我国商业银行资本缓冲的周期性特征及经济效应研究

自美国次贷危机爆发以来,国际金融组织和各国监管当局纷纷着力推进监管框架的改革。此次危机带有的典型的顺周期性特征使各国开始重视逆周期监管,2010年推出的巴塞尔资本协议Ⅲ也提出了逆周期资本缓冲的具体监管措施。然而,对于资本缓冲和经济周期的关系问题,国内外理论界并未达成共识。本文运用我国上市银行2005—2013年的数据对此进行了实证研究,结果发现:我国商业银行的资本缓冲具有逆周期性,但其在经济上行和下行时期的表现又有所不同,在经济下行时期,这种逆周期性表现更为明显;资本缓冲在缓解信贷的顺周期方面没有明显的作用,但资本缓冲水平较低的银行由于面临一定的压力,确实会抑制其信贷增速的过快增长。     

银行资本缓冲的逆周期行为分析——来自中国上市银行的经验证据

国际金融危机的爆发引起了人们对银行资本缓冲经济周期行为更为广泛的关注。本文构建动态面板数据模型对银行资本缓冲与经济周期及相关决定性因素的关系进行估计。研究结果表明,2002-2009年,中国上市银行资本缓冲具有逆周期行为,该特征并未因商业银行产权性质不同而存在显著差异,其主要来源于银行资本金及风险加权资产与经济周期之间显著相关性的共同作用,政府注资、上市融资等资本补充渠道是短期内提高银行资本缓冲的重要外源途径,建立市场化的长效资本金补充机制、确定适度的资本缓冲区间是后金融危机时代我国监管当局和商业银行的重点议题。     

我国商业银行资本缓冲模型实证研究

通过构建逆周期超额资本模型,对国内上市银行2004～2012年非平衡面板数据实证分析研究影响我国银行业资本缓冲的制约因素,同时,检验资本缓冲与经济周期间的关系。结果表明,由4种成本决定的商业银行逆周期超额资本模型更符合实际,中国上市银行资本缓冲具有显著的逆周期特性。进一步,分时段研究资本缓冲的周期性特征,得出逆周期资本缓冲具有随经济周期动态变化的特点,商业银行构建“逆周期资本缓冲”机制具有重要的理论及实践意义。     

收入多元化、银行风险与缓冲资本

始于2008年的全球金融危机暴露了现有金融监管体系的诸多不足,同时也引发了学术界对银行资本相关问题的关注,其中对银行资本影响因素以及如何建立长期有效的资本金补充机制的探讨尤为突出。以中国上市银行为研究对象,从银行收入多元化视角分析银行缓冲资本与风险变化的影响因素以及缓冲资本与风险之间的相互关系。实证研究结果表明,风险水平较低的银行具有较高水平的缓冲资本,银行收入多元化能够降低银行风险并有助于积累缓冲资本。研究成果为中国上市银行的稳健经营提供了有价值的参考。     

中国商业银行资本缓冲的周期性分析

本次国际金融危机的爆发,引起国际社会对银行业资本缓冲的周期性的广泛关注。在弄清商业银行资本监管顺周期形成机制的基础上,构建动态面板数据模型,对中国商业银行资本缓冲与经济周期之间的关系进行实证分析。研究结果表明,2000—2011年,中国上市银行资本缓冲具有逆周期性,而股份制银行具有顺周期性。政府在短期内注资和上市融资等资本补充渠道,是中国商业银行资本缓冲表现逆周期性的主要原因。     

金融周期视角下的企业资本结构调整机制

本文使用我国A股上市公司1994-2019年的季度样本数据,以金駐周期为切入点,考察了信贷供给对企业资本结构动态调整的作用机理.研究表明,在金融周期正常期中信贷扩张对企业资本结构动态调整的作用机制与全样本一致,显著提升了其通过债务融资方式向上调整资本结构的速度,且在高成长性企业、国有企业和弱融资约束企业中较为显著.在金融周期繁荣期和衰退期中,信贷扩张在高成长性企业与低成长性企业、国有企业与非国有企业和强融资约束企业与弱融资约束企业之间呈现出差异化的作用机制.本文的研究为监管当局厘清不同行业不同时期下企业资本结构的演化机制和去杠杆政策的制定提供了参考.     

