浅析可转换债券的会计处理

可转换债券是指在一定期间之后,可以按规定的转换比率或转换价格转换为企业股票的债券。可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在规定的时间内将购买的债券转换成公司的股票,具有债权性证券与权益性证券的双重性质,因而可称为混合性证券。     

我国上市公司可转换债券转换对股票收益率影响的实证研究

可转换债券作为一种兼有债券和股票双重属性的融资工具,其从债券向股票的转换必然会影响到上市公司的财务数据,进而可能对公司的股票收益率产生影响,本文以2003年至2008年部分发行可转换债券的上市公司为例,用事件研究法对这些可转换债券转股时对股票收益率的影响进行了实证分析、实证结果表明,可转换债券转股短期内与上市公司的股票累积异常收益率的相关性并不显著,即存在机构投资者在此期间刻意操纵股价,并利用“债转股”当作题材炒作的迹象.     

试析可转换公司债券终止确认的账务处理

《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第二十条将可转换公司债券归类为嵌入衍生工具。可转换公司债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，投资者购买了此债券，就被赋予了日后在合适的时机用当初购买可转换债券的资金以较低的价格买入股票的权利，作为对价，投资者须牺牲资金的部分时间价值，即承担可转换公司债券的利率低于公司同期普通债券利率这一结果。     

可转换债券附加条款对可转换债券定价的影响

企业通过发行可转换债券为投资项目进行连续融资,可以降低筹资成本。根据赎回条款适时将可转换债券赎回,可防止过度投资或投资者过度收益;对于投资者来说,如果企业股票长期低迷,达不到转换要求时,可以根据回售条款的规定,将可转换债券回售给企业,从而防止遭受较大的损失。因此,可转换债券的附加条款对可转换债券的定价起到了重要的作用。本文将对附加条款对可转换债券发行定价产生的影响进行研究。     

可转换债券附加条款对可转换债券定价的影响北大核心

企业通过发行可转换债券为投资项目进行连续融资,可以降低筹资成本。根据赎回条款适时将可转换债券赎回,可防止过度投资或投资者过度收益;对于投资者来说,如果企业股票长期低迷,达不到转换要求时,可以根据回售条款的规定,将可转换债券回售给企业,从而防止遭受较大的损失。因此,可转换债券的附加条款对可转换债券的定价起到了重要的作用。本文将对附加条款对可转换债券发行定价产生的影响进行研究。     

论我国现阶段可转换债券市场存在的问题及对策

可转换债券是债券的一种,可以转换为债券发行公司的股票,通常具有较低的票面利率.本质上讲,可转换债券是发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在规定时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票.可转换债券诞生于19世纪40年代.当时美国正处于铁路业的快速发展阶段,为解决民间投资限制和铁路运营庞大资金需求之间的矛盾.20世纪末以来,可转换债券已经成为美国乃至国际资本市场广为使用的融资和投资工具.在当前经济不景气,股市风险过大的情况下,大力发展可转换债券是筹资者和投资者的共同愿望,我国可转换债券市场发展缓慢,这与我国简历一个强大有力的资本市场的要求极不适应,在国际,国内的诸多因素影响下,近几年我国可转换债券逐步推开,但由于种种原因,在实践中还存在许多障碍与问题.     

可转换债券转换比率影响因素研究

在可转换债券研究工作中，人们习惯认为转换比率是一个外生变量，即转换比率是发行者人为设定的。本文将可转换债券看作内嵌期权和内含债券的组合物，从投资者一般投资心理考虑问题，即投资者是否投资取决于投资收益率大于其事先设定的投资收益率底线的可能性，我们得到可转换债券转换比率模型。通过模型的解，我们发现：可转换债券转换比率仅仅与可转换债券内嵌期权和内含债券两者收益率均值、方差以及两者的相关系数有关，转换比率是内生变量。在此基础上，我们分析了可转换债券转换比率影响因素对其影响的程度、方向。     

基于矩阵分区的可转债投资价值及其投资策略分析

可转换债券作为一种混合型的金融衍生工具,其性质中同时存在着债性和股性。本文采用可转债的债券价值溢价率和转换溢价率两个指标,将目前市场中的可转债划分为三个区域,分别讨论它们的投资策略,以期为投资者提供投资的依据。     

可交换债券及其在资本市场的运用

可交换债券简介 可交换债券（Exchangeable Bond）或称可换股债券．是一种复合型衍生债券。可交换债券的投资人可在约定的期间之后，将债券按比率转换为股票，但转换标的为发行公司所持有的其他公司的股票。可交换债券一般发生在母公司与控股的上市子公司之间，即由母公司发行债券．债券到期时可以转换成其上市子公司的股票。可交换债券的条款设计与可转换债券（convertibje Bond）非常相似，发行要素通常有：     

基于“后门权益”理论的可转换债券融资

可转换债券是以公司债券为载体，允许持有人在规定的时间内按规定价格转换为发债公司股票的金融工具。它形式上足一种可以转换为发债公司股票的特殊债券，但其实质上属于股票期权的变形，即可转换债券的投资者在购买债券时，获得了按一定条件取得公司股票的权利。     

