“中科创业”风波

<正> 世纪交替的几天中,中国股市中掀起一场“中科系”风波,数只相关股票连续跳水,作为这场风波的主角,中科创业(0048)连续以跌停板报收,其股价从12月22日的33.59元跌至1月9日的13.01元。提起中科创业,市场中人几乎都知道它是一只著名的庄股。公司涉足医疗设备、电子商务、生物制药等高科技行业,股价每年翻番,在市场上很是风光。中科创业的前身是康达尔,是一家从事饲料、养鸡业的上市公司,1999年12月,它更名为中科创业,一时间成为市场耀眼的明星。那么,是什么导致中科创业连日跌停以致崩溃?该企业的庄家到底是些什么人?本月1日,《财经时报》记者对中科创业     

吴晓求谈资本市场

股市回放:中国股市持续近两年的涨势终于被打破。7月24日4只新股宣布将以市场发行价减持国有股开始,沪深两市即陷入了猛跌,跌幅之深,跌势之猛均为历史罕见。7月30日(周一),沪深股市经历了近几年来最严重下跌,首次遭遇“黑色星期一”,两大股指各自下跌5％以上;8月6日(周一)沪深股市再度遭遇“黑色星期一”,过千股票深幅下跌。上证指数跌幅3.91％,跌破1900点,深成指跌幅4.38％,跌破4000点整数关。     

2001年我国股市运行格局与投资对策

2000年我国股市可谓是精彩纷呈，习惯了多年牛短熊长运行格避的中国投资者们终于迎来了渴盼已久，激动人心的大牛市，全牛一步一个脚印的持续升浪，使我国A股市场成为今年全球证券市场的最大明星，年内最大涨幅沪市达到58．46％，深市为66．36％，列全球证券市场首位，而且这种升势一直延续至年末，年线为一根只有很短上影线的光脚大阳线，然而，在进入新世纪的2001年，我国股市却连连下挫，短短半个月的时间上证指数就下跌了近200个点，使年前看好的市场人士大跌眼镜，究其原因，一是由于中科创业，基金黑幕等违规行为是管理层对证券市场的态度有所变化，二是因为在连续的较大的调整要求，那么，在目前这种市场背景下，市场本身也积累了较大的调整要求，那么，在目前这种市场前景下，今年往后的行情会如何发展？以下就对这些问题作一个简略的分析。     

世界金融危机四起 各国出招平息波浪

最近,世界性的股市剧烈动荡反映了20世纪后期世界金融与货币市场从来没有像现在这样联系紧密。在这场世界性的金融危机中,10月27日,华尔街股市道一琼斯股指下跌了37．18％;而香港股市在10月23日下跌10．4％,10月29日又下跌了13．7％;接着股票市场又下跌7．5％。之后圣保罗股票交易所的指数10月27日下跌了14．9％,欧洲各地股市在10月28日这一天出现股市暴跌的局面。这是7年来一天内最大幅度的下跌。这场危机最初的导火索理应归属泰国。泰国经济一度是令人称羡的“耀眼明星”。据专家分析,导致泰国经济增长的主要因素就是储蓄和投资。…     

庄家难题

2000年的最后一个交易周,深沪股市动人心魄。12月25日,著名庄股中科创业(0048)以212万股的成交量封成跌停板,随后的几天,股价如“自由落体”般连续8个跌停,创我国股市实行涨跌停板制度以来的最高记录:接着,2001年元旦刚过,亿安科技(0008)就上演了高台跳水,几乎引爆所有庄家股的崩溃,与此同时,刚刚复牌的ST郑百文开盘后一连8个涨停。 股市的异相格外引人注目,各大媒体不惜版面,浓墨重彩地报道“庄家非常内幕”。从“揭开亿安长庄面纱”、“庄     

国资委不该是市场的假想敌

2月24日全国国有资产监督管理工作会议在北京召开，而前一日股市遭遇“黑色星期一”，大盘下跌40余点，创下2月以来最大日跌幅。针对“国资委一开会，股市就下跌”的现象，国资委主任李荣融表示，需要进一步提高国资委工作的透明度，今后将提前公布会议主题，减少股市炒作余地。对于，国资委与其他监管部门是不是一条心”的问题，李荣融毫不     

