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吴冬兰 《金融经济(湖南)》2010,(12):163-164
关注一个企业时,大家往往比较注重企业的利润,但企业的价值最终是由企业的现金流量.而不是权责发生制下企业的利润决定的,本文论述了现金流量指标比利润指标更重要更真实的理由.以及它们之间产生差异的原因,并对如何协调现金流量与利润谈谈自己个人的看法、本文认为企业只有在较丰富的现金流入时.才有可能考虑再发展,才能进行发放股利,才能扩大再生产。 相似文献
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《金融经济(湖南)》2006,(2)
企业价值是指企业整体的经济价值,是企业作为一个整体的经济价值,是未来现金流入的现值。企业价值可分为实体价值和股权价值,实体价值等于股权价值和债务价值之和。企业价值评估常用三种模型:现金流量折现模型、经济利润模型、相对价值模型。一、现金流量折现模型 1.股权现金流量模型:股权价值=sum from t=1 to ∞股权现金流量t/(1 股权资本成本) 股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量,它等于企业实体现金流量扣除对债权人支付后剩余的部分。 相似文献
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<正>一、企业价值管理理论(一)企业价值概念及衡量指标关于企业价值的概念的观点主要有以下三种:一是企业各项资产价值之和;二是企业的市场价格;三是通过企指标在衡量企业价值时存在着各种不业未来现金流量折现之和得出的内在价值。传统的企业价值衡量指标主要有:利润、股票价格、销售收入等。但是这些足;在计算利润时仅扣除了债务资本成本,把股权资本当 相似文献
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从1998年1月1日开始,财政部要求企业编制现金流量表,以现金收付为基础编制的。这就弥补了资产负债表、利润表是按权责发生制原则编制而出现的不足与缺憾。权责发生制原则就是以收入和费用的归属期作为确认收入和费用的标准,所确认的收入、费用以及利润与企业的现金流转并不是一回事,也就是说“有利润和有现金流并不是一回事”。权责发生制使企业财务报表中损益类项目的可靠性降低,并进一步导致利润可靠性的降低。因此,现金流量对企业至关重要,现金是企业的”血液”,现金流被称为企业的“真金白银”,现金流量状况直接反映着企业这一组织有机体的健康状况,它是企业顺畅运行、获取竞争力的根本保证。通过阅读”现金流量表”,可以了解到企业的现金流量的详细情况,它是揭示企业价值的重要指标。 相似文献
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在企业价值评估中,由于会计利润的种种缺陷,自由现金流正受到越来越多的关注。自由现金流同时包含了损益表、资产负债表和现金流量表的信息,可以综合反映企业创造价值的能力,是评估企业价值的良好指标。本文主要介绍了自由现金流量折现法和自由现金流量乘数法,并将两种评价方法作了对比,指出了各自的优缺点及应用条件。 相似文献
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<正>近年来,随着不少曾受众人追捧和媒体大肆渲染的"明星"企业的纷纷倒闭,尤其是2001年安然公司的垮台,标志着以利润为中心的财务管理模式正在走向解体,现金流量作为企业价值的驱动因素,以其超越利润指标的优势开始受到人们的普遍关注,并逐渐成为衡量企业盈利能力和未来成长性的主要标准。随着大型企业集团成为现代企业组织结构中重要的组织形式,企业现金流量的管理控制面临着严峻的挑战。如何对企业集团各级组织的现金流量进行有效管理、保证现金的流动性和持有现金的效益性、维持整个企业集团现金流量的平衡和稳定,是大型企业集团发展壮大的关键。 相似文献
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会计利润与现金流量都是评价企业经营状况的重要指标,两者既有区别又有联系。投资者往往更看重会计利润,殊不知现在常常出现许多的企业有较大数额的利润,却无法偿还债务,资金出现严重短缺的情况。只用会计利润去衡量和评价企业的经营状况是不合理的,需要结合企业实际的现金流量情况和会计利润,对企业进行综合评价。 相似文献
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会计利润与现金流量都是评价企业经营状况的重要指标,两者既有区别又有联系。投资者往往更看重会计利润,殊不知现在常常出现许多的企业有较大数额的利润,却无法偿还债务,资金出现严重短缺的情况。只用会计利润去衡量和评价企业的经营状况是不合理的,需要结合企业实际的现金流量情况和会计利润,对企业进行综合评价。 相似文献
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运用现金流量分析防范银行信贷风险 总被引:1,自引:0,他引:1
本文阐述了企业现金流量分析对防范银行信贷风险的必要性,提出了银行信贷业务中运用的现金流量结构、偿债能力、利润质量、发展能力等四大类现金流量分析指标。 相似文献
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现金流量可以反映企业的财务风险,加强现金流量管理有助于预防和控制企业的财务风险。本文旨在基于现金流量的视角,提出企业财务危机预警的指标体系(偿债能力指标设计、收益质量指标设计、财务弹性指标设计、现金流量结构指标设计以及创新发展能力指标设计),以便为企业由于财务信息失真导致的财务预警失效问题提供解决对策:加强企业形成以价值创造为导向的现金流量管理思想,努力实现企业对现金流量财务预警的动态管理。 相似文献
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利润质量是实现利润的优劣程度,即报告利润与企业业绩的相关性。若利润能够如实的反映企业的业绩,则说明利润质量较高。否则,说明利润质量较低。但在单一权责发生制下,损益表中所显示出来的利润指标并不能真实的反映企业的利润质量。原因是传统利润分析方法存在着缺陷,而要解决这个问题就应从现金流量角度对利润质量进行分析,从而揭示企业真实的经营业绩。 相似文献
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企业的价值就在于其产生现金流量的能力。现金流量是评价企业经营业绩的重要指标,它对企业经营管理有着极其重要的影响。但是,目前“现金流量表”是年度报表,一年编一次,往往只能静态反映企业年度内的现金流量增减变动及分布情况,不能及时洞察企业瞬息万变的财务状况和经营业绩。为了及时对企业财务活动状况进行监控,必然应当重视对企业日常的现金流量变化情况的反映。 相似文献
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企业价值是指企业整体的经济价值,是企业作为一个整体的经济价值,是未来现金流入的现值.企业价值可分为实体价值和股权价值,实体价值等于股权价值和债务价值之和.企业价值评估常用三种模型:现金流量折现模型、经济利润模型、相对价值模型. 相似文献
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任何一家企业离开资金的供应,都难于生存,更不用说发展。在国外破产倒闭的企业申有85%盈利情况很好,而现金支付能力很差。现金流量作为企业价值的驱动因素,以其超越于利润指标的优势开始受到人们普遍关注,并逐渐成为衡量企业盈利能力和成长性的主要标准。本文试就企业现金流管理与价值提升这一主题展开思考,以期实现企业价值最大化。 相似文献
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论文运用面板数据的多元统计分析方法对沪深两市高科技行业上市公司的管理层股权激励和企业价值的关系进行实证研究,结果发现:企业价值与管理层股权激励比例、经营活动现金流量/总资产、息税前利润/总资产正相关,与企业规模、资产负债率、国有股比例负相关。并根据研究结果提出了相关建议。 相似文献