中国股票市场换月效应及其成因的实证检验

 本文选用1994年1月4日到2008年9月26日的上证指数和深成指数为分析对象,对换月效应在我国沪深两市的存在性以及窗饰假说对于我国股市换月效应的解释力进行了实证检验,结果发现：换月效应在样本期间的沪深两市普遍存在着,采用滚动样本检验进行的稳健性分析也支持这一结果;本文根据我国基金业发展特征所构造的检验方法发现,窗饰假说对我国股票市场换月效应具有相当大的解释力。     

中国市场短期利率动态研究-基于有效矩方法的实证分析

本文以上海证券交易所国债回购市场的7天期回购利率为分析对象,选择从2000年1月4日到2005年12月13日的每日数据为样本,采用有效矩估计对三个在国外文献中流行的利率模型:CKLS模型、SV2模型、SV3模型进行实证分析.结果表明单因子CKLS模型不能很好的刻画我国短期利率的动态特征,SV2模型和SV3模型则可以较好的描述短期利率的动态变化过程.同时,受制于利率市场化问题,我国短期利率的水平效应较之于美国弱很多.     

国内热点

阿里巴巴和工商总局到底怎么了?1月23日,国家工商总局发布《2014年下半年网络交易商品定向监测结果》。报告显示,在调查期间,对淘宝网抽取样本51个,正品率仅为37.25%。1月27日,淘宝通过官方微博转发"一个80后淘宝网运营小二心声"的公开信,信中指责工商总局某司长"违规、吹黑哨"。1月28日上午,工商总局披露了2014年《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作     

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2007年1-2月标讯版截稿、出版时间安排刊期截稿时间出版时间一月1-1 1月4日1月6日1-2 1月9日1月11日1-3 1月16日．1月18日1-4 1月23日1月25二月2-1 1月30日2月1日2-2 2月6日2月8日2-3 2月13日2月15日2-4(无标讯) 2月20日2月22日三月3-1 2月27日3月1日2007年1-1:原截稿时间1月2日,出版时间1月4日现改为截稿时间1月4日,出版时间1月6日。2007年2-4:因春节放假,标讯停刊一周。请各招标公司掌握好发招标公告时间。     

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2007年1-2月标讯版截稿、出版时间安排刊期截稿时间出版时间一月1-1 1月4日1月6日1-2 1月9日1月11日1-3 1月16日．1月18日1-4 1月23日1月25日二月2-1 1月30日2月1日2-2 2月6日2月8日2-3 2月13日2月15日2-4(无标讯) 2月20日2月22日三月3-1 2月27日3月1日2007年1-1:原截稿时间1月2日,出版时间1月4日现改为截稿时间1月4日,出版时间1月6日。     

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2007年1-2月标讯版截稿、出版时间安排刊期截稿时间出版时间一月1-1 1月4日1月6日1-2 1月9日1月11日1-3 1月16日1月18日1-4 1月23日1月25日二月2-1 1月30日2月1日2-2 2月6日2月8日2-3 2月13日2月15日2-4(无标讯) 2月20日2月22日三月3-1 2月27日3月1日2007年1-1:原截稿时间1月2日,出版时间1月4日现改为截稿时间1月4日,出版时间1月6日。     

Market Timing and Target Capital Structure: Evidence from Chinese Stock Markets

本文利用1998年1月1日至2009年12月31日的沪深两市上市公司的面板数据,运用Tobit模型预测出目标资本结构,以此来检验我国股市的市场择机行为和影响资本结构的因素.实证结果表明在样本期内我国上市公司存在着市场择机行为,但是仅能持续三年左右,盈利能力、非债务税盾和公司规模等因素则通过影响目标资本结构来影响上市公司的资本结构,且这一影响是持续显薯的.     

市场择机与目标资本结构对上市公司资本结构的影响-基于中国上市公司的实证研究

 本文利用1998年1月1日至2006年12月31日的沪深两市上市公司的面板数据,运用Tobit模型预测出目标资本结构,以此来检验我国股市的市场择机行为和影响资本结构的因素。实证结果表明在样本期内我国上市公司存在着市场择机行为,但是仅能持续三年左右,盈利能力、非债务税盾和公司规模等因素则通过影响目标资本结构来影响上市公司的资本结构,且这一影响是持续显著的。     

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2007年1~2月标讯版截稿、出版时间安排刊期截稿时间出版时问一月1月4日1月9日1月16日. 1月23日1月6日l月11日l月18日l月25日2月1日2月8日2月15日l，‘飞甘4刁.)1，‘飞︶1 1 11二，‘，‘，白2一4 l月30日2月6日2月13日(无标讯) 2月20日2月22日2月27日3月1日2007年1。1:原截稿时间1月2日，出版时间1月4日现改为截稿时间1月4日，出版时间1月6}!。2007年2。4:因春节放假，标讯停刊一周。请各招标公司掌握好发招标公告时间。重要通知~~…     

物价稳定目标下我国货币政策外部时滞的实证分析

货币政策的时滞性对其有效性具有重要影响作用,对货币政策时滞测算具有重要的政策参考价值。本文采用向量自回归的脉冲响应函数和预测方差分解技术对2001年1月至2009年8月间我国货币政策的物价效应时滞进行估计,研究发现:狭义货币供应量M1对CPI的作用时滞为2个月,短期贷款规模SLOAN对CPI的作用时滞为4个月,中长期贷款规模LLOAN对CPI的作用时滞为5个月。在此基础上,对样本区间内我国货币政策的出台时机进行分析。     

