论民营企业融资的次序及途径

20世纪90年代以来，我国高增长、低通胀经济奇迹的创造，在相当大程度上是由包括民营企业在内的非公有制经济拉动的。从理论与实践的角度探讨民营企业融资方式的先后次序、融资现状及债务融路径选择及组合，有助于促进民营企业的良性发展。     

民营企业融资渠道的疏通

民营经济已成为我国国民经济发展的重要力量。但民营企业融资难成为制约我国民营经济发展的瓶颈。据不完全统计,目前非国有经济对GDP贡献已达63%,对工业增加值的贡献已达74%,而非国有经济使用的国家银行贷款不到30%,大部分资金是靠民营企业自身积累和非正规渠道所得。因此,为促进民营经济的迅速发展,如何疏通民营企业融资渠道,完善民营企业融资机制,成为摆在我们面前的一个重要课题。本文现就此问题作一些分析。     

民营企业的融资障碍及其对策

大多数民营企业规模小。自有资产少，缺乏办理贷款所需要的抵押物资保证，且自身信用状况不佳或找不到符合银行要求的担保人。更为重要的是，企业内部组织和管理制度不健全，表面上实行的是股份有限公司，但实际上财务制度不健全。治理结构不合理，决策方法不科学；不少民营企业为了少纳税，隐瞒财务报表。这样银行为民营企业提供融资服务的费用较高。因为银行在不了解企业真实信息的情况下，贷款的风险很大。     

民营企业融资探究

民营企业融资主要是内源性融资,制约民营业融资的因素有:银行的贷款动机;利率管制和交易费用仍然存在,贷款利率受到上限限制;银行的贷款手续复杂、条件要求高;抵押品要求高;信息不对称.其改革建议是:增强银行对民营企业借款的动力;进一步开放利率;允许银行收取交易费;发展租赁、代理融资等与银行贷款互补的融资手段;构建民营企业股权市场发展的基本框架;促进民营企业上市融资.     

西部民营企业融资方式的选择

西部民营企业与东部相比，还存在较大差距，融资是重要的原因。从融资方式入手，可解决融资难的问题。融资方式的选择。应分别根据西部一般民营企业、中小型民营企业、高新技术民营企业的不同特点分别进行。     

民营企业海外股权融资模式的选择

民营企业发展中的融资渠道不畅、融资渠道狭窄,严重制约了民营企业的发展壮大。选择海外资本市场进行股权融资不失为一条解决融资难的有效途径。海外股权融资模式主要包括直接和间接融资两种,另外还包括AP0、DPO和SPAC等创新模式。我国民营企业应该在对本身有充分认识和客观判断的基础上,比较不同融资模式的优缺点从而做出理性的选择,采取一种或多种模式的组合进行融资。     

破解中小民营企业贷款难--以台州中小民营企业融资为例

台州是我国股份合作经济的发祥地,经过20多年的发展,台州的民营经济已占全市经济总量的90％以上,已成为台州国民经济的主体。本以台州为例,结合农业银行近几年的实际,对支持民营中小企业发展的难点进行剖析。     

金融支持民营企业发展的实践与思考——以吉林省抚松县为例

近几年,吉林省抚松县政府考虑到民营企业的融资需求,创新打造金融支持民营企业的“抚松模式”,对促进潜在优质民营企业快速发展发挥了积极作用。本文针对金融支持民营企业“抚松模式”的发展现状及存在的问题进行了分析,探讨了金融支持民营企业的途径,对促进县域民营经济的可持续发展具有一定的现实指导意义。     

后金融危机时代江西民营企业发展的战略选择

受全球性金融危机的影响,江西省部分民营企业的生产、销售、发展出现了前所未有的困难。江西民营经济已成为江西经济发展的生力军,在后金融危机时代江西民营企业要汲取金融危机的教训,不断创新发展,变危为机是江西民营经济发展的战略选择。     

浅析我国民营企业财务管理存在的问题及对策

改革开放以来,民营企业已成为支撑我国国民经济和社会发展的一支重要力量,但民营企业在财务管理方面也面临着诸多问题,制约了它的发展.为此民营企业应加强筹资管理,抵御筹资风险;完善投资行为,控制财务风险;加强财会队伍建设,提高全员素质;强化资金管理,加强财务控制.     

