随机利率下再保险与最优投资策略的研究

对于很多公司为了扩大规模,增强本公司在此行业的竞争力,投资是是一种重要的选择。同时,保险公司为了进一步的降低公司自身的风险,寻找再保险业务也是必由之路。本文主要讨论了保险公司的投资再保险等问题,主要根据随机利率展开研究。随机利率下的最优再保险投资,主要集中在常数波动率的利率模型下对保险公司具有促销预算的研究。随机利息率下投资和再保险相结合的研究在数学处理上难度很大。本文创新性地引入促销预算,使再保险在一种更加合理的形式下给出了问题的解决方案。     

货币政策对固定资产投资价格的影响:超调理论视角

本文基于价格超调理论和托宾Q原理,全面解析货币政策对股票市场价格和固定资产投资价格的动态影响机制,发现货币供应量的增加不仅会直接提高固定资产投资价格,还会通过股票市场价格的超调效应影响托宾Q值,进而间接影响固定资产投资价格。我们进一步引入随机波动时变参数向量自回归(TVP-SV-VAR)模型,从时变角度测算了货币政策对股票市场价格和固定资产投资价格的动态影响。研究发现:货币政策对股票市场价格和固定资产投资价格的影响具有明显随机波动特征;在3个不同时点上分别施加货币政策冲击,股票市场价格超调效应都显著且其超调效应会进一步向固定资产投资价格传导;通过不同提前期的冲击可知,货币政策在短期对股票市场价格有超调影响,在中期对其超调影响不显著,而长期对其不存在超调影响。货币政策对股票市场价格的超调影响随时间逐渐向固定资产投资价格传递。     

价格影响需求的随机间隔期库存模型

考虑价格影响需求和部分短缺量拖后引起的价格折扣对库存控制补充策略的影响,建立了一种价格影响需求的随机间隔期库存模型,对模型的最优解进行了分析,并针对正态分布的情况进行了测算和说明。分析结果表明,需求特性参数、补货间隔期分布区间等对库存控制影响较大,订货商（尤其是弱势订货商）在制定库存管理决策时必须重点考虑这些因素。     

随机增长模型下的税收效应

Turalay Kenc(2004)在一个扩展的随机模型中(不假设常量的投资机会集)分析了资本收入税对增长率、资产组合份额、债券收益率的影响效应。本文在随机资产组合份额的情况下,利用Grinols和Turnovsky(1998)的模型和方法,对此也进行了研究。讨论了具有跨期最优化代理人、随机增长经济中的资本收入税效应,这里,政府可以通过税收、发行货币、发行债券来为它的支出融资。除了货币和政府的债券以外,消费者在他的财富中可以持有风险股票(资本)。得到的部分结论与Turalay Kenc(2004)的一致,也有部分结论不一致。此外,本文还分析了资本收入税对利率、通货膨胀率、本国投资率、福利的影响效应。本文得出的部分结论,尤其是与Turalay Kenc(2004)不一致的结论,在我国也得到了实证支持。     

COCKPIT生产线排序补料系统设计

文章探讨了在向汽车主机厂提供排序供货过程中物料上线遇到的问题,包括提前期不足、错装零件、线边场地不足、库区面积不足等;对实施方法做了详细说明与论证,通过排序补料、条码扫描防错、优化库存模型、布局优化等方法改进、消除问题,提升了物流运作水平。     

缺货数量对存贮决策的影响

在分析库存模型费用时,缺货损失是它的一个重要方面。在实际中,缺货损失有时只和缺货发生的次数有关,而和缺货数量无关;但在大多数情况下,缺货损失的多少是和缺货数量直接相关。讨论前者与后者的存贮决策时,其分析方法、计算过程和最优决策显然是不相同的,混淆使用必然导出不正确的计算方法,推断出的“最优决策”并非最优。因此,分析存贮模型不能忽视缺货数量对决策的影响。下面以“需求和拖后时间都是随机离散的”库存模型比较说明。模型;t 时间内的需求量 r 是随机的,其概率为(?)_1(r);单位时间内的需求为ρ。拖后     

