投资决策方法比较研究

长期投资决策主要用于规划企业未来发展方向与经营规模,其正确与否,会对企业产生重大的影响。应采用科学的决策方法,使所选择的投资方案达到技术与经济的统一与最优化。现有投资决策方法主要有贴现金流量法、非贴现金流量法、内部报酬率法、获利指数法、净现值法等五种决策方法。净现值法在长期投资决策中总能作出正确的决定,因此,净现值法是企业进行长期投资决策的最佳选择方法。     

试论净现值法在投资决策中的缺陷及改进

净现值法作为一种基本的投资决策方法,更符合企业财富最大化的假设及长期发展目标。在实际应用中,净现值有时会使公司的投资决策预期与实际结果产生很大的偏差。运用风险累加法和参考经验数据法合理确定折现率,并引入实物期权理论,可提高决策的科学性和准确性,使投资决策更为合理。     

关于“净现值法是最好的评价方法”的几点商榷意见

在现行的四种投资决策方法中，将净现值法作为最好的投资决策评价方法并作为投资决策的最终标准是值得商榷的。各种投资决策方法没有绝对的优劣之分，它们均有自己的优缺点。在投资决策时，应根据投资项目的具体情况，选择某一种投资决策方法作为主要方法，其他方法作为辅助方法，应各种方法相互补充，相互配合。     

关于“净现值法是最的评价方法”的几点商榷意见

在现行的四种投资决策方法中，将净现值法作为最好的投资决策评价方法并作为投资决策的最终标准是值得商榷的，各种投资决策方法没有绝对的优劣之分，它们均有自己的优缺点，在投资决策时，应根据投资项目的具体情况，选择某一种投资决策方法作为主要方法，其他方法作为辅助方法，应各种方法相互补充，相互配合。     

净现值与内部收益率理论在小水电站投资决策中的应用

净现值法与内部收益率法在资本预算和项目投资评价中得到广泛应用,现就其在小水电站投资决策中的应用进行分析. 一、净现值法和内部收益率法基本理论概述 净现值法基本法则为"接受净现值为正的项目符合股东利益."内部收益率法基本法则为"当项目首期为现金流出、首期之后均为现金流人时,若内部收益率＞贴现率,项目可行;反之,不可行.     

投资评价净现值法中贴现率选择的应用分析

净现值法,作为项目投资评价的一种方法,因其比较科学和简便而得以广泛应用。然而,在实际使用时,贴现率的确定往往成为难点,不同的贴现率会产生截然不同的评价结果,从而影响对项目的选择。本文通过具体案例,分析在使用实体现金流量法和权益(股东)现金流量法两种净现值评价方法时不同贴现率的适用情况和判断选择,并按实体现金流量法使用内部收益率(IRR)法和调整净现值(APV)法对该案例作进一步论证。通过该实证分析也可以看出,经过较为完善的投资项目财务评价指标体系可以为项目的投资者及相关利益者提供更为全面准确的信息,做出正确的投资决策。     

对长期投资决策评价指标——净现值的新认识

长期投资决策的关键,就是合理选择适当的决策方法。投资决策评价指标主要包括净现值、内含报酬率、回收期、获利性指数和账面回报率。而净现值法是目前最受欢迎的考虑货币时间价值的方法之一。本文主要探讨净现值法及其应用的关键,折现率的确定。     

固定资产投资与证券投资决策方法的比较

在财务管理理论和实践中，固定资产投资决策主要采用净现值法，而证券投资决策却采用回报率与风险评价法。本文指出了二者的差异并分析了产生差异的原因。     

项目投资决策风险的形成原因探析——基于净现值法的分析

一个项目的可行与否,其评价方法多种多样。包括净现值法,内含报酬率法,投资回收期法等等。但不管采取哪种方法对投资项目进行评价做出决策,都会伴随一定的风险,因而有必要对项目投资决策风险的形成原因进行深入分析,找出原因对症下药,保证项目投资决策的成功。因此,本文以净现值法运用为例来说明项目投资风险的形成原因。并从不同方面对项目决策风险的成因进行了具体分析。     

