共查询到20条相似文献,搜索用时 31 毫秒
1.
企业并购协同效应的研究与发展 总被引:22,自引:0,他引:22
本文对国内外协同效应理论研究进行了综述 ,指出并购协同研究的发展思路 ,即研究协同效应的微观运作机理 ,应用价值评估的理论与方法量化并购中的协同效应 ,结合我国企业并购的实际情况 ,实证检验若干影响协同效应实现的关键因素。 相似文献
2.
在经济高质量发展的当今时代,并购已经成为企业发展过程中的常态手段。企业并购是为了实现协同效应,提高效益。概括来讲,协同效应的目的是实现“1+1> 2”,具体分为管理协同效应、财务协同效应和经营协同效应三类。从以上三个方面入手对赛腾股份并购菱欧科技的协同效应进行研究,并提出增强企业并购协同效应的相关建议。 相似文献
3.
4.
目前国内外大量的并购案例表明,世界上大多数并购行为并没有达到预期的效果,能否实现协同效应将是企业并购成功的关键。本文从并购协同效应的含义出发,对协同效应进行分类识别,在此基础上试图从财务角度探讨协同效应的评价方法,构建了检测企业并购协同效应的财务分析框架,并对如何提升我国企业并购的协同效应给出了建议。 相似文献
5.
本文从财务的角度出发,以优酷并购土豆为例,分别从经营、管理和财务三个方面对横向并购协同效应进行研究,通过财务指标分析对并购后的企业运行进行深入探讨。为并购目标企业是否产生协同效应提供有益的参考,以更好地为公司并购相关研究提供理论和数据支持,为企业并购战略的制定与执行提供指导。 相似文献
6.
7.
并购是现代企业资本运作的最重要手段之一,并购的财务协同效应则是资本运作这一外向型交易发展战略的显体现,并极大地展示着资本运作的技巧和魅力,而越来越务“虚”(即证券化)的市场经济也成为财务协同效应的助推剂。财务协同效应对并购重组的显而又微妙的推动,使之成为企业并购的主要动因之一,其积极性和片面性都值得我们作深入的考察和分析。 相似文献
8.
黄满池 《金融经济(湖南)》2007,(5):107-108
一、效率理论 效率理论对并购能带来的潜在社会效益给予了最乐观的评价,这一理论认为企业并购的动因在于通过并购可以获得某种协同效应,即并购后企业的价值超过参与并购的两个企业的各自价值之和,效率因并购而提高.这不仅给私人带来利益,而且也给社会带来了利益的增长.该理论又细分为: 相似文献
9.
10.
在公司并购动因的理论探讨中,“税收协同效应”一直是备受关注的因素,经济学家们对并购的税收协同效应进行了大量的探讨与辩论,形成了丰硕的理论成果。本文探讨了税制中形成并购税收协同效应的因素,以及经济学家们对这些因素的理论贡献。 相似文献
11.
12.
《金融经济(湖南)》2006,(18)
一、企业并购的财务理论依据及其动因1·财务协同效应理论。财务协同效应是指兼并给企业在财务方面带来的种种效益,这种效益的取得不是由于效率的提高而引起的,而是由于税法、会计处理惯例以及证券交易内在规律而产生的。主要表现在以下几个方面:(1)节税利益。许多国家的税法规 相似文献
13.
段淑芳 《金融经济(湖南)》2006,(2):104-105
一、协同效应的定义 协同效应是指两个事务有机地结合在一起,发挥出超过两个事物简单总和的联合效果.对于企业购并中的协同效应有两种被广泛认同的定义:一种是韦斯顿(J.F.Weston)在其提出的协同效应(Synergy)理论中的定义,协同效应是指两个企业兼并后,其产出比兼并前两个企业产出之和还要大,这一效应常被称为"2 2=5效应".另一种是马克·L·西罗尔(Mark L. Sirower)在<协同陷阱:并购游戏输在哪里>一书中给出的定义,协同效应是两家企业合并后的经营效益比两家独立企业所期望取得效益之和的增加部分.这两个关于协同效应的定义都认为企业并购后效率会高于任何一家公司单独运作,但马克·L·西罗尔的定义为量化协同效应,为合理评估并购价值提供了分析思路. 相似文献
14.
协同效应对于正确选择并购中目标企业具有重要的意义。本文通过对具体案例进行定性与定量分析,建立了协同效应的层次分析法模型。这一模型使得对协同效应的评估更加科学和客观,也使得对并购目标企业的选择更具有科学性和可操作性。 相似文献
15.
本文采用实物期权法,建立了企业并购中目标企业的价值评估模型,认为并购中目标企业的价值不仅包括企业自身的价值,还应包括由于并购的实物期权特征和协同效应产生的目标企业的附加价值。目标企业自身的价值由传统的折现现金流法计算并通过实物期权理论调整;并购附加价值由实物期权法,改进的折现现金流法和专家评分法进行计算和分配。 相似文献
16.
在西方近百年来企业并购的叱咤风云当中,协同效应无疑是一个充满魅惑并富有争议性的焦点.根据并购理论研究的集大成者威斯顿(Weston,1997)的总结,协同效应是指"公司与被收购企业之间匹配关系的理想状态,即一个公司通过收购另一家公司,使得公司整体业绩好于两个公司原来的业绩的总和,即‘2+2=5". 相似文献
17.
18.
19.
甘庆华 《行政事业资产与财务:下》2011,(8):97-98
作为企业并购整合的出发点和核心,财务整合效应无疑是决定并购整合能否成功的首要原因。财务整合是并购企业对被并购企业财务管理体系的调整,是实现财务协同效应的重要前提条件,也是并购企业实现对被并购企业有效控制的根本途径。 相似文献