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优化企业资本结构,合理举债经营是企业最核心的问题之一.如果企业在充分考虑自身盈利能力的基础上将财务杠杆维持在合理的水平以产生财务杠杆利益,就能为股东带来额外的财富,并较好地控制财务风险.因此,融资决策的本质目标是使借入的资金产生大于资本成本的收益,即让财务杠杆发挥正效应.钢铁行业也不例外.但统计分析表明,钢铁行业财务杆杠偏高,财务风险较大,尤其是受金融危机影响的年份,财务杆杠发挥正效应的企业数量急速减少,不合理的融资决策比较突出. 相似文献
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李雅娟 《山西财政税务专科学校学报》2014,16(4):51-53
财务杠杆反映了资本结构中长期负债的运用对普通股每股收益的影响。本文结合企业生命周期不同阶段的财务特征,动态地提出了适宜采用的筹资策略和财务杠杆运用策略,以期有助于企业合理地规避风险,提高财务管理水平。 相似文献
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随着经济体制改革的深入,金融市场逐步完善,筹资渠道不断增加,筹资方式也多种多样,这就需要融资者进行认真的分析与选择,采取最佳方案,筹集企业所需的资金。筹资效益与风险是对称关系企业筹资效益总是与风险联系在一起的,而筹资风险是客观存在的。从经济角度看,风险是损失或收益的可能性,一次经济业务可能带来收益,但也可能无法实现其预期的目标。首先,企业筹资活动必须以较小的筹资的成本(通常称资本成本)获得较多的资金。因而企业必须有效地降低筹资过程中的 相似文献
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荀厚平 《南京经济学院学报》2000,(5):31-33
企业筹资方式有多种,但各种方式对企业财务状况的影响并不同。本文通过建立股份制企业等资财务效应分析模型,分析股份制企业举新债、增发普通股与即举新债又长普通股三种筹资方式所产生的财务效应,从理论上为企业选择筹资方式提供可资利用的分析框架。 相似文献
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吴曾豪 《湖北经济学院学报(人文社会科学版)》2013,(12):55-57
现代市场经济中.负债经营已经成为企业的一种普遍现象.甚至可以作为现代企业的一个重要特征。在一定条件下合理举债,不仅可以解决企业的经营资金需求,而且会给企业带来可观的财务杠杆利益。但是,财务杠杆是一把双刃剑,有时也会给企业带来额外的损失,形成财务风险。因此,如何利用财务杠杆,规避财务风险成为企业财务管理的核心问题。本文以财务杠杆的内涵为研究起点,分析了影响财务杠杆的主要因素,指出了财务杠杆给企业可能带来的收益以及企业使用财务杠杆存在的风险。提出了企业合理使用财务杠杆规避财务风险的思路。 相似文献
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负债是企业普遍采用的筹资方式.有负债就会有筹资风险.负债筹资的风险既有来自于负债本身的因素,也有负债以外的因素.企业要树立风险意识,建立有效的风险防范机制,保持合理的资产负债率,制定出合理的负债财务计划,提高负债经营的效益. 相似文献
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王昕 《山西财经大学学报》2004,(Z1)
财务杠杆是指企业由于固定性利息的存在使得权益资本收益率大于息税前利润的变动率。合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来的额外收益,但又可能带来财务风险。因此,认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,使财务杠杆最大限度地为企业服务。 相似文献
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透析财务杠杆效应 总被引:1,自引:0,他引:1
谢良安 《山西财政税务专科学校学报》2006,8(4):45-47
财务杠杆效应具有两种形态。财务杠杆效应产生的根源有三个,即固定的财务费用、企业息税前全部资金利润率与负债资金利息率的差异以及税收的屏蔽作用。利用财务杠杆效应,既要考虑收益,又要权衡风险。 相似文献
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在介绍杠杆收购的背景与内涵的基础上,分析了杠杆收购对收购方企业财务效益的影响.通过吉利杠杆收购沃尔沃案例进一步开展实证分析.根据吉利集团2008-2012年的财务数据,运用杜邦分析法分析收购发生前后收购企业的财务效益.案例结果表明,杠杆收购当年快速提升了收购企业的财务效益,而收购后两年收购企业财务效益出现下降,甚至低于收购前两年的财务效益,发生该变化的主要原因是大额收购折价的产生和营业成本的快速增加. 相似文献