中国的对外贸易盈余失控了吗——来自中国1995年1月到2007年10月月度贸易数据的证据

本文以中国1995年1月~2007年10月月度进出口贸易数据为样本,依据理论模型的推导,采用较简洁的Engle&Granger协整关系方法论,对全样本和以2001年12月为界的两个子样本:1995年1月~2001年11月与2001年12月~2007年10月分别进行了协整检验,且对两个子样本在协整回归的基础上建立了误差修正模型(ECM)。我们得出如下结论:无论对于全样本还是两个子样本,我们发现中国月度出口和进口之间的协整关系都是存在的。中国的贸易盈余并没有失控,经常账户的跨期预算约束并没有被违反。     

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2007年1~2月标讯版截稿、出版时间安排刊期一月1一l l一2 l一3 1礴二月2一l 2一2 2一3 2一4三月3一l截稿时间出版时间1月4日1月9日1月16日. 1月23日1月6日l月11日l月18日l月25日l月30日2月6日2月13日(无标讯) 2月20日2月l日2月8日2月15日2月22日2月27日3月1日2007年1。1:原截稿时间1月2日，出版时间1月4日现改为截稿时间1月4日，出版时间1月6日。200，年2·4:因春节放假，标讯停刊一周。请各招标公司掌握好发招标公告时间.重要通知~~…     

基于GARCH模型的上证综指收益率的周内效应研究

收益率的周内效应是股票市场有效性研究的重要组成部分,论文选取2000年1月5日至2010年9月30的上证综指收盘价数据为样本,首先运用简单描述性统计方法对样本数据进行统计描述,随后使用带虚拟变量的GARCH模型进行回归分析,以期判断中国的股票市场是否有效。     

失业率

已经没有人会怀疑2009年中国将面临的就业压力了。人力资源社会保障部1月20日公布2008年四季度末城镇登记失业率为4．2％，而中国社会科学院近日的一项调查显示，我国城镇经济活动人口的失业率大概是9．4％。有读者问，为什么会造成这种偏差。     

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2007年1一2月标讯版截稿、出版时间安排刊期截稿时间一月出版时间l月4日1月9日1月16日. l月23日1月6日1月11日l月18日l月25日2一4 l月30日2月6日2月13日(无标讯) 2月20日2月1日2月8日2月15日l，白内J月峙川刁11，白飞︸1 1 11二，‘，‘，山2月22日三月3一12月27日3月l日2007年1。1:原截稿时间1月2日，出版时间1月4日现改为截稿时间1月4日，出版时间1月6日。2007年2一:因春节放假，标讯停刊一周。请各招标公司掌握好发招标公告时间。重要通知~~…     

汇率制度改革与人民币汇率联动的特征研究

文章以2000年1月4日至2015年12月31日为样本期间,运用基于多元互相关方法的汇率联动网络模型,分析人民币与全球52个主要货币的汇率联动关系。结果表明:第一,全球汇率波动存在以美元、人民币、丹麦克朗为主,新元、林吉特、瑞士法郎等货币为辅的汇率联动板块;第二,汇率联动以人民币、美元等货币为核心的板块联动溢出效应最为显著,且板块内货币之间有明显地理临近的联动特性;第三,以人民币为核心货币的汇率联动关系具有持续的稳定性,这有利于形成人民币汇率市场化改革的稳定预期。     

中国饲料企业原料价格风险规避策略研究

在贸易摩擦加剧和新冠疫情的多重冲击下,中外主要饲料原料品种价格波动剧烈,然而国内饲料企业普遍抗风险能力差,对于套保、套利策略的选择和使用尚缺乏灵活性.以2015年1月5日至2020年1月23日的豆粕、菜粕、玉米、大豆期现货价格数据为样本区间,应用误差修正模型估计最优套期保值比率及其有效性,并对4个原料进行跨品种套利的可行性进行实证分析.研究结论表明:最优套期保值策略能够有效规避风险且操作性强,跨品种套利策略可行但专业性较强.在此基础上,针对不同类型的饲料企业提出原料价格风险规避的对策和建议.     

信息动态

中国70个大中城市房价连续4个月环比上涨 新华网1月17日消息中国国家统计局1月17日发布报告显示,2010年12月份全国70个大中城市房屋销售价格环比（比上月）上涨0.3%,已连续4个月环比上涨。2010年中国为抑制部分城市房价过快上涨,出台多轮房地产调控措施。     

世相

1月13日，浙江省工商局在全省鱼翅市场整治情况通报会上表示，在82个鱼翅送检样本中79个被鉴定为“人造假鱼翅”。     

看报读春节

20看报读春节1949年1月29日(农历正月初一)21211966年1月21日(农历正月初一)1956年2月12日(农历正月初一)221992年2月4日(农历正月初一)1967年2月9日(农历正月初一)1976年1月31日(农历正月初一)1985年2月20日(农历正月初一)23231993年1月23日(农历正月初一)2004年1月22日(农历正月初一)1977年2月18日(农历正月初一)1984年2月2日(农历正月初一)24毛主席等党和国家领导人参加春节军民联欢毛泽东主席、刘少奇主席等党和国家领导人1962年2月5日参加了在人民大会堂举行的拥政爱民联欢晚会,和首都40000多军民,共度春节。图为毛泽东主席、刘少奇主…