欧债危机已演变为欧洲银行业危机

欧债危机正由欧元区外围国家向欧元区核心国家甚至周边国家蔓延,也从公共部门领域向欧洲银行体系渗透。欧债危机已经转变为信贷危机,欧洲银行业危机已经形成。但鉴于政治因素而非经济因素的严重影响,目前也很难找到最合理的危机处理方案。     

欧洲“病人”双危机？

银行业的病危与救赎 一方面承受着主权债务危机恶化背景下自身赢利能力大幅萎缩的巨大痛苦：另一方面遭遇着国际评级机构下调信用级别的倾轧——客观上已被置于欧债危机漩涡中心的欧洲银行业惨淡的生存状况正在清晰无误的裸露出来。我们担心．受到债务危机重度污染的欧洲银行业会否重演雷曼危机．进而衍生出又一场金融危机。     

中国应做好全球信贷紧缩的准备

在欧债危机的影响下,2008年次贷危机后的全球信贷紧缩可能卷土重来,世界范围内的降杠杆过程可能将持续不短的时间.首当其冲的是欧元区.欧元区银行业持有过量的"欧猪国家"主权债券,这将对银行资产质量造成严重的冲击——即使欧债危机得以在保持欧元区统一的条件下顺利解决,欧洲私人银行业也须承受来自主权债务重组的压力.     

欧债危机的现状评估、政策选择与演进前景

文章首先评估了欧债危机的发展现状,包括欧洲危机的演进历程、潜在冲击以及对欧洲银行业造成的挑战;其次剖析了当前应对欧债危机的各种政策选择,包括利用EFSF/ESM机制、IMF的参与、发行欧洲债券以及由ECB担任最后贷款人,并分析了各种政策选择面临的制约因素;最后展望了欧债危机的三种可能前景:财政一体化、欧元区解体以及维持现状,并指出财政一体化前景的概率最高。     

欧洲银行面临困境

<正> 夏季假期以来,欧洲成千上万的银行和机构开始解雇雇员。躺在海边沙滩上纳凉体闲的雇员心情还会轻松吗?返回故乡时,他们面临的将是失业。德国银行业面临灾难欧洲金融业正在步入险境。看看下滑的收益、疲软的市场和萧条的全球经济,你就会发现,几乎全世界都在关闭分公司、削减员工。欧洲银行业已削减雇员达10万。本年第二季度已过去,所有银行都未显示骄人数据,相反,呆账坏账日积月累达到吓人的地步。欧洲工业旗舰纷纷宣布整体出售,以尽快让资金回笼。纵观全球经济,银行股价格飞流直下三千尺,股东们开始暴怒,总经理、CEO如坐针毡。分析家们毫不留情地抛出预测数据,欧洲至少有数家银行董事长会被扫地出门。曾经受     

欧洲债务危机对中国的启示

欧洲债务危机还未过去,但对世界经济将产生深远影响。然而对中国更为重要的作用,在于警示。由于2008年金融危机以来,中国放开了地方政府融资平台,地方政府债务严重超标。欧洲债务危机为我们敲响了警钟,以欧债危机为研究对象,深入分析了当前中国出现地方政府债务问题,并提出相应的建议。     

资本账户自由化、信贷扩张与系统性银行危机风险*

本文研究在资本账户自由化下，信贷扩张与资本流入对于系统性银行危机风险的影响。利用89个国家1973—2016年的长面板数据，并控制影响银行危机风险多项因素后，研究发现资本账户自由化有助于降低银行危机风险。进一步研究发现，FDI流入能显著降低银行危机风险；适量的股权投资流入有助于增强银行业稳定性；但当股权投资大量流入时，伴随着信贷过度扩张和资产泡沫，银行危机风险急剧增加；较低的债权投资流入对银行业稳定性无显著影响，但当超过一定规模时，银行危机风险显著增加。     

中国参与解决欧债危机的战略性探析

中欧在解决欧债危机问题上的战略选择关系到欧洲一体化进程、中欧关系走势和国际政治经济秩序建设。本文概述了在应对欧债危机问题上欧盟所采取的策略、中国在参与解决欧债危机问题上所采取的积极态度和行动，分析了在中国参与解决欧债危机问题上，欧洲缺乏对华政治信任的主要原因，并对中欧建立政治互信，共同应对欧债危机的战略意义进行了探索。     

资本账户自由化、信贷扩张与系统性银行危机风险*

本文研究在资本账户自由化下，信贷扩张与资本流入对于系统性银行危机风险的影响。利用89个国家1973—2016年的长面板数据，并控制影响银行危机风险多项因素后，研究发现资本账户自由化有助于降低银行危机风险。进一步研究发现，FDI流入能显著降低银行危机风险；适量的股权投资流入有助于增强银行业稳定性；但当股权投资大量流入时，伴随着信贷过度扩张和资产泡沫，银行危机风险急剧增加；较低的债权投资流入对银行业稳定性无显著影响，但当超过一定规模时，银行危机风险显著增加。       

欧洲银行业联盟成立背景、进展与未来展望

国际金融危机爆发后,欧盟及其成员国银行业危机和主权债务危机呈现交叉感染和恶化的势头。为了打破此恶性循环,实施更有效的监管,欧盟拟建立银行业联盟,并就单一监管机制达成协议。本文对欧洲银行业联盟成立背景、主要进展及未来展望进行梳理,以期对其有个全面认识。     

欧债危机的“三重门”

持续两年有余的欧债危机又出现了一系列值得关注的新态势。其中的主要背景事件是此间发生在法国、希腊等国的政府更迭、西班牙的银行危机加剧、以及6月底召开的欧盟夏季峰会。本文将从财政联盟、增长刺激、银行业联盟三个视角透视上述事件给欧债治理与欧洲一体化进程带来的新挑战。财政联盟成为目标首先,尽管从长远来看,财政联盟,甚至是政治联盟.是欧洲一体化进程的最终目标与方向,但在当下如火如荼的债务困境中,关     

