研究成果,引起市场和学术界的广泛关注。事实上,美联储此次的大胆举动,与近年来不断推动货币政策信息透明的努力是一脉相承的。美联储主席耶伦很早就开始强调信息沟通在货币政策实施过程中的重要性。她认为,由20世纪早期的英格兰银行行长诺曼创下的"从不解释、从不申辩"的央行行为模式已经成为历史。而通过有效的信息沟通引导市场预期,本身就是货币政策的一部分。自2008年金融危机之后,美联储采取大规模资产购买的非常规货币政策的进退中,这一点就变得尤为关键。     

美国楼市辉煌不再

正最近一个时期,美国相关部门与机构发布的一系列经济数据表明,进入2014年以来,美国房地产市场热度正在降温。美联储主席耶伦5月7日对美国房地产市场的复苏表示了担忧,认为美国今年第一季度房地产数据令人失望,且未来复苏情形可能不及市场预期,需要美联储谨慎观察。这更引发了人们对于美国房地产市场的关注。     

权富耶伦：凯恩斯门徒

和蔼可亲又充满人情味，新任美联储主席珍妮特·耶伦（Janet L.Yellen）通过《时代》杂志向外界透露出的是一个不同于以往的主席。她家庭美满幸福、成长于工人社区、学术斐然、性格温和。正是这样一位风格迥异的凯恩斯主义者，成为了美联储百年历史上第一位女性主席。她将如何改变美国？又将如何改变世界？     

美联储的未来挑战

美联储常用鹰鸽派区分其决策者的立场,耶伦在很大程度上属于善变的鹰鸽两面派。耶伦任初将继承伯南克时期的高失业、低通货膨胀及超低利率,注定始于鸽派,市场也普遍认为她比伯南克更鸽派。同时,她也主张对双重目标给予同样权重,主张在不同环境下采取不同的政策重点。     

美联储货币政策百年历程

美国100年的货币政策史是一部放任—监管—再放任—再监管的循环轮回。与此相适应,货币政策理论和经济学思潮也经历了由自由放任到"相机抉择"、市场到政府、自由派到保守派的两大循环。回顾美联储货币政策100年的演变历程,检讨相关货币政策目标、货币政策手段及其作用的论争,美联储在货币政策制定和实施过程中对国际因素的考虑程度,特别是这场大衰退对货币理论和货币政策的影响,无疑具有重要的理论和政策意义。耶伦领导下的新的美联储在强调金融稳定的前提下,将会奉行更为积极的货币政策以实现充分就业、物价稳定和经济增长等货币政策目标。     

动态资讯

<正>"财政悬崖"在华盛顿的对峙已经伤害到美国经济,如果两党就此不能达成一致。"财政悬崖"将对经济产生极大的负面影响,无论美联储做出什么样的努力都无可救药。——美联储主席伯南克A股市场2013年会比2012年好,应把握时机,审慎投资,适当增加股票投资。——全国社保基金理事会理事长戴相龙     

量化宽松:美元强心剂还是注水剂

人人都在谈论量化宽松。2010年11月4日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新利率政策声明,将继续维持接近于零的0～0.25%低利率水平。随即,有美国"经济沙皇"之称的美联储主席伯南克向全球     

动态资讯

<正>伯南克言论终结美降息预期6月初,美联储主席伯南克表示,利率政策已经为促进经济增长和稳定物价做了"良好准备",且美联储委员正留意美元汇率下跌的影响。伯南克称:"我们正在留意美元汇率变化对通胀和通胀预期的意义。"他表示,美联储稳定物价和最大化就业的使命"将是确保美元保持强势和稳定的关键性因素。"据美国商务部报告显示,美国经济第一季度年率增长0.9%,高于分析师此前平均预     

金融巨人——《力挽狂澜》

正"读懂保罗·沃尔克,就读懂了半个多世纪的美国和世界金融经济史。"在《力挽狂澜——保罗·沃尔克和他改变的金融世界》一书的中文版封面上印着这样一句话。也许用在别人身上,这样的评价显得有些言过其实,但对于这位服务过6位总统,掌管过美联储和财政部,在80岁高龄仍被奥巴马总统任命为总统经济复苏顾问委员会主席的沃尔克来说,这样的评价名副其实。     

克莱因评点世界经济

美国经济将实现软着陆 记者:最近,美联储主席格林斯潘表示,鉴于美国经济增长出现减缓迹象,美联储将为美国经济保驾护航。您是否认为美国经济正在实现软着陆。 克莱因:目前,世界各国普遍都很担心美国这次历史上最长期的经济扩展将要结束,结束的方式要么表现为经济     

评格林斯潘回忆录《动荡的年代：历险新世界》

相比于格林斯潘传奇的人生而言,即便是这本厚达544页的回忆录也依旧显得单薄。格林斯潘从里根时代起,就一直是美联储主席,直到2006年卸任时,他已经在美联储主席这一位置上任职长达18年5个月20天。     

从格林斯潘的“不作为”谈起

格林斯潘从美联储主席卸任，仿佛一位名动江湖的剑客的退隐，给波澜起伏的金融市场以无限回味与反思。18年江湖历险，格林斯潘越来越成为传说，成为典故。2005年11月，我有机会到位于华盛顿的美联储总部考察，在与多个业务部门会谈交流完毕之后，美联储的官员特地带我们到美联储召开货币政策会议的专用会议室看看。     

美国辉煌时代终结

雷曼兄弟宣布破产,美林被贱卖,AIG被接管……次贷危机引发的"腥风血雨"越刮越烈,接二连三的"流血"事件正在改写美国经济史。美联储前主席艾伦·格林斯潘指出,美国正陷于"百年一遇"的金融危机中。     

观点

根据宏观经济顾问机构（Macroeconomic Advisers）2007年2月6日发布的调查报告，美联储主席伯南克被选为2006年最具市场影响力的美联储官员。     

格林斯潘时期美联储货币政策解析及其对中国的启示

美联储在格林斯潘主席任职期间的货币政策取得了举世瞩目的成就,20世纪90年代美国的低通胀、高增长更是成为了世界央行调控的典范。作为市场经济发展的先驱国家,美国货币政策的操作必然对我们有预示和导航的作用,本文的主旨既是分析美国利率微调的政策操作核心思想,进而得出对我国当前利率政策的操作建议。     

为什么危机预警会被忽视？

我想先对当前形势发表一些看法。美联储和财政部最近实行的措施会不会“失败”还不清楚。7000亿美元的计划还没有试行,很难在这个时候做判断,并且,财政部在款项的使用方式上似乎还要做些调整。前美联储主席保罗·沃尔克最近在《华尔街日报》上发表的文章我很赞同,他认为美联储和财政部有足够的工具来终结这场金融恐慌,并让银行投资重新开始。