中小企业过桥贷款投融资的财务效应——来自我国中小企业板上市公司的证据北大核心CSSCISSCI

近年来,不少短期资金周转不灵的中小企业使用过桥贷款融资来解决资金缺口问题,而拥有闲置资金的企业则作为"放款人"参与到过桥贷款的投资中,试图获取高额投资回报。那么,过桥贷款投融资活动相对规模有多大,对企业财务绩效又将产生怎样的影响?本文以2008-2014年我国中小板非金融类上市公司为样本进行研究,结果发现:企业参与过桥贷款投资的资金规模起伏变化较大,过桥贷款融资的资金规模出现逐年增长趋势,样本企业过桥贷款融资规模大于过桥贷款投资规模;企业参与过桥贷款投融资活动,或者只参与过桥贷款投资、过桥贷款融资,均不能改善企业的财务绩效,甚至对于企业财务绩效具有负向效应。研究结论表明,企业不切实际的金融化选择,反而会恶化财务绩效,企业的持续发展应依托主营业务的创新驱动。     

企业融资创新:"过桥资金"的思考

金融危机形势下,中小企业融资更加困难,掣肘正常运转,"过桥资金"应运而生,可以有效破解续贷过程中"资金真空"难题,金融机构和企业均乐观其成,也受益匪浅,但其生命力有待实践考验.     

“过桥还贷”应作为政策性担保机构的附营业务

"过桥还贷"就是指,对于贷款即将到期并且银行同意续贷而资金周转暂时出现困难、无法按时足额还贷的中小企业,由政府主导,委托财政或政策性担保机构利用间歇资金为其提供临时性周转贷款的行为。"过桥还贷"资金及其管理使用的一般原则是:政府主导,制度引导,市场化运作,总量控制、专户管理,专款专用,有偿使用,部门审核,领导批准,按时收回。其管理机制包括:制定专项办法,提供政策保障;明确责任分工,     

过桥资金：企业融资的好选择

一笔贷款还清后,到再次贷款期间的断点给很多企业的资金链带来不小冲击,一些小企业不堪重负,几乎濒临倒闭的危险,对于这样的中小企业而言,一个较好的方式就是找过桥资金。     

伴客户成长的小企业资产证券化

通过资产证券化方式解决小企业融资难题，是各国近年不断探索和实践的创新途径。商业银行在小企业资产证券化业务中可扮演的角色较多，包括发起人、过桥资金组织、项目管理人、信用增级、掉期交易提供等等。从简单的单个发起人、自身资金过桥贷款的现金CDO（Collateralised Debt Obligations，债务抵押证券），到多个发起人、银团贷款过桥的现金CDO，最后到纯信用风险交易的合成CDO，银行在小企业资产证券化的探索道路中，将伴随客户成长的全过程。     

中小企业融资成本高如何破局?

Q1:中小企业的融资成本到底有多高?大家都知道,中小企业融资成本高,那么,其融资成本到底有多高呢?事实上,企业所处的行业不同、自身的经营风险不同、抵押物不同、融资过程涉及交易环节不同、结构化融资下的阶段性过桥融资安排及企业对资金成本的承受能力不同等,都可能使得企业的实际融资成本出现较大差异,并具体体现在融资成本的不同方面。     

中小企业资金拖欠问题的现状、原因、危害与对策

目前，我国中小企业之间资金拖欠问题较为普遍，严重影响了中小企业资金的正常运转，成为制约中小企业发展的瓶颈，亟待引起重视。对此，笔者以某省某市为例，谈谈中小企业资金拖欠的现状、原因、危害以及解决问题的对策建议。     

基于中小企业资金拖欠问题的研究——以盐城市为例

目前我国企业之间资金拖欠问题较为普遍，严重影响了中小企业资金的正常运转，成为制约中小企业发展的瓶颈，亟待引起重视。基于此，拟以盐城市为例，分析了该市中小企业资金拖欠的现状、原因及危害，提出了解决中小企业资金拖欠的相关对策建议。     

改善中小企业结算服务 努力提高银行经营效益

一、中小企业结算方式现状 1、结算方式单一，多采用现金结算。由于中小企业规模和资金量较小，经常性的资金紧缺使得资金一到帐就很快提现并安排使用。同时，中小企业财务管理不规范、不严密，在办理结算时多采用现金结算方式。     

