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债转股的理论与实证分析 总被引:7,自引:0,他引:7
一、债转股的本质、条件、功效与局限性1.债转股:本质与条件分析(1)债转股的本质特征———银行不良债权证券化。债权转股权,表面上看 ,是指将原来商业银行与企业的部分债权债务关系,转化为金融资产管理公司和国家开发银行与实施债权转股权的企业之间持股与被持股的股权关系。但是,按照国际惯例和政策本意,债权转股权 ,是指将经营困难企业欠银行的不良债务,以适当方式部分转换为商业银行下属金融资产管理公司或国家开发银行持有的企业股权。这一界定有助于认识债权转股权的真正实质与特点:①债转股的主要对象是微利或亏损的企业… 相似文献
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债权转股权是指债权人将其对债务人所享有的债权依法转变为对债务人的投资,增加债务人注册资本的行为。我国目前的债转股主要是把商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权,金融资产管理公司与将要实施债转股的企业是持股与被持股、控股与被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红。通过债转股进行的对国有企业的改造,其中最重要的工作就是对债务人进行重组,将债务人净资产的一部分作为债权人对新公司的出资,剩余部分为债务人原有股东对新公司的出资。而债转股的风险也主要来自于此。因此,债转股时需特别注意… 相似文献
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债转股是国家以金融资产管理公司为主体 ,把原来银行与企业之间的债权债务关系 ,转变为金融资产管理公司与企业间的股权关系 ,由原来还本付息转变为按股分红。所以实施债权转股权是为支持国有大中型企业减轻债务 ,理顺银企关系 ,盘活国有资本的一项重要举措 ,是国有煤炭企业实现彻底扭亏的一条重要途径。一、国有煤炭企业实施债转股势在必行国有煤炭企业当前存在的突出问题是企业包袱重。地方煤矿、个体小窑争市场、争运力 ,而国有重点煤矿缺乏灵活的销售政策和参与市场竞争的经验 ;企业资金紧缺 ,生产投入无保证 ;生产后劲严重不足等等。上… 相似文献
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国有煤炭企业债转股后股权退出机制研究 总被引:1,自引:0,他引:1
实施债转股是党中央、国务院为盘活商业银行不良资产,防范和化解金融风险,加快实现债转股的国有大中型亏损企业转亏为盈,促进企业转换经营机制,加快建立现代企业制度作出的重大决策。 债转股是指国家组建金融资产管理公司,收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的持股或控股与被控股的关系,债权转为股权后,原来的还本付息就转变为按股分红。金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东,依法行使股东权力,参与公司重大事务决策,但不参与企业的正常生产经营活动,在企业经济状况好转以后,通过上市、 相似文献
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债权转股权 (简称“债转股”)是一种债务重组方式 ,也是资产重新配置的一种方式或信用关系的转化。 1999年9月 ,国务院经过慎重考虑 ,将债转股作为国企解困的三大“杀手锏”之一 ,推向了国企改革的前台。国务院发展研究中心陈淮研究员认为 ,债转股这一政策首要目标是规避金融风险。中国建设银行总行陈彩虹博士认为 ,债转股的变革是一种延缓矛盾和风险爆发时间的应急性措施 ,即将某种不可回避的风险由国有商业银行和国有企业转移到金融资产管理公司。作为中间环节的金融资产管理公司使国有企业的债务不是真正由国家认下来 ,而是采取了一种更… 相似文献
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徐鲁英 《机车车辆工业管理》2000,(9):28-30
债转股被作为实现国有企业三年脱困改革目标的措施提出后,被企业普遍视为一种优惠政策,它不仅仅可以为企业减轻债务负担,减少产品成本支出,增加盈利机遇,而且企业可以借助债转股的有利契机,实行投资主体多元化,彻底改变国有企业的治理结构,推动企业建立现代企业制度,实行公司制。人国家的角度来看,则认为可以化解金融风险,提高金融系统不良资产的回收率。这使有条件脱困的国有大中型企业获益于政策上的支持。 相似文献
