基于实际有效汇率变动趋势的人民币汇率问题研究

本文利用几何加权平均法设计反应中国贸易商品国际竞争力变动状况的人民币名义有效汇率和实际有效汇率指标，系统地研究了两者的变动差异和发展趋势对中国宏观经济变量的影响。研究结果表明，自1990年至2003年8月的连续14年期间，人民币名义有效汇率虽然贬值了近40个基点，但人民币实际有效汇率却升值了3．59％。因此，如果依据汇率理论的基本原理来判断，中国政府近14年的汇率制度安排，使中国出口商品的国际竞争力下降了，国际上攻击人民币汇率政策的言论似乎缺乏理论依据，但是，如果以贸易平衡作为判断“均衡汇率”的基准，人民币的确存在升值的压力。作者认为，在金融全球化的背景下，汇率实质上已经成为实现全球财富在国际间再分配的重要机制，我们必须结合国内经济增长、国际收支、外汇储备和各国物价变动状况等基本变量综合考虑汇率问题，前瞻性的汇率制度安排和储备管理策略必须服从于中国社会发展的远期目标和整体利益。     

人民币实际有效汇率对陕西省出口贸易影响的实证研究

对陕西出口贸易分析之后,构建人民币实际有效汇率与陕西出口总额的模型,以1994—2009年的数据为研究样本,利用E—views6．0统计软件进行了一系列的计量分析。本文对出口贸易额而言：协整结果表明人民币实际有效汇率对出口贸易额的影Ⅱ向都比较显著,格兰杰因果检验表明人民币实际有效汇率是出口额的格兰杰原因。方差分解显示人民币实际有效汇率是影响出口额变化的更重要原因。最后对陕西省出口贸易的发展提出了若干思考。     

人民币实际有效汇率波动与我国地区经济增长差异

本文从国际贸易理论的视角构建了实际有效汇率变动影响一国地区经济增长差异的简单机理模型，得出三个命题，并基于1986-2003年中国相关数据，运用系统回归法对联立方程进行估算，通过经验研究论证了以上命题，即人民币汇率升值有利于改善我国地区经济增长差异加剧的趋势，反之将加剧我国地区差异较大的现象。最后，文章认为在人民币汇率合理变动，即实现外部均衡的同时，我们还需要注意兼顾国家总体经济增长和内部各地区经济增长的平衡发展。     

人民币汇率对浙江省外贸出口影响的实证分析

在全球化不断推进的今天,汇率在一国的国际竞争市场上扮演着愈来愈重要的角色。浙江省作为我国外贸大省,2013年外贸出口并没有因为人民币汇率的上升而减少,仍旧保持着增长的趋势。本文通过实证研究得出结论：人民币实际有效汇率和汇率波动不是浙江省出口变动的主要原因,贸易伙伴国（OECD）国民收入对浙江省外贸出口的影响十分显著;2005年汇改后的汇率波动对出口有一定的抑制作用,但影响不大。     

人民币实际有效汇率的研究-基于BEER模型

均衡实际汇率指的是同时满足宏观经济内部均衡和外部均衡的实际汇率水平,是判断实际汇率水平是否失调以及汇率政策是否需要调整的主要客观依据。均衡汇率是汇率理论的核心问题之一,现实中的实际汇率水平常常偏离均衡汇率,引起汇率失调,长期的汇率失调会对现实经济运行产生不利影响。因此确定合理的均衡实际汇率水平,对政府和货币管理当局的宏观调控有重要意义。本文选取了1996-2010年的季度数据,基于BEER模型,对人民币实际有效汇率的影响因素进行了分析,并在分析的基础对人民笔上对人民币的长期失调进行了一定的测算和分析。     

对人民币实际有效汇率的影响因素的分析

对于一个开放的经济体系,汇率代表该国货币的购买力,在当今经济背景下,汇率政策被频繁使用,成为输出流动性的主要工具。近年来,伴随着人民币升值压力的不断增大,人民币汇率问题已经受到了国内外学者的高度关注。本文将结合我国的实际情况,选取一组符合我国实际的基本经济要素,构建人民币实际有效汇率模型,利用相关计量技术分析这些要素对人民币实际有效汇率的影响。     

中国实际有效汇率粘性的实证研究

本文用实际有效汇率指数,CPI代表的一揽子商品价格,3个月定期利率和国际收支数据,根据购买力平价理论、 利率平价理论和国际收支理论构建了人民币实际汇率的价格弹性、 人民币实际汇率的利率弹性和人民币名义汇率的收支弹性三个指标.用这三个指标衡量中国人民币实际有效汇率的粘性,测算汇率的敏感度.得出近年来中国利率市场化和汇率改革初具成效,但是仍然存在时间不一致问题.中国的改革放宽资本管制,需要等待利率市场化和汇率改革更进一步,抚平汇率利率弹性的巨幅波动后,方能进行下一步的放宽资本管制.     

实际有效汇率与产业结构调整:基于广东省数据的实证分析

本文采用IMF提供的1990-2009年人民币对美元实际汇率数据,在VAR模型的框架下对实际有效汇率对广东省产业结构的影响进行实证分析。结果表明,在汇率升值的背景下,各个变量之间并不存在长期稳定关系,这就意味着从长期来看,实际汇率变动对广东产业结构调整的影响并不明显,基于广东省经济较强的外源性,我们认为实际有效汇率渐近升值的冲击并不能自动有效地引发产业结构的调整,产业结构的调整仍有赖于政府的政策主导作用。     

