低油价下石油公司运营策略分析

伴随着国际油价的持续下跌,2014年国际大石油公司营业收入、净利润以及资本回报率(ROCE)等关键经营指标出现不同程度的下降.石油公司普遍采取了削减投资、降薪、裁员以及压低服务费用等手段予以应对.国际大石油公司当前应对油价下跌的举措具有“传承性”的特点,但油价下跌之后更多中小企业参与了调整.受宏观经济形势低迷,油气需求增长乏力,北美页岩油产量持续增长以及欧佩克成员国主要产油国不减产等因素影响,未来低油价持续的可能性较大.低油价下石油公司在运营策略方面将保持常态化调整,调整路径因公司业务及结构的差异会有所不同,其中大型石油公司倾向于坚持既定策略,中小企业大力依靠油气交易改善经营,而油服公司变革意识更强、变革力度更大.上下游一体化经营以及中小企业借助于市场机制实现紧密分工协作的发展模式可能成为低油价下石油公司面临的现实选择.     

“三桶油”在低油价与环保风暴中的选择

<正>从2014年中发轫的这一轮油价暴跌,将在100美元以上保持了数年的原油价格直接腰斩,目前仍然在每桶40~50美元的低位徘徊。这无疑是对去年世界经济影响最大的一次冲击,而它所带来的一些更加深远的影响,也许还没有完全展现出来。石油价格的下跌对石油公司的冲击最为明显,从跨国石油公司到油田技术服务公司,都纷纷进行了大规模的裁员和成本压缩。随着油价的持续下跌,美国页岩油气生产商的新增投资也几乎冰冻,     

低油价下油气并购市场走势及其对中国石油公司的启示

2014年下半年油价下跌进入低油价期以来,油气并购市场交易量萎缩,交易价格下降,交易主体与高油价期相比也发生了重大变化.展望2017年,优质待售资产和破产公司增加,新的投资机会选择面广;国际大石油公司均有资产出售计划,同时是潜在买家;并购市场复苏仍面临众多阻力.石油公司应遵循在缓解当前经营困境的短期目标和保持未来发展潜力的长期目标间保持平衡的原则.建议中国的石油公司实施战略转型,从规模发展向效益发展转变;实施差异化战略,注重资产优化和价值增长;实施逆周期战略,注重前瞻性决策和可持续发展.     

油价下跌，几家欢喜几家忧？

2014年下半年以来，受多重因素叠加影响，国际油价持续下跌，到11月底布伦特油价已跌至70美元／桶附近。国际油价走势被称为全球经济的晴雨表，油价涨跌历来是一把双刃剑。油价下挫有助于原油消费国降低成本、刺激消费和经济增长；但对于原油输出国而言，油价下跌使这些国家的经济和财政面临巨大风险；对于石油企业及从业者而言，他们是油价冲击波的直接担当者，油价走势更是其生产经营的生命线。面对低油价来袭，各国石油公司均在谋划采取何种救赎和战略管理应对之法。     

雪佛龙：未雨绸缪获取发展机会

正雪佛龙2019年四季度净利润出现下跌,但2020年一季度却实现盈利,成为2020年一季度中唯一盈利的大公司。雪佛龙在众多石油公司的惨淡开场中可以一枝独秀,主要得益于公司对低油价的应对举措有据、有力、有效。本轮油价暴跌与2014年油价暴跌,从本质上来说都是由于供应过剩导致,2020年由于叠加了疫情的影响,使需求侧疲软,引起了油价深跌。从公司近年来的表现来看,早在2014年油价大幅下跌以来,雪佛龙就高度重视油价下跌的问题,从未由于油价短期回升而放松警惕。特别是2016年,     

国际石油公司上游战略外部影响因素分析及启示

20世纪60年代以来,国际石油公司的上游战略演变,反映了公司上游战略与外部因素的关系.国际石油公司面临的外部环境具有共性,包括油价变化、地缘政治、行业技术进步、资源体量等.在石油公司上游战略的演变历程中,油价变化是石油公司上游战略调整的最主要影响因素;地缘政治也对上游发展具有重要影响,石油公司不在具有重大政治风险的国家开展业务,如果遭遇极端政治事件就及时退出;行业重大技术突破可以帮助具有前瞻性的石油公司抢占先机,建立竞争优势;在不构成巨大政治风险的区域,资源体量往往是石油公司考虑的首要因素.在当前低油价环境下,石油公司对于上游战略的调整,应结合外部环境影响因素,密切关注油价走势,理性看待地缘政治风险,重视资源体量,加强行业技术进步趋势的预测与推动.     

