服务业通胀起步

食品通胀有季节性，工资拉动的服务业通胀却可能是结构性的，今后十年CPI估计介乎4—5％之间。     

巴克莱资本：中国经济仍将软着陆

中国CPI通胀同比已达到新高。我们认为，潜在通胀压力依旧很大，这意味着通胀只会缓缓下降。对于早前我们所预测的中国全年5．2％的通胀预期，我们目前认为这存在均衡风险。     

通胀之年人民币政策预测

通胀加剧可能引发进一步的紧缩政策,但这并不会招致中国经济硬着路的风险。不会用人民币升值来平抑通胀由于春节和其他因素的影响,2011年上半年,中国的CPI很可能出现反弹超过5%,     

本轮通货膨胀的特征与走势分析

本轮通胀与前两轮通胀相比，呈现出全面上涨的特征。并且本轮通胀中新涨价更加显著，货币色彩更加强烈，受到更多输入性因素的影响，成本上升对本轮通胀的作用更加明显。总体分析预计，本轮通胀幅度可能处于前两轮通胀之间，约保持在4．5％-5％之间，但惯性稍大于前两轮，因此可能会持续更长的时间，预计到2012年上半年月度CPI涨幅会回落到3％以下，本轮通胀结束。但统计规律存在不确定性，未来仍存在诸多不确定因素，这更加值得关注。     

通胀跨越巅峰

预计2011年上半年通胀还处于顶峰区域,CPI将上升4．4％左右,但下半年通胀将有所回落,CPI将回落至3．4％左右,2011年全年通胀为3．9％左右。预计PPI总体趋势将回落,但是由于翘尾因素,在6—7月将可能有所回升。从通胀的走势来看,2011年上半年通胀处于顶峰区域,目前正处于跨越通胀高峰的过程中。     

管理通胀预期应“有的放矢”

自去年11月CPI“由负转正”后,人们对通胀的担忧由此加深,因此中央经济工作会上提出“管理通胀预期”。有专家指出,管理通胀预期首先需要清晰的政策目标,这有助于市场形成稳定的政策预期,从而有利于稳定通胀预期,否则反而可能导致预期的紊乱以及对市场的冲击。     

发展仍是硬道理

随着CPI下降和经济下行的风险上升，在控制通胀还是保持增长的平衡中，天平开始向后者倾斜。有迹象显示，政府已经把保持“经济平稳较快发展，避免出现大的起落”放在突出位置，这预示经济政策可能作出适当调整。     

第三次通货膨胀的成因及对金融市场的影响研究

2007年以来CPI快速走高是改革开放后我国经济发展过程中出现的第三次通胀，其成因与以往两次有所不周，对经济运行的影响不容忽视，本文旨在探究本次通胀的成因及其对金融市场有何影响。     

疑似危机

<正>5月3.4%的CPI指数业已出台,6月CPI或超4%创新高。各方疑问阵阵袭来——这疑似通胀的危机是真是假?历史上的通胀病例又要重温?在政府调控与市场调节,适度通胀与人民币升值之间,我们又面临着怎样的政策抉择?     

中国通胀时代没有来临

中国是否已进入了通胀时代仍是学界争论不休的话题。本文认为现在断言中国长期通胀时期已来还为时尚早。因为此轮食品价格大幅上涨缘于国内需求的拉动，这可以通过从国际市场进口食品来消弭；非食品价格目前涨幅有限且有相关政策的护航，仍处于政府可控制范围内。尤其值得注意的是，中国目前仍然处于低资本成本与低劳动力成本时代，前者使得产能过度扩张，产品供应过剩，从而削弱了企业对产品的定价能力，后者使得中国劳动力名义工资的增长长期低于劳动生产率的增长，工资上行对通胀的压力难以显现。因此，短期内，只要低资本成本与低劳动力成本这两个因素没有消除，中国就不可能进入通胀的时代。预计此轮通胀未来或将沿着如下的路径发展：需求增加→食品价格大幅上涨→CPI适度上涨（非食品价格保持平稳）→食品供给缓慢增加＋货币紧缩政策的实施→食品价格上涨的趋势有所缓解→CPI企稳。[编者按]     

