民间金融的新生

长期以来在观念上存在的一个"误区",以为所谓企业融资就是"借钱"。而实际上,对于新生企业,特别是民营中小企业来说,既没有过去的"信用历史",又没有财产可以抵押,靠借钱使企业开始起步,是极为困难的。这当然不否定向亲戚朋友借一些钱作为初始投入,这曾是我国的许多民营企业的起点,但世界上多数企业的最初资金来源。要么是自己的积累,要么是别人的"直接投资"——不是借了要还的"贷款",而是投入企业同时拥有一部分产权的"投资"。这里的融资渠道,其实就是资本市场,不一定是狭义的"股票市场",却是广义的资本市场(股票市场是后来才发展起来的)。现在变得非常时髦"风险投资",其实是中小企业所能获得的主要资金来源。     

天使投资与科技型中小企业初创期融资探析

近年来风险投资越来越转向企业的扩张期甚或晚期,由此造成初创期企业融资出现了所谓的"死亡峡谷",天使投资恰恰可以弥补这一融资市场的缺损。天使投资在弥补科技型中小企业发展初期融资缺口,促进高新技术发展和引导风险投资资本等方面作用十分明显。因此,大力发展天使投资是解决科技型中小企业初创期融资难的有效途径,但我国发展天使投资不能照搬国外的发展模式,鼓励个人投资者必须要有政府的强力支持。     

基于DEA的我国创业板上市公司绩效研究——基于行为金融视角

一、引言创业板即第二股票交易市场,起源于20世纪70年代的美国,兴起于90年代,是伴随着证券市场的发展而产生的新兴股票市场。创业板是专为暂时无法在主板市场上市的中小企业和创新公司提供融资途径和成长空间,以帮助这些企业发展壮大,为风投基金提供"出口",分散风投的风险,促进高科技投资的使用效率和良性循环,是对主板市场的重要补充,在资本     

我国中小企业资本结构特征与优化策略分析

我国中小企业融资渠道狭窄、融资成本过高、资金需求不足、资本结构调整缺乏弹性,造成资本结构不合理,这已成为制约中小企业发展的瓶颈。本文通过分析中小企业资本结构特征,提出政府应创造宽松的融资环境,企业发挥行业优势互助融资、提升融资实力等措施来拓宽资金来源渠道,优化中小企业资本结构。     

“中小企业板”改善资本结构的理论与实证分析

本文提出中小企业资本结构需要考虑的主要因素的影响方向,通过建立多元线性回归模型分析中小企业上市前后资本结构的影响因素的变化,得出深圳证券市场“中小企业板”的建立,未改善中小企业的资本结构的结论。进而提出改善中小企业资本结构必须从整体上构建完善的资本市场,在加强监管的同时充分发挥信贷市场、股票市场以及其他融资渠道的作用,给中小企业真正自由选择融资渠道和方式的环境。     

我国民营企业融资约束与对策

企业的融资约束会直接影响企业投资效率和结构.我国民营企业普遍面临严重的融资约束问题,股权融资和债务融资都十分困难,这使得其投资往往不足,倾向于"短、平、快"投资和多元化投资,投资缺乏科学性.缓解民营企业融资约束应稳步推行利率市场化改革,构建两者之间紧密型银企关系,大力发展民营地方性中小金融机构,积极发展多层次资本市场,加大政府对民营中小企业融资的扶持力度.     

“微刺激”政策对筹资方式的影响分析

近年收紧的货币政策使得一些企业面临着筹资难、成本高的融资困境,进入2014年,国家货币政策的调整及"微刺激"政策给企业融资带来了新的机遇。目前,我国企业普遍存在筹资渠道单一、方式传统、筹资成本高及法律监管改革滞后的问题。而系列的"微刺激"政策增加了资金来源渠道、促进资本市场层次化、引导了资本的投资方向和信贷资金配置、侧重基础设施投入,并通过结构性减税降低了企业筹资成本。企业应充分利用民营资本、互联网金融等进行筹资方式的创新,以促进自身发展。     

中小型企业融资渠道的研究——基于“十二五”规划纲要

本文通过结合"十二五"规划纲要中关于中小企业融资渠道拓宽的相关内容以及当前中小型企业融资渠道窄、融资难度较大的现状,突出分析当前中小型企业融资难的原因,分别是:自身吸引投资不足、资本市场及融资机构对其门槛高以及宏观经济环境的影响。本文最后提出了中小企业解决融资难题的探索性建议。     

积极推动我国资本市场发展

发展资本市场,逐步实现资本社会化、市场化,是实现社会化大生产和发展社会主义市场经济的需要,一个功能健全、结构合理的资本市场,不仅对完善社会主义市场体系,而且对缓解企业资金短缺矛盾、加快国有企业改革都具有十分重要的作用。当前,融资体制已经发生了很大的变化,直接融资与间接融资并存的新型融资体制正在形成,并且随着企业并购重组浪潮的到来,对资本市场业务的需求必将大幅度上升。因此,发展资本市场已成为当务之急。发展资本市场,需要解决的问题很多,但关键是认识问题。近来,发展资本市场的呼声很高,但是在对资本市场的认识上普遍存在着偏颇的看法。在有些同志看来,发展资本市场,就是发展证券市场,尤其是发展其中的股票市场,这一方面是因为对资本市场的含义缺乏确切的了解;另一方面也是因为对股票市场的作用作了过大估计所至。     

