新股频破发 股民很受伤

近期以来,股市极度低迷,市场持续走弱,人气不旺。市场成交量不断萎缩,新股上市首日破发的情况非常普遍。从打新必赚到打新就赔自2011年1月7日今年第一只新股上市以来,截至6月16日,A股市场发行的新股一共156只。其中,上市首日破发的     

公司

中国一重首日蒸发11．77亿元 受此前多只新股首日上市破发的影响，2月9日，中国一重（601106）首日开盘即重挫近4％．盘中最大跌幅超过6％．尾盘跌幅定格在3．j6％，收报5．52元，按其总股本65．38亿股计算，其当日总市值蒸发11．77亿元。自IP0重启以来，新股的破发已经见怪不怪。已上市的14只大盘新股中，就有光大证券、招商证券、中国建筑、中国北车、中国化学、中国重工、二重重装、正泰电器、中国西电、中国一重10家公司破发，只有深圳燃气、     

陕西煤业在上交所上市

陕西煤业股份有限公司A股股票于2014年1月28日在上交所上市。公司A股股本为100亿股，其中5亿股于28日起上市交易，证券简称为“陕西煤业”，证券代码为601225。陕西煤业上市首日以4．80元开盘，较发行价上涨20％，达到上交所规定的新股首日开盘价上限（120％）。     

炒新更需精耕细作

股市是一个机会与风险并存,主力与散户博弈的特殊场所。这种博弈,不仅体现在投资主体对行情判断、品种选择的分歧上,而且在新股上市首日的炒新中更是表现得淋漓尽致。     

兰石重装拷问IPO制度

当股票被爆炒,可启动老股东股票自动解禁,这等于赋予老股东一个卖出期权,将导致大量存量股票上市,以平抑过高的需求近一段时间以来,一只名叫"兰石重装"的个股引起了人们的关注。公司发行价1.68元,上市首日开盘价2.02元,至首次停牌前(2014年11月11日)报收19.7元,在23个交易日连续涨停,涨幅惊人。之后仍然连续再涨,获称"超级妖股"。兰石重装的疯狂炒作,反映了中国新股发行制度改革的困境。兰石重装暴涨之谜新股上市后为何会出现诡异走势?要么是新股IPO定价过低,要么是二级市场投资者非理性行为。     

第三批国储棉首日竞拍遭“哄抢”

时隔20天,第三批国家储备棉花竞卖交易终于在棉纺企业的期盼下于11月20日再度举行。与多数市场人士预计的一样,第三批国储棉首日上市即遭哄抢,计划抛售的16123吨储     

新股发行制度改革反思

有关方面有必要对新股上市酋日炒作进行深入的麻雀解剖，弄清楚新股“三高”运行机理和利益瓜葛，找准炒新主体，不放过其中具有普遍性的违法违规行为。     

互联网企业的二次浪潮

10月1日,国内互联网内容和应用提供商蓝汛通信（NasdaqGM：CCIH）在美国纳斯达克成功上市。首日交易中,蓝汛通信股价由发行价的13．9美元报收于27．15美元，涨幅达95．32％，创造了2007年以来企业在美上市首日涨幅最高纪录。占据国内CDN（Content Delivery Network，     

人造"牛市"扭曲市场形象

初入股市的投资者，总是希望股市是一个只涨不跌的永远的牛市，而领教过股市辩证法的老资格投资者对此则会不以为然。记者近期在采访中发现，一种人造牛市的现象正在证券市场悄然显现。人造牛市初露端倪根据上海证券交易所的最新规定，从２００２年９月２３日起，新股上市当天就以发行价作为“前收盘价”纳入综合指数计算。这样一来，由于人为的因素，今后无论上市什么新股，只要其当天的市价高于发行价，就一定会拉动指数的上升。有人分析，在某种特殊情况下，指数甚至有可能因为新股上市而涨停。而一个现实的例子是，中国联通于１０月９日…     

