股市泡沫形成与运行系统分析框架

本文通过时股市泡沫形成与运行的制度根源、市场环境、投机心理以及经济性和非经济性影响因素等多层次的分析,构建了股市泡沫形成与运行的动态系统,从而提出了一个全面揭示股市泡沫形成与运行机制的系统分析框架;在上述研究基础上,本文重点分析了我国股市泡沫的成因。进而提出了相应的股市泡沫控制对策。     

股市泡沫形成与运行系统分析框架

本文通过股市泡沫形成与运行的制度根源、市场环境、投机心理以及经济性和非经济性影响因素等多层次的分析，构建了股市泡沫形成与运行的动态系统，从而提出了一个全面揭示股市泡沫形成与运行机制的系统分析框架；在上述研究基础上，本文重点分析了我国股市泡沫的成因，进而提出了相应的股市泡沫控制对策。     

我国股市泡沫现状及对策分析

股市泡沫是股票价格持续上涨导致其市场价格高于基础价值的经济现象.泡沫经济影响了国民经济的平衡运行,而且到了后期,泡沫的膨胀和破裂对经济发展的危害也是很大的.本文通过使用市盈率方法、动态自回归法、单位根方法检验了我国近两年来股票市场泡沫的水平与性质.检验结果表明我国股票市场存在泡沫.本文同时对股市泡沫产生的原因进行了分析,并提出了相关对策建议.     

从众行为与我国股市脆弱性分析

从众行为是我国股票市场的一种现象,已有研究认为我国的股市无论市场整体还是机构行为都存在较为明显的从众行为。本文观点是严重的市场从众跟风行为会加剧股市的脆弱性和加速股市泡沫的形成及泡沫的崩溃。本文的数据也证明我国的股市确实是一个波幅巨大的脆弱市场,本文还分析了买卖跟风、资金跟风及政策跟风与市场脆弱的关系。最后本文针对我国从众行为的调整和股市脆弱性的治理提出了针对性的建议。     

中国股票市场泡沫问题浅析

随着我国金融市场的快速发展尤其是资本市场规模的日益扩大，在我国经济体系中也形成和积累了许多泡沫，如果这些日益膨胀的泡沫不能得到及时有效的消解，那么必将加大我国的宏观金融风险，因此有必要对我国股市的泡沫状况进行研究，并针对其成因寻求相应的应对之策，以达到控制股市泡沫水平、防范非理性泡沫的目的。本文首先阐述了泡沫的涵义，其次对泡沫形成的机制和原因进行了介绍，此外通过模型以及市盈率等对股市泡沫进行了测度，同时采取实证检验分析，从而得出当前股市已经处于非理性泡沫形成期，并据此对投资者，监管者提出了防范风险的建议。     

中国股票市场泡沫问题浅析

随着我国金融市场的快速发展尤其是资本市场规模的日益扩大,在我国经济体系中也形成和积累了许多泡沫,如果这些日益膨胀的泡沫不能得到及时有效的消解,那么必将加大我国的宏观金融风险,因此有必要对我国股市的泡沫状况进行研究,并针对其成因寻求相应的应对之策,以达到控制股市泡沫水平、防范非理性泡沫的目的.本文首先阐述了泡沫的涵义,其次对泡沫形成的机制和原因进行了介绍,此外通过模型以及市盈率等对股市泡沫进行了测度,同时采取实证检验分析,从而得出当前股市已经处于非理性泡沫形成期,并据此对投资者,监管者提出了防范风险的建议.     

股市泡沫的产业组织基础

本文用博弈论的方法,分析了中国股市泡沫形成的产业组织基础,并最终证明:发展机构投资者可以改善市场结构,使近乎垄断的股市向近乎竞争的股市发展,从而降低股市泡沫与监管成本,这就是发展机构投资者的依据.     

我国股票市场发展研究

2007年至今,我国股票市场经历了一场快速泡沫化到理性回归再到低迷震荡的过程。2009年春节后,股市持续走高。本文通过对中国股市的总体运行情况进行分析,对中国股市泡沫的适度性做出评估,并剖析了中国股市大幅震荡的成因。最后,结合本次金融危机对我国股市未来的发展趋向进行简单预测并对股市的理性运行提出有效的控制措施。     

浅析我国股市泡沫现象

本文就中国股市泡沫的成因进行分析,提出相应的防范和减少股市泡沫的措施,这对化解与 防范我国当前金融风险具有一定的现实意义和参考价值。     

货币政策干预对股市泡沫的影响——基于货币政策传导机制在我国的运行分析

中国股票市场已成为转型期我国经济建设的一大主力军,它的蓬勃发展促进了我国经济社会的全球化进程.然而随着股市泡沫的日益凸显,非理性繁荣的股票市场给资本市场的发展带来了重大隐患.本文试从货币政策传导机制的角度,结合在我国的实际运行情况,分析了我国股票市场泡沫产生的原理,并结合当前央行应对资产泡沫所采取相应的货币政策,分析了货币政策干预对股市泡沫的影响,并进一步论述我国的货币政策不应干预股市泡沫.     

