留抵退税政策对黑龙江省制造业上市企业创新效果估测研究

为验证增值税留抵退税政策对制造业上市企业创新的影响，基于2016-2021年黑龙江省上市企业微观数据，运用双重差分法评估了自2019年试行增值税期末留抵税额退税制度以来，留抵退税政策对黑龙江省制造业上市企业研发创新的影响。研究发现，留抵退税政策显著促进了黑龙江省制造业上市企业的研发创新。因此，应进一步深化增值税留抵退税制度改革，充分发挥政策对研发创新激励效应，并且从退税的分担机制、留抵税额的产生根源、留抵退税的征管效率等方面进一步提升政策的有效性和精准性。     

增值税留抵退税能够缓解企业融资约束吗——基于现金-现金流敏感性的实证证据

为盘活企业增值税留抵税额造成的沉淀资金，2018年国家开始实施有条件的留抵退税。本文利用沪深A股上市公司年度财务数据，以增值税留抵退税为准自然实验，运用扩展的现金-现金流敏感性模型，实证检验了增值税留抵退税对企业融资约束的影响效应及作用机制。研究发现，增值税留抵退税可以显著降低样本企业的现金-现金流敏感性，即留抵退税可以有效缓解企业融资约束。机制分析显示，增值税留抵退税主要通过增加企业内源融资、短期负债、商业信用等渠道促进了企业融资约束的缓解，且留抵退税对不同类型企业的融资约束缓解效应存在显著的异质性。此外，留抵退税在同时促进内源融资和短期债务融资增加的情况下，由于内源融资的增长幅度大于债务融资的增长幅度，使企业财务风险降低。本文实证结果为政府部门推行减税降费、实施税收优惠政策激活企业活力等提供了一定的实证依据。     

增值税留抵退税能够缓解企业经营风险吗?

作为助企纾困的重要手段,增值税留抵退税能够以减负的方式缓解企业所受的风险冲击,在保持微观企业平稳运行的基础上有效防范经济风险的发生。本文以2015—2021年非金融类上市公司数据为研究样本,利用双重差分模型深入考察2018年增值税留抵退税政策与企业经营风险的内在联系。研究发现,留抵退税显著缓解了企业的经营风险。机制检验表明,企业融资约束和过度负债状况的改善是留抵退税产生风险缓解作用的重要途径。进一步分析还发现,不同的外部市场环境会导致留抵退税政策出现异质性的影响效应。     

小微企业增值税期末留抵税额退税的政策解读及会计处理

财政部、税务总局公告进一步扩大增值税留抵税额退税政策，规定制造业、小型企业、微型企业在符合条件的情况下可申请退还存量留抵税额和增量留抵税额。政策的出台为促进经济发展、提升市场信心创造了良好的政策环境。但实务中许多财会人员对增值税期末留抵税额退税的政策理解不透彻进而造成会计处理不规范，文章故此对小微企业增值税期末留抵税额退税的政策加以解读，并对其会计处理举例分析，以为实务工作提供参考。     

地方政府行为、融资约束与企业研发投入

本文构建了一个包含政府干预和融资约束的企业研发决策模型,从融资约束的视角考察地方政府行为对企业研发活动的影响。研究发现,企业遭受融资约束程度越深,政府干预程度就越低,企业研发投入也越少。在此基础上,运用2008-2014年中国上市公司数据的实证检验结果支持了理论部分的主要结论:我国上市公司的融资约束问题显著抑制了企业研发投入,政府干预则显著提升了企业研发水平,融资约束在政府干预与企业研发投入的关系中起弱化的调节作用。在政府干预程度较低地区或在民营企业组,融资约束对企业研发的抑制作用较大。结合企业规模和企业年龄的分样本回归结果显示,中小企业、年幼企业的融资约束问题更加突出,中小企业和成熟企业的政府干预程度更深。本文的研究对理解现阶段中国企业研发的融资困境、弱化金融扭曲、促进经济增长方式根本转变具有启示意义。     

“留抵退税”新政对企业经营绩效分析与政策建议——以医疗制造业上市公司为例

受多种因素的影响,企业作为增值税一般纳税人,由于增值税税制的链条性设计,增值税的进项留抵税额具有客观性和普遍性。为遵循国际通行的做法,2018年以来我国通过实施并扩围增值税增量留抵退税制度,以减少待抵扣进项税额占用企业自有资金问题,2022年又开始实施存量留抵退税政策。为验证该政策对企业经营绩效的实施效果,采用双重差分模型(di d),对92家医疗制造业上市公司的若干主要财务指标进行了实证研究。研究发现,增值税留抵退税对企业的经营业绩有明显地提升作用。因此,留抵退税新政应进一步扩大其实施范围,进而不断提升企业经营绩效,助力实现高质量发展。     