基于机器学习的斜坡堤越浪量预测方法研究

针对斜坡堤越浪量预测方法,分别建立集成神经网络(ensemble neural network,ENN)、随机森林(random for-eset,RF)和支持向量回归机(suppport vector regression,SVR)3种机器学习模型对斜坡堤越浪量进行预测,并利用决定系数R2和均方根误差RMSE来评估模型性能.最后,对3种模型的性能进行分析.结果显示,集成神经网络模型的决定系数R2和均方根误差RM S E分别约为0.96和0.0018,随机森林模型的决定系数R2和均方根误差RMSE分别约为0.97和0.0014,支持向量回归机模型的决定系数R2和均方根误差RMSE分别约为0.94和0.002.对比发现,3种模型的决定系数都达到0.9以上,都具有较高的预测精度,随机森林相比其他两个模型精度更高.     

利用包含随机波动的时变参数模型预测通货膨胀

本文在广义的菲利普斯曲线的理论框架下,应用灵活的包含随机波动的时变参数模型(TVP-SV)分析了中国的通货膨胀预测。实证结果与传统的线性回归模型对比发现,TVP-SV模型能够更好地对数据进行拟合并显著的改善通货膨胀的预测精度。     

基于选择性随机扫描的蠕虫传播模型分析

本文分析了蠕虫病毒在一个封闭的计算机群中传播的过程,提出了一个离散的蠕虫传播模型,并进一步把该模型做了推广,考虑选择性随机扫描(Sclectiverandom scan)蠕虫的传播规律,通过推广后的模型可以发现,在一个封闭的计算机群中,各个小网络中的易感主机数变化越大,蠕虫传播的速度越快.     

金融随机波动率模型及其参数估计方法评述

构建合适的理论模型来估计和预测金融资产波动率是衍生品定价、投资组合配置以及风险管理中的十分重要环节,因此相关学术研究已经引起国内外学者广泛关注。本文主要基于已有研究文献,从两个方面对其研究成果进行适当梳理,首先分析了随机波动率的理论模型和所适用的金融环境,其次讨论了常用参数估计方法的优缺点,最后总结了模型进一步发展的趋势。研究认为：Heston模型在普通期权定价和利率市场方面应用较为广泛,SABR模型是目前金融市场最有效的风险管理工具之一;自适应马尔科夫链蒙特卡罗估计（MCMC）方法将是未来最佳的随机波动率模型参数估计方法之一。     

BAYESIAN METHODS OF FORECASTING INVENTORY INVESTMENT

This paper develops a Bayesian Vector Error Correction Model (BVECM) for forecasting inventory investment. The model is estimated using South African quarterly data on actual sales, production, unfilled orders, price level and interest rate, for the period 1978 to 2000. The out-of-sample-forecast accuracy obtained from the BVECM over the forecasting horizon of 2001:1 to 2003:4, is compared with those generated from the classical variant of the Vector Autoregresssive (VAR) model and the VECM, the Bayesian VAR, and the recently developed ECM by Smith et al. , for the South African economy. The BVECM with the most-tight prior outperforms all the other models, except for a relatively tight BVAR which also correctly predicts the direction of change of inventory investment over the period of 2004:1 to 2006:3.     

区域农产品物流配送模式的实证研究——以安徽茶叶加工企业为例

在区域农产品物流配送过程中,物流模式的选择是关键因素之一。文章以安徽省茶叶加工企业为研究对象,对在不同的物流配送模式选择下,库存成本、加工包装成本、运输成本、订货时间成本、物流单据处理成本、配送延迟成本、货损成本会有不同的影响进行实证分析,并就在区域农产品物流配送过程中,整体物流费用还比较高,物流配送模式对运输成本和订货时间成本有显著性影响等现象提出了区域农产品物流配送模式选择的政策性建议。     