国内外石油企业应对低油价的做法及启示

2014年下半年以来国际油价暴跌,石油企业经营发展特别是上游业务受到严重影响.面对严峻挑战,国际石油公司的投资规模大幅缩小,但上游投资比重保持稳定;以降低承包商费用为重点大幅压减成本,但研发投入比重有所上升;通过资产和股权转让优化资产组合.国内石油企业也在推进专业队伍市场化运行、下放基层经营自主权等做法.这些做法,为低油价下石油公司探索和思考完善经营发展策略提供了有益的借鉴.     

国际油公司加快创新发展

<正>2014年下半年以来,国际油价泡沫破裂,油价定价机制重归由供需基本面决定的状态,价格反映了真实的供求关系。油价低位运行对石油公司业务产生强烈冲击。面对低油价,国际大型油公司的发展模式正悄然发生着改变。更加突出效益导向。油价下跌之后,油公司的很多投资项目开始变得没有经济性,出于对公司投资回报率和经营业绩的考虑,油公司普遍对公司投资总量和大项目进行压缩和控制,对一些高难度项目予以延迟投资或放弃,同时对部分盈利能力弱的     

低油价下各类石油公司经营策略分析

自从2014年下半年国际油价断崖式下跌以来,各类石油公司采取不同的经营策略应对低油价,其发展策略都与其所占用的资源禀赋、资金水平、行业地位等自身特点紧密结合,普遍反映出“因企制宜”的特征.1)国际大石油公司围绕公司发展战略,巩固主营资产,剥离“非核心”资产,持续优化资产结构与投资策略;2)油气资源国国家石油公司采取放宽对外合作条款等措施吸引境外投资;3)亚洲消费国国家石油公司海外投资策略出现分化态势;4)中小型国际石油公司持续削减上游投资,仅围绕核心资产开展经营;5)油气服务公司通过合并重组等形式“抱团取暖”.我国油气企业应积极借鉴这些公司应对低油价的经营策略,结合自身特点制定应对油价风险的策略,坚持“提质增效、效益为先”,保障研发投资,实现技术创新,并应审慎考虑当前国际油气市场上的并购机遇,切实加强战略研究.     

全球大宗商品市场正在回暖——访金联创副总裁、石油经济首席研究员钟健

<正>美联储对金融监管是加强还是弱化的政策取向,美元货币走强究竟会达到一个怎样的程度,这两个因素曾经是造成2014年油价断崖下跌的主导力量,也将是决定2017年油价走势的核心因素。近年来,国际油价波动剧烈。2014年下半年开始的油价断崖式下跌,给全球石油行业造成巨大冲击。怎样理解看待国际油价近年的变化,如何分析预测未来几年油价的走势,并对石油石化行业形成指导?本刊记者近日采访     

低油价下石油巨头生存之道

正对石油公司而言,削减投资、剥离资产、减员降薪等虽不能从根本上解决石油公司在低油价下投资回报低的问题,但也不失为优化投资组合、降低生产成本的好机会。由于油价断崖式下跌和市场需求低迷等影响,国际石油公司的营业收入因油价暴跌而大幅下滑。2016年《财富》世界500强排行榜显示,虽然中国石油、中国石化、壳牌、埃克森美孚和BP仍位列排行榜前十,但排位均出现下降,而去年排位第11和第12的道达尔和雪佛龙更是下滑至第24和第31,降幅巨大。为了在低油价下     

GE联姻贝克休斯:油服行业整合新思路

正自2014年国际油价暴跌以来,全球石油行业遭遇寒冬。大型跨国油企纷纷削减投资额度,甚至延迟或关停部分项目,使油服公司以及设备提供商首先遭受打击。油服企业的营收主要依赖于油公司的上游项目,而持续低迷的油价令跨国油企经营遭受严重冲击,业绩出现大幅下滑。各大公司均采取降低成本、削减资本支出等措施,积极应对低油价。油服公司为自保,要么选择抱团取暖,要么选择兼并重组。2014年11月,哈里伯顿宣布收购贝克休斯,     

跨国石油公司应对油价波动策略分析

原油价格的波动影响着跨国石油公司的利润、资产收益率、资本结构以及公司的投资支出,给跨国石油公司的生产和经营带来巨大的风险。为应对油价波动带来的影响,跨国石油公司凭借丰富的经营管理经验,采取积极的应对策略,规避油价波动带来的风险。     

