国际原油市场量价关系的分阶段研究——基于线性与非线性Granger因果关系检验

本文根据1986年1月2日至2013年12月20日WTI原油期货价格和交易量日数据的GARCH变点并将其分为四个时期,研究了不同时期的原油期货价格波动与成交量的线性与非线性因果关系。研究结果表明,在不同时期,量价的线性关系并不稳定,而价格对于交易量具有稳定的非线性Granger单向因果关系。依据研究结论,本文从三个层面提出我国应对国际原油价格波动的政策建议。     

基于Copula函数的上证综指量价关系

资产价格与成交量间存在同时存在线性和非线性的相关关系。本文对线性相关关系,运用VAR模型,建立上证指数和成交量间稳定的线性模型,研究了上证指数与成交量间的格兰杰因果关系,并对上证指数对数收益率和成交量对数变化率之间的线性关系给出定量分析结果。对于二者之间的非线性、非对称关系,先根据核密度估计模拟出VAR模型中对数收益率和成交量对数变化率的残差分布函数,再利用Copula研究了两者之间的相依强度以及相依结构,定量描述了上海股市量增价升现象并对其成因进行了分析。     

中国股市量价关系分析

量价关系是研究股票市场的基础,又与技术分析的有效性密切相关.股票市场中最基本的关系是量价关系.传统的理论认为,量价配合的市场是相对稳定的,而若二者发生背驰,则蕴含市场发生反转的可能,并且在一般情况下,量在价先.经典结论是否适合中国的情况,有必要结合中国证券市场运行的实践进行检验.本文主要讲述的是对中国股市量价关系的证实分析的研究.主要介绍了中国股市量价关系的证实分析的发展和意义,阐述了对中国股市量价关系的证实分析研究的主要内容、相关理论和研究方法,以及对该问题研究的一些结论.     

我国内地股票市场与世界主要股市的联动性研究

研究我国内地股票市场与世界主要股票市场的联动性。研究结果表明,在不同时期,我国内地与世界主要股票市场的联动性表现并不一致。     

基于VAR模型的股指动态实证研究

针对国内主要股票市场的股指数据,本文对股票价格波动进行了单位根检验和因果关系检验,并在此基础上建立向量自回归模型,以分析各指数间的联动关系,进行实证研究。     

金融市场量价关系研究评述

金融市场量价关系的研究对于深刻理解市场价格传导机制有着重要作用,因而一直是金融领域研究的热点。本文旨在对国际上关于量价关系的研究理论及方法做概括性评述,并对其发展前景进行展望。     

金融危机背景下汇市与股市关系实证研究

本文建立了由上证综指、汇率、利率与道·琼斯指数构成的多变量VAR模型,运用Granger因果检验、脉冲响应函数与方差分解技术分析了金融危机背景下外汇市场与股票市场关系.实证分析结果表明:我国金融市场上汇率变动对股票价格有明显的短期作用,而股票价格变动对汇率没有影响;美国股市波动对我国股市的短期冲击超过人民币汇率对股市的冲击;我国的利率调整对汇率有短期效应,但对股票价格无影响.     

GARCH模型对研究股市交易量与股价关系的作用

本文运用Granger因果检验和扩展GARCH模型实证研究了深圳A股市场交易量与股价之间的关系。得到了如下结论:交易量变量和收益率、波动率存在双向Granger因果关系;交易量只能在有限程度内解释波动率的持续性,深圳股市还存在其他影响波动率持续性的因素。     

广东省金融发展与经济增长关系的实证研究

本文在对广东省金融发展和经济增长进行相关性分析的基础上,利用VAR模型进行格兰杰因果检验,结果显示广东省金融发展是经济增长的格兰杰原因,而经济增长却不是金融发展的格兰杰原因。这表明了广东省金融发展促进了经济增长,而经济增长未能带动金融发展,使得金融发展滞后于经济增长。     

期货市场量价关系的分位数回归研究

文章采用分位数回归来分析上海与伦敦期货市场收益率和成交量之间的关系,在多个品种之间以及国内外市场之间进行了横向比较,并与十年前的市场进行了纵向比较。实证结果发现,上海铜、铝、螺纹钢期货品种均具有"量价齐扬""价跌量亦涨"的现象,即正的收益率和成交量正相关,负的收益率和成交量负相关。而伦敦期货市场的量价关系弱于上海市场。与十年前相比,上海期货市场的成交更加活跃,金融属性更强,呈现更为显著的"V"字形量价关系。在投资者结构发生变化后,"量价齐扬"以及"价跌量亦涨"的现象仍然存在。     

