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NASDAQ市场的巨大成功,很重要的因素在于其交易机制的创新。从交易机制角度看,NASDAQ市场的核心是做市商制度。通过实施竞争性的做市商制度,使NASDAQ市场最大限度地保证了证券市场的流动性、有效性和公开性。证券二级市场的流动性以及证券价格的相对稳定性一直是困扰我国证券市场健康发展的焦点。借鉴做市商制度,创新我国证券交易机制,是我国证券市场发展中的当务之急。NASDAQ市场的做市商制度做市商制度及其运作现代证券市场的交易机制分为两种,一种为“指令驱动机制”(order-drivensyste… 相似文献
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今年3月3日,以亚信科技(中国)有限公司为主体的美国亚信公司(Asia Info Holdings, inc)以“ASIA”为股票代号,在美国NASDAO正式挂牌交易。股票上市第一天发行价为 24美元,结果开盘达93美元,最高 111美元,最低84美元,收盘99美元,涨幅314%、成交470万股,创亚洲公司单日涨幅的最高记录,赫然成为股市上的一匹黑马.成为第一个走进NASDAO的中国技术公司。值得注意的是.该公司也是将网络带到中国的先行者,开创了中国网络建设的先河。了解和研究这样一个扎根中国四年的互… 相似文献
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资本资产定价模型的实证研究 总被引:89,自引:1,他引:88
本文试图运用上海股票市场的数据 ,对资本资产定价模型进行实证检验 ,尤其注重在CAPM模型中举足轻重的 β值的分析和测量上 ,并根据股市中的三种市场格局 (上升、下跌和横盘 )划分了若干的时间段进行分析 ,进而检验 β的解释力。一、CAPM实证检验述评(一 )传统实证研究对CAPM的支持Black、Jensen和Scholes (1 972 )把注意力集中在证券市场线上。我们知道 ,如果市场投资组合是高效的 ,那么 ,意味着一个线性、正斜率的关系应该存在于 β值与期望收益率之间。Black、Jensen和Scholes(1 972 )… 相似文献
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中国社会主义市场经济:面临的挑战 总被引:1,自引:0,他引:1
中国社会主义市场经济:面临的挑战欧内斯特·斯特恩(世界银行副行长)China'sSocialistMarketEconomy:TheChallengesAhead¥ByErnestSlern,ManagingDireCtorTheWorldBankA... 相似文献
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机遇与前景:90年代中国对外经贸发展的基本构想吴仪(对外贸易经济合作部部长)OpportunitiesandProspects:AFrameworkforForeignEconomicDevelopmentStrategy¥ByWuYI,Minist... 相似文献
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美国贸易政策的调整与转变方洁(武汉大学)USForeignTradePolicy:AdjustmentAndChange¥ByFangJiefromWuhanUniversityTS'seconomicpolicyisChangingintotrad... 相似文献
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美国NASDAQ市场研究及启示 总被引:2,自引:0,他引:2
本文分析了NASDAQ市场特征,纵向考察了NASDAQ的演进历程与发展态势,借鉴NASDAQ市场的成熟经验,提出了完善我国证券市场的若干观点 相似文献
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AstheLordMayorofthecityofC幃rdoba ,Iamverypleasedtointroduceyoutoourmodernmanagementexperience.C幃rdobaisoneofthemostimportantcitiesinArgentinaandSouthAmerica.Iandmystaff-teemhavebeenworkingforthiscityforabouteightyearsnow,andIwillbeverypleasedtosharewi… 相似文献
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当前亚洲债券市场发展一瞥赵永健NewTrendOfAsianSecuritiesMarket¥ByZhaoYongjianSincethebeginingofthenineteenthcentury.Asiansecuritiesmarketshow... 相似文献
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国企赴美发行上市(ADR)的法律问题 总被引:1,自引:0,他引:1
ADR(AnericanDepositaryReceipt)即美国存托凭证,通常又称美国受托凭证或美国存股单。它是指发行者将其在本国发行的股票交由本国银行或美国银行在本国的分支机构保管(保管银行),然后以这些股票作为担保,委托美国的银行(存托银行)再... 相似文献
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ABS:一种新型的融资方式□钟玉冬ABS是英文Asset-Backed-Securitization的缩写,是近两年新兴的一种以项目所属的资产为抵押的证券化融资方式。它以项目所拥有的资产为基础,以项目资产带来的预期收益为保证,通过在证券市场发行债券... 相似文献
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中国金融与外汇体制的改革陈元(中国人民银行副行长)TheReformofChineseFinanceandForeignExchangeSystem¥ByChenYuan.DeputyGovernorPeople,sBankofChinaAbstra... 相似文献
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144A法案:美国非上市证券管理规则中信公司国际研究所特约研究员美国阿姆斯特文理学院经济系助理教授许小年美国证券发行的方式有两种:公开发行(publicofferings)和私募(pri-vateplacement)。美国证券交易委员会SEC(Sec... 相似文献
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M.JEAN-PAULL''''ALLIER 《技术经济与管理研究》2002,(5)
LaVilledeQu啨bec,capitaledela provincedum毢menom,estsitu啨edansl'estduCanada,surlesrivesdufleuveSaint -Laurent,unedes grandesvoiesnavigablesdel'Am啨riqueduNord.BerceaudelacivilisationfrancaiseenAm啨rique,Qu啨becestunevillefrancophonereconnuepoursonexcellente… 相似文献
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NASDAQ的做市商制度研究 总被引:2,自引:0,他引:2
通过比较分析证券市场中竞拍制度和做市商制度对流动性、价格波动性、交易成本、市场效率的不同影响。揭示了美国NASDAQ成功的原因,并给出了关于我国二板市场交易制度设计的建议。 相似文献
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近几年来,向发展中国家的股权流动突然迅速增加。外国股权对发展中国家的投资将会对其风险分担和资源的分配、流动产生有益的影响。经验证明,发展中国家的证券市场越来越与世界金融市场融为一体。相对于发达证券市场而言,我们称发展中国家的证券市场为“新兴证券市场”(EmergingStockMarket,简称ESM)。通常指一些非OECD成员国家,如亚非拉和部分中东欧国家的证券市场。作为新兴证券市场,它至少应符合下列两个标准:一个是新兴的经济体,一个是发展中的证券市场。在这里有必要指出的一点是,我们所指的证券… 相似文献