全球油气业务并购强劲反弹

<正>2016年下半年,在国际油价回稳等一系列有利因素推动下,全球上游油气资源并购市场全面反弹,呈现出北美油气资源并购持续活跃、非常规油气业务并购交易数量继续增长等特点。2016年国际油价大幅下跌,上游企业苦不堪言,油气开采、油服公司普遍陷入困境。为了协同应对全球油价下跌,不少公司走上合并之路。随着石油价格逐渐稳     

国际油价缘何狂跌不止

<正>如果全球经济恢复不理想,石油供应剩余现象还将延续,当前低油价的局面不会有太大改观。2014年6月底以来,国际油价开始下跌。起初很多人认为油价的下跌可能只是小范围波动,这种认识主要是基于以往油价波动的频发性特点而得出的。但是出乎人们意料的是,油价在下跌之后除个别时段出现小幅度反弹之外,其余时间基本都在延续下行趋势。目前的油     

国际油价下跌特征及石油公司应对策略分析

根据近30年来十次油价下跌的特点和规律,分析认为近期国际油价将继续低位波动,“W”型反弹的可能性较大.本轮国际油价持续下跌导致上市石油公司市值大幅缩水.当前油价水平已跌破绝大多数石油公司的盈亏平衡价格,部分石油公司将陷入财务困境,被迫缩减支出或出售资产,世界油气并购的黄金窗口即将开启.国际石油公司应对低油价的一般做法包括削减投资、控制成本、并购重组、出售资产甚至破产等.建议国内石油公司及时调整生产经营策略,提升精细化管理水平,同时密切关注海外油气资产并购信息,把握交易时机,谨慎选择并购目标.     

跨国石油公司发展战略呈现共性特征

纵观跨国石油公司发展壮大的历史进程,战略起着至关重要的作用。自上个世纪70年代至今,跨国石油公司的战略调整主要经历了多元发展——回归主业——跨国并购——可持续发展四个阶段。战略调整的主要动因是公司外部环境和内在条件的重大变化,主要目的是适应市场需求和提升国际竞争力。研究跨国石油公司发展战略及趋势,对提升我国石油石化企业国际竞争力具有重要的借鉴意义。跨国石油公司发展战略通过对埃克森美孚、BP、壳牌等国际大型跨国石油公司的综合分析,各公司的发展战略虽然有一定差异,但由于行业的同质性,一些主要发展战略具有明显的…     

金融危机影响“三超”石油公司2008年业绩

近日,全球3个超级石油公司——埃克森美孚、壳牌、BP（以下简称“三超”石油公司）相继公布了2008年四季度及全年未经审计的最新业绩数据。总体看,尽管2008年国际油气价格同比大幅上涨,但由于市场担心国际金融危机影响石油需求。下半年国际油价急剧下跌,同时石油产量继续减少,炼化毛利总体下滑,装置负荷率和产品销量下降,“三超”石油公司营业收入虽然继续增长,     

低油价对全球深水油气勘探开发的影响

2014年下半年国际原油价格大幅下跌以来,全球深水油气项目所受影响不大,勘探开发依然活跃,其中美国墨西哥湾未受影响,深水油气勘探开发势头不减;巴西深水油气开发受油价影响不大,腐败案致投资缩减、资产剥离;挪威海域受到一定影响,但仍具有较好前景;西非深水油气受影响较大,但重大发现项目依然正常运行;亚太深水油气受到波及,但发展前景依然乐观.面对低油价环境,国际大石油公司在正常推进深水油气项目,部分公司结成战略联盟以共担投资风险,且更加依靠技术创新以降低深水项目成本.未来,深水油气投资可望保持稳定,产量将继续增长,但承包商和服务商将受到较大的压力.中国石油企业应坚定海洋油气勘探开发方向,发展海上油气业务战略不动摇.同时,充分利用低油价的发展机遇,并以国家南海油气开发为契机,多渠道拓展海上油气开发能力,力争为我国油气资源的战略接替开辟新的重要领域.     

全球油气上游并购双降

<正>2015年上半年,全球油气上游业务并购数量和规模双双缩减。2015年1月以来,国际油价延续了2014年下半年的颓势,仍旧在低位徘徊,将整个油气行业带回到低油价时代。与油价类似,2015年上半年的全球油气上游资产并购也延续了2014年下半年的低迷行情。即使有雷普索尔并购塔里斯曼、壳牌并购英国天然气集团(BG)这两宗超大规模的并购活动,2015年上