The Relationship between U.S. and Canadian Wheat Prices

This paper examines the relationship between the price for Canadian wheat and the price for U.S. wheat. While a great deal of the variation in the Canadian series can be attributed to oscillations in either the exchange rate or the U.S. price of wheat, changing technologies, shifting market power, the marketing strategies of major market participants, and domestic market conditions are also seen to play a role in the price determination process and should be considered when making longer-term forecasts. The fact that the most encompassing price linkage specifications identified in this study differ significanty from the specification in a number of forecasting models in use today should be a point of particular concern. Since many of the decision equations (area seeded, inputs purchased, etc.) in place in these models essentially are driven off the Canada U.S. price linkage equation, the observed misspecification may have a detrimental impact on all forecasted series. Les auteurs examinent les rapports existants entre les prix canadiens et les prix américains du blé. Si une grande portion de la variabilité observée dans la série de donnée canadienne peut s'expliquer par les taux de change ou par le prix américain du blé, l'évolution des techniques, les déplacements des marchés, les stratégies de commercialisation des grands intervenants commerciaux et les conditions du marché intérieur jouent apparemment aussi un rôle dans la formation des prix. Ces facteurs devraient done être pris en compte dans les prévisions à long terme. Le fait que les spécifications de liaisons de prix les plus complètes dégagées dans cette étude s'técartent significativement de celles en usage dans plusieurs modèles de prévision mérite qu'on s'y arrête. Comme un bon nombre d'équations de décision (superficies emblavées, agrofournitures, etc.) utilisées dans ces modèles s'éloignent de l'équation de liaison de prix canado-américaine, cet écart pourrait avoir un impact défavorable sur toutes les séries de prévisions.     

Relationships between U.S. and Canadian Wheat Prices: Cointegration and Error Correction Approach

This paper examines relationships between U.S. and Canadian wheat prices using the cointegration and error correction approach. The use of the error correction model is appropriate because U.S. and Canadian wheat prices are first-differenced stationary and cointegrated. The results suggest that both U.S. durum and hard spring wheat prices respond to restore equilibrium relationships with the corresponding Canadian price, while the Canadian prices do not. That is, the structure of the respective policies is such that the Canadian markets are largely insulated from influences flowing directly from the U.S., while U.S. markets are not insulated from Canadian influences. These results could be interpreted to support the contention that Canadian production subsidies and the implicit export subsidies would tend to undermine the U.S. price support program. The results also support the price leadership role for Canada in the durum and hard spring wheat markets. The implication is that with respect to durum and spring wheats, U.S. policies to artificially support domestic prices are not effective over the long run. Les rapports entre les prix de blé canadiens et américains sont étudiés á partir des analyses basées sur la cointégration et la méthode de correction des erreurs. L'emploi de la méthode de correction des erreurs est approprié car les prix de blé canadiens et américains sont cointegres et stationnaires quand Us sont exprimes en changements (first differences). Les résultats montrent que les prix du blé dur (durum) et du blé panifiable du printemps (hard spring) aux États- Unis reagissent à l'évolution des prix canadiens pour retablir le rapport d'équilibre tandis que ceux du Canada ne sont pas influencés par les désequilibres. Ce résultat est explique par les differences entre les structures des politiques agri-coles quifont que les marches canadiens sont largement isoles des influences en provenance des États-Unis, ce qui n'estpas le cas pour les marches américains. Ces résultats pourraient vouloir dire que des subventions canadiennes à la production et à l'exportation ont mine les programmes américains de sou-tien des prix. Us sont également compatible avec l'idée que le Canada établit les prix sur ces marchés.     