实物期权法和净现值法在商业地产投资决策中的比较

净现值法忽略了投资决策受不可逆性、不确定性和灵活性三种因素的影响,忽略了开发企业管理者可以通过灵活把握各种投资机会给企业带来增值,因此常常低估项目价值。实物期权法把分析的重点集中在项目所具有的不确定性问题上,将其运用于商业地产投资决策领域,能合理的体现和量化开发商的决策灵活性所带来的价值,从理论上修正传统净现值法的缺陷和不足,使商业地产投资决策更加科学合理。     

净现值与内部收益率理论在小水电站投资决策中的应用

净现值法与内部收益率法在资本预算和项目投资评价中得到广泛应用,现就其在小水电站投资决策中的应用进行分析。一、净现值法和内部收益率法基本理论概述净现值法基本法则为接受净现值为正的项目符合股东利益。内部收益率法基本法则为当项目首期为现金流出、首期之后均为现金     

内含报酬率法的缺陷分析

当前,企业经常使用内含报酬率法进行投资决策,但该方法存在很多不足,甚至在很多情况下会得出与净现值法截然相反的结论,误导投资决策者。本文将对内含报酬率法的缺陷进行分析,引起广大投资决策者的关注,并促使其在今后的决策分析中使用更加合理的技术方法。     

剩余收益在项目投资决策中的应用

现行项目投资的决策与业绩考核标准是相分离的,不便于投资项目建成投产后与原定目标的比较。剩余收益不仅可以作为一项投资绩效评价指标,还可以用来计算投资项目的净现值,进行项目投资决策分析。与现行的基于现金流量的净现值法相比较,基于剩余收益的净现值法不仅计算结果一致,而且实现了项目投资决策评价与项目投资绩效评价的有效统一。     

关于内含报酬率法的思考及改进--从再投资假设说起

作为贴现现金流量决策方法前提的再投资假设认为,合理的再投资利率是资本成本。因而,净现值法是相对较为理想的决策分析方法。而内含报酬率法的运用具有相对局限性,但它可以给投资者提供投资的真实报酬率的信息是净现值法无法替代的。文章在合理的再投资利率假设的基础上,提出了内含报酬率法的一种修正,并从理论上证明了该修正的合理性。使得内含报酬率法的适用范围扩展到非正常投资决策项目上。     

净现值法在新技术投资中的局限性

净现值法是二十世纪50年代中期在西方兴起的长期投资评估方法。它通过一定的贴现率，将投资项目未来各个时期净现金流入贴现，再与支出的投资成本比较，得到投资项目的净现值（NPV）。若NPV大于零，则该投资在财务上可行，若NPV小于零，则该投资不可行。在净现值法中，未来各期的净现金流是对项目盈利能力的预期，而贴现率，是项目的机会成本，是投资者的必要报酬率。净现值法为衡量长期资产的投资价值提供数量化的依据。     

基于修正净现值法的环保投资管理问题研究

在评价投资项目时,很多企业普遍采用的指标是投资报酬率及投资回收期,对于环保投资项目由于投资额大、周期长,应当考虑货币资金的时间价值,但是净现值指标在应用过程中还存在一些缺陷,所以本文提出利用修正的净现值法对环保投资项目进行管理,以便更加准确地评价环保投资项目的价值及风险,做出合理的投资决策。     

基于投资时间的决策分析研究

传统的净现值法在进行项目投资决策时没有考虑到项目的开工时间建设问题,有很大的局限性。因此提出时间等待价值的概念,采用计算净现值数学期望的方法,建立了计算时间等待价值的数学模型,解决了项目投资中因投资时间选择而产生的时间等待价值问题。     

关于期权理论在投资决策中的应用研究

随着社会科技生产力的不断发展,现在利用期权理论作为投资决策方法的企业越来越多,采用期权理论代替净现值法作为新的投资决策方法就值得我们对其进行研究,相信通过研究,能够对我国企业作出更好的投资决策提供依据。     

净现值法中引入实物期权价值的思路探讨

企业进行投资项目决策时通常采用净现值法,然而这一方法在使用过程中存在着局限性,若不加以改进,会对决策结果产生不利影响,本文据此提出了改进净现值法的设想.     

净现值指数排序法的问题及解决方法

净现值指数排序法是解决资金预算总额有限情况下独立型方案选优问题的方法之一。但是,由于投资项目的不可分性,净现值指数排序法不能保证所选项目方案的净现值达到最大。因此,依据净现值指数排序法,对净现值指数排序法进行改进。