我国多层次资本市场建设的现状及发展研究

多层次资本市场的建设近年来一直是我国专家学者们探讨的话题，特别是不久前在深交所开设的中小企业板，是多年来对资本市场的一次制度创新本文比较了国内外多层次资本市场的现状，分析我国建设该市场的意义，并对其发展与存在的问题提出些许思考。     

建立多层次的资本市场体系的必要性

资本市场是社会主义市场进行社会资源优化配置的重要平台，也是企业融资的主要渠道之一。资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，而且取决于资本市场多层次体系的完备。我国资本市场多层次体系的建设取得了一些成就，但还存在一些不足，要完善资本市场的功能，必须进一步建立健全多层次的资本市场体系。笔者就建立健全我斟多层次的资本市场体系的必要性谈谈自己的看法。     

我国OTC市场的发展现状及建议

一、我国OTC市场的发展现状 经过多年的努力与发展，我国资本市场虽已形成了主板、代办股份转让市场（新三板）和创业板市场，但这并不表明多层次的资本市场构架已基本形成。从本质上说，我国资本市场仍处在交易所集中交易这个层次上。这样的层次构架很难说￡多层次”的。     

我国多层次资本市场结构的不足与改进思考

自2004年,中小企业板块在深交所正式挂牌交易,我国正式进入多层次资本市场结构。发展至今,多层次资本市场结构正在逐步完善,但仍存在许多问题,本文从我国多层次资本市场的发展与构成、不足及改进三方面着手,通过对不足之处的思考,提出改进意见,希望能有助于推进我国多层次资本市场建设。     

后过渡期的多层次资本市场构建

建设多层次的资本市场体系是一项复杂的系统工程，伴随着“WTO后过渡期”的到来，建设多层次资本市场体系的重要性，必须从经济运行和经济发展的高度来看待。由于我国兼有转型经济与新兴市场的双重特点，所以，我国多层次资本市场体系应在政府主导市场建设的框架下进行。     

谈资本市场体系构建与民营企业融资问题的解决

本文对我国民营企业的融资现状以及我国资本市场体系的现状进行了分析，并从建立多层次资本市场体系角度来对解决民营企业融资问题进行了探讨。     

科创板、创业板和北交所错位协同进阶式支持新经济

构建多层次进阶的资本市场体系，服务国家创新驱动发展战略，是我国资本市场服务实体经济的战略使命。当前，我国多层次资本市场体系结构正加速嬗变，主板注重“大盘蓝筹”的本位，科创板专注“硬科技”特色，创业板突出“三创四新”特征，北交所定位“专精特新”，资本市场多层次进阶演化满足不同生命周期、不同规模企业的融资需求，资本市场服务实体经济的能级也不断提升。本文提出协同进阶的现代资本市场是支持新经济的必然选择，并以此为研究出发点对当前我国科创板、创业板和北交所协同进阶机制的成效进行系统评价，并提出科创板、创业板和北交所协同进阶支持新经济的服务体系面临三大板块互联互通机制不够完善、错位发展机制定位存在重叠，以及资本与科技的融合有待加强等问题。以此为基础，建议构建多层次资本市场互联互通新机制；合理定位，深入贯彻科创板、创业板和北交所错位发展；协同进阶推动资本与科创深度融合，服务新经济发展。     

推动产权交易市场发展打造非上市公司股权交易平台

产权交易市场是我国资本市场必不可少的一个组成部分，是多层次资本市场的基础层次，在提高全社会资源配置效率与推动国家技术创新方面发挥了重要作用。股权分置改革拉开了我国证券市场国际化进程的序幕，但是，证券市场的国际化进程是以产权交易市场的发展为基础的。从其他国家的经验和我国的实践看，我国产权交易市场并不像某些人昕担心的那样影响和拖累了证券市场。事实上，在多层次的资本市场体系中，证券市场是上市公司股权交易的平台，产权交易市场是非上市公司股权交易的平台，两个平台相辅相成，共同推动我国资本市场的发展。     

中小企业融资与场外交易市场建设

场外交易市场是多层次资本市场的重要组成部分,场外市场的建设将极大地改变中小企业的融资状况。本文立足我国目前场外交易市场发展的基础,根据发展多层次资本市场与中小企业融资对接的机理,提出了发展我国资本市场场外交易市场的相关建议。     

