CalPERS基金运作机制及对我国养老金体制改革的启示

美国加州公共雇员养老基金（以下简称CalPERS）,是1932年加州政府为保证州政府雇员的养老权益而设置的养老基金。CalPERS成立后,覆盖和使用范围不断扩大。1939年允许一些公共机构和学校的非教师雇员以合同形式参与;1962年为州政府雇员提供健康保险;1990年,CalPERS为全体加,     

我国企业年金基金投资管理人内控机制初探

企业年金基金投资管理人肩负着年金保值增值的重任，而其内控机制是从根本上防范和控制投资管理风险、确保企业年金安全和收益的重要举措。从理论基础与现实需要的分析入手，探讨构建企业年金基金投资管理人内控机制的可行措施。     

浅谈我国企业年金基金会计

一、企业年金基金的概述 （一）我国的养老保险体系 在我国，养老保险体系分为基本养老保险、企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险二个层次。     

我国企业年金基金投资管理人内控机制初探

随着人口老龄化的日趋严重,企业年金越来越受到政府和社会的关注。截止2006年底,我国建立企业年金计划的企业有2．4万多家,参加计划的员工人数964万人,积累基金910亿元。到2007年9月底,我国企业年金规模已达1200亿元。     

养老基金投资基础设施研究——经合组织国家经验与中国企业年金的投资选择

近年来,养老基金开始涉足建设周期长、收益较为稳定的基础设施领域。通过对经合组织国家养老基金在基础设施投资方面的经验介绍,提出了我国企业年金基础设施投资选择及相关政策建议。     

企业年金基金与基金

尽管企业年金基金与基金都是基金，但从会计专业的角度来看，企业年金基金与基金的内涵和外延并不完全相同。     

欧美私募股权基金运作机制的比较与借鉴

美国和欧洲的私募股权资本市场运作机制有着一定的共性,但由于其所处的经济环境、政策环境和文化背景不同也存在某些差异,其中许多方面值得借鉴。我国应该充分利用和引导民间富余资本加入私募股权基金,坚持私募股权基金制度和监管的市场化方向,完善基金管理人才的培养和激励机制,并为私募股权基金建立通畅便捷的退出通道。     

浅析企业年金基金的财务处理

企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。企业年金基金作为一种信托财产,独立于委托人、受托人、账户管理人、托管人投资管理人等的固有资产及其他财产,作为独立的会计立体进行确认。因此,对企业年金基金的财务处理就显得十分重要,本文从财会角度分析企业年金基金的财务处理应注意的问题,以供业界参考。     

建立规范的企业年金制度解读《企业年金基金管理试行办法》

如何保障企业年金基金的安全性，保障年金受益人的收益，并使年金基金获得有效增长，有赖于运营机制的不断完善和市场化的逐步成熟。     

谈企业年金基金监管会计

为规范企业年金基金的会计核算,真实、完整地提供会计信息,正确记录和反映企业年金基金资产状况,鉴于企业年金基金资产业务的特点,本文重点阐述企业年金基金监管会计.     

后股改时代划拨国有股充实养老保险基金探讨

2006年是中国证券市场制度变革年，伴随股权分置问题的解决，证券市场进入了后股改时代。在“人口老龄化”趋势下，作为基本养老保险制度之本的养老保险基金正面临着严重的财务危机。本文分析了我国基本养老保险基金的收支现状，预测了基金的收支缺口，探讨了划拨国有股充实养老保险基金的必要性、紧迫性及操作设想。     

国外养老保险基金信托经验及其启示

当下,日益逼近的人口老龄化为养老保险提出了巨大的挑战。目前,我国的养老保险基金的运营管理存在诸多不合理之处。国外许多国家将养老保险基金交由信托公司运营管理的模式具有多重优势。因此,在我国引入养老保险基金信托制度既有必要又切实可行,借鉴国外成功做法和经验,应从运营模式、监管模式等方面构建我国养老保险基金信托制度。     

Consistency of UK Pension Fund Investment Performance

Transition matrix techniques are used to relate the past and present performance of pension fund portfolios. In particular, funds are ranked to study the tendency of portfolios to remain in the same quartile of the ranking as they were in the previous period. For raw returns, funds in both of the top quartiles are found to be more likely to remain in the same quartile than would be expected by chance. This result can be taken as limited evidence for the consistency of performance. Similar systemic effects are observed on a risk-adjusted basis. There appears to be clear evidence that some fund managers can offer a degree of consistent good performance.     