积极推动我国资本市场发展

发展资本市场,逐步实现资本社会化、市场化,是实现社会化大生产和发展社会主义市场经济的需要,一个功能健全、结构合理的资本市场,不仅对完善社会主义市场体系,而且对缓解企业资金短缺矛盾、加快国有企业改革都具有十分重要的作用。当前,融资体制已经发生了很大的变化,直接融资与间接融资并存的新型融资体制正在形成,并且随着企业并购重组浪潮的到来,对资本市场业务的需求必将大幅度上升。因此,发展资本市场已成为当务之急。发展资本市场,需要解决的问题很多,但关键是认识问题。近来,发展资本市场的呼声很高,但是在对资本市场的认识上普遍存在着偏颇的看法。在有些同志看来,发展资本市场,就是发展证券市场,尤其是发展其中的股票市场,这一方面是因为对资本市场的含义缺乏确切的了解;另一方面也是因为对股票市场的作用作了过大估计所至。     

基于供应链视角对企业间融资的思考

在我国,企业间融资的合理性与合法性一直是饱受争议的问题。在经济转型的进程中,相应的法律体制和资本市场发展并不健全,因此,企业间融资并没有形成有效的发展模式。随着近几年非公有制经济的大力发展,"融资难"问题已成为制约中国经济发展的瓶颈之一,同时,对于夹缝中生存的中小企业,民间融资也已替代银行贷款成为投资活动的重要资金来源。因此,如何理性看待企业间的融资问题,以及是否应该放开企业间融资已经是不可回避的重要论题之一。     

备战创业板，招行点金打造服务通道

招商银行正式推出旨在为国内中小企业提供包括债务融资、私募股权融资、上市服务在内的、跨越货币市场与资本市场的综合金融服务产品——招商银行"点金成长·中小企业创业上市通",这是国内第一家由商业银行总行     

私募股权基金将成中小企业融资的新途径

中小企业融资难,既有企业自身经营管理上的原因,但同时也反映了社会融资体系的狭窄。成熟的资本市场需要多元化的融资工具。本文从私募基金与中小企业合作的可行性入手,通过分析资金供给趋势、国内的股权投资机构、投资分布的变化,以及私募股权资本在国内的投资倾向等进一步论证了中小企业与私募基金合作的可能性,并对国内即将合法化生存的私募基金在解决中小企业融资难问题中所起的作用寄予厚望。     

我国“新三板”市场发展与中小企业融资分析

在我国多层次的资本市场中,"新三板"占有重要的地位,"新三板"市场将逐渐发展成我国多层次资本市场的重要组成部分,在促进我国中小企业的融资上发挥积极的作用。但是因为我国目前"新三板"市场并不完善,中小型企业选择在"新三板"市场挂牌时需要进行全面的分析,否则盲目地选择将对中小企业未来的发展产生不良的影响,下面就"新三板"市场发展与中小企业融资进行分析研究。     

论新三板对文化企业投融资的作用

全国中小企业股份转让系统,即新三板,是旨在为中小企业改善金融环境,大力推动创新、创业,推进我国多层次资本市场建设的全国性场外市场。而我国的文化企业正处于一个成长期,面对新三板这样一个如同"量身订做"般的融资渠道,文化企业显然都看好了这一机会。挂牌新三板,对文化企业的融资、价值增值、扩大知名度、完善公司治理结构、吸引优质投资、转板IPO等诸多方面都会起到积极的作用。相信新三板将成为优秀文化企业的成长摇篮。     

中小企业融资方式创新研究——以“电商小贷”为例

一直以来,融资困难是中小企业面临的重要问题,虽然随着市场资本的发展,融资困难得到了改善,但是中小企业依然没有走出融资难的困局。所以本文以"电商小贷"作为研究对象,提出了中小企业融资的新型方式。     

加强融资创新 促进对外直接投资发展

近年来我国企业对外直接投资迅猛增长,但由于所处的阶段、目前的规模、采用的方式以及资本市场尚不发达的现状,使对外直接投资企业面临融资困难、融资方式单一等问题。文章分析了当前对外直接投资的融资现状,通过对比西方跨国公司在投资方式、融资方式、支付方式、资金来源等方面的做法,找出自身的不足和发展的方向。文章最后从投资企业、金融企业、市场开放、政策支持等角度提出建议,鼓励融资创新,以促进我国对外直接投资发展。     

加强融资创新 促进对外直接投资发展

近年来我国企业对外直接投资迅猛增长,但由于所处的阶段、目前的规模、采用的方式以及资本市场尚不发达的现状,使对外直接投资企业面临融资困难、融资方式单一等问题。文章分析了当前对外直接投资的融资现状,通过对比西方跨国公司在投资方式、融资方式、支付方式、资金来源等方面的做法,找出自身的不足和发展的方向。文章最后从投资企业、金融企业、市场开放、政策支持等角度提出建议,鼓励融资创新,以促进我国对外直接投资发展。     

私募股权投资掀起高潮——第三期浙商投资联盟投资沙龙活动纪实

近年来,随着国内资本市场建设的逐步完善和企业融资渠道的日益拓宽,私募股权投资,也就是我们经常提到的“PE”,成为许多企业在发展壮大过程中面临的热点话题。年初创业板推出日程的明朗,更是加速了优秀中小企业直面私募股权投资的进程。那么私募股权投资的现状如何？私募股权投资机构选择企业投资的普遍标准是什么？     

拓宽湛江中小企业融资渠道的资本市场路径分析

"融资难"问题是困扰中小企业发展的瓶颈.本文通过对湛江中小企业直接融资状况的调研,分析中小企业融资中存在的问题,提出借助资本市场缓解中小企业的融资难题,实现资本市场与中小企业的良性互动,以期促进中小企业的健康发展的对策.