短期融资券业务

一、定义：短期融资券是指中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业，依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。     

要大力发展中小企业短期融资券业务

中小企业融资难是世界性难题,在当前我国经济金融形势面对世界金融危机严峻挑战的情况下,探索中小企业新的融资渠道是经济金融应重点研究的课题。面向银行间债券交易市场发行中小企业短期融资券是一个很及时的举措,为中小企业利用金融市场融资打开了一条新路。但是,因短期融资券业务对基层金融机构及众多中小企业来说是一项新融资业务品种,还存在着认识不深刻,操作上无从下手等现实问题,对此,笔者对发展中小企业融资券业务进行了初步探讨。     

对我国企业短期融资券业务发展的思考

2005年5月，人民银行以银行间债券市场为依托，推出了《短期融资券发行管理办法》，明确规定企业可以在银行间债券市场发行短期融资券，规定了短期融资券管理的基本原则、监管框架、一级市场和二级市场的核心规范、信息披露的基本要求、主要监督管理措施等内容。     

企业短期融资券发行成本与策略初探

本文通过分析短期融资券发行成本的构成、发行利率的影响因素,对目前市场条件下企业发行短期融资券的策略进行初步探讨,以期能更好地协助企业提高发行效率、降低财务成本。     

企业短期融资券发行浅析

2005年5月23日，央行发布《短期融资券管理办法》以及《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件，允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。几乎同时，华能、国家开发银行、国航、五矿和振华港机五家企业就在市场上推出了不同期限的短期融资券，受到了投资者的热烈追捧。     

积极推动企业短期融资券业务促进金融市场全面协调发展

短期融资券是人民银行着力推动的一种金融市场创新产品,对于改变融资结构,疏通货币政策传导等都有重要意义,本文以山西省企业短期融资券的发展为例,介绍了短期融资券发展现状、影响及存在的问题,并提出了相关政策建议。     

多重优势锻造超短期融资券业务

2010年末,银行间债券市场推出了超短期融资券这一新的短期货币市场工具。在制度和流程方面,超短期融资券业务较先前的短期融资券业务更为简化。在我国提高直接融资比重、加快转变经济发展方式的今天,超短期融资券业务有利于改变我国债券市场超短期产品长期缺失的状况,完善债券市场信用产品线,进一步丰富市场的利率期限结构、风险结构及流动性结构,有利于形成短、中、长期兼备的市场化收益率曲线,成为我国利率市场化改革的重要组成部分。     

发展商业银行短期融资券业务之管见

短期融资券对商业银行流动资金贷款产生替代效应,使相关银行收益下降,但同时也给商业银行业务多元化和收益结构的调整带来新的机遇。本文在探讨短期融资券给商业银行带来的机遇和挑战的基础上,提出商业银行应通过建立短期融资券业务团队,建立和完善工作机制,提高风险管理能力,防范短期融资券信用风险,完善大客户服务,积极发展中小企业信贷业务等发展短期融资券业务的政策建议。     

企业短期融资券定价机制分析

在银行间债券市场引入短期融资券品种,是对我国以银行信用为主的融资方式的重大突破,可以在一定程度上改善货币市场发展不平衡、直接融资与间接融资比例失调的情况,通过市场利率变化完善货币政策传导机制。在保持货币政策信贷传导机制不变的情况下,中央银行可以通过调节资金供求来影响货币市场利率,从而直接影响企业融资成本及投资行为。     

企业短期融资券颠覆传统盈利模式

自中国人民银行发布《企业短期融资券管理办法》后，上市公司掀起了一股发行短期融资券的热潮。而短期融资券借产品创新“登台亮相”成为企业融资方式的新宠之后，它一方面加速了利率市场化的进程，同时，另一方面，商业银行的传统的靠存贷利差的盈利模式也将面临重大的挑战。[编者按]     

短期融资券缘青岛地区何不受追捧——青岛地区短期融资券业务进展缓慢原因探析

本文选取了5家上市公司为样本,从企业规模、融资渠道分析青岛地区短期融资券业务发展缓慢的原因,并就短期融资券业务提出相关建议。     

短期融资券修炼

我国中小企业发行短期融资券存在着较大的风险,稍有不慎,就会危及企业生存。因此,无论在具体条款设计,还是操作细则上,中小企业都需有切实之举。     

短期融资券的信用风险与商业银行投资策略

本文在分析短期融资券价格构成（发行价格和交易价格）的基础上．对短期融资券的信用风险和信用补偿以及所导致的市场风险进行了深入分析．在此基础上．作者提出了商业银行对于短期融资券而言相对可行的投资策略．即市场转换策略、持有到期策略．价差交易策略和待售交易策略,以及在交易策略执行中所应关注的重点问题。     

发展我国短期融资券市场的策略探讨

短期融资券作为一种新型的金融创新产品,近年来发展态势非常活跃。短期融资券发行额从2005年的145亿元到2008年的4339亿元,年平均增长率为234%。短期融资券的推广和发展,不仅为企业提供了有效的融资渠道,满足了企业资金需求,也有效地降低了融资成本,促进了货币市场和资本市场的协调发展。我国2005年也发布了一些关于企业短期融资券的规定,如《短期融资券管理办法》、《短期融资券信息披露规程》。本文正是基于这样一种新型的金融创新产品,来探讨进一步发展我国短期融资券市场的策略。     

短期融资券的风险

短期融资券在国际金融市场上被称为商业票据,实际上是短期债券.在我国,短期融资券是指境内具有法人资格的非金融企业,按规定条件和程序,在银行间债券市场发行,并在一年内还本付息的有价证券.     

短期融资券在美国

面向银行间市场机构投资人发行的短期融资券实质上就是发达国家货币市场中的融资性商业票据 (Commercial Papers)。融资性商业票据是一种以融资为目的,直接向货币市场投资者发行的无担保的本     

中小企业短期融资券破冰

为解决目前中小企业融资难的问题,近日,有消息传出,中国银行间市场交易商协会（下称交易商协会）正在酝酿推出中小企业短期融资券,对于长期渴求资金的中小企业而言,这无疑是一大利好消息。然而,现在是否是推出中小企业短期融资券的最佳时机？这一政策又能否彻底解决中小企业目前面临的融资难问题？     

短期融资券VS商业银行

5月25日，中国人民银行颁布了《短期融资券管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》规定，具有法人资格的非金融企业可以依照相应条件和程序，在银行间债券市场面向机构投资者发行在一定期限内还本付息的有价证券。《办法》宣告了新的债券市场创新品种——短期融资券的问世。目前．短期融资券市场有加速扩大的趋势，其利率较低，发行便利的优势正在对商业银行形成全方位的冲击。