Flood Risk and Salience: New Evidence from the Sunshine State

A growing literature finds evidence that flood risk salience varies over time, spiking directly following a flood and then falling off individuals' cognitive radar in the following years. In this article, we provide new evidence of salience exploiting a hurricane cluster impacting Florida that was preceded and followed by periods of unusual calm. Utilizing residential property sales across the state from 2002 through 2012, our main estimate finds a salience impact of ?8%, on average. The salience effect persists when we base estimation only on spatial variation in prices to limit confounding from other simultaneous changes due to shifting hedonic equilibria over time. These effects range from housing prices decreases of 5.4–12.3% depending on the year of sale. Understanding flood risk salience has important implications for flood insurance and disaster policy, the benefits transfer literature, and, more broadly, our understanding of natural disaster resilience. JEL Classification: Q51, Q54, R21     

短保质期商品的合理库存:需求为随机的单一周期存储模型的应用

许多零售业尤其是中小型零售业由于缺乏有效的库存控制方法和手段,导致库存失衡,给企业带来损失,这种现象在短保质期商品中尤为常见。本文探讨了需求随机的单一周期存储模型的合理使用,来达到短保质期商品合理库存合理管理的目的。     

Determinants of inflation in India

The paper attempts to identify the determinants of inflation in India in a multivariate econometric framework using quarterly data from Q1: 1996–1997 to Q3: 2013–2014. The identified determinants of domestic inflation such as crude oil prices, output gap, fiscal policy and monetary policy, and their relation with inflation is studied in a structural vector auto regression (SVAR) model. Further, the temporal changes in inflation dynamics are analyzed using a time varying parameter SVAR model with stochastic volatility. It was found that inflation dynamics in India have changed over time with various determinants showing significant time variation in the recent years, particularly after the global financial crisis.     

供应链网络系统牛鞭效应的有限时间控制

文章主要讨论供应链网络系统牛鞭效应的有限时间控制策略问题。首先,构建了不确定环境下供应链库存网络系统状态转移模型;其次,运用有限时阃稳定性理论,结合线性矩阵不等式方法,对供应链库存网络系统进行有限时间稳定性分析：再次,基于得到的稳定性结果,设计出使得供应链库存网络系统有限时间稳定的控制策略;最后,数值例子表明有限时间控制策略的有效性。     

中美两国汇率波动与相对经济周期的联动性——基于频谱分析的研究

本文指出人民币兑美元实际汇率波动可能与中美两国间相对经济周期具有紧密的联动性,为此,本文首先构造了一个理论模型对两国间实际汇率波动与相对经济周期关联的存在性进行了论证,随后应用频谱分析技术对1994:Q1至2011:Q4人民币兑美元实际汇率波动与中美相对经济周期的联动性进行了实证检验。主要的结论有两个,一是在样本时段内中美相对经济周期领先于人民币兑美元实际汇率的波动,二是在4年左右一个波动周期的频域内二者的联动性最高。以上结论说明中美相对经济周期是人民币兑美元汇率波动的决定因素,而调整人民币兑美元汇率并不能改变中美两国经济的失衡关系。     

张家口煤矿机械有限公司库存成本优化研究

在张家口煤机厂的库存成本管理中,库存物料种类繁多,配件数额大,库存管理比较滞后,造成库存成本较高.本文以多级库存成本模型为基础,结合张煤机的库存实际状况,以张煤机库存总成本最低为目标,建立以订货量（或生产量）为参数的新的库存模型,并运用模拟退火算法,利用matlab详细的讨论了该库存模型的求解算法,算出最优订货点（或生产点）、安全库存以及最优订货量（或生产量）等库存参数,拟达到降低库存成本,提高库存周转率,优化张煤机现行库存的目的。最后给出了应用算例。     

Real Exchange Rate Forecasting and PPP: This Time the Random Walk Loses

This paper brings four new insights into the Purchasing Power Parity (PPP) debate. First, we show that a half-life PPP (HL) model is able to forecast real exchange rates better than the random walk (RW) model at both short and long-term horizons. Second, we find that this result holds if the speed of adjustment to the sample mean is calibrated at reasonable values rather than estimated. Third, we find that it is preferable to calibrate, rather than to elicit as a prior, the parameter determining the speed of adjustment to PPP. Fourth, for most currencies in our sample, the HL model outperforms the RW also in terms of nominal exchange rate forecasting.