论发展我国企业债券市场的基本原则

（一）市场化原则企业债券是一种市场化金融工具，发行人、投资者、中介机构以及监管部门等各个方面，都应以市场化理念、市场化行为和市场化规则来对待企业债券市场的发展。我国企业债券的发展初期，企业债券不是完全市场化的，企业债券资金同财政拨款、银行贷款一样成为软约束资金，发行人没有到期偿还的压力，结果导致了那个时期发行的企业债券有较大比例不能按期兑付的现象。这是市场化问题不按市场化原则解决的教训。因此，发展企业债券市场，首先必须坚持的就是市场化原则。企业债券市场发展的市场化原则，主要应体现在以下几个方面：…     

企业债券改革与企业融资决策

企业债券是企业融资的一种重要方式，在西方国家企业中发行债券融资通常是发行股票融资规模的3倍，但由于我国企业债券管理机构对企业债券发行主体及发行方式都有极其严格的限制，使得债券融资方式得不到重视。2002年政府对企业债券发行的初步改革和即将出台的新的《企业债券管理条例》使人们对债券融资又有了新的认识。     

企业债券融资问题研究

企业债券融资有其自身的优势，发展企业债券融资势在必行。但目前仍存在难点需要解决。为此应建立企业债券市场化的管理模式，提高企业债券的安全性、收益性和流动性。     

企业债发行核准程序新规解读

为进一步推动企业债券市场化发展，扩大企业债券发行规模，国家发改委于2008年1月发布了《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号，以下简称《通知》），对企业债券发行核准程序进行改革，重新限定企业债券的发行条件，以额度审批为特征的计划管理体制宣告终结。     

中国企业债券市场发展的机制分析与前瞻

一、当前我国企业债券市场发展的外部约束 存贷利差缩小、输入型通胀压力迫使控制货币供给、新型城镇化要求降低实体经济融资成本是当前企业债券市场发展面临的主要外部约束，对于企业债券市场发展产生推动作用。     

房地产税的系统设计构想

企业债券市场同股票市场和国债市场相比，规模较小、发展相对缓慢。如何逐步完善企业债券市场，优化金融资产结构，从而推进金融市场的整体发展，已成为我们当前面临的重要课题。本文拟通过对美国与我国企业债券市场发展现状的比较分析，探讨促进我国企业债券市场进一步发展的可行性策略。     

我国企业债券市场的缺陷及矫正之探讨

文章通过比较企业外部融资方式，探讨了我国企业债券融资存在的问题及企业债券市场的缺陷，并在此基础上提出了发展我国企业债券市场的建议。     

我国企业债券利率市场化的思考

作为金融市场的重要组成部分,企业债券市场发育是否健康的一个重要标志,就在于企业债券市场的利率是否市场化。当前,我国企业债券市场发展的条件日臻完善,要求企业债券市场的快速发展,因此,研究我国企业债券利率的市场化问题,对推动我国企业债券市场发展,意义重大。一、当前我国企业债券利率市场化过程中的主要问题(一)企业债券利率尚未市场化市场机制是市场诸要素相互联系和运动过程及其相互关系的总和,市场机制的三大基本要素是供求、价格和竞争,三者的协调运行是市场机制完善的基本内容。我国企业债券市场的价格可以集中反映在企业债券利…     

我国企业债券市场发展滞后的原因及对策分析

企业债券作为直接融资的一种重要方式，自20世纪80年代中期以来已成为发达国家企业外源融资的主要手段，但在我国还是一个为广大筹资者和投资者所长期相对忽略的市场。我国企业债券市场发展滞后的原因是多方面的，本文分析了其中的一些原因，并有针对性地提出了促进我国企业债券市场发展的对策和建议。     

2001年手中的钱怎么花

<正> 首选投资债券目前,债券市场的资金价格,高于储蓄存款。工薪阶层大多忙于工作,很少有时间来进行市场投资分析和风险评估,而国债和部分企业债券都明确了资金的价格,且信用等级高,预期收益稳定。投资债券,一是购买国债,二是企业债券。企业债券也称公司债券,分为中央企业债券和地方企业债券两种,企业债券的风险大于国债和金融债券,但一般利润也高于国债。因此,购买企业债券最好选择中央企业债券,这类债券一般信用等级高、风险也相对较小,如三峡债券的信用等级为目前企业债券最高     

投资企业债券正当时

随着央行的再次降息,市民们都在为闲置资金寻觅一种新的投资渠道,那么,认购企业债券不失为保值增值的较好对策。 首先,企业债券的利率较高,投资价值凸现。从目前发行的企业债券来看,三年期的企业债券利率为5.4％,要比同期的银行定期存款利率2.7％高出2.7个百分点,利差幅度较大,同为一万元本金,认购企业债券到期兑付要比存银行多810元利息。还有一种每年能取息的中长期企业债券,利率为5％左右,也比同期的银行定期存款利率高出一倍以上,回报水平的优势更加明显。 其次,企业债券资信程度较高,具有抗风险能力。从最近发行的企业债券来看,大多数资信度较高,如中国诚     

