转型机遇期结构性机会——2011年A股投资策略

一、经济篇：G3锚定增长助中国经济趋稳 1.G3经济进入低速恢复阶段。经合组织（OECD）11月18日发布最新年全球经济增长预估报告．与5月份报告相比，调低2011年经济增长预期．尤其是发达经济体．预测美国、欧元区、日本、英国明年经济增长分别为2．2％、1．7％、1．7％、1．7％。     

宁波要事

1日我市在阳光广场举行升国旗仪式，庆况共和国58周岁华诞。 5日市领导毛光烈、郭正伟、陈炳水等到市防汛防旱指挥部检查防台准备情况。 7日黄金周7天，我市共接待游客209．8万人次，同比增长27．8％，实现旅游总收入13．6亿元，同比增长27．3％。共实现社会消费品零售总额40．6亿元，同比增加近6亿元。     

经济视野

上半年中国经济同比增速达到7．1％ 国家统计局发布的数据显示，二季度中国国内生产总值（GDP）同比增长7．9％，上半年中国经济同比增速达到7．1。上半年中国全社会固定资产投资同比增长33．5％，增速比上年同期加快7.2个百分点。上半年中国社会消费品零售总额同比增长15．0％。     

宏观经济出现回调 调控政策名松实紧

上半年我国经济增长快、动力足、价格运行平稳、信贷投放回归常态：GDP增速达11．1％，比上年同期的7．1％明显提高；内需外需扩大，“三驾马车”齐驱拉动经济增长；CPI上涨2．6％，处于温和上涨范围；M2连续7个月回落，接近17％的目标增长率；新增贷款占全年调控目标的61．7％，投放总量和节奏符合要求。     

2008年经济运行走势分析

国际货币基金组织2007年10月发表的《世界经济展望》报告预计，2007年全球经济增长5．2％。美国增长1．9％；欧元区增长2．5％；日本增长2．0％；新兴市场和发展中国家增长8．1％。2008年全球经济增长将趋缓，增长4．8％。美国增长1．9％；欧元区增长2．1％；日本增长1．7％；新兴市场和发展中国家增长7．4％（见表1）。     

2009年前三季度中国宏观经济动态资料

今年以来，中国积极应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的一揽子计划取得了明显成效，经济企稳回升。初步测算，前三季度国内生产总值217817亿元，按可比价格计算，同比增长7．7％，比上半年加快0．6个百分点。一季度增长6．1％，二季度增长7．9％，三季度增长8．9％。前三季度，第一产业增加值22500亿元，增长4．0％；第二产业增加值106477亿元，增长7．5％；第三产业增加值88840亿元，增长8．8％。     

IMF大幅下调美经济增速

9月20日，IMF（国际货币基金组织）发布最新全球经济展望报告，将今明两年全球经济增速预期分别下调0．3％及0．5％，均降至4％水平。美国今年经济增速下调幅度最大，由6月时预期的2．5％降至1．5％，而明年经济增速也由2．7％降至1．8％。     

正确看待7．3％

今年以来，面对错综复杂的国内外形势，党中央、国务院总揽全局、把握大势，坚持稳中求进、改革创新的工作总基调，科学统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，在区间调控基础上更加注重定向调控，国民经济在新常态下运行总体平稳、稳中有进、稳中提质。初步核算，前三季度国内生产总值419908亿元，按可比价格计算，同比增长7．4％。分季度看，一季度同比增长7．4％，二季度增长7．5％，三季度增长7．3％。     

央行货币政策“动态微调”解读

7月16日国家统计局发布了2009年上半年的经济数据。在经历2007年二季度以来的增长连续下滑后，中国经济今年二季度GDP同比增长7．9％，显著高于一季度的6．1％，由此也使上半年增长跃升至7．1％。可以肯定的是，中国经济已触底回升，只要外部环境不发生大的逆转，全年实现保八目标基本无虞。     

扶持新兴三产 促进协调发展

2003年，我国国内生产总值比上年增长9．1％，增速加快1．1个百分点。但分产业看，第一产业增长2．5％，减慢0．4个百分点；第二产业增长12．5％．加快2．7个百分点；第三产业增长6．7％，减慢0．8个百分点。三次产业增长极不平衡，特别是第三产业与第二产业之间的差距拉大。形成经济高增长、就业压     

