人民币升值压力来自不断升值

2007年8月下旬,国家外汇管理局宣布开放个人境外证券投资试点方案后,香港金融界众说纷纭,有一点是肯定的,"此举将令中国的资本账户开放迈出最关键的一步,人民币自由兑换时间表将大幅推前。"①一、外汇储备减少,就能缓解升值压力?     

人民币升值压力加大

目前我国金融经济运行的总体态势是好的,但是有些不良因素和倾向也值得警惕,包括国际热钱大量流入、人民币升值预期强烈、流动性过剩、贷款增长偏快以及房地产价格居高不下等,货币政策面临的主要问题是汇率稳定和货币政策独立性之间存在冲突,多重因素导致人民币升值压力加大。     

人民币升值压力不减

随着中国出口的快速增长，2007年1月份的贸易盈余继续扩大，这使得人民币升值的压力也随之增大。前不久的七国集团会议在公报中呼吁中国政府对人民币的汇率作出更大的调整，以帮助解决国际收支的不平衡。     

人民币升值压力探源

发展中国家汇率升值压力的特殊根源 传统国际贸易理论模型以工业化大国为基础，假定均衡统一完整的市场存在且发达，还假定所有产品都可进行国际贸易。20世纪90年代，西方经济学家开始研究非贸易品，提出“新贸易理论”，将商品分为贸易品和非贸易品两类，这就打破了“均匀市场”的假定，尤其适用于发展中国家，是研究汇率问题的关键。     

人民币升值压力测试

本文把影响汇率的因素归为贸易收支和其他因素,其他因素是利率,GDP,CPI和财政赤字的合集。利用欧盟数据建立两个模型,再用中国的数据分别得出中国反映了汇率变化的新收支以及人民币反映了其他因素的汇率,从而看出升值趋势和相应程度。其意义在于测试出当下中国的经济因素对人民币汇率升值的具体压力,指导推动汇率制度改革。     

人民币升值压力渐弱

6月1日,人民币对美元中间价报6．3308,上涨47个基点,但5月份累计下跌0．9％,创下2005年7月人民币汇率改革启动以来的最大单月贬值幅度。     

人民币升值?

<正> 关于人民币是否升值,现在有两种截然不同的观点。 中国的主流观点认为,自从1994年初中国实行有管理的、单一的浮动汇率制度以来,虽然经历了东南亚金融危机,人民币一直稳中有升,没有必要特别强调人民币升值。温家宝总理在2003年3月答记者问时说道:“至于你提到的汇率问题,中国实行的是根据市场需求变化、有管理的浮动汇率。1994年汇率并轨开始,到现在人民币的汇率并不是一成不变的。人民币兑美元的实际汇率增值了18％,对欧元增长了34%。我们将继续探索、完善汇率形成的机制,但是我想给各位说明一点,人民币的强劲和稳定不仅有利于中国,也有利于亚洲和世界。     

悬疑之六 人民币升值能否缓解欧元升值压力?

自2007年1月至今,欧元兑美元升值超过11%,兑人民币升值超过5%,这引起欧洲国家的忧虑。由于本币相对于主要贸易国货币大幅升值将会削弱本国出口商品竞争力,导致贸易逆差加剧,从而不利于经济增长和就业。为了扭转这一局面,促使美元和人民币相对于欧元升值就成为近来欧洲国家领导人的工作重点。然而由于美国国内备受次债危机煎熬、经济增速下降风险增加,未来美元贬值趋势难以阻挡。欧洲国家的领导人就将希望寄托在了人民币身上,人民币升值真的能缓解欧元升值压力吗?     

如何应对人民币升值压力

今年以来,海外刮起了一股要求人民币升值的大风。先是日本财务相在七国财长会上提出签署类似1985年针对日元“广场协议”的文件,要求人民币升值,随后美国财政部长斯诺也表示人民币应该升值。由于美元走低,欧洲和东亚一些国家担心中国出口商品的竞争冲击,也不同程度地加入要求人民币升值的行列。     

浅议人民币升值压力问题

美日等国为什么呼吁人民币升值 最近一年多来,美元币值一直处于跌势,与欧元、日元相比,美元目前贬值率已分别达30%、19%左右.     

币值,是升还是贬?

