中国风险投资存在的问题及对策研究

本文阐述了中国风险投资存在的主要问题，即投资主体问题、退出机制问题、人才问题、法制环境问题、项目源问题，并针对这些问题提出了一系列对策，即投资主体向多元化方向发展、完善我国风险投资退出机制、培养和造就高素质的风险玻资人才队伍、修改和完善风险投资法律体系、建立和完善中介机构服务体系，并就各项对策具体提出了一些可操作性的建议。     

“绿肥洪瘦”凸现股市制度差异

内地市场中小投资者众多，对中介机构的制衡能力相对薄弱，相对而言还属于卖方市场，这种睛况下，按募集资金比例收费已成为推动中介机构协助欺诈发行、推高新股发行价的“马达”     

加快电价改革势在必行

１“十五”资本金短缺的根本原因在于电价改革的严重滞后和体制改革思路的不清晰根据有关部门和专家预测，我国资金总供给大于总需求的格局在较长一段时期内仍然存在，至少在“十五”甚至“十一五”期间资金仍将供大于求。尽管如此，政府、行业和电力公司在研究实施电力工业发展第十个五年计划的时候，却深为电力资本金严重缺乏所困扰，一致认为电力资金短缺已经成为实现电力“十五”计划目标的重要制约因素。初步估计，“十五”电力资本金缺口超过１０００亿元。进入“十五”计划期以来，国家对电力工业的经济政策进行了调整，重点是正式…     

“稳健财政政策”也“积极”

根据政府工作报告中的安排，实施七年的积极的财政政策在2005年正式退出，代之以稳健的财政政策。不少人担心：财政政策转型是否就意味着今后财政政策“不积极”甚至是“消极”?     

创新体系中的技术中介服务机构发展研究

技术中介服务机构是指创新体系中除企业、政府、科研院所及高校之外的部分，按照市场经济的长远发展目标要求，应重点开发其中介功能。当前，技术中介机构的发展存在从业人员业务素质低、经济效益低下、监管力度不够等问题，对此应确定以市场调节为主，政府推动为辅的发展战略，引导中介机构恰当定位，加强政府立法和执法监督，促进技术中介机构良性发展。     

特别策划──呼唤阳光下的交易(下)建立我国政府采购制度的重要意义及建议

重要意义（1）是合理有效使用公共资金的要求。长期以来，我国的工程建设和物资采购采取的是行政审批制，在采购授予上缺乏竞争。同时，对于采购质量和资金使用的效果也缺乏严格的制约，使资金的使用无法控制，公共资金资源的合理配置和有效使用就不能得到有效保障。政府采购制度的建立，一方面硬化了投资约束，把资金限制在预算范围内；另一方面通过竞争性的采购程序，政府可以降低工程造价和物资采购价格。西方国家实行完善的政府采购制度的实践证明，公共资金的节约都在15％左右。我国实行招标制度以来，招标项目的资金节约率都在10％以…     

地方产业政策与债券融资成本

地方产业政策是影响辖区企业融资约束的重要因素。本文基于2006—2018年债券发行市场的数据，考察受到地方政府“五年规划”鼓励的行业是否能够以较低的成本进行债券融资。研究显示，地方产业政策显著降低了企业债券发行利差，重点产业政策效应高于一般产业政策。异质性分析表明，比较优势在产业政策效果中发挥关键作用。进一步分析表明，地方产业政策“推行”和“退出”具有产业政策间和政策内的双重非对称性：一般产业政策“推行”对企业融资成本的影响不显著，但一般产业政策“退出”显著提高企业融资成本；重点产业政策“推行”显著降低企业融资成本，但重点产业政策“退出”没有显著恶化企业融资环境。机制分析表明，地方产业政策主要通过政府支持、信用增进、信号传递、隐性担保和流动性风险作用于企业融资成本，政策的稀缺性和支持力度的差异性是造成这种双重非对称效应的主要原因。动态效应检验发现，遵循比较优势的产业政策“推行”能够显著优化产业政策的实施效果，而遵循比较优势的产业政策“退出”不会恶化企业的融资环境。本文为地方政府遴选和退出产业政策提供参考，并对规范地方政府干预行为、推动有效市场和有为政府更好结合具有启示意义。     