河南民营企业财务管理问题探析

河南民营经济是河南国民经济的重要组成部分.实践中,管理者财务管理观念缺失,企业财务成本管理弱化,成本控制薄弱等,严重制约了河南民营企业的发展.要改进河南民营企业财务管理,必须构建现代企业财务管理规范化体系,强化企业财务管理意识,完善企业财务制度,加强财务管理控制,建立有效的财务风险预警机制,把企业价值最大化作为目标并渗...     

东莞民营企业财务管理的主要问题及治理策略

东莞50强民营企业财务管理状况的问卷调查表明：东莞50强民营企业财务管理中普遍存在财务管理理念陈旧、财务人员业务素质偏低、企业融资渠道狭窄、财务核算制度不健全等问题;应该通过转变经营管理观念、提高财务人员的整体素质＼健全企业会计基础工作、拓宽融资渠道、完善企业内部会计控制等措施进行有效治理,以促进其持续健康发展。     

我国民营企业财务管理存在的问题及对策

目前我国民营企业普遍存在着重销售、轻理财的现象,财务管理基础薄弱,财务风险巨大.要解决这些问题,就必须充分发挥财务管理职能,提高民营企业管理水平.     

我国高新技术企业财务管理模式的现实选择

随着我国高新技术企业的快速发展和研发投入的高速增长,原有的财务管理体制和模式已经滞后。本文提出了＂统一领导、分级管理、分别核算、集中开户＂的财务管理新模式,并就实行新模式中应该注意的相关问题进行了探讨。     

民营企业财务杠杆与经营特征的U型关系——来自我国历年来民营上市公司的实证检验

本文以我国1990—2016年上市的1584家民营公司在2010—2016年的数据为样本,实证考察企业财务杠杆与经营特征之间的关系。文章首先统计描述了民营上市公司财务杠杆的静态总体特征和动态变化趋势;接着运用多元回归模型实证检验财务杠杆与经营特征之间的关系。检验结果显示:净资产收益率与公司规模对资产负债率的影响为负,而主营业务收入增长率、第一大股东持股比例对资产负债率的影响为正;总体上财务杠杆与各经营特征之间存在非线性关系,即呈现"U型"特征。本文最后对我国民营上市公司财务杠杆的监管与优化提出了两点对策建议。     

民营企业董事长的党员身份与公司财务违规

高管的文化背景是公司财务行为研究的新热点。本文以2004-2014年民营上市公司为样本,从共产主义文化视角,考察董事长的党员身份对公司财务违规行为的影响。结果发现,董事长是党员的民营企业更不可能出现报表造假等财务违规行为。进一步研究显示,缺少政治关联或业绩压力的党员董事长更少做出违规财务决策;而在法制环境和政治环境更好的市场中,党员身份抑制财务违规的作用被削弱,表明党员身份是正式制度的一种替代机制。最后,研究发现来自老区、有商业身份及行业领导企业的党员董事长更少开展财务违规活动,表明理念认同和声誉约束是党员身份影响董事长决策的可能机制;并且,本文证实设立党组织是共产主义文化影响民营企业财务违规的一条治理渠道。     

Financial Contracting and the Choice between Private Placement and Publicly Offered Bonds

The financial contracting in private placement bonds and publicly offered bonds are different. Our data show that private placement bonds are more likely to have restrictive covenants than public bonds. Private placement bonds are also more likely to be issued by smaller and riskier firms. For investment‐grade firms that issue bonds in both markets, our analysis shows that firms select the bond type to minimize financing costs. We find significant differences in the pricing of private placement and publicly offered bonds, and some of these differences appear to be related to the different institutional features between the two markets.