基本养老保险基金投资、股票收益率与股价波动性

以2017—2022年各季度基本养老保险基金投资数据为样本,考察基本养老保险基金投资对股票收益率与股价波动性的影响。结果显示：基本养老保险基金持股比例变化对股票未来收益率有一定预测效应,持股比例增加会加剧股价波动。异质性检验表明,被持股公司规模越大,持股比例变化对股票收益率的影响越不明显,对股价波动性影响的时滞性越强。对于短期持股而言,持股比例增加会加剧股价波动,而对于长期持股而言,持股比例增加有利于稳定股价。鉴于此,应继续推动基本养老保险基金全国统筹,进一步扩大其市场化投资规模、延长投资考核期限,提升基金可持续发展能力。     

养老保险全国统筹、渐进式延迟退休与基金可持续

基于精算模型分析养老金全国统筹与渐进式延迟退休年龄政策对养老保险基金可持续性的影响,结果显示：全国统筹政策在短期使财政负担下降100%,长期内不能有效降低财政负担。在此基础上实施“女先男后”和“男女同步”渐进式延迟退休年龄政策能分别使养老保险累计财政负担降低6.68%和34.36%。为有效减轻养老保险基金支付压力和财政负担,应完善全国统筹政策,并尽快出台渐进式延迟退休年龄方案。     

香港保本基金的发展与启示

本文通过考察香港保本基金的销售情况与风险收益特征,总结其投资方案与运作模式,揭示其发展情况与股市的关系,对发展我国保本基金有若干启示.     

国有资本对养老保险基金的最优划转率研究 ——基于OLG模型的比较静态分析

利用世代交叠模型（OLG模型）探讨划转国有资本与养老保险制度改革及人口结构演化的关系。假设社保基金持股不变现、从国有资本净收入中获取分红,结果显示：中、高生育率方案下,如果做实个人账户,划转率在55%~65%,就能够实现社会福利最大化和目标替代率,并兼顾年轻消费的转折点;10%的政策划转率与此仍有较大差距。为保障社会福利和替代率目标,应增加国有资本划转比例,优化制度参数,并辅以改善制度运行环境的其他措施。     

建立主权养老基金：另辟机关事业单位养老保险改革之“蹊径”

近期,我国机关事业单位养老保险改革已是大势所趋,却又是难中之难,阻碍重重。南非的公务员养老保险制度向主权养老基金的成功转型的实践及其成熟经验,可以为中国的改革提供有益的借鉴,即建立一只完全积累的、中央集中管理的、缴费确定型的主权养老基金,来取代当前的＂国家保险＂型公务员养老金制度。     

关于完善企业年金运行机制的研究

构建中国特色福利制度体系是实现"中国梦"的重要保障,需要国家福利、企业福利等各种福利形式合力发挥作用。我国老龄化程度的快速加深、经济增长阶段的转换、基本养老保险面临的收支压力、劳资关系的紧张等都对企业年金提出了巨大需求,但实践中发展并不理想。基于企业年金市场化性质的分析,本文认为与企业实力、税收优惠政策相比,运行机制是今后一个时期影响企业年金发展最重要的因素,应该成为制度政策的着力点。围绕完善企业年金运行机制,从充分发挥市场机制作用、合理定位政府角色、划清相关当事人的责任界限、加快配套制度的建立四个方面提出了若干具体建议。     

国外养老基金投资规则与绩效的比较

由于政治和人口老龄化对传统的现收现付体制带来的财政压力，养老基金制度改革已经成为一个全球性课题。在一些国家，由于对部分或全部基金型养老基金投资限制的改革，不仅使养老基金行业受益，而且对资本市场发展也产生了积极的影响。本文通过对不同投资监管制度下养老基金投资绩效差异和对资本市场不同影响的分析，探讨中国养老基金投资监管制度的改革方向和政策选择。