多方参与城市基础设施供给条件下政府激励措施仿真研究

多方参与城市基础设施供给的融资模式是解决我国城市基础设施巨额资金需求的有效途径,但项目公司为了自身利益违反合同约定使政府无法实现其城市基础设施建设公益性目标的情况经常出现。为此,政府通过中介机构对项目公司进行监控,并根据中介机构上报的监控报告对守约的项目公司给予奖励,对违约的项目公司给予处罚。论文应用元胞自动机理论对政府根据中介机构监控报告可能采取的激励措施进行了仿真,得到了各种激励模式下的演化特征,为政府制定相关政策,优化激励规则提供了依据。     

关于我国农村土地流转的中介机构研究

现代农业需要通过加快土地流转发展规模经营,农村承包地流转是继1978年农村土地承包制度改革后的又一制度创新,我国许多地方都出现了各种模式的土地流转。但由于缺乏政府的引导,土地流转中存在诸多问题,如土地流转信息不畅通、土地流转形式混乱及农民的权益得不到有效保障。随着土地流转市场发展而初步形成的土地流转中介机构的出现为解决这些问题提供了新的途径。文章介绍了我国农村土地流转中介机构的形成机理、现状,并针对其制约因素提出相应的发展建议。     

对煤炭企业如何走向市场的思考

一、培育和发展煤炭市场是当务之急目前我国煤炭市场呈现一定程度的扭曲,主要表现在:整个煤炭市场发育不完善。垄断交易严重地影响了煤炭企业的发展。煤炭市场出现的两头“瘦”中间“肥”的不正常现象,使大量资金退出生产领域,流向煤炭销售的流通环节;煤炭价格和价值严重背     

宝钢廿冶推行“内部银行”的措施

宝钢廿冶推行“内部银行”的措施龚时峰，俞汉平近几年来，国家紧缩银根，企业贷款困难，同时建设单位拖欠工程款严重，加剧了企业资金严重缺乏的紧张局面。施工企业如何优化资金管理？笔者结合上海宝钢二十冶的实际情况，就企业推行“内部银行”等资金管理方式，叙述己见...     

政府在风险投资中的制度供给作用

风险投资是高技术产业发展的"孵化器",不仅为高技术产业化提供了有力的资金保证,而且为高技术产业化注入了活力.而我国风险投资的发展则是步履维艰,缺乏相关的制度规范和支持是一个重要的原因.制度安排是一项公共产品,为社会提供公共产品是政府的一项基本职能,而且政府在提供制度安排方面具有规模效应,较制度的自发形成更有效率.政府通过明确参与者之间的游戏规则,可以降低他们从事风险投资活动的交易成本,使其在可预期的范围内进行博弈;通过规范中介机构的服务活动,可以避免信息不对称引发的逆向选择和道德风险,对风险投资的发展起到润滑的功效;通过培育风险投资的社会环境,可以扫清风险投资发展道路上的障碍,使风险投资得以顺利开展.     

“创一流”应求实效

“创一流”要与国情相结合。我国的电力企业基本还属计划经济的模式，又是独家经营，电价的构成也不完全遵循价值规律，而是存在政府特殊政策的成分。由于特殊政策的存在，电力企业的效益和电力建设的投资就不单单是决定于电力企业本身的实际效益，政府特殊政策在其中起了相当大的作用。“创一流”工作应当说是经济实力与管理水平的综合反映，在管理水平达到一流标准的同时还需要投入相当大的资金。在开展“创一流”工作而投入巨大资金时，要充分考虑我们的国情，考虑电力企业本身的实情。超前发展要适度，要与环境相匹，而不能一味脱离实际…     

如何界定“自主品牌”

“品牌”是通俗化的市场用语，近年来，随着中央领导和国务院政府工作报告多次提及“品牌”和“知名品牌”，“品牌”已经成为当前我国转变经济发展方式的热点概念，正式进入到“政府话语体系”中。但什么是“品牌”？“品牌”建设机制应如何确立？政府“品牌”工作职责是什么等一系列问题，由于缺乏深入研究，尚待形成共识。     