增值税减税、企业议价能力与创新投入

本文以2016-2019年A股上市公司面板数据为样本,运用倾向得分匹配方法模拟自然实验,构建双重差分模型检验了2018年增值税税率下调对企业研发投入的影响.实证结果表明,增值税税率下调显著促进了企业的研发投入.作为一种商品税,增值税具有易于转嫁的特点,因而议价能力不同的企业享受的减税红利并不一致——相对于议价能力弱的企业而言,议价能力强的企业在增值税税率下调之后能获得更多的减税红利,从而促进其创新投入.进一步分样本研究发现,相对于中西部地区企业而言,东部地区企业能享受到更多的减税红利;非国有企业比国有企业享受到更多的减税红利.因此,在制定普惠性商品税减税政策时应充分考虑税负转嫁机制,以发挥减税政策对创新驱动的激励作用.     

融资约束、会计信息质量与研发投入--来自创业板上市公司的经验证据

企业研发投入的关键影响因素是如何获得资金来源。本文选取了2012～2014年在创业板上市并披露了研发投入的企业作为样本,检验这些企业研发投入的主要资金来源,并检验了研发投入与融资约束、融资约束与会计信息质量之间的关系。研究结果表明：（1）内部现金流是我国创业板企业研发投入的主要资金来源,股权融资和负债融资并不能为研发投入提供资金支持;（2）企业面临的融资约束会影响企业的研发投入;（3）会计信息质量的提高有助于降低企业面临的融资约束程度。     

沈阳市国有企业自主创新能力分析

沈阳市国有企业的自主创新活动比较活跃，研发经费及人员投入力度较大，但国有企业的专利数量较少、新产品销售收入占营业收入的比重较低等，说明创新资源的利用效率仍然处在一个比较低的水平。提升沈阳市国有企业的自主创新能力，应建立国有企业创新评估制度和自主创新交流平台。建立健全企业内部管理和运营机制。积极引进人才并留住人才，树立知识产权意识。     

企业纳税实务疑难问题精解（五）

18．“纳税人资格”划转，增值税如何结算？ [问题提出]最近，某市国税主管部门按规定取消了一批商业企业的一般纳税人资格。取消后，这批企业将转为小规模纳税人。由于这批企业多数存在库存商品数额较大、留抵税款很小的情况，在如何对这批企业进行增值税结算的问题上，部分企业存在两种不同的意见：一种认为企业的库存商品购进时进项税已被抵扣，现在应该用库存商品余额乘以其适用税率转出其进项税，留抵税不足转出的应补缴增值税；     

企业纳税实务疑难问题精解(五)

18．“纳税人资格”划转,增值税如何结算? [问题提出] 最近,某市国税主管部门按规定取消了一批商业企业的一般纳税人资格。取消后,这批企业将转为小规模纳税人。由于这批企业多数存在库存商品数额较大、留抵税款很小的情况,在如何对这批企业进行增值税     

研发投入与企业绩效的研究——来自高新技术上市公司的数据

研发投入方式对企业获取和维持竞争优势至关重要。本文基于回归分析法建立模型,利用北京、天津以及深圳地区300家高新技术企业2010-2018年的研发费用数据、营业收入数据等,实证分析研发投入作用于企业绩效的情况。实证分析结果显示:研发投入与企业绩效存在正相关效应;盈利能力越强的企业,研发投入越多。本文的研究结论对企业加强创新具有参考价值。     

涉房决策与中国制造业企业研发投入

本文基于微观企业的涉房决策,以中国制造业上市公司为样本,在考虑了内生性选择和异质性的基础上,基于内生转换回归模型,运用反事实分析方法,考察了涉房决策对企业研发投入强度的影响作用和异质性效应.估计结果表明,涉房决策抑制企业研发投入强度的平均处理效应为1个百分点,市场竞争程度和税收激励也是影响企业研发投入强度的重要因素.进一步研究发现,涉房决策对企业研发投入强度的抑制效应在房价上涨较快地区更加明显;涉房决策对研发依赖度不同的企业研发投入强度的抑制效应存在差异,对研发依赖度较高的高新技术企业抑制效应更大.本文的研究有助于丰富对企业涉房决策和企业创新行为的理解,对于建立创新型国家具有政策参考意义.     

金融资产配置对企业价值影响的实证研究

随着中国经济金融化程度的不断加深,金融资产已经成为实体企业资产的重要组成部分,对企业价值的创造具有重要影响.本文以2007-2016年中国A股非金融上市公司为研究样本,通过构建不同持有动机下的计量模型,实证分析金融资产配置与企业价值之间的关系.研究结果表明,企业金融资产配置在整体上显著降低了企业价值,对于融资约束程度不同的公司,企业金融资产比重与企业价值之间并不存在显著相关关系;而对于市场套利动机越强的公司而言,企业金融资产比重与企业价值之间的负向相关关系越显著.进一步研究发现,企业配置金融资产对研发投入和资本投资产生“挤出效应”,而且显著抑制了企业经营业务全要素生产率的提升.最后,本文针对“脱实入虚”“实体部门金融化”等现象从政府和企业两个层面提出了相关政策建议.     