打开中小企业发展融资的钥匙

我国改革开放以来，中小企业蓬勃发展，每年都有不少新的中小企业如雨后春笋般诞生，同时也有不少的中小企业倒闭。导致中小企业破产倒闭的致命因素之一就是资金。85．8％的中小企业由于创业发展过程中资金不足，造成经营周转不灵，资金流量骤降，最终无法运作。即使企业拥有市场迫切需要的产品、先进的技术和潜力无穷的市场，由于缺乏资金，小规模、批小量去应付市场，无法抓住时机，企业的发展终因后续资金匮乏而面临倒闭。资金的循环与企业的发展形成一种不可拆分的纽带关系。因此，解决中小企业资金已经成为一个迫切的问题，从我国公共财政理论和当前财力的状况看，不可能依靠财政投资或拨款补贴来解决中小企业资金紧缺。出路在于通过融资来扩充资本，而融资的首要任务是选择融资渠道，充分利用可能的融资渠道募集资金。     

“节能产品惠民工程”节能汽车推广目录发布

财政部近日下发了《地方特色产业中小企业发展资金管理暂行办法》，在单个项目每年300万元的限额内对地方特色产业中小企业发展提供资助。财政部表示，特色产业资金主要用于促进中小企业技术创新和成果转化、鼓励中小企业节能减排、加强中小企业与骨干企业专业化协作、改善中小企业服务环境等。特色产业资金的支持方式采用无偿资助、贷款贴息方式。同一年度，每个项目只能申请一种支持方式。     

浅析中小企业营运资金管理存在的问题及改善建议

改革开放特别是党的十七大以来，中小企业在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。然而中小企业在市场竞争中的优势不足、失败率较高，究其原因在于营运资金的贫乏和资金管理的随意性。正确指导中小企业的资金管理，大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。     

财政部关于印发《地方特色产业中小企业发展资金管理暂行办法》的通知

各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财务局：为规范和加强地方特色产业中小企业发展资金管理，提高资金使用效率，财政部研究制定了《地方特色产业中小企业发展资金管理暂行办法》。现印发给你们，请遵照执行。     

中小企业贷款难，难在何处？

中小企业在我国经济社会发展中具有极为重要的地位和作用，保持经济持续快速发展离不开中小企业，缓解巨大的就业压力离不开中小企业，进一步深化改革也离不开中小企业，因此，必须高度重视发展中小企业。然而，资金紧缺、融资难，特别是贷款难已成为制约中小企业健康发展的主要障碍。一方面是银行大量资金放不出去，一方面是中小企业却很难得到贷款，问题究竟出在哪里?     

中小企业营运资金管理的现状及对策研究

中小企业在我国的国民经济发展中，是一支重要力量，中小企业的年产值增长率一直保持在30％左右，远远高于总的经济增长速度。然而，小企业在市场竞争中的存活率很低，平均寿命不足五年，究其核心原因在于资金的贫乏和资金管理的随意性。本文分析中小企业营运资金管理存在的一些问题，结合营运资金管理的实践规律，提出相应的对策。     

论中小企业融资担保公司的风险防范

近年来，中小企业在我国呈现出蓬勃发展的趋势，但是中小企业在发展中常常发生资金短缺的困难，缺乏稳定的资金保障，这是约束中小企业发展的一大瓶颈。通过建立和健全其信用担保体系，提升其信用度，可在一定程度上保障中小企业发展有稳定、可靠、持久的资金投入，很好地解决其发展中资金困难问题。在政府的积极引导下，     

中小企业融资问题的次优解决方式——构建信息比较对称平台

近年来，我国中小企业发展迅速，并已形成相当规模。但是，中小企业在发展过程中各种矛盾不断暴露，其中资金紧张、融资困难是制约中小企业发展的主要因素。针对引发资金供需双方互不信任的主要原因，本文认为，运用不对称信息理论，构建中小企业与资金供应方之间相对比较对称的信息平台，来指导实现中小企业与银行之间的信息相对而言比较对称，进而相互理解、信任，然后达成关于资金配置的一致意向，     

把脉中小企业融资难病根

中小企业融资难是一个表象，造成这种现象的根本原因并非资金紧缺，而是在当前我国金融体系不健全，融资渠道单一、资金相对集中的情况下，资金的持有者——银行，对中小企业不敢放贷或慎贷。事实上，近几年银行在支持中小企业发展上下了不少力气，从中国人民银行的指导意见，到国有银行专门针对中小企业成立的机构，再到其他商业银行的支持。     

中小企业发展:资金瓶颈与税制创新

我国现行纳税制结构、税种设计及税收环境等在一定程度上加剧了中小企业的资金瓶颈，制约了中小企业的发展。政府应采取相应的政策措施，加强在资金投入、技术创新、产业引导等方面纳税收扶持和调节，改革和完善现行所得税和增值税，调整税制结构，优化税收环境，促进中小企业走出资金困境。     

中小企业的融资特点与对策

一．中小企业的融资特点 1．资金需求量小。中小企业的规模、生产销售都不大，而且往往企业本身有一定的自有资金，所以对银行的资金需求不会很大。