我国将试行新股发行向二级市场配售

中国证券监督管理委员会２月１３日发出通知,为了进一步完善股票发行方式,促进证券市场的稳定健康发展,今后将在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。通知指出,向-级市场投资者配售新股,是指在新股发行时,将一定比例的新股由上网公开发行改为向-级市场投资者配售,投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量,自愿申购新股。投资者持有上市流通证券的市值,是按招股说明书概要刊登前一个交易日收盘价计算的上市流通股票、证券投资基金和可转换债券市值的总和（不含其他品种的流通证券及未挂牌的流通证券）,其中…     

瑞立首次增发新股公募3000万美金

作为浙江省第一家在美国纳斯达克主板上市的民营企业，最近瑞立上市又取得重大进展。11月27日，瑞立以每股7．25美元的价格，成功增发新股4285714股，共实现超额融资3107万美元。     

期市是为避险而生

自2010年4月19日股指期货（简称期指）上市以来,过山车般的走势让兴奋不已。根据中国金融交易所的数据,期指首日参与交易的账户为5154个，约占当时总开户数（9137户）的56．5％，5月份合约首日的成交量高达48988手；     

我国A股股票首次发行上市初始回报的实证研究

新股上市后的初始回报被许多研究者称为难解的“谜”，我国远远大于其它国家的高初始回报又是吸引研究者的目光。本文希望通过对影响新股上市初始回报的因素的分析，探究背后可能的原因，为理论模型的构建者提供一些基础的资料。我们的实征结果表明，监管部门对一级市场的监管形成的一级市场的价格刚性是高初始回报的主要原因，同时市场的其他参与者也发挥了一定的作用。     

广汽换“标”

10.55元,这个数字对于回归A股的广汽集团来说,如同昙花一现. 3月29日,广汽集团上市首日,开盘一路冲高至10.55元,并收于9.2元.其首日均价高于9.09元的发行价,亦避免了投资者行使二次现金选择权. 接下来的交易日,广汽跌破发行价一路走低,收盘价再无缘触碰9.09元.截至8月21日,较之上市首日,下跌23.4％.     

中国证券市场发展设想

中国证券市场发展设想国证监会主席周道炯最近提出今后中国证券市场在规范中稳步发展的具体设想：逐步扩大证券发行规模，严格控制新股发行上市节奏，使证券市场规模稳步扩大。—继续选择部分经营管理好、发展潜力大的大中型企业到海外上市，开辟新市场，扩大筹资渠道。—...     

S3的“易驾”生活

江淮S3在车展首日上市前，即于8月27日先期在网络上市，后来江淮人士表示，根据后台数据，当天该网址的浏览量达到超乎想象的183万多，访问人数144万多，其中竟然有三分之二的流量来自于移动端！从这个侧面也可以看出，移动端的影响力已然势不可挡。     

谁为欺诈发行股票负责？——根治欺诈为何决心难下

绿大地（002200）欺诈发行股票成为近期投资者关注的热点事件之一，根据已经披露的造假情况来看，其涉嫌欺诈上市情节让人触目惊心。新股发行中的欺诈现象再次成为市场瞩目的焦点话题。     

上海电气:熊市中的利好

在多重利好的作用下,上海电气再现了新股上市后的火爆。市场疲弱,跌跌不休,新股挂牌似乎成为"过会"公司"不可完成的任务"。然而,当时间走到2008年最后一个月份,沪深两市大盘初现暖意、个股行情逐渐活跃,似乎1年多漫漫熊途将要走到尽头。于是上海电气集团股份有限公司打破禁忌,在上海证券交易所挂牌,成为两个多月来首只上市新股。招股价4.78元,仅两个交易日便升至7.48元,上涨近60%,其动态市盈率达到30倍左右。     

我国首个气体能源衍生品LPG上市交易活跃

3月30日,今年第一个期货品种、我国首个气体能源衍生品液化石油气(LPG)在大商所挂牌上市。上市仪式以直播的形式在“云端”开幕。LPG是我国首个期货和期权同时上市的品种。LPG期货上市交易首日,各合约成交活跃,市场参与热情高涨。     

新股上市价值多少——一种基于类比法的简要新股定价模型

随着新股发行的市场化改革,新股定价,包括发行价格和上市价格的预测,愈来愈显得重要。因发行公司的招股书刊登日与投标申购日往往只有3天左右的时间,因此探索一种简便实用的定价公式十分必要。