城商行资本补充困境与资本缓冲顺周期性

应用国内60家城市商业银行2004~2012年间的年度非平衡面板数据,本文实证检验了城商行资本缓冲的周期性特征及其动因。研究发现,经济形势越好,城商行资本缓冲越低,说明城商行资本缓冲具有顺周期性。对资本缓冲分子及分母部分与经济周期关系的进一步分析表明,城商行监管资本占总资产比重与经济形势负相关,而加权风险资产占总资产比重对经济形势不敏感,说明城商行资本缓冲顺周期的原因在于资本补充滞后于资产扩张。研究还发现,由于资本补充困难,城商行为提高资本缓冲不得不降低信贷供给。     

动态环境下的企业竞争战略研究

由于企业竞争环境复杂化和动态化趋势的加强,在不确定性的环境下,企业需要随时调整现有的竞争战略以适应变化。本文对当前动态环境的特征及其影响进行了分析,认为企业应注重与环境动态匹配的能力,克服在战略构建中的路径依赖,以动态能力为基础,构建动态的竞争战略,并根据环境和组织的条件,进行适时、适度的战略变革,以获得新的竞争优势。     

资本充足率监管对银行稳健性的非线性影响——基于面板门槛模型的分析

本文采用我国2005~2013年64家商业银行的微观数据,运用Hansen发展的面板门槛模型,研究了不同资本充足水平下,资本充足率监管对银行稳健性的影响。研究结果表明,我国商业银行存在资本充足率监管与银行稳健性的单一门槛效应,二者是非线性关系。上市银行样本中,不论资本充足率位于高水平还是低水平,资本充足率监管与银行稳健性均呈现负相关;在非上市银行样本中,资本充足率监管与银行稳健性的关系不仅存在门槛特征,而且在高、低两种资本充足状态下,资本充足率监管对银行稳健性影响的方向不同。因此,相关政策要综合考虑我国商业银行上市与否及其已有的资本充足率水平。     

刍议银行竞争环境优化

<正>如果说,银行竞争环境能保持优化状态,能以均等化的市场环境与有序的市场秩序作保证,它将有助于改善和提高商业银行的经营管理水平,提高金融资源配置效率。商业银行竞争环境优化主要包括以下几个方面:(1)优化企业经济环境。实践证明,商业银行的效益归根到底要通过企业来实现,并依赖于经济增长。(2)优化商业银行自身环境。一家商业银行的成败在很大程度上归因于其内部管理效率的低下和它与环境的营造与优化。     

城市商业银行竞争度、股权结构对银行风险的影响

以2015—2017年为研究区间,利用固定效应模型探究城市商业银行竞争度对银行风险的影响以及银行股权结构的调节效应。实证结果显示:首先,银行竞争度系数与银行风险系数呈现显著负相关关系,即当银行的竞争度越高时,银行面临的风险越大;其次,银行的股权集中度的调节效应呈现显著正相关关系,表明当控制银行竞争度时,股权集中度越高,会增强银行竞争对银行的不利影响;最后,银行的股权制衡度的调节效应并不显著,究其原因,在一定程度上城市商业银行中小股东的话语权不高,对大股东的约束力并不强。     

基于技术资本和知识资本的竞争财务模式研究

文章运用要素资本理论、企业竞争战略理论、战略管理理论和核心竞争理论原理 ,研究了竞争财务模式。     

技术溢出与企业竞争环境——来自中国上市公司的经验证据

正确识别技术溢出对企业竞争环境的影响及其传导机制,有助于厘清技术溢出对企业生产的影响路径,进而更有效率地在企业间配置生产要素等资源。本文基于空间经济学视角对企业技术溢出回归模型进行了拓展,并结合2000—2016年沪深两市AB股上市公司微观动态面板数据实证分析得出：第一,当技术水平和其他条件保持不变时,平均而言企业获得的行业内技术溢出会推动其面临的竞争趋于缓和;第二,行业间技术溢出则会显著增加企业面临的竞争压力;第三,竞争程度的滞后项会使当期竞争程度向反方向调整。机制研究发现技术溢出对企业竞争环境的影响通过生产要素的企业间流动进行传导,不同类型生产要素的重新配置对不同行业内企业竞争环境的影响具有较大差异。研究结论对于区分技术溢出的异质性生产效应以及刻画企业竞争环境的动态演变规律,从而有效地引导企业在竞争环境下获取要素开展生产具有现实意义。     

资本充足率、银行异质性与银行风险承担

本文以2009年至2018年20家城市商业银行的面板数据为样本,通过实证来研究资本充足率如何影响银行承担的风险水平.研究发现:(1)资本充足率与银行风险水平显著负相关,即资本监管能够约束银行的行为,降低风险水平;(2)引入虚拟变量,回归结果显示与非上市银行相比,上市银行的风险控制能力较强,银行所承担的风险水平较低;(3...     

跨国银行介入后与东道国银行竞争的分析

在金融自由化的进程中,跨国银行的大量介入成为一个普遍的现象。跨国银行对母国和东道国银行业的影响已引起许多学者的关注,但现有文献多是定性讨论或运用计量经济的方法进行经验分析。而本文试图通过一个简洁的一般均衡模型加以探讨,并且利用数值模拟,使模型结果更显直观。从研究方法上讲,文章对跨国银行介入的规范分析做了一定的尝试。