新股“破发潮”对发行制度改革的启示

当人们回顾2011年的中国资本市场时,在股市“熊霸全球”的悲凉境地下,一阵阵新股“破发潮”在2011年的股市上显得尤为刺眼.数据显示,截至2012年1月6日,2011年上市的285只新股中,77只上市首日即破发,收盘价低于发行价的共有224只,占比达78.6％,包括15只公司股价跌幅超过50％.其中上市以来跌幅最大的庞大集团,从2011年4月上市发行价45元跌到了2012年1月6日最新收盘价5.64元,跌幅之大,令人昨舌,“破发潮”正在倒逼股市制度改革.     

“水仙”的退市悲情——“水仙”死了,还有更该死的

2001年4月23日,这一天已成为中国股市历史上不平常的一天。中国股市矗起了又一块新的里程碑中国证监会下令“PT水仙”停止上市交易。“PT水仙”成为十年中国股市第一家退市的股票,退市之门从此打开。 近几年来,证监会一次又一次地发布预警或警示性公告,让人想起     

网事

1新浪周二大跌15％市值一日缩水10亿美元 中国概念股新浪9月20日盘中跳水，国内门户网站新浪的股价出现大幅下跌，收盘重挫15．17％报92．76美元，肖口成交量由日均量579万放大至1460万。以收盘价计算该股市值约57亿美元，一日缩水逾10亿美元。新浪首席执行官曹国伟近日表示，公司正在开发相关系统，     

值得思考的八个问题

<正> 稳定市场短期内直接有效的手段是什么 2001年下半年以来,我国股市开始陷入调整,上证综指从最高的2245点下跌到最低的1311点,最大跌幅超过了40％。对此,管理层连续出台多项利好政策,但总体上依旧难以乐观。其中一个原因是:在关注公司治理结构、国有股减持、国际化等一系列复杂或本质问题的同时,忽视了一个简单的、表面化的问题,即股票是商品,股价本身就是商品价格,从结构与差异性看上商品质量和内在价值固然是影响价格的最本质因素,但中短期内影响其价格的最显著因素往往是总体上的供求关系,或者说筹资者信心不减与投资者信心重挫所引发的供求严重失衡是导致两年来股市过度下跌的直接动力。那种以1999或2000年市场大幅上扬时而股市筹     

股市向好一波三折

近几年我国宏观经济在全球一枝独秀,GDP增长率保持在7%以上,而我国股市自2001年6月以来却持续低迷,上证指数从2001年的2200多点跌至2003年1月的1300多点,最大下跌幅度超过40%,市值损失16000亿元以上,出现了股市与宏观经济走势完全背离的现象,笔者认为制约我国股市向好的主要原因有以下几个。一、股市某些中长期政策不明朗,投资者信心不足首先,有关证券市场发展的方针政策不是很明朗,非流通股流通的问题成了制约我国股市发展的瓶颈。由于历史的原因,在我国占上市公司总股本约70%的国有股、法人股是不流通的。近几年我国股市患上了国有股流…     

投资者与股市博弈模型

本文从个股的角度，运用博弈论剖析了投资者在股市上的投资战略。研究表明，投资者是选择“较小止损”战略还是选择“较大止损”战略取决于该股票下跌的幅度。     

世界股市低迷及其对我国的影响

世界股市全面退潮2000—2001年，持续走强多年的世界股市大起大落。1999年，全球上市公司总市值超过全球总产值；2000年上半年，各主要股市纷纷攀上历史最高峰，但从下半年开始便急转直下，至今没有根本改观。股市退潮在世界最大资本市场———美国资本市场表现得极为充分。美股牛市几乎纵贯整个90年代，2000年第一季度登峰造极，三大指数的最高纪录都是那时创造的：2000年1月14日，道-琼斯30种工业股票平均价格指数为11722.98点；2000年3月10日，纳斯达克指数为5048.62点；2000年3月24日，标准-普尔500种股票综合指数为1527.46点。2000年4…     

思达高科:庄股最后的葬礼?