An Examination of the Relationship Between U.S. and Canadian Durum Wheat Prices

Durum wheat is one of the commodities for which there is intense trade competition between the United States and Canada. This article examines the relationship between Canadian and U.S. durum wheat prices using cointegration and an asymmetric error correction approach. The overall results suggest that a long run relation holds between the U.S. and Canadian durum wheat prices. The U.S. price responds to restore the equilibrium relationship with the corresponding Canadian price, while the Canadian price evolves independently. Using tests for structural change it is revealed that changes in Canadian domestic policy (the repeal of the WGTA) had an effect on this long run relation. Since the withdrawal of the WGTA, quality differences in durum wheat for both countries seem to matter in the dynamics and integration of U.S. and Canadian durum wheat prices. Le blé dur est l'une des denrées pour lesquelles les États‐Unis et le Canada se livrent une concurrence féroce. Le présent article examine la relation entre les prix du blé dur américain et canadien en utilisant la cointégration et un modèle à correction d'erreur asymétrique. Les résultats globaux semblent indiquer qu'il existe depuis longtemps une relation entre les prix du blé américain et canadien. Le prix américain réagit pour rétablir la relation d'équilibre avec le prix canadien correspondant, tandis que le prix canadien évolue de façon indépendante. Des tests effectués pour vérifier les répercussions des changements structurels ont indiqué que des changements dans la politique intérieure canadienne (notamment l'abrogation de la Loi sur le transport du grain de l'Ouest ‐ LTGO) ont eu une influence sur cette relation. Depuis l'abolition de la LTGO, des différences de qualité de blé dur dans les deux pays semblent avoir de l'importance dans la dynamique et l'intégration des prix du blé dur canadien et américain.     

Pricing to Market Behavior by Canadian and U.S. Agri-food Exporters: Evidence from Wheat, Pulse and Apples

A fixed-effects model to control for time variation in marginal costs is employed to pinpoint evidence of price discriminatory behavior of Canadian and U.S. exporters of agri-food products. We test for evidence of pricing to market behavior and whether price discrimination or commodity/country characteristics may provide a plausible explanation. A distinguishing feature of our approach is to examine the time-series properties of the data by the conventional augmented Dickey-Fuller and recently developed panel unit root test. The panel data set employed in this paper consists of annual exchange rates and export prices for three agri-food products (wheat, pulse and apples) exported by Canada and the U.S. in foreign markets during 1980–98. Our fixed-effects model suggests that U.S. exporters are sensitive to exchange rate changes, while Canadian exporters in most cases raised price markups in response to a depreciated currency in overseas markets. The results highlight the differences in pricing policy that both countries employ to merchandise agri-food products in export markets.     

U.S. Citrus Import Demand: Seasonality and Substitution

Citrus fruits make up 1/5 of all fresh fruit consumed in the United States. Given the increasing importance of imported citrus in the diet of American consumers, it is perhaps surprising that no import demand analysis of U.S. citrus has been conducted. Using quarterly U.S. import data for 6 citrus commodities, we employed a demand systems model and evaluated aspects of seasonality. The results suggest wide variations in price responses to different types of imported citrus. The average amplitude and phase shift suggest that all citrus fruits exhibit some seasonality in their imports, likely a result of peak harvesting schedules of exporters.     

The Impacts on U.S. and Canadian Slaughter and Feeder Cattle Prices of a U.S. Import Tariff on Canadian Slaughter Cattle

