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企业并购中政府行为的目标选择与寻租模式分析 总被引:2,自引:0,他引:2
刘勇 《中央财经大学学报》2004,21(1):65-69
企业并购中的政府行为过程也即政府各子目标的博弈过程.政府行为在企业并购中同时受"公共利益"假设和"经济人"假设双重调节,并购的寻租模式也由此产生,进而导致了并购参与者之间的利益调整.在单一产权结构下的企业并购,由于并购主体间仍然存在相对独立的利益边界,政府行为的目标选择和寻租模式均能合理存在.同时强调,中央政府与地方政府在企业并购中的行为目标有所区别. 相似文献
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协同效应对于正确选择并购中目标企业具有重要的意义。本文通过对具体案例进行定性与定量分析,建立了协同效应的层次分析法模型。这一模型使得对协同效应的评估更加科学和客观,也使得对并购目标企业的选择更具有科学性和可操作性。 相似文献
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企业并购目标的财务评估 总被引:1,自引:0,他引:1
在市场经济条件下,企业并购能实现社会资源的优化配置和组织结构的合理调整,对国民经济效益和企业经济效益的提高都有巨大的推动作用。然而,由于并购行为的复杂性,往往使决策人员缺乏有效的方法来区分现实中哪些是错误的干扰,哪些是有效的信息,特别是在对并购目标的评估问题上,常常会偏离问题的本质。笔者在《上海会计》(1996年第6期)《企业兼并财务可行性分析中贴现现金流量法的应用》(以下简称《应用》)一文中,曾介绍了对并购目标进行财务评价的一种思考角度和实用方法。本文拟在此基础上,对并购目标财务评估进行更为系统的… 相似文献
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企业跨国并购目标的正确选择是并购成功的基础,我国制造企业进行跨国并购,首先要明确动因,即并购战略目标,在此基础上分析并购中目标选择的影响因素,最后得出跨国并购的目标选择是多因素组合,共同推进的。 相似文献
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成长性是许多公司生存和发展的基本条件,而企业并购是公司外部扩张的主要渠道。鉴于兼并和收购在实质上的相似性(均强调事实上的控制权),往往将两者合称为“并购”。尽管在实施反托拉斯管制的国家中,并购交易受到了一定程度的限制,如韩国管制者对财阀的投资限制。但是,为了追求协同效应的企业家们一直在进行不同形式的并购交易活动,如HP和Compaq的换股合并动议。 相似文献
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论金融创新浪潮中货币政策中介目标的选择 总被引:2,自引:0,他引:2
在金融创新活动中,各种新的金融产品对货币供应量和利率的影响的不同的,使前者作为货币政策中介目标的品质在下降,我国宜在继续选择货币作为中介目标的同时,应逐步强化利率在货币政策中的地位,最终实现中介目标由货币供应量利率的转变。 相似文献
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目标企业作为被收购的对象,其行为选择无非有两种:支持并购和反对并购。支持并购时目标企业就会积极配合收购者的行动,使其以最合理的方式并购成功,以实现股东利益最大化。反对并购时目标企业就会采取种种措施进行反击,千方百计地阻止对方的收购行为。不管采取什么行动, 相似文献
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在产权市场的不断发展和现代企业制度建立的今天,中国迫切需要一条提高我国企业国际竞争力的道路。从相关机构的数据得知,2010年中国的企业并购案例达到胃2556起,已披露价格的交易额达到了1696.43亿美元,已跃居全世界第二位。所以企业在重组肯并购已经成为经济全球化的显著特征,并且成为跨国公司发展壮大的重要方式,80%以上的国际直接投资是通过并购在交易方式完成的。因此,吸取和借鉴发达国家多年来公司价值评估的理论与实践,并且结合我国自身实际情况,深入研究企业并购中价值评估的理论,对于增强企业的核心竞争能力、提高国内企业的并购质量、适应并能积极参与经济全球化后的市场竞争等具有相当重要的意义。 相似文献
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尽管企业并购有一些基本的功能,但是,在实践中,中介企业并购的主要动因却有所不同,由此导致中外企业并购模式也有所不同。 相似文献
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近年来,金融业特别是商业银行加大了对企业兼并重组的支持力度,并购贷款成为商业银行能够向企业提供的唯一股本权益性融资产品。2012年底,国内商业银行并购贷款余额2464亿元,较上年增长54.8%,商业银行在支持企业并购中发挥的作用不容忽视。但是,我近期通过调研,了解到企业在并购融资方面还遇有一些困难, 相似文献
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企业并购中,目标企业价值评估风险的防范至关重要,因目标企业价值评估风险而导致并购失败的案例屡见不鲜.本文从目标企业价值评估风险的内涵分析着手,探讨了风险来源,并针对性的提出了几点防范对策,旨在为相关研究和实践提供参考. 相似文献
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金融危机使中国从吸引外资国转变为对外投资主体国。2009年11月,作主旨演讲的中国国家发改委副主任张晓强说,2002年到2008年中国企业年度对外投资额从27亿美元增长到约560亿美元,年均增长速度达到66%。根据2010年5月5日,国家外汇管理局发布的2009年中国国际投资头寸表数据,2009年末,我国对外资产存量达34601亿美元, 相似文献
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基于数字普惠金融广泛且精准地为社会所有阶层和群体提供金融服务,推动了经济发展,影响微观企业经济行为的理论阐述。本文实证考察了数字普惠金融对企业并购的作用机理及效应,检验结果表明:数字普惠金融会增加主并方的并购溢价,但该影响在不同生命周期阶段的企业中有所差异,主要体现为数字普惠金融与并购溢价的正向影响在行业成长-企业成熟、行业成熟-企业成熟、行业衰退-企业成熟、行业衰退-企业衰退阶段的企业显著。数字普惠金融能提升并购方的并购绩效。进一步研究发现,数字普惠金融与短期并购绩效的正向影响在行业成熟-企业成熟组合中显著。数字普惠金融对长期并购绩效的正向影响在行业成长-企业成熟、行业成熟-企业成熟、行业成熟-企业衰退、行业衰退-企业衰退阶段的企业中显著。 相似文献