投资拉动二季度GDP强劲回升

【美国《全球观察》7月16日】今年二季度中国经济增速之高甚至让一些乐观派人士大跌眼镜。官方今日公布数据显示，二季度中国实际GDP同比增长7．9％，远高于一季度6．1％的同比增速。上半年，中国经济同比增速达到了7．1％。     

2O04年上半年全市农业经济运行质量分析

今年伊始，按照中央一号文件精神，市政府相继出台了一系列惠农政策，以确保我市农业和农村经济可持续健康发展。2004年上半年全市完成农林牧渔业总产值164．1亿元，增长6．7％，增速比上年提高1．7个百分点。其中农业、牧业、渔业产值分别为70．5亿元、64．6亿元、22．7亿元，同比分别增长0．3％、15％、0．8%，林业产值0．7亿元，减28．1％。     

欧洲经济增长放缓

欧盟委员会9月发布的2011年中期经济预测报告显示，受债务危机及金融市场动荡影响，2011年欧洲经济增长出现回落迹象。与5月份春季经济预测报告相比，2011年欧盟经济增长率预期由1．8％下调至1．7％，欧元区则维持1．6％不变。     

保持宏观政策稳定 避免经济惯性下滑——今年上半年经济形势分析判断

一、世界经济形势的基本判断 全球经济复苏大的趋势没有变，但基础脆弱，进程不平衡。新兴经济体预期较好，最近国际货币基金组织预测巴西GDP增长率为7．1％、印度为9．4％、俄罗斯为4％、中国为10．5％。发达经济体美国、日本预期较好，美国为3．3％、日本为2．4％，日本经济的增长，在很大程度上是得益于中国。     

2006年4季度变量分析总报告

2006年GDP增长10．7％，这是在前三年连续增长10％基础上（其中，2003年经济增长10．0％，2004年增长10．1％，2005年增长10．4％）的进一步加快。经济增长总体态势良好，但在面临人民币升值、流动性过剩、资产价格（房地产与股票）上涨的情况下，应警惕经济的进一步趋热。     

2009年宁波市前三季规上工业运行分析及全年预测

第三季度以来，全市工业经济呈逐月回升态势，7月当月规上工业增加值负增长1.5％，到8月出现趋势性逆转增长3．6％，9月增长达7．4％，前三季度规上工业增加值降幅收窄到2．7％（表1）。工业经济回升加速迹象明显。     

数据

2013年，全省各地扎实推进经济持续健康较快发展和转型升级各项工作，保证经济在合理区间内运行，其中嘉兴（9．3％）、丽水（9．2％）、金华（9．1％）、衢州（9．1％）、湖州（9．0％）等5地市经济增速均达到9％以上。经济后发地区（金华、衢州、丽水）增长加快，各项指标增速均高于全省平均水平，区域间发展协调性进一步增强。其中金华（52．7％）、衢州（28．6％）、丽水（20．1％）的出口增速在全省遥遥领先，丽水农民人均纯收入达10024元，实现全省11地市收入均晋级万元行列。值得注意的是，从全省看，台州（5.3％）与温州（5．4％）的消费需求相对低迷，而舟山外贸出口（-27．8％）仍为负增长。     

西部经济增速高于全国平均水平

2006年中国西部经济增长继续呈现强劲势头。扣除价格因素．整个西部地区生产总值增长率高于2005年的12．7％，达到13．1％，超过了全国10．7％的平均水平。     

中国经济的“夹生饭式”复苏

[美国《华尔街日报》7月16日]如果单纯地把经济复苏定义于GDP复苏的话，上半年，中国经济毫无疑问是全球的一枝独秀。国家统计局16日公布的数据显示，上半年中国GDP同比增长7．1％，其中第二季度GDP同比增长7．9％，不仅大大高于第一季度的6．1％，而且也预示着“保八”大有希望。     

中国-亚洲-世界：新一轮增长期

2003年，中国经济仍然保持较快增长。一季度，经济增长速度达到9．9％，创下1997年以来同期最高记录，二季度虽然由于非典疫情冲击，经济增长仅为6．7％，但三季度又跃升到9．1％；2003年前三个季度平均增长8．5％。全年经济增长率达到9．1％，国内生产总值突破11万亿元人民币。预计2004．年，