公司债券与企业债券的差异

1、法律界定和发行主体上的差异。企业债券是我国特有的概念，最初以法律形式出现在1987年颁布的《企业债券管理暂行条例》（以下简称《暂行条例》）中，1993年出台的《企业债券管理条例》（以下简称《条例》）保留了《暂行条例》中对企业债券概念的解释，即是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债券的产生是由于改革开放以来，国家投资资金短缺，为了缓解一些基础性行业的大型国有企业资金紧张局面，政府对这类非公司法人企业采取的倾向性扶持政策。这里盱企业”是指那些大型国有独资企业和国有控股企业。     

政府在企业债券市场上的作用

企业的债券融资与其他融资方式相比，具有明显的特征与优势。由于我国企业的融资结构、融资理论落后于国外，企业债券市场明显发育不足。1981年—2001年间，我国企业债券筹资额只占总筹资额的3.9%；分别相当于中长期贷款、国债和股票筹资额的7.6%、11.4%和38.0%。我国企业债券市场发展滞后的主要原因在于：第一，为满足发展战略和宏观政策需要，政府有关部门不愿为发展企业债券市场而分流社会资金；第二，由于市场经济体制的不完善，企业债券的发展会带来难以控制的社会风险，因此，有关部门倾向于限制其发展。鉴于市场经济发展的需要，政府…     

浅论企业债券市场的发展

债券市场和股票市场是证券市场的重要组成部分，都是企业进行直接融资的重要途径。为了扩大企业的融资渠道，改善企业筹资环境。应当大力发展我国的企业债券市场，本文通过对我国的股票市场和债券市场进行对比，认为要发展企业债券市场，不仅要改善企业债券市场本身，还要变革现有的股票市场。     

我国企业债券市场发展滞后的成因分析及对策

在我国，尽管企业债券的出现比股票早，而且发行企业债券的优势也相当明显，但从我国十多年债券发行的情况看，我国企业债券市场的发展相当缓慢。特别是自上世纪９０年代以来，我国股票市场的发展速度远远快于债券市场，企业债券市场的发展严重滞后于股票市场（见表１）。然而，在国际成熟的资本市场上，为降低筹资成本、提高筹资效率、回避股权分散化、提高公司经营管理决策的合理性，企业筹资的主要手段是发行债券，债券市场的规模甚至超过股票市场的规模。在我国，无论是企业债券的发行市场，还是交易市场，都十分不成熟，还有许多需要解…     

投资企业债券正当时

随着央行的再次降息,市民们都在为闲置资金寻觅一种新的投资渠道,那么,认购企业债券不失为保值增值的较好对策。 首先,企业债券的利率较高,投资价值凸现。从目前发行的企业债券来看,三年期的企业债券利率为5.4％,要比同期的银行定期存款利率2.7％高出2.7个百分点,利差幅度较大,同为一万元本金,认购企业债券到期兑付要比存银行多810元利息。还有一种每年能取息的中长期企业债券,利     

政协委员建议尽将出台《企业债券管理条例》

全国政协委员于小文日前向政协十届一次会议提交了“关于尽快出台《企业债券管理条例》的建议案”。 1999年以来,国家因修改1993年8月发布的《企业债券管理条例》,而暂停企业债券的正常发行。此后企业债券一直通过国务院特批的形式少量     

长期债券溢价与折价的摊销

长期债券溢价与折价的摊销韩卫涛企业债券是企业为向社会筹集资金而依照法定程序所发行的，并约定在一定期限内还本付息的一种有价证券。债券的发行企业与持有者之间，实际上是一种债权债务关系（借贷关系）。因此从债券发行企业的角度看，企业债券在性质上属于发行企业对...     

企业债券；出路何在

一、企业债券的发展现状 1987年,我国颁布了《企业债券管理暂行条例》,正式将企业债券的发行纳入了国家的资金管理计划。经过十几年的发展,企业债券总额已经超过2000亿元,但与证券市场的其他证券相比,企业债券的发展步伐却明显的落后了。1997—2000年,企业债券融资额分别为225.3、156.0、228.2和73亿元;而同期企业股权融资额分别达到970、750、856和1554亿元,在2000年企业债券融资还不足股权融资的1/20。与债券市场中的国债和金融债券     

我国企业债券市场发展滞后的原因与对策

我国证券市场十几年的迅速发展，对促进国有企业改革和市场经济体制的建立起到了重要作用。但企业债券市场的滞后于股票市场，对证券市场的健康发展带来了不利影响。为此，本分析了目前我国企业债券市场发展滞后的原因，同时有针对性地提出了促进企业债券市场发展的主要对策。