交通部拟建汽车燃油消耗准入退出机制

针对我国营运车辆油耗不断攀升问题，我国将建立车辆燃油消耗准入和退出机制。记者获悉，近日交通部已经开启了“资源节约型、环境友好型交通发展模式-营业性车辆燃油消耗准入与退出专项行动计划”，计划于今明两年建立起该机制标准。     

警惕劳务骗局

随着我国社会主义市场经济的迅猛发展和市场机制的逐步建立，劳务市场也得到了较快的发展。求职者的就业观念发生了根本性的变化，求职就业不再找“市长”，而是找“市场”。而与劳动力市场相配套的各类劳动介绍所如雨后春笋得到了迅速发展，各种性质的职业中介机构，也应...     

投资机制的初步变化及改革思路

本文分析了经济体制改革所引起的中国投资机制的初步变化,着重分析了目前投资主体多元化、各级地方政府和企业的投资行为以及银行在投资活动中作用的加强这几方面的实际状况。在此基础上,作者指出了当前我国投资活动的三个特征:投资总规模“一放就涨”、单项投资规模小型化和生产性投资结构轻型化。文章认为,由于企业和地方政府生产性积累动力不足,信贷膨胀正成为保持一定的生产性积累的必要条件,我国的投资膨胀已形成了新的实现机制;而缺乏新的集资融资机制和有远见的投资主体,又导致单位投资规模小型化并导致基础产业投资不足。这三个特征将对我国经济的长期发展产生不利的影响。文章还进一步讨论了完善投资机制的可选途径:发展非银行金融机构以促进资金市场的发展,培育企业集团以创造新的集团性运用资金的机制并促进企业成长机制的形成,同时政府通过产业重组政策对经济进行积极干预。     

人才是增强综合竞争力的第一资本

场竞争实质上是人才的竞争。 人才是企业发展的第一资源，是增强综合竞争力的第一资本。我国改革开放以来的现代化建设实践，有力地改变着人们的资源观与资本观。有一种说法：80年代前期，是“项目经济”，谁拿到好的项目，谁就发财；80年代后期，是“资金经济”，谁手中的资金多，谁就发达；进入90年代，光有资金、项目就不够了，必须拥有掌握现代知识、技术、信息的人才。这十分形象地反映了人们“资源观”与“资本观”的转变。随着中国“入世”步伐的加快，一场不可避免的人才争夺战即将到来。新世纪人才竞争的成败，对上海纺织经济的…     

新制度经济学及其对我国企业债券发展的启示

一、前言 党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出，要扩大直接融资，建立多层次资本市场体系，积极拓展债券市场，大力发展机构投资者。2005年6月“首届中国债券市场发展论坛”召开，尚福林、苏宁、唐双宁等领导同志应邀参加。中国证监会主席尚福林表示，一个成熟的债券市场，可以说是一部资本市场的稳定器，它调节着资金在股票和债券两类产品中的转移，维持着资金在资本市场体内的流动，有效地提高资本市场的厚度和广度，有利于吸引长期资金进入资本市场。而从总体情况看，目前我国的资本市场还是一个以股权融资为主的“股票市场”，由于缺乏债权融资机能，尚不能称为完整意义上的资本市场。这种“一腿长、一腿短”的结构性缺陷，严重制约着我国资本市场进一步发展。     

我国现行税收优惠政策面临调整

减免企业应交政府的税款，实际上是政府对企业的一种补贴，这在我国经济发展中，已广泛使用。这种税收优惠政策，对贯彻国家产业政策，支持鼓励一些企业特别是高新技术企业的发展，发挥了积极作用。但是“入世”后，按照世贸组织《补贴与反补贴措施协议》，为实现国民待遇和公平竞争，就需要对我国现行的税收优惠加以分析，调整、修改、完善或重新制定有关税收政策。补贴与反补贴协议的主要内容 世贸组织《补贴与反补贴措施协议》是由11个部分32条和7个附件组成。其主要内容包括： （一）补贴的范围 补贴的范围包括：1．政府直接拨付的资金…