欧洲主权债务危机的形势及前景

当前欧债危机出现了由希腊等"外围国家"向意大利、西班牙等"核心国家"蔓延,从公共部门向银行业蔓延,从西欧国家向中东欧地区蔓延的趋势,可能给世界经济带来新的更大冲击。欧元区领导人亟待改变对欧债危机"重灾国"进行救助的危机应对思路,也应谨慎使用成员国"退出"和"债务重组"的做法。解决欧债危机的根本出路应该是加强欧元区的财政协调,克服欧元区制度缺陷,发行统一的欧元区债券(E-bonds)。繁荣稳定的欧洲不仅对世界经济发展有利,也对中国经济发展有利。在欧元区发行E-bonds的条件下,中国应该积极支持欧元区度过危机,并吸取欧元区的教训。     

房地产市场对银行收益的系统性影响研究——以美国、中国香港、中国大陆市场为例

文章研究了三地上市银行和房地产公司股票之间的收益关系,发现三个市场的银行股票收益都显著地受到房地产股票波动的影响,并且利用三地数据的结构性差异点,确定了次贷危机发生作用的时点.对比次贷危机前后的三个市场银行股和房地产股票收益的关系后发现,代表银行股收益对房地产股波动敏感性的回归系数在次贷危机后均有所增大,显示美国和中国的银行业所面临的房地产风险已经由非系统性风险转变为系统性风险,其风险敞口在加大.     

中国商业银行跨业兼营基金之模拟分析

基于用模拟合并方法分析中国商业银行跨业兼营基金的潜在风险和收益结果表明,银行跨业兼营基金将使银行业的风险升高;虽然收益也提高了,但提高的速度没有风险升高的速度快。从风险收益实证结果来看,并不支持商业银行全面跨业兼营基金;银行必须根据自身实力和风险防范能力,作出是否跨业兼营基金的决策。而从公共政策的角度来看,由于破产概率随着基金业务资产比重的增加而下降,所以支持银行跨业兼营基金。     

欧洲银行危机及其引发的思考

次贷危机席卷全球4年之后,世界经济依然步履蹒珊.德克夏银行的重组及分支国有化,标志着欧洲银行危机上升到一个更加令人担忧的层面.市场上对于欧洲经济的担忧也与日俱增,多家欧洲银行以及金融机构的信用评级在今年均被权威评级机构下调,欧洲各国政府融资空间急剧缩小.在这种境况下,欧元区该如何应对?中国又应该如何防范类似危机的出现呢?     

哈萨克斯坦银行制度转轨研究——基于对中国的视角

银行业在经历了美国次贷危机和欧债危机以后,哈萨克斯坦通过危机对抗计划对本国的银行业进行了结构重组。该计划旨在通过银行注资方式提升银行运营系统效率,恢复信贷。许多银行业恢复措施因此计划而得以实施,其中四大银行已由政府注资。然而由此得出的教训是,通过银行注资解决存量问题虽然必要,但是不能成为全部。单纯向银行注资而缺少提高银行业务能力和刺激业绩向好的额外配套措施,银行注资可能难以奏效。相比之下,结构重组措施则使银行能够从证券投资组合中剥离掉不良资产,从而减少外国债务,促进持续发展。结构重组措施实施的重点是资产减损,着力提升公众信心,进而吸纳存款。     

欧债危机的现状、根源、演变趋势及其对发展中国家的影响

2013年3季度以来,欧洲经济显示出企稳复苏迹象,这是否意味欧洲已摆脱债务危机的泥潭?困扰欧洲的深层次问题是否破解?欧债危机未来演变趋势及其对发展中国家将产生何种影响?这些均是当下亟待深入研究的课题。基于此,本文主要从欧洲"去工业化"下的资源错配、不彻底的"一体化"及人口老龄化三个层面分析困扰欧洲深层次问题的根源、逻辑及其未来演变的可能路径。进一步地,从欧洲与发展中国家联系、实体经济、国际资本流动及宏观调控政策四个维度,探讨了欧债危机对发展中国家产生的影响。最后,在此基础上提出欧债危机治理、发展中国家舒缓冲击和防范风险的对策与建议。     

欧洲主权债务危机对中国政府融资平台建设的启示

欧债主权债务危机是由政府债务引起的经济危机,是自身经济发展模式和外部因素共同作用的集中体现。时至今日,欧洲政府债台高筑,经济萎缩,失业率高,企业危机程度愈演愈烈,成为世界经济复苏的最大不确定因素。由于政府融资平台是中国政府债务的最主要构成部分,研究欧债危机,对于完善中国的政府融资平台和债务风险防范、促进经济恢复增长都具有重要的借鉴意义。     

欧洲尚有弹药 中国何以救助？

近两周欧洲主权债务危机有持续升级之势，意大利、西班牙国债收益率上升，核心国法国也受威胁。欧债的解决方案有哪些？中国是否应该救助欧洲？     

欧洲债务危机对欧洲经济的影响

2012年2月27日,中国国际经济交流中心举办第32期经济每月谈,主题为"欧洲债务危机前景与解决方案"。欧盟驻华代表团经济参赞梅兰德女士发表演讲时认为,欧债危机的发生与2008年全球金融危机关系密切;欧洲经济和金融市场已经开始走向稳定,但依然非常脆弱;欧盟国家采取多项举措应对债务危机,取得一定成绩;世界各国应通过自身努力,促进本国和世界经济长期稳定增长。