我国钢铁行业发展现状及对GDP的推动作用——基于VAR模型的实证研究

选取中国钢铁行业三大主要产品粗钢、生铁、钢材,分析了我国钢铁行业发展现状,利用VAR模型、Granger因果关系检验、脉冲响应分析等技术证明并研究了钢铁行业与我国GDP增长的密切联系。结果表明:钢铁行业以一稳定增速缓慢发展,产量变化接近线性增长;钢铁行业在我国经济发展中处于重要地位,为国民经济稳定增长提供了保障。     

创业板与沪深主板市场联动效应的实证研究——基于沪深300指数和创业板指数的数据分析

随着深圳创业板正式挂牌交易,其对主板市场的影响引起了人们的关注。利用沪深300指数和创业板指数数据,建立起两变量的向量自回归(VAR)模型,并使用Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解等数量分析手法,发现创业板的波动对主板在短期上有明显的冲击,而创业板受主板的影响有限。     

国内外黄金期货价格关系的实证分析

本文利用单位根检验、Johansen协整检验、误差修正模型、Granger因果检验以及VAR模型、方差分解和脉冲冲击反应分析对国内、国际市场黄金期货价格的动态联系进行了实证研究．研究发现,三个市场的黄金期货价格序列存在长期均暂关系,国际黄金期价对国内黄金期价的引导作用大于国内黄金期价对国际黄金期价的引导作用。     

基于VAR模型的现代物流效率、经济增长和我国进出口贸易的动态关系研究

本文利用我国1991-2010年的现代物流效率、经济增长和进出口贸易的对数差分序列建立VAR模型研究三者间的动态关系。分析认为,进出口与国民经济增长是现代物流效率提升的格兰杰原因,进出口和国民经济增长互为因果关系。长期内进出口和国民经济之间的互相拉动作用比较明显,物流效率的提升也得益于二者的发展。短期内物流效率的提升有助于国民经济的发展并在长期内促进进出口的发展。最后,给出结论并对三者的和谐发展提出建议。     

国内外黄金期化货价格关系的实证分析

本文利用单位根检验、Johansen协整检验,误差修正模型、Granger因果检验以及VAR模型、方差分解和脉冲冲击反应分析对国内、国际市场黄金期赁价格的动态联系进行了实证研究.研究发现,三个市场的黄金期货价格序列存在长期均衡关系,国际黄金期价对国内黄金期价的引导作用大于国内黄金期价对国际黄金期价的引导作用.     

我国通货膨胀成因的实证分析

本文构建VAR模型,通过脉冲响应分析与方差分解分析,探讨了我国当前通货膨胀的成因。我们选取CPI指数来表征通货膨胀的状况。经研究发现,GDP产出缺口与原材料价格的上涨对CPI的上升起着至关重要的作用。其次CRB指数所代表的外部冲击对CPI有一定影响,人民币名义有效汇率的升值对抑制通胀起了一定的作用。因此我国当前的通胀是需求拉动与成本推动两种因素所致。最后本文给出了相关的政策建议。     

基于VAR模型的京津冀黄瓜价格动态关系研究

随着京津冀一体化进程的加快,该区域的农业产业与市场的融合程度不断提升,区域的蔬菜市场联系日益密切。本研究利用VAR模型分析京津冀三个区域主要蔬菜批发市场的黄瓜价格动态传导关系,并利用脉冲响应和方差分解的方法判断三个市场黄瓜价格的相互影响程度和来源。实证分析结果说明,京津冀的蔬菜市场之间存在密切的联系,该区域蔬菜市场的波动更容易受到中心城市北京和天津市场的影响,而河北省缺乏市场的议价能力,其蔬菜批发市场的价格波动对北京和天津市场的影响程度较低。因此,在京津冀一体化背景下,河北省应积极促进蔬菜产地建立集仓储、销售和流通于一体的流通体系,让市场的价格信号更好的在区域间传递。     

我国股票市场量价关系研究——基于沪市盘整下的研究分析

一直以来,量价关系都是技术分析方法的研究对象,是在股票市场中进行正确分析的基础。本文通过对盘整下沪市上证综合指数和交易量数据的分析,探讨上证指数收盘价和交易量在盘整期中中存在的某种固有关系,从而实现对未来价格的预测,最终为投资者和相关企业提供决策的有效信息。     

我国股票市场量价关系研究--基于沪市盘整下的研究分析

一直以来,量价关系都是技术分析方法的研究对象,是在股票市场中进行正确分析的基础。本文通过对盘整下沪市上证综合指数和交易量数据的分析,探讨上证指数收盘价和交易量在盘整期中中存在的某种固有关系,从而实现对未来价格的预测,最终为投资者和相关企业提供决策的有效信息。