可转换债券的价值构成分析

可转换债券是在一定期限内可据事先规定的转换价格将其转换为股票的一种公司债券。大多数公司债券的发行者都会给购买者两个承诺,第一个承诺是在规定的日期支付一定的利息,第二个承诺是到期时偿还本金。除了上述两个承诺以外,可转换债券的发行者给购买者第三个承诺,即承诺允许可转换债券持有者将按事先规定的转换价格,在一定期限内转换成固定数量的普通股,所以可转换债券又称为“混合”证券。可转换债券转换前属债券,转换后属股票,它本身具备两重性,既具有债券的本质,又具有股票的本质。购买可转换债券后,持有者可有以下几种做法:持有可转换…     

运用可转换债券优化企业资本结构

一、可转换债券的双重性及其对企业资本结构的影响可转换债券是指其持有人可以在规定的时间内,按规定的转换价格将其转换为发债公司普通股票的一种有价证券。作为一种金融资产,可转换债券在发达国家的证券市场上广泛使用。可转换债券是一种具有债权凭证和股权凭证双重性...     

关于可转换债券融资

可转换债券（简称可转债）是一种附有约定条件的公司债券．是在普通公司债券基础上附加一个选择权。如果可转债投资人行使这个选择权，就可以在未来一定时间内以事先约定的转股价格将债券转换成股票．从而获取股票价差。当然，可转债投资人也可以选择不转股．而将可转债持有至到期，获得债券的利息收入。约定条件的实质就是期权，与股票认股权证类似。因此我们可以把可转债视做债券与认股权证相互融合的一种创新型金融工具。     

可转换公司债券是企业资本结构的“双刃剑”

一、引言可转换公司债券 (以下简称转债 )是 70年代后期诞生于西方证券市场上的一种兼具债券和股票期权双重属性的混合型衍生金融工具。一方面它具有公司债券的一般特征 ,投资者持有转债可以得到稳定的利息收入和到期收回本金的权利 ;另一方面它又具有股票期权性质 ,投资者在购入转债的同时 ,也获得了在一定时间按一定比例将债券转换为股票的权利。转债独特的性质使它自产生的那天起就受到了企业的普遍欢迎 ,成为当今国际资本市场上颇具魅力的金融工具。在西方发达国家 ,不含转债的投资组合被认为是不完善的投资组合。到 1996年末为止 ,全球…     

可转换公司债券的分拆与转换

可转换公司债券是指企业发行的、债券持有人可按规定转换成发行公司的普通股票的债券.企业发行该种债券时,首先要将其中的负债和权益成份进行分拆,分别记入"应付债券"和"资本公积"科目.当持券人将可转换公司债券转换为股票时,债权人变成了企业的股东,企业应按股票面值记作"股本".将可转换债券的账面价值与股票面值之间的差额记作"资本公积",同时,注销发行债券时计入"资本公积"科目的余额.     

新准则下可转换公司债券的会计处理

可转换公司债券是指发行人依法定程序发行，在一定时间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。作为一种嵌入衍生金融工具它具有以下特点：一是具有债券和股票的双重性质。首先，作为公司债券的一种，可转换公司债券同样具有确定的期限和利率；其次，通过持有人的成功转换，可转换公司债券又可以以股票的形式存在，而债券持有人通过转换由债权人变为了公司股东，参与企业管理，享受股利分配或资本增值。二是具有期权性。与普通债券相比，可转换公司债券可以视做一种附有“选择权”的公司债券，债券持有者可以在将来某个规定的期限内按约定条件转换为公司普通股票的特殊债券。三是发行人赎回性和投资者回售性。赎回是指发行人在一定时间和条件下可以提前赎回未到期的可转换债券；回售即投资人在指定日期以事先约定的面值的一定溢价卖回给发行人。对于规模较大、负债率不太高、流通股比例不大、经营比较稳定且具有一定成长性的上市公司而言，可转债融资比配股、增发更能以较低的成本筹集更多的资金。     

从期权的视角剖析华平战略投资国美案例

本文从期权的视角对华平投资国美案例进行了分析,指出国美搭配发行可转换债券与认股权证旨在促使华平尽早将可转换债券转换为股票和行使认股权,华平则是看重国美有价证券的极高的期权价值.     

从期权的视角剖析华平战略投资国美案例

本文从期权的视角对华平投资国美案例进行了分析,指出国美搭配发行可转换债券与认股权证旨在促使华平尽早将可转换债券转换为股票和行使认股权,华平则是看重国美有价证券的极高的期权价值。     

可转换公司债券权益工具的确认和计量

可转换公司债券是指债券持有人有权依照约定的条件将所持有的公司债券转换为发行公司股份的公司债。由于可转换公司债券持有人享有将其所持有的债券转换为发行公司股票的选择权,即股票的买入期权,因此可转换公司债券通常被认为是兼具债券、股票和期权的一种混合证券。     

可转换债券与战略性融资——以青岛啤酒和中国联通融资方案为例

青岛啤酒通过定向发行可转换债券引入战略投资者A—B公司,中国联通通过发行可转换债券引入战略投资者SK电讯。本文对可转换债券这一金融工具进行分析,并从这两个融资方案中发现可转换债券在融资方面的优势,最后得出可转换债券是战略性融资的重要手段。