人民币均衡汇率单方程模型实证分析

本文通过建立一般均衡下单方程模型,根据1980～2003年的年度数据,利用单位根检验、协整分析、误差修正模型对人民币的均衡汇率进行实证分析。本文研究认为：①20世纪80年代以来,人民币实际有效汇率始终围绕均衡汇率波动,并经历了不同程度的高估和低估;②贸易条件、开放度等基本经济因素对人民币实际有效汇率影响显著,财政政策、货币政策、外汇储备的规模对人民币实际有效汇率的影响不显著;③人民币汇率错位自我修正能力较强,钉住“一篮子”货币能较好地反映人民币实际有效汇率的波动。     

人民币汇率波动对我国HS分类商品出口的影响

本文以1997~2006年HS分类商品出口的月度数据为样本,采用边限检验方法判别长期协整关系,并采用自回归多元滞后分布-误差修正模型(ARDL-ECM)分析人民币实际有效汇率波动,对不同类别商品出口的长期和短期影响。估计结果显示,不同类别商品出口受人民币汇率水平和波动率变化的影响有较大差异。     

人民币实际有效汇率的变化对我国进出口的影响

本文从空间和时间两个角度全面考察了人民币实际有效汇率的变化对我国进出口的影响。结果表明,人民币汇率的变化会显著影响我国的进出口。但是,这种影响程度在1994年以后明显地出现了下降趋势。同时,人民币汇率变化对我国进出口的调整存在明显的J曲线效应,其中进口变动大致滞后于汇率变动2个季度,而出口则滞后1个季度,滞后期限均短于西方发达国家。本文分析了其中的原因并提出了相关建议。     

人民币实际有效汇率对外商直接投资影响的实证研究

外商直接投资与实际有效汇率的关系一直是学术界研究的焦点,随着人民币实际有效汇率的持续升值,两者之间的关系越来越被关注。本文采用Johansen协整检验与格兰杰因果检验对人民币实际有效汇率与外商直接投资的关系进行实证分析,得到以下两点结论:①人民币实际有效汇率每升值1个单位,则外商直接投资就相应地减少0.69个单位;人民币实际有效汇率与外商直接投资的长期影响关系为负相关。②外商直接投资与人民币实际有效汇率互为格兰杰因果关系。     

人民币实际有效汇率及其波动对我国出口结构的影响——基于ARDL-ECM模型的实证研究

本文以不同要素密集型产品出口额的两两比值刻画我国出口结构,引入描述汇率形成机制改革的虚拟变量,采用自回归分布滞后-误差修正模型(ARDL-ECM)与Pesaran边界检验方法,就1999年1月至2008年10月人民币实际有效汇率及其波动率对我国出口结构的影响进行实证研究.     

人民币对港币实际有效汇率与外汇储备及交易量的协整分析

本文采用协整分析方法从目前以市场为基础的有管理的浮动汇率制度出发而选择相应变量；外汇市场港币交易量、国家外汇储备。研究它们与人民币对港币实际有效汇率之间的协整关系，建立了描述实际有效汇率由短期波动向长期均衡的线性误差校正模型。实证分析表明该模型取得了很好的模拟效果，显示出从制度和供需理论出发来描述汇率行为的重要性。     

人民币实际有效汇率波动影响地区经济发展的传递途径——以山东省为例

人民币实际有效汇率指数是反映人民币币值的综合性指标,其对地区经济发展的影响作用通过国际贸易、资本流动、国内消费和投资等途径传递。文章以山东省季度数据为样本,实证检验了汇率波动通过不同途径对山东经济发展的影响。     

人民币汇率变动对人民币国际化的影响分析

本文基于人民币国际化与人民币汇率变动的互动机制分析,选择境外人民币存款规模为人民币国际化程度衡量指标,以境外人民币存款规模、 人民币实际有效汇率、 人民币汇率波动率为内生变量构建SVAR模型,实证分析了各变量之间的动态关系.结果表明,人民币升值速度加快和人民币汇率波动过大,不利于人民币的国际化,而人民币国际化程度的增加,会直接导致人民币快速升值;人民币国际化程度的变动对人民币汇率和汇率波动的影响占主导地位.     

人民币均衡汇率实证分析

关于均衡汇率的定义最早是由斯坦福大学的Nurkse教授在1945年提出的，他把均衡汇率定义为在贸易不应受到过分限制，对资本的流动无任何特别的鼓励措施，无过度失业前提下能够使国际收支实现均衡的汇率。     

人民币实际有效汇率变动对江西省机电产品贸易影响的实证分析

汇率被认为是影响对外贸易重要的宏观变量。本文采用协整分析方法探讨人民币汇率改革以来的实际有效汇率变动对江西省机电产品进出口的影响。实证分析结果表明,汇率与机电产品进出口贸易额之间存在长期稳定的均衡关系,但对进口的影响作用更大;马歇尔．勒纳条件成立,人民币实际有效汇率波动对机电产品进出口贸易的影响存在J曲线效应。     

估算汇率弹性的模型和对人民币汇率的实证分析

人民币汇率制度改革的主要内容之一是为人民币汇率估算一个适度的弹性范围。本文在F-M模型的基础上构建了一个能够较好地拟合我国实际情况的汇率弹性估算模型,并利用这个模型对人民币汇率的弹性进行了实证分析。该模型没有将汇率制度进行机械的分类,而是将不同汇率制度下汇率的弹性看作是从0～1的连续分布。实证分析的结果是人民币汇率的弹性范围应该限定在围绕均衡汇率上下浮动12％以内。     

汇率制度外生性检验——基于人民币实际有效汇率的分析

本文基于条件ECM模型对人民币汇率与宏观经济变量关注参数的内生性或外生性进行检验。结果表明,人民币实际有效汇率贬值从总体上有利于GDP的增长,但是由于人民币实际有效汇率具有弱外生性、强外生性和超外生性等特点,汇率制度缺乏弹性不利于我国国民经济的发展,因此加快人民币汇率形成机制的市场化进程,是大势所趋。