On 30 June 1999, the U.S. Department of Commerce issued a preliminary ruling instructing the U.S. Customs Service to require cash deposits or bonds totaling 4.73% (later increased to 5.57%) of the value of imported Canadian slaughter cattle. In November 1999, the U.S. International Trade Commission issued its final ruling which rescinded the anti‐dumping tariff. If the tariff had been permanently imposed, it would have affected import quantities of Canadian slaughter cattle and U.S. and Canadian slaughter and feeder cattle prices. Excess supply, import demand and price transmission elasticities are estimated and used within a comparative statics framework to estimate the impacts of the tariff had it been permanently imposed. We find that the effects of the tariff would have been small even if offsetting increases in carcass beef imports had not occurred. If offsetting carcass beef imports had occurred, any potential price gains could have been offset by increased logistical costs within the processing sector. Thus, this particular rent‐seeking activity would not have had a significant impact on U.S. cattle prices even if it had been permanently imposed. However, the tariff would have had significant negative effects on Canadian cattle prices. Le 30 juin 1999, le Département du Commerce des États‐Unis obligeait temporairement les douanes américaines à réclamer un dépôt ou une caution équivalant à 4,73 pour cent (portée à 5,57 pour cent par la suite) de la valeur des bovins de boucherie importés du Canada. En novembre de la même année, la Commission du commerce international américaine rendait sa décision finale, qui abrogeait le tarif anti‐dumping. Eût‐il été maintenu, pareil tarif aurait modifié les importations de bovins d'abattage canadiens, ce qui aurait affecté le prix des bovins d'engrais et d'abattage des deux pays. Les auteurs ont éalué l'offre excédentaire, la demande à l'importation et les élasticités du transfert des prix, puis ont recouru à un cadre de comparaison statique afin d'estimer les incidences du tarif, advenant le cas où il aurait étéétabli à demeure. On se rend compte qu'un tel tarif n'aurait guére eu de répercussions, même en freinant la hausse des importations de carcasses de büf. La majoration éventuelle des prix attribuable à la réduction des importations aurait pu être annulée par les coûts logistiques plus élevés des transformateurs. Par conséquent, cette activité de maximisation de la rente n'aurait pas eu d'impact significatif sur le prix des bovins aux États‐Unis. En revanche, l'imposition permanente du tarif aurait sensiblement diminué le prix des bovins au Canada.     

Investment and Productivity in Canadian and U.S. Food Manufacturing

A restricted cost function model of Canadian and US. food manufacturing shows that productivity growth rates in Canada have remained well below those in the United States for the past decade and a half_: At mean factor prices, output, and capital quantities, processing costs would be 22% lower in the U.S. than in Canada. Technical change in both countries has been labor-saving and material-using, although slightly more so in the US. than in Canada. The labor-saving bias of technical improvements puts Canada at a disadvantage to its southern neighbor, since food manufacturing wages in Canada tend to be lower and material prices higher than in the United States. Enhancing its competitiveness will require that Canada reduce raw food and packaging costs or invest more in research and development .
L'estimation d'une function constraint de coût démontre que le taux de productivité du secteur de la transformation des aliments et boissons au Canada est demeuré inférieur à celui des Etats-Unis depuis une quinzaine d'années. En effet, à la moyenne du prix des intrants, du stock de capital et de la quantité produite, le coût de production américain est de 22 % inférieur à celui du Canada. Dans les deux pays, le changement technologique a permis de substituer le matériel à la main-d'oeuvre, et ceci de façon plus prononcée aux Etats-Unis. En bout de ligne, ceci désavantage le secteur canadien des aliments et boissons puisque les salaires sont généralement inférieurs au Canada alors que le matériet est plus coûteux. Le Canada pourrait améliorer sa compétitivité face aux Etats-Unis en réduisant le prix des denrées et des entrées intermédiaires ou en augmentant l'investissement dans la recherche et le développement .     