我国多层次资本市场建设的思考——关于新三板市场的发展探讨

历经严重的金融危机冲击之后,转变经济增长方式成为我国经济发展的重要方向。作为经济推动的主要力量,资本市场的发展成为关键问题。本文对我国资本市场的现状、资本市场的结构性、场外交易市场的构建等问题进行了深入分析,指出多层次资本市场构建的重要性所在,对新三板市场的建设发展提出了相应对策。     

多层次资本市场体系的构建思路

构建多层次资本市场体系,是我国当前经济发展的现实需要,也是我国资本市场发展的重大战略。我国应学习英美等发达国家资本市场的建设,逐步解决目前资本市场中存在的问题,结合自身国情,构建我国的多层次资本市场体系。一、我国资本市场体系存在的问题1.资本市场体系结构倒置我国的资本市场体系结构与发达国家的成熟资本市场相比,呈现出的是结构倒置现象。发达国     

浅析区域性资本市场对中小企业的影响

区域性资本市场是我国多层次资本市场的重要组成部分,是推动区域经济发展的重要力量.中小企业是社会经济持续、稳定发展的重要影响因素,中小企业是否能持续稳定发展,直接关系到我国整个国民经济的稳定发展.区域性资本市场对解决中小企业融资难、企业管理落后等问题有着重要影响.本文从区域性资本市场的概念入手,以浙江省为例,对区域性资本市场进行了调查,就区域性资本市场对中小企业的影响进行探讨,浅述一些个人的观点.     

资本市场发展与我国中小企业融资路径研究

随着中国经济的快速持续发展,资本市场融资和资源配置功能开始逐步发挥,巨大的融资需求将依靠资本市场解决,我国资本市场的未来发展,需要不断进行体制改革和结构创新,面临很多新的机遇和挑战.文章从中小企业融资难的角度出发,对我国资本市场现状进行分析,并针对中小企业亟待解决的融资问题就我国资本市场做出了前景展望,提出建立多层次资本市场的融资体系,为中小企业融资指明了方向.     

优化河北省多层次资本市场发展的对策建议

近年来,河北省多层次资本市场发展取得长足进步,为河北省企业健康持续发展提供了重要支撑。本文首先分析河北省多层次资本市场的发展现状,其次分析我省多层次资本市场存在的问题,最后在此基础上提出了优化我省多层次资本市场发展的对策建议。     

多层次资本市场——高新技术企业解决融资瓶颈的最佳途径

本文通过分析高新技术企业的基本特征和中国多层次资本市场的上市条件,提出多层次资本市场可以解决各类高新技术企业的融资需求,并将两者实现最佳对接的路径进行了分析,同时对资本市场的建设和发展提出了建议。     

新闻点睛

国务院：健全多层次资本市场体系促健康发展 国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议，部署进一步促进资本市场健康发展。会议指出，要依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系。     

股票场外交易市场的制度构建应遵循五项原则

《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的出台，意味着我国股票场内多层次交易市场的制度体系构建基本完成。然而，在我国股票场内交易市场的发展取得巨大成就的同时，场外交易市场的发展却没有实质性进展。随着后创业板时代的来临，大力发展场外交易市场无疑将是多层次资本市场体系建设的最重要任务之一。而我国资本市场发展的历史经验表明，制度先行将是推进我国股票场外交易市场发展的有效途径，     

业内动态

"加快发展多层次资本市场"主题座谈会在京举行"加快发展多层次资本市场"主题座谈会2014年12月3日在京举行。全国政协副主席、全国工商联主席王钦敏出席并讲话。王钦敏指出,当前,我国资本市场处在"新兴加转轨"的阶段,一些体制机制性问题依然存在,与经济发展的水平尚不完全适应,发展的潜力和空间还很大。发展多层次资本市场是完善现代市场体系的重要内容,也是促进我国经济转型升级的一项战略任务,要把服务实     

解决我国中小企业融资难题的对策建议——基于德国经验的分析

目前,融资难题已成为影响我国中小企业发展的瓶颈,因此需要通过从政府层面对多层次的资本市场进行融资创新。文章通过对德国政府成功解决中小企业融资难题各项措施的分析,可以针对我国资本市场和中小企业特点,提出促进我国中小企业融资的建议。     

多层次资本市场的产业内涵

资本市场已经成为人们关注的焦点。然而,我们需要什么样的资本市场是我们理论与实践中必须解决的问题。本文从资本市场的本质特征出发,研究资本市场长期选择功能发挥的前提在于建立多层次的资本市场;从理论上证明多层次资本市场在产业层面上所产生的巨大作用;从发达国家的经验上说明多层次资本市场对主导产业形成的影响;最后提出发展多层次资本市场的对策。