<正>作为庄股时代的最后见证,思达高科一旦完成高台跳水,中国证券市场将有可能彻底翻过“庄股时代”这一页。4月初,股市行情的由强转弱出现在11日。当天沪深指数小幅下跌,强势特征虽然没有完全改变,但已发出了转市信号。而在当天的行情中,走势最令人关注的是恩达高科(000676,SH)的跳水行情——这只股票在下午临近收市前     

当前全球股市风险分析

2008年初,全球股市遭遇了有史以来罕见的连续暴跌.1月初,受美国经济陷入衰退担忧加重和次贷危机扩散等因素的影响,全球各地股市先后出现2001年"9·11"事件以来的最大跌幅.     

中国股票市场Beta和收益关系的实证分析

本利用Pettengill(1995）的剩余市场收益模型以及Fama的两阶段回归方法，考察了中国股市1997年1月-2001年5月上海证券交易所的21支股票的周收益率。当市场收益在于无风险收益时，Beta和收益显正相关，当市场收益低于无风险收益时，Beta和收益显相关。可见，Beta在解释股票间的差异方面是一个有用的工具。     

从纳斯达克指数暴跌看美国新经济走向

1999年美国圣诞节前纳斯克股指曾一举跨过了4000点大关并一路走高,2000年3月10日上升到有史以来的最高位－5048点。但好景不长,随后指便一蹶不振,不断走低,2000年创造了30年来在一年中的最大跌幅－39．3％,损失了约3万亿美元的市值,有近150家美国网络公司倒闭。2001年伊始,纳指继续快速下滑,3月12日跌破了2000点关口,这是纳指自1998年7月中旬以来第一次最糟糕的表现。纳斯达克指数的大幅度下跌,也对道－琼斯30种工业股票平均价格指数的下跌以及东京等世界主要股票市场股价的下跌产生影响,导致世界股市产生连锁性反应。     

何时跳出怪圈：对我国股市“一级市场热,二级市场冷”的思考

何时跳出怪圈———对我国股市“一级市场热，二级市场冷”的思考吴学臻随着“浙江申达”和“浦东张江”的申购，一级市场的股票发行被推向高潮，近二百亿元资金，追逐发行市值仅２．５亿元的股票。与一级市场的火爆场面形成鲜明对比的是，二级市场低迷冷清，日成交金额仅...     

美国股市大动荡的背后

今年 ３月 １３日至 ４月 １７日，美国股市出现了自 １９８７年股灾以来最大的震荡，以技术股为主的纳斯达克综合指数由３月间的最高点５０４８点猛跌至４月 １５日的３３２１点，累计跌幅高达３４．２％．道·琼斯３０种工业股票平均价格指数在此期间也累计下跌了８０５点，跌幅为 ８１６％。美国股市的暴跌使我们在亚洲金融危机之后再一次领略了股市翻手为云．覆手为雨的无情和惨烈。 美国股市震荡的原因 此次美国股市大震荡．既是对美国长达９年多的“牛市”行情及其过高股价的调整和消化，同时也有着其深刻的经济背景。从美国股市动荡…     

治股市欺诈须下猛药

新世纪伊始，蹒跚前行了十年的中国证券市场似乎开始显出疲惫。原先一直包装得很好的各种骗局和谎言开始显山露水：先是中科系股市操纵案资金链条断裂，从窝里斗发展到自己跳出来辩白；再是创造了中国股市首家百元天价的亿安科技原形毕露，主谋者畏罪潜逃。随着管理层的认识深化和对金融风险的高度警觉，市场规范和监管的力度不断加大，各种违法违规事件浮出水面。大股东掏空上市公司的案例频繁曝光，许多昔日的明星和标兵企业纷纷落马，一些一直颇受尊重的知名企业家也难脱干系。上市公司明星银广夏竟也是当事人胆大包天、完全伪造的典型。…