股市泡沫循环的公共政策反应

股市泡沫循环对经济会造成负面影响,政府的理性选择是采用公共政策对股市波动做出适当反应.本文在运用内在泡沫模型分析我国股市泡沫形成机理的基础上,把内在泡沫扩展到金融加速子模型中,探求股市泡沫循环对实体经济造成影响的具体机制,并用股票收益率和贷款增长率对金融加速子进行实证检验,进而推导出公共政策工具,且对直接或间接作用于股市的公共政策做出政策评价.     

股市泡沫的生成机理和度量

本文首先系统地回顾了有关投市泡沫的研究成果。指出股市泡沫研究中的三大难题，即股市泡沫定义、度量和成因；接着简要地介绍股市泡沫的度量模型和检验方法，并联系我国实际，根据资本资产定价模型（CAPM）和市盈率定价方法（P ricing by Price-Earning Ratio）提出一个股市泡沫的度量模型；最后根据理性预期理论分析理性泡沫的生成机理，同时根据信息不对称、反馈理论和选病态博弈分析非理性泡沫的生成机理，得了我国股市泡沫更多的表现为非理性泡沫的结论，并进一步分析其主要成因。     

基于宏观经济变量的中国股市波动分析

随着我国股市规模的扩大,股市波幅常常超出人们的预期,泡沫与低估值也经常在短期内互相转换.本文基于多元宏观经济变量建立计量经济模型,分析得出宏观经济变量时中国股市运行的影响为正时,股市趋势的惯性增加,逆着股市趋势时,股市惯性减弱,甚至反转.文章分析指出:管理层可以通过调控宏观经济变量来削弱股市的非理性波动,甚至改变股市运行方向,以促进中国股市健康发展.     

股市泡沫问题浅析

股票市场泡沫问题一直是理论界和实务界关注的重点,对于股票市场泡沫的研究由来已久,国内外学术界对它的探讨也一直没有停息。本文根据股市泡沫形成的原因,重点阐述了中国股市泡沫过大的危害,并探讨了面对严重的股市泡沫问题应如何制定有效的策略及措施。     

一种新的股市泡沫计量方法

针对我国股票市场股权改革和一级市场非市场化的特殊情况,本文提出把"整个"上市公司抽象成"一个"上市公司的假定,得到股市的理论收益率和实际收益率指标,根据这两个指标的动态变化关系,提出了一种新的股市泡沫计量方法.为了检验这一方法,本文计量了同期美国、日本股市泡沫的情况.实证结果显示新的计量方法能够很好地解释我国股市的泡沫情况.     

股市泡沫生成机理和我国股市泡沫成因分析

本文首先介绍了股市泡沫的概念，然后根据理性预期理论分析理性泡沫的生成机理，同时根据信息不对称、反馈理论和选美博弈分析非理性泡沫的生成机理，得出我国股市泡沫更多的表现为非理性泡沫的结论，并进一步分析其主要成因。     

基于博弈论分析的股市泡沫成因研究

目前,学者们主要是在金融经济学的范畴内或政策层面来分析股市泡沫的成因,而很少从经济博弈论的角度来解释。事实上,形成股市泡沫的原因是多方面的,其中最主要的原因之一就是信息的不对称性。信息不对称引发了股市不稳定投机,导致了道德风险及逆向选择的产生。文章在总结以往学者所作相关研究的基础上,结合实际情况运用主流经济分析工具——博弈论来分析股市泡沫的成因问题,并重点介绍了不完全信息理论。     

“拉斯普京”市场之谜:中国股灾形成机制探究

我国A股市场经历了近30年的发展,资本市场制度建设取得了很大进步,但自2015年以来的三次股市“暴跌”反映出了我国资本市场的缺陷亟待完善.本文在回顾了我国股市泡沫破裂后的一些表现,提出在制度、市场、投资者层面上应形成股灾机制,认为政府对股市的扶持不应该只关注股票的价格,而更应该关注股市的内在价值.     

利用市盈率的长期增长预期测度股市泡沫

本文根据EBO模型建立了与实体经济发展相对应的理论市盈率模型，对模型中各项指标关系的分析可以发现股市是否存在泡沫。进而，利用实际的经济数值就可以测度股市泡沫。     

股市泡沫研究文献综述及展望

对股市泡沫的早期研究主要是基于理性预期假设来展开的.但由于其局限性而逐步过渡到非理性预期假设,研究者将噪声理论与投资者心理和投资者行为理论相结合.形成了一些新的研究成果.随着行为金融理论发展,不时称理论、信息栅、信息扩散理论、反馈理论等被运用于股市泡沫研究.近年来,异质信念理论为该问题的研究提供了一个新的思路;同时,股市泡沫积累的规律和股市崩溃机理的研究也受到越来越多学者的关注.