Evaluating the U.S. Wheat Protein Complex

This paper models the economic linkages between a commodity (wheat gluten) and a commodity characteristic (wheat protein). The purpose of this research is to address several issues in the wheat protein complex including the impact of the U.S. gluten import quota on producer protein premiums. Four important conclusions are found. First, the hard red winter (HRW) protein market strongly influences wheat gluten market but the wheat gluten market has its greatest influence on the hard red spring (HRS) protein market. Second, the demand for intrinsic protein is estimated to be very elastic. Thus, the returns to breeding or biotechnology programs designed to raise protein levels of wheat are likely to remain stable in response to small increases in wheat protein content. Third, the U.S. import quota on wheat gluten is estimated to provide a 14% increase in the price of wheat gluten in the first year. By the third year, prices are only 5% above the prequota price. U.S. gluten supplies increase about 15% in the first year and remain at about that level for the next two years. Although these are small estimated impacts, they are not far from what the USITC had anticipated. Finally, the three‐year quota increases protein premiums and provides about $500 ($1000) in additional revenue for an average 1000‐acre farm producing HRW (HRS) wheat. Les auteurs ont modélisé les liens économiques entre un produit (le gluten de blé) et une de ses caractéristiques (les protéines). L'objectif était de répondre à plusieurs questions associées au complexe des protéines du blé, notamment l'incidence du contingentement des importations de gluten par les États‐Unis sur les primes consenties aux producteurs en fonction de la valeur protéique du blé. De leur étude, les auteurs tirent quatre grandes conclusions. La premiére est que le marché des protéines du blé roux vitreux d'hiver (BRVH) exerce une forte influence sur le marché du gluten qui, lui, influe principalement sur le marché des protéines du blé roux vitreux de printemps (BRVP). Deuxiémement, on estime que la demande de protéines intrinséques est trés élastique. De petites hausses de la teneur en protéines du blé devraient donc se traduire par un rendement stable des programmes d'hybridation ou de biotechnologie destinés à augmenter la concentration de protéines dans le blé. En troisième lieu, on estime que le contingentement des importations de gluten par les États‐Unis a entraîné une majoration de 14 % du prix de ce produit la premiére année. Deux ans plus tard, les cours s'étaient stabilisés à 5 % au‐dessus du prix en vigueur avant le contingentement. L'offre américaine de gluten augmentera d'environ 15 % la premiére année et se maintiendra à peu prés au même niveau les deux années suivantes. Même si elles ne sont guère importantes, pareilles retombées se rapprochent de celles anticipées par l'USITC. Enfln, les trois années de contingentement ont donné lieu à un relèvement des primes versées pour la concentration en protéines et débouché sur une hausse moyenne de 500 $ (1 000 $) du revenu des exploitations de 1 000 acres qui produisent du BRVH (BRVP).     

Dynamic factor demand equations in U.S. and Canadian agriculture

This research provides one of the first empirical estimates of a data-based dynamic factor demand model for American and Canadian agriculture. Models such as these deserve more widespread use in the empirical analysis of agriculture. These models have the advantage that they do not impose inappropriate dynamics on the data. Rather they permit the data to select the appropriate dynamics. We use a model originally developed by Anderson and Blundell. This model is a general first-order dynamic model which contains as testable hypothesis several simpler models. This model permits us to estimate the long-run agricultural production structure as a subset of the dynamic parameter estimates. We will test this long-run structure for symmetry, homotheticity and neutral technical change. The estimated models may be used to test for three alternative dynamic structures. In the limit, dynamics may not be needed and we can test for the static long-run equilibrium model. Two intermediate cases are the autoregressive and the partial adjustment models which are simpler than the general model but still include dynamics. Our results suggest that the long-run equilibrium model is unsatisfactory in both countries. A dynamic model is needed. In both countries, the two more restricted dynamic models are rejected. The general dynamic model is required. In Canada, the long-run equilibrium structure is homothetic with neutral technical change. In the United States, homotheticity is also accepted but neutral technical change is rejected.     

Quantitative Assessment of U.S. Wheat Performance for Quality Characteristics

Quality of U. S. grain exports has been a contentious issue over the past decade. Nowhere is the issue more hotly debated than for wheat. At the core of the debate has been the ability of Canada to command a premium for its wheat in foreign markets. Buyers' perceptions of quality have been suggested as an explanation, but empirical evidence on the quality attributes responsible for this country-of-origin premium has been limited to hedonic pricing studies. This paper quantifies purchasers' perceptions of the relative importance of quality characteristics for the world's major importing countries. This is done by calculating three indices. The attainment index measures how well buyers' perceptions of the importance of the characteristic matches buyers' perceptions of how well it is being supplied. The supply index measures buyers' perceptions on how well a characteristic is being supplied. The demand index measures how important the buyers perceive a particular characteristic to be. Then buyers' perceptions of the performance of U.S. and Canadian wheats are evaluated, given the perceived importance of each characteristic, and related to previous empirical results. Finally, these results are compared for alternative groupings of importing countries.     

