周小川：央行不会再对汇率水平进行调整

中国人民银行行长周小川2005年7月底明胡表示，央行不会再对人民币汇率水平进行官方调整。今后人民币汇率将根据客观规律发生波动，但这种波动变化是由浮动机制所带来的。人民币汇率初始水平调整，并不是指人民币汇率调整的幅度是初始的，事后还会有进一步的调整。     

周小川：汇率改革需转变思维

央行行长周小川在7月23日举办的“2005（中国）银行家论坛”上表示对于人民币汇率改革，要从四个方面调整看问题的角度。1．浮动汇率带来更多的、变化的、不直接的参照点的思维转变。2．应对国际金融危机或者金融风波传导的思维方式转变。3．微观经济要有灵活性的偏好。4．汇率机制改革涉及定价机制和态度转变。     

是“汇率操纵”还是“储蓄率落差”：人民币汇率政治经济学

通过对美国国会研究报告对美国贸易赤字和人民币汇率问题的研究的详细梳理分析,发现所谓人民币汇率低估,导致美国出现较大贸易逆差,影响美国就业的说法并无理论依据,更没有中国“操纵人民币汇率”的证据。国会研究部门认为,美国对华贸易逆差的根源在于两国之间的储蓄率存在较大落差,造成中国资本流向美国,出现贸易逆差只是表现形式,中国改变汇率安排对美国减少贸易赤字没有帮助。作者认为,人民币汇率问题凸显中国国力的强盛,对美国主导的战后国际政治经济体系产生了冲击,展现了未来中国的大国责任。     

哪来的人民币升值压力——人民币汇率走势分析

一、人民币升值预期显著上升随着美元的走软,人民币对美元升值预期进一步上升,6个月人民币对美元升值预期超过1%,1年期升值预期已经超过2%,3年期升值预期达到7.5%(参见图1),基本达到了我们上期月报中的预期水平。同时,境内外价差继续扩大,1年期美元兑人民币远期报价价差已经达到1000个基点,境内外市场的套利空间显著上升。