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“债转股”既非一把万能钥匙 ,也非最后一顿免费的晚餐 ,“债转股”的实施 ,应是国企改革扭亏脱困的制度性运作。下文作者对“债转股”内涵的思考 ,击中时弊 ,抓住了其要害 ,尤其是文中对“推进‘债转股’工作顺利实施应注意解决的几个问题”的分析 ,在现实操作上 ,有很强的借鉴意义。———本栏首席主持 :喻 晓实施“债转股”政策无疑对国有企业扭亏解困起到积极的作用。“债转股”的实质是指在国家组建金融资产管理公司的基础上 ,依法处置银行原有的不良资产 ,将符合条件的重点国有企业欠国有银行的不良贷款 ,转化为对企业的投资即股权。… 相似文献
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文章首先分析了造成国有纺织企业债务过度的原因:1、政府出资不足;2、更新改造资金不足;3、社会负担过重;4、经济政策影响;5、购销体制变化;6、价格关系扭曲;7、政府决策失误;8、经营管理不善。文章认为,解决国有企业债务过度的问题,必须明确四点:1、投资与信贷有着本质的区别,无资本的企业是不允许存在的。2、要解决的是过度债务,而不是全部债务,3、企业的过度债务主要是历史形成的、体制造成的,因而出路在于体制的改革和政策的调整。4、解决债务的重点是需要保留的国有企业,而不是所有的国有企业。文章最后部分提出了相应的对策:1、改变现行的投资方式和资金供应办法,建立资本金制度。2、对财政性负债通过债务转换的方式解决。3、对部分企业继续实行税前还贷。4、减轻税费过重的负担。5、对汇率变动和日元升值而增加的债务由国家承担。6、用发行股票所筹资金的一部分归还银行贷款,有条件的可进行债权转股权。 相似文献
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<正> 今年是国有企业三年解困的最后一年,也是关键的一年。国家根据国民经济总体走势和商业银行资产结构现状,适时推出企业债权转股权的重大决策,这对国企来说实在是利好。但是,企业如何抓住机遇、迎接挑战,确实是需要认真思考、积极行动、结合改制作出一篇好文章的。 目前,大部分国企面临的困境应该说是国家宏观体制改革进程中的必然反映,是前进道路上暂时的坎坷曲折。市场需求萎缩实际上是对90年代初投资过旺的报复,经济过热产生了资源配置的失调,20%的增长速度带来了泡沫经济的隐患。随着国家宏观调控力度的加大,经济结构内部开始裂变,一部分顺应市场满足需求且有发展空间的企业群体仍然健康运行,而相当部分依靠国家计划优势,大幅银行举债,管理落后且深层矛盾(如企业办社会)一时无 相似文献
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新余钢铁有限责任公司(下称新钢)根据《江西省人民政府关于深化省属国有企业改革的若干意见》和江西冶金集团公司的改革要求,对新钢主体实行股份改制,于2002年12月设立新余钢铁股份有限公司。一、为什么要进行股份改制1.股份改制是深化内部改革的需要。新钢自1997年享受国家“优化资本结构”城市试点、“减员增效”政策,再到2000年实施“债转股”政策,给新钢带来了一定的政策效应和管理效应,国家给予免息3亿元,债权转股权11.6亿元,从而缓解了债务负担,增强了企业活力。这几年,通过全体员工的共同努力,企业生产经营持续发展,员工生活水平进一… 相似文献
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当前国有企业债务问题的形成,原因是多方面的,但根据笔者在太原市的调查,最主要的原因还是在政策方面。从政府的资金供给政策来看,1983年实行拨改贷以前,财政对企业实行的是统收统支。可是,自改革之后,国家不再为企业注入资本金,投资实行拨改贷,对企业停拨定额流动资金和技术改造费用,对银行停拨信贷资金,这样使国有企业只能通过向银行举债一个渠道才能得到必要的资金。可是,从企业归还银行贷款的政策来看,原来规定企业借钱上生产线,可以在税前还贷,贷款还清后再上缴国家财政,但是后来政府又改变了这一作法,规定只准税后还… 相似文献
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为解决国有企业资金不足和银行的不良资产问题而出 台的债转股已引起世人关注.这一举措从直观的角度上看 对解决银行的不良贷玖和国营企业脱困起着一举两得的作 用.但另一方面人们不能不担心此举会给赖帐经济提供温 床.如何防范债转股的负面效应,如何正确掌握债转股的有 关政策,值得每个关心国营企业改革的有识人士认真思考. 一、债转股的有效性分析 围绕“国营企业三年改革与脱困”的目标,国务院提出 了一系列行之有效的针对措施.债转股就是其中之一.债转股是把原来银行与企业间的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持… 相似文献