融资异质性如何影响中国制造业企业创新模式选择?

在金融发展滞后的国家或地区,融资异质性已成为制约制造业企业从技术模仿走向自主创新的重要问题。本文利用2012年世界银行中国企业调查数据,研究企业融资约束与融资结构的异质性特征对创新模式选择的影响。结果表明:从融资约束异质性来看,较强的融资约束显著抑制了企业自主创新模式选择,迫使企业选择模仿创新。从融资结构异质性来看,内源融资对企业自主创新的促进作用相对模仿创新更强,而债权融资的抑制作用也相对更强;股权投资对企业自主创新具有一定的促进作用,且不利于企业模仿创新;非正规金融会抑制企业的自主创新。进一步研究发现,对于研发投入强度较高或地区金融发展水平较低的企业,其自主创新受到融资约束的负向影响更大,且更依赖于内源融资与股权融资,而受到债权融资与非正规金融的抑制作用也更明显。因此,需要进一步缓解企业创新的融资约束,扩大企业股权融资占比,降低债权融资与非正规金融占比,促进企业自主创新模式选择。     

供应链金融缓解融资约束效应研究--来自科技型中小企业的经验证据

本文理论分析供应链金融缓解融资约束的作用机理,提出金融发展与产权性质对供应链金融缓解企业融资约束具有调节效应的观点。研究结果表明：科技型中小企业普遍存在融资约束现象,具有强烈的研发投资－现金流敏感性;供应链金融可以缓解科技型中小企业的融资约束程度,显著降低企业的研发投资－现金流敏感性;相对于低金融发展地区,高金融发展地区的供应链金融对融资约束的缓解效应更显著,相对于国有企业,非国有企业的供应链金融对融资约束的影响更显著。     

刍议应交税金——应交增值税账户月末余额的结转

为了反映增值税一般纳税人欠交增值税款和待抵扣增值税的情况，确保企业及时上交增值税，避免出现企业用以前月份欠交的增值税抵减以后月份待抵扣的增值税的现象，企业对于增值税，在会计核算上需要设置两个明细科目，即“应交税金——应交增值税”和“应交税金——未交增值税”。“应交税金——应交增值税”核算增值税的期末留抵数，其期末余额为借方余额，该账户采用多栏式：借方栏设置“进项税额”、“已交税金”、“减免税款”、“出口抵减内销产品应纳税额”、“转出未交增值税”等专栏；贷方栏设置“销项税额”、“出口退税”、“进项税额转出”、“转出多交增值税”等专栏。“应交税金——未交增值税”核算增值税期末欠交数或多交数，该明细科目期末余额可以为借方余额，也可以为贷方余额，     

金融市场化、政府干预机制与企业创新投入效率

本文考察了政府创新鼓励措施对企业创新投入价值性的影响及其制度基础。研究表明,创新投入能够增加企业价值,但政府补助对创新投入价值相关性的显著正向作用仅表现在金融市场化程度较低地区的企业。以2009年初实施的涉及企业研发的税改为外生事件,研究发现税改后企业创新投入的价值相关性显著提高,且这一改善不受金融市场化程度的影响。该文从企业创新融资角度,研究了政府补助与政府税收减免两项干预企业创新活动的机制对创新投入价值相关性的影响,具有一定的政策借鉴意义。     

增值税税率下调对制造业企业研发投入的影响研究

企业研发投资正面临巨大挑战，增值税税率的降低能否成为提升企业研发投资效应的有效工具亟待研究。文章以2018年和2019年两次增值税税率调整为切入点，以2009—2019年A股制造业上市公司为对象，基于微观数据检验增值税税率下调对制造业企业研发投资的作用效果。理论上，增值税税率降低通过“投资补贴效应”和“融资成本效应”两条路径促进企业研发投入。实证结论与理论预期一致，降低增值税税率显著提升了企业研发投入的水平，即增值税税率直接影响企业研发投入的水平，研发战略作为中间变量间接影响企业研发投入。这一效果对于实施进取型研发战略的制造业企业尤为明显。     

营业税改征增值税对建筑业的影响

建筑业在国内的生产总值中占着较大的比重,在国民经济中有着重要的地位和作用,因此对建筑业营业税改征增值税的分析具有着一定的必要性。本文通过对收入,成本,现金流,及利润水平的对比研究,分析了营改增对建筑业现金流和经营成果的影响。并得出了结论:建筑业的收入和成本将会随着营改增而减少,可抵扣的增值税在总收入中占的比重将决定着利润的大小。