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财务杠杆的诠释及应用的约束条件分析 总被引:2,自引:0,他引:2
赵红梅 《广西商业高等专科学校学报》2004,21(2):62-63,75
本文通过对财务杠杆原理和产生过程的定性、定量分析,从原理及应用两个不同角度详细地剖析了财务杠杆的涵义,从而推出衡量财务杠杆作用的定义公式和实用公式。在对财务杠杆的举例分析中,表明衡量财务杠杆有其约束条件。 相似文献
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李蕾 《山东工商学院学报》2009,23(4):90-96
考察了2001~2007年间沪市上市公司的财务杠杆总体水平、财务杠杆作用程度以及各年上市公司财务杠杆的发挥效应。结果显示,每股收益与财务杠杆呈曲线相关关系,在没达到最佳资本结构点前,随着财务杠杆增大,每股收益随之增大;达到最佳资本结构点后,随着财务杠杆的增大,每股收益逐渐减小。 相似文献
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《全国商情》2019,(36)
步入新时期以来,企业的发展获得了更为坚实的政策支持以及更为广阔的市场空间,但与此同时也面临着更为严峻的竞争与挑战。想要在激烈的竞争条件下站稳脚跟,企业就必须学会找准自身发展过程当中可能面临的风险,并寻求有效的应对策略来规避风险,降低风险对于自身带来的不良影响。对于部分企业而言,在发展的过程当中时常会出现资金匮乏的情况,而负债则是部分企业应对资金短缺难关的一个重要手段。企业需要具备优化投资决策的能力,也就是需要制定其相应的方案,对于方案当中所涉及的内容进行全面的评估与分析,选择更为优质、更为适宜的方案。做好投资决策工作能够帮助企业的财务管理获得更大的效益,而通过科学合理的引入财务杠杆则能够更大程度上发挥企业在发展过程当中的优势作用,企业能够充分利用现有资金,为企业的发展创造更多的效益。本文就对于财务杠杆对企业发展的重要意义进行了简要的探讨分析,并提出了几点有效的能够优化企业投资决策的建议,希望能够为各类企业的优质长远发展起到一定的参考作用。 相似文献
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孟令国 《广州市经济管理干部学院学报》2001,3(2):29-31
风险企业发展一般要经过种子期、创立期、成长期、扩张期和成熟期五个阶段 ,每个时期的风险和财务特征是完全不同的 ;风险企业筹资要根据其财务特征采取分段筹资的策略。 相似文献
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融资是企业资本运动的起点,也是企业收益分配赖以遵循的基础。足够的资本规模可以保证企业投资的需要,合理的资本结构可以降低和规避融资风险,融资方式的妥善搭配可以降低资本成本。企业经济效益良好时,适度举债能给企业带来更多的收益,提高企业权益资金的盈利水平,但负债经营也加大了企业的风险,因此,企业必须合理安排资金结构。本文从分析财务杠杆的原理入手,进而分析财务杠杆在企业融资中的应用。 相似文献
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我国部分上市公司中存在着大量闲置的财务资源,流动性水平居高不下,致使资金效率降低,损害股东利益和公司的可持续发展。从稳健财务思想出发,通过财务杠杆和经营杠杆的适当调整与搭配,理顺上市公司财务资源合理配置路径,对我国上市公司解决财务资源过剩和资本结构优化具有积极意义。 相似文献
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再论现代企业财务中的杠杆 总被引:3,自引:0,他引:3
现代企业财务中营业杠杆和财务杠杆的作用,均表现为其对收益和风险的放大效应。企业对两种杠杆的,实际上就是要扩张其积极作用,限制其消极作用。营业杠杆和财务杠杆作用的程度,分别用营业杠杆系数和财务杠杆系数衡量。在财务管理中,以上两种系数主要用来衡量两种杠杆消极作用的大小,既经营风险和财务风险的大小。 相似文献
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杠杆收购中的财务风险转嫁 总被引:1,自引:0,他引:1
在杠杆收购中,收购双方的财务风险变化不同;收购企业收购后降低了自身的财务风险,而目标企业被收购后财务风险有所增加,原因是收购后收购方利用其控制地位将部分财务风险转嫁给了目标企业。这种财务风险转嫁提高了收购企业的价值。 相似文献