Testing the Integration of U.S.–Canadian Meat and Livestock Markets

Price transmission is a critically important issue that affects market enlargement and the unification of Canadian–U.S. agriculture. This study adopts alternative frameworks to examine the nature of cross‐border integration in selected meat and livestock markets. The aim is to determine the extent to which selected meat and livestock markets transmit price signals across the international border using time‐series data through 2001. Typically, price‐based studies examining market integration across countries ignore important spatial and temporal factors affecting commodity price relationships such as adjustments lags, changes in the value of national currencies, and policy‐induced trade barriers. Here, we account for such factors in our two model specifications. The first model is based upon the law‐of‐one price (LOP) framework and focuses on spatial efficiency. The second analytical framework is the vector autoregressive (VAR) model that highlights the dynamic notion of market connectedness. The LOP analysis permits us to formally test the existence of perfect market integration and complete market segmentation. The VAR analysis enables us to gauge price‐shock transference. Empirical evidence is generated confirming that the two national markets for whole chicken are segmented, a not unsurprising finding given that poultry is a supply managed sector in Canada. The Canadian–U.S. hog‐ and pork‐product markets were found to be more integrated than the Canadian–U.S. steer‐ and beef‐product markets. Evidence is also provided showing that the Canadian–U.S. exchange rate inhibits cross‐border integration in these commodity markets. La transmission des prix est un sujet extrêmement important qui gêne l'expansion des marchés et l'unification de l'agriculture du Canada et des États‐Unis. Dans la présente étude, nous avons utilisé divers cadres d'analyse pour examiner la nature de l'intégration transfrontalière de marchés sélectionnés de la viande et des bestiaux. L'objectif consistait à déterminer l'étendue avec laquelle des marchés sélectionnés de la viande et des bestiaux transmettent des signaux de prix au‐delà des frontières en utilisant des données de séries chronologiques jusqu'en 2001. Généralement, les études de prix qui examinent l'intégration des marchés entre les pays font abstraction de facteurs spatiaux et temporels importants touchant le rapport des prix des produits de base tels que le décalage dans les rajustements, la variation du cours des devises nationales et les obstacles au commerce induits par les politiques. Dans le présent article, nous avons tenu compte de ces facteurs dans les spécifications de deux modèles. Le premier est modèle fondé sur la loi du prix unique qui met l'accent sur l'efficacité spatiale. Le deuxième est un modèle d'autorégression vectorielle (VAR) qui met en évidence la notion dynamique de la connexité des marchés. Le modèle fondé sur la loi du prix unique nous a permis de vérifier l'existence de l'intégration parfaite et de la segmentation totale des marchés. Le modèle d'autorégression vectorielle nous a permis d'évaluer le transfert d'un choc de prix. L'évidence empirique a confirmé que les deux marchés nationaux du poulet entier étaient segmentés, un résultat qui n'est pas sans surprise compte tenu que l'élevage du poulet au Canada est un secteur soumis à la gestion de l'offre. Nous avons trouvé que les marchés canado‐américains des porcs et de la viande porcine étaient plus intégrés que les marchés canado‐américains des bovins et de la viande bovine. L'évidence empirique a également montré que le taux de change entravait l'intégration transfrontalière de ces marchés de produits de base.     

South Korean Hotel Meat Buyers' Perceptions of Australian, Canadian and U.S. Beef

This study conducted in November 1995 evaluates Korean attitudes towards Canadian beef relative to competing beef from the United States and Australia using a stated preference methodology. Executive chefs and purchasing managers from major 4-star and 5-star hotels in South Korea were interviewed. Koren buyers (chefs and purchasing managers) strongly prefer beef from the US with quality similar to US prime. For a comparable high quality beef product from Canada or the US the estimated model predicts there is a 28% chance of the aggregate group choosing Canadian beef versus a 49% chance of this same group choosing US beef. It will generally require significant price cuts or other major marketing efforts to influence non-Korean chefs and Korean purchasing managers to purchase Canadian beef versus US beef.