银行间同业拆借利率对银行间债券回购利率影响

我国的银行间债券回购市场如今已成为非常重要的货币子市场,并却同业拆借市场和债券回购市场都是货币市场最重要的交易市场,因此他们两者联系非常紧密。本文选取上海银行间同业拆放利率作为研究变量,采用OLS回归模型对银行间债券回购利率进行了实证分析,得出了同业拆借利率对银行间债券回购利率存在着显著影响的结论,对宏观调控和金融机构的流动性管理有着重要的参考意义。     

我国银行间债券回购利率影响因素的实证研究

本文运用计量分析方法探讨我国银行间债券回购利率的影响因素。研究结果表明在样本期内,银行间债券回购利率和同业拆借利率、贷款增长率、20天内再贷款利率、3年期国债利率之间存在双向或单向的Granger因果关系。同业拆借利率和贷款增长率在短期内对银行间债券回购利率有强烈影响,在长期则存在稳定的均衡关系。本文的实证研究支持增强银行间债券回购市场形成基准利率、传导货币政策和改善商业银行资产负债管理的功能。     

全国银行间同业拆借中心发布银行间回购定盘利率

回购定盘利率（Fixing Repo Rate）是中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布的全国银行间债券市场具有基准性质的市场利率之一，是银行羊市场指标体系的重要组成部分。银行羊回购定盘利率是以银行间市场每天上午9：00-11：00间的回购交易利率为基础同时借鉴国际经验编制而成的基准性利率指标，     

银行间回购定盘利率编制方法

银行间回购定盘利率是以银行间市场每天上午9：00-11：00间的回购交易利率为基础同时借鉴国际经验编制而成的利率基准参考指标，每天上午11：00起对外发布。回购定盘利率的编制方法如下：     

我国银行间短期债券回购利率风险的度量研究——基于内部模型法(VaR)分析

本文用基于正态分布和t分布的GARCH类模型计算的VaR度量了我国银行间7天国债回购的短期利率风险,并与EWMA法、Delta-正态法和历史法对样本外动态VaR值计量的准确性进行了比较,得出以下几点结论:(1)EWMA和IGARCH(1,1)-N模型能够准确度量7天回购的利率风险;(2)EWMA方法的风险度量精度最高;(3)基于Delta-正态法、历史法以及基于t分布的GARCH类模型会严重高估风险;(4)基于正态分布的GARCH类模型的VaR并不会低估风险。     

利率大幅回落险资11月债券回购交易忙

货币政策出现松动信号和资金面紧张格局未改并存。受市场影响,银行间市场回购利率涨跌互现。12月7日,银行间市场中隔夜回购定盘利率收于2．8801％,7天和14天银行间回购定盘利率分别为3．43％和3．46％。这一利率水平较11月中下旬已大幅下降。     

进一步改革和发展债券回购交易

银行间债券市场回购交易的特点和作用众所周知,银行间债券市场的一大特点是债券回购占市场最大份额,从市场创立至今都是如此,这也呈现出它的货币市场方面的特点。从2006年前11个月统计看,回购交易为24．5万亿,占市场总交易量的70％多。其中,回购中做得最多、量最大的是质押式回购,相对而言,买断式     

2003年银行间货币市场运行分析

2003年，银行间债券市场和拆借市场继续保持快速稳健发展，交易主体大量增加，货币市场交易量增长迅速。     

对回购利率与相关变量的实证分析

随着日历翻入下半年，货币市场利率开始步入上升期，一如前些年度形成的“前低后高”规律。但是，历史不是简单重复，去年国债市场加速下跌，下半年央行加大了市场调控力度，今年初拉开了因宏观经济结构失调而治理整顿的序幕，回购利率以其固有的敏感性记录着来自宏观、微观各类因素对货币市场造成的影响。从投资的角度看，“市场永远是对的”，本文在此对回购利率与相关变量之间的关系进行实证分析，以期发现更多有益的规律。     

银行间市场利率展望

中国正在放松货币政策,但是目前的放松完全不同于2008年三季度的放松,当时存款准备金率急剧下调,之后银行间利率直接探底。而这一次,政府想要避免信贷热,央行显然希望保持对流动性的控制,并将银行间利率保持在一个"合理"水平。而怎样才算是"合理",这正是利率掉期市场目前面临的问题。影响银行间市场利率因素主要有三个:首先是流动性,即资金供求状况,其驱动因素包括外汇流入、企业结售汇行为和贷款     

我国银行间债券市场回购利率波动性的拟合分析

本文通过构建GARCH模型分析我国银行间债券市场回购利率产品的波动性,结果说明GARCH模型族能较好地拟合银行间债券市场回购利率的波动特征,其不同期限的利率品种具有不同的收益波动特征,具有时间序列非正态性和条件异方差等特点。     

成交量稳中有升 市场利率持续下行：——2001年三季度银行间同业拆借券交易系统运行报告

2001年三季度，全国银行间同业折借与债券系统成交量较上季度稳中有升，市场利率持续下降。其中回购交易利率降幅较大，拆借交易利率略有下降，但现券交易表现较为活跃，成交金融和成交笔数均较上季度大幅上升。     

我国银行间债券市场回购利率波动性的拟合分析

本文通过构建GARCH模型分析我国银行间债券市场回购利率产品的波动性,结果说明GARCH模型族能较好地拟合银行间债券市场回购利率的波动特征,其不同期限的利率品种具有不同的收益波动特征,具有时间序列非正态性和条件异方差等特点。     

市场利率触底反弹回购交易明显萎缩——2003年4月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2003年4月．全国银行间同业拆借与债券系统日均成交量小幅回落．拆借交易量大幅上涨，回购交易量明显萎缩。市场利率继续下降，成交笔数显著降低。     

银行间债券市场半年分析及建议

2004年上半年,在宏观调控和预期加息的背景下,银行间债券市场震荡反复,市场风险得以充分释放.债券发行、市场规模、成交总量小幅增长.债券品种、交易方式、参与机构呈现多元化趋势.     

近期银行间市场隔夜拆借利率波动的原因分析

2011年以来,银行间市场隔夜拆借利率波动明显增强。尤其在月末与次月初表现得更为明显。这反映了银行流动性趋紧、货币调控“边际效应”增强的影响,也与存款“冲时点”有一定关联,从而使央行流动性调节与管理面临新的挑战。为此,有必要进一步加强对银行体系流动性走势的预测分析,研究改进商业银行流动性考核方式,使银行体系流动性保持在合理水平。     

资金利率敏感性分析

一、DR和R类资金利率简介货币市场的资金利率通常影响金融机构投资交易的资金成本,进而对债券市场有着重要影响,因此分析资金利率间的敏感性与传导链关系、资金利率的走势差异具有重要意义。银行间货币市场的交易主要集中在质押式回购交易,在回购交易中,隔夜和7天回购的交易量占据大头,因此DR001、DR007、R001、R007利率成为银行间市场最具代表性的资金利率。     

基于ARMA模型的银行间质押式回购利率的实证研究

银行间质押式债券回购是目前我国货币市场交易最为活跃、成交金额最大的品种,其利率已经成为货币市场的代表性利率,同时也是我国短期金融产品定价的利率基准之一。本文试图寻找影响银行间债券市场回购利率的重要因素,并通过建立自回归移动平均模型,研究各种宏观经济与金融市场变量对该利率的影响。