指数基金 我之选择

截至6月30日,基市共有814只基金,其中有393只股票型基金,这近400只股票型基金中有87%今年以来收益为负,64%跑输大盘。今年上半年大盘跌幅为1.64%,股票型基金的平均收益率是-8%。在中国资本市场尚不成熟的今天,为了减少损失以追求最大化的收益,调整基金的投资理念是不可缺失的课程。     

谁说买基不择时

今年来持有基金一段时间都能赢利，似乎基金根本就没有风险。殊不知，购买股票型基金，意味着收益锁定在股市，由于基金很难在下跌时卖出股票，基金的盈利取决于市场行情，而非管理人的炒股能力。而股市变幻莫测，如何才能把握投资基金的时机呢？     

基金理财，非此即彼？

马先生2004年初识基金，缘起于2003年基金业绩的良好表现和2004年初的基金申购高潮。待他考察一番准备大举杀进之时，股市行情低靡，股票型基金净值大幅下跌，钱是不能再往里砸了。“这就像你在拳击场上跃跃欲试寻找对手，却发现无人应战，只得悻悻而归。”那时身边一好友从旁指点，建议他先将资金投资于货币市场基金，待大势好转之后再转换成股票型基金。冯先生听从好友意见，将全部资金购买了货币市场基金。     

基金投资应重基本面轻行情

2月18日起,景顺长城中小盘股票基金开始发售。该基金为股票型基金,重点投资于具有良好成长潜力的中小市值上市公司。股票投资占据基金资产的60%～95%,其中投资于中小盘股票的资产不低于基金股票资产的80%。本刊请到该基金双基金经理之一的杨鹏先生,分享一下他对近期市场及基金投资方面的心得。     

受益海外投资的美国基金

当某一美国投资者发现他持有的国内股票型基金近几年业绩表现超越同类基金时，他的基金很可能投资了国外股票。据晨星统计，美国采用分散投资策略的国内股票型基金，有大约10％的资产配置在国外股票上。最近5年采取分散投资策略的国外基金的年化回报率在17％～33％，而同类型的国内基金表现最好的年均回报率也不超过15％。     

买基正当时

在全民买基金的狂热时期,我在本刊2007年第8期《谁说买基不择时》一文中给投资者泼了冷水,提示了购买开放式基金的巨大风险。2008年以来,股票型基金净值已经下跌过半,投资者从心痛转为恐慌。甚至有一些投资者问我：“我买的基金会不会跌到零？”我说：“一定不会!只要你坚持持有不动,转亏损为盈利只是时间问题。”     

债券型基金的投资价值

A：对你的4个问题依次解答如下。 1．债券型基金是指80％以上的基金资产投资于债券市场的基金，而股票型基金是指60％以上的基金资产投资于股票市场的基金。债券型基金的长期平均风险和预期收益率都介于混合型基金和货币市场基金之间，其申（认）购费率、赎回费率、管理费率一般也低于股票型和混合型基金。     

指数型基金回顾与展望

指数型基金复制指数的特点使得它能够最大程度受益于股票指数的上涨，投资于指数型基金的投资者，在2006年所取得的投资回报基本和市场的平均回报相当，甚至比某些积极管理的股票型基金还要高。     

什么样的基金适合你

根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金和混合型基金等。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的，如表所示。     

兴业趋势：趋势投资特立独行——晨星5月基金点评

兴业趋势基金成立于2005年11月，近两年在晨星分类中属股票型基金，2007年底的资产规模为265亿元。契约规定该基金固定收益类证券的投资比重为0％～65％，股票的投资比重为30％～95％。     

基金

18％三季度指数基金均值下跌;熊市下私募更抗跌;债券型和货币型基金出台限购令;     

基金业的“似火牛年”

■2006年,证券投资基金规模和资产净值创下历史最高纪录,超过6000亿份基金单位,首次突破了8500亿元资产净值;■2006年新成立基金103家,其中偏股型基金67只,占基金总份额的83%,总资产净值的86%;■2006年,上证综指涨幅超过130%,而同期股票型基金平均收益为109.8%     

银河收益基金经理索峰：看好2008年固定收益类投资

上证综指从2007年初的2700多点到发稿日的5300多点,一年中,股市跌宕起伏,股指上下翻飞,投资者着实体验了一把过山车般的惊险和刺激。与股市紧密相连的股票型基金因此大行其道。债券型基金似乎被人遗忘,事实果真如此吗？银河收益基金掌门人索峰为投资者提供了不同的视角。[编者按]     

声音

银行业的黄金时代已经过去,未来全球银行业将进入新的战国时期,在混战中重新定位。中国银行副行长朱民9月5日称,预计未来3-5年内,全球银行资产将下跌20%,股票市值缩水30%,债券市场规模下跌25%,金融衍生产品规模更将减少50%。     

价值坚守者迎来业绩绽放的春天

2011年一季度基金业绩排行榜冰火两重天,银河证券数据显示,在235只标准股票型基金中,取得正收益的基金数仅43只。混合型基金的业绩分化也十分明显,首尾差距超16个百分点。     

基金名片：兴业可转债——晨星3月基金点评

兴业可转债设立于2004年5月，在晨星分类中属于保守配置型基金，也是国内唯一一只以可转债为主要投资对象的基金。根据招募说明书，其资产配置比重如下：可转债30％～95％，股票仓位不高于30％，现金比重为0～10％。     

重仓股停牌削去基金净值几何

2008年二季度,国内股市经历了近乎崩盘的下跌行情。在此过程中,一些股票由于各种因素处于停牌状态,暂时避免了停牌期间的系统性风险。但在弱势环境下,一旦此类股票复牌恢复交易,将不可避免地出现补跌行情。从2008年一季度的基金报告看,共有10只重仓股陆续处于停牌状态,见表1。随着这些股票的陆续复牌,将很可能对持有此类股票的基金净值产生负面影响,相应基金净值将存在潜在的下跌风险。     

做主动管理的债券基金——访鹏华丰收债券拟任基金经理阳先伟

2008年1季度以来，沪深股市在多重压力下震荡下挫，多只股票型基金和积极配置型基金净值大幅缩水，4月14日大盘击穿3300点，对市场做多信心的打击不啻雪上加霜。但近期成交量变大，“大小非”解禁洪峰过后，各基金公司对于政策的期待以及市场行情的判断，都较一季度相对乐观。第二季度市场迎来反弹或会成真，对于新基金建仓来说也许正是良机。     

基金被迫出海“取经”

没有一个基金公司不是麻烦重重。7月的数据显示,基金继续遭遇赎回,其中最严重的10只股票型基金在去年都曾是风光无限,而3只QDII基金份额数都是超过100亿份的大规模基金。     

引航A股市场的两大主题

2006年再一次见证了市场是无所不能的．上证指数在年底冲上2670点，超过了很多人最乐观的预期，至少在大方向上，更积极地投入股市或股票型基金是不会有问题的。