在开放经济条件下,净出口是总需求的重要组成部分.针对中国经济当前陷入需求不足困境的情况,要求人民币贬值从而刺激经济增长的呼吁一直不断.我们认为,通过调控人民币汇率实现经济增长的努力会阻碍金融调控手段的现代化改革,并受我国银行体系状况和国际经济、政治环境的严重限制.因此,货币当局应当放弃这种努力,并相应使人民币汇率制度逐步向市场主导的方向转移.     

从跨境人民币结算到人民币国际化

近十年来得益于经济持续快速发展,中国在世界经济中的地位不断提升,为人民币国际化创造了有利的条件,人民币国际化成为历史的必然。本文主要从人民币国际化的必经阶段跨境人民币结算和国际货币历史经验来分析探讨从跨境人民币到人民币国际化的实现过程,以及对策建议。     

关于人民币汇率和人民币国际化问题的一些思考

本文就人民币汇率和人民币国际化问题进行了探讨,认为随着中国经济实力的上升,人民币汇率形成的市场化、人民币的国际化和资本账户的开放是必然趋势,就中国目前的情况看,已经具备了推进这一进程的基本条件。人民币汇率形成机制改革、人民币国际化和资本账户开放对于全球和中国经济社会的平衡、健康发展具有重要意义。     

人民币国际化趋势与人民币汇率波动

随着人民币国际化进程的推进,近年来人民币汇率异常波动的频率增多,震荡加剧,与基本面的矛盾有所突显。文章回顾了人民币对美元汇率异常波动的市场表现,从人民币国际化视角下探析人民币汇率异常波动的原因及影响,并就如何更好地控制人民币国际化过程中的风险及促进跨境资金合理双向流动提出相关建议。     

人民币国际化与香港离岸中心建设

文章在简述人民币国际化内涵及离岸金融中心对货币国际化的助推作用的基础上,从制度、市场等方面分析了香港作为人民币离岸中心的优势和潜力,并提出了促进香港离岸中心发展的政策建议,如拓宽流出渠道、加大产品服务创新、扩大人民币资金运用渠道和防范离岸人民币业务风险等。     

境外人民币衍生市场与人民币汇率定价主导权——兼论发展我国外汇期货市场

近期芝加哥商业交易所推出了人民币期货和期权交易,人民币汇率定价主导权因而成为焦点。汇率体制改革后,人民币汇率将更大程度上由市场决定,如何使境内实际的外汇供求和合理的汇率预期更好地反映在市场价格上,是应对境外人民币衍生市场的挑战、掌握人民币汇率定价权的关键。当前,应更加积极主动地发展境内的外汇衍生市场,特别是应在中国外汇交易中心推出人民币外汇期货交易以增强境内外汇市场的影响力。     

全球金融危机下的人民币国际化路径研究

2008年全球金融危机使改革以美元为核心的国际货币体系成为共识,这也为人民币实现区域化、国际化开创了一个历史契机。本文认为,应以人民币债券为突破口,推动香港成为人民币离岸金融中心,推动人民币成为区域储备与投资货币,实现区域化;在此过程中,香港应首先成为人民币国际结算中心,而后建立成清算型的人民币离岸中心,为人民币、港币、澳币事实上的一体化及人民币国际化奠定基础。     

香港人民币离岸金融市场发展与人民币国际化

发展人民币离岸市场是推进跨境贸易人民币结算、进而加快人民币国际化进程的关键.香港以其天然的地缘、先发的业务、雄厚的基础设施和完善的制度等方面的优势成为构建人民币离岸金融市场的理想之地.目前包括现金流通、结算系统、信贷、证券及衍生产品在内的香港人民币离岸金融市场的基本体系架构已经具备,只是总体规模还不大,为此,需要大陆与香港协同配合,共同推动其快速发展.     

人民币国际化与香港人民币离岸中心的发展展望

人民币国际化是中国经济发展的必然趋势。当前人民币国际化仍处于起步阶段,需要逐步实现各阶段性目标。人民币离岸市场的发展是人民币国际化进程的重要环节之一。香港作为国内外贸易的关键中介和桥梁,在发展人民币离岸市场方面有着得天独厚的优势。香港人民币离岸市场的发展,面临着各种机遇和挑战。在港金融机构,应该紧紧抓住这一机遇,勇于应对挑战,积极创新,提升服务能力以满足市场和客户的多层次需求,为香港人民币离岸中心的发展和人民币国际化的顺利推进贡献力量。