2011年仍将至少加息两次

2011年1月中国CPI同比上涨4．9％，低于市场预期和瑞银预测的5．4％。2011年CPI的权重有所变化，虽然这是5年一次的例行调整，但仍让许多人对“真实”的通胀情况深感困惑。权重调整对CPI有怎样的影响？1月CPI低于预期对市场和政策面有何影响？     

资产价格膨胀未必导致通胀

资产价格和物价之间虽有一定关联性，但可能不存在因果关系，中国的股价指数与CPI间的关联性也不大．经济的周期性波动、外部经济环境和财政货币政策等才是“因”，而资产价格和物价都是“果”。在目前没有显著扩充内需的条件下，CPI是否上涨更多将取决于外部环境的变化，如果出口好转，CPI将明显提高，否则2010年仍会是低通胀。     

当前我国通货膨胀影响因素的实证分析

通货膨胀越来越影响当前我国的生产和生活，因此，找出影响当前我国通胀的原因极其重要。该文试图通过计量经济学模型分析影响通货膨胀的因素，运用多元线性回归模型，在剔除多重共线性与序列相关性的基础上，得出CPI与其前两期的CPI密切相关，且受汇率、M2、股票价格的影响。     

全年CPI4.8%，不可能的任务？

基于通胀形势的变化，不少机构调高了对全年CPI的预测，并认为政府要实现4．8％的全年CPI调控目标具有相当的难度。而在应对通胀与保持经济增长之间，央行的抉择也将变得更加艰难。     

宏观政策应微调 结构转换要加快

2010年政府宏观经济政策的目标是控制通胀和抑制泡沫。从控制通胀来讲,上半年CPI上涨2．6％,低于3％的目标。受2009年基数影响,CPI可能到2010年7月份达到高点后,应呈现回落的趋势。世界经济复苏放缓,导致国际市场初级产品价格处于相对较低的水平,     

成思危谈：通胀预期正在形成

去年6月份，我就说要警惕通胀，当时有些人不以为然，认为CPI当时是负的，没有通胀的危险，甚至有人说别拿通胀来唬人。但现在看来，大家都承认，通胀的预期正在形成。     

基于二阶矩视角的通胀指数间双向传导实证分析

近期的通胀看不到任何缓解迹象,各通胀指数间的关系备受关注,现有PPI和CPI间价格传导关系文献均局限于均值意义上的格兰杰因果性讨论,研究结论的解释力有限,因此借鉴Hafner等提出二阶矩意义的格兰杰因果检验方法,构建Wald形式的统计量,重新对CPI和PPI不确定性传导关系进行检验非常必要。检验结果显示,PPI和CPI是相互传导的,并且CPI到PPI方向的不确定性传导是主体路径,这预示着基于需求考虑的政府治理政策或许才是当前经济持续通胀的根本解决之道。     

2005年CPI将温和上涨 全年预计3％左右

2004年我国CPI涨幅达到3．9％，是1997年以来的最高涨幅。其中，上年“翘尾”因素为2．2个百分点，新涨价因素为1．7个百分点；食品和居住类价格较快上涨是推动CPI上涨的主要因素。总体来看，CPI涨幅仍在合理、可控的范围内。随着以抑制部分行业投资增长过快为主要目标的宏观调控政策措施效果的进一步显现，以及世界经济由强劲回升转向平稳增长，2005年我目经济增长水平将平稳回落，CPI涨幅也将有所回落，呈温和上涨态势，预计全年涨幅在3％左右，全面通胀的可能不大。     

基于压力测试的我国2010年12月CPI走势分析

CPI作为衡量居民家庭购买的消费商品和服务价格水平变动的指标．最近几月一直在3％的通胀红线上运行，11月CPI同比涨幅更是破5达到5．1％，本轮物价上涨对人们的生活方式和理财观念产生了显著影响。本文运用压力测试方法对我国2010年12月CPI走势进行建模分析，在此基础上对2010年12月CPI给出预测估计，结论认为我国12月CPI同比涨幅在4．3％左右，波动幅度主要依赖于政府对食品类、居住类价格的调控力度。     

通胀指数债券存在需求

通胀指数债券以其对通货膨胀风险的良好规避能力存在真实的市场需求,目前我国债券市场还缺乏这类品种。作者详细阐述了通胀指数债券的原理和市场需求,并对目前我国的CPI缺陷进行了分析,建议早日推出通胀指数债券。