大型国企不搞管理层收购

国资委主任李荣融近日表示，中央最近已经明确，大型国有企业不搞管理层收购：中小型国有企业的管理层收购，要区别情况，原则上也工在建立国资委或明确相关机构负责、明确出资人以后规范进行。     

反对管理层收购

所谓管理层收购(management buy-out)就是由企业的管理在金融机构的支持下通过大量举债或进行股权交易的方式拥有本企业股权的行为。在西方国家，管理层收购被严格限制在一定范围之内，目的是为了防止内部人控制，防止损害企业投资利益的现象发生。     

管理层收购助推国企改制

自从党的十六大报告提出国有资产要分级管理，并要求加快国有资产改革步伐以后，作为一种可行的企业改制方案——管理层收购(MBO)再一次引起了人们更为广泛和深人的关注，尤其在TCL集团、康辉旅行社、鄂尔多斯股份等多家国内知名企业MBO改制成功，以及在上市公司中掀起的MBO热潮，使许多业内人士对     

国企改革中的管理层收购

学们对中国国有企业的管理层收购问题的研究可谓已久，特别是2004年的“郎顾之争”更是引起了全国范围内关于国企改革的大辩论，而管理层收购正是这场举国瞩目的辩论的焦点。     

管理层收购问题探讨

MBO(Management Buy-out)即“管理层收购”，是指目标公司的管理或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有权结构、控制权结构和资产结构．进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO的主要投资是目标公司内部的经理和管理人员；主要是通过借贷融资来完成     

管理层收购的审计重点

管理层收购即MBO(management buy-out)是指企业管理层利用借贷所融资金或通过股权交易收购公司的一种产权交易行为。是杠杆收购的一个变种,由英国经济学家麦克·莱特(Mike wright)于1980年提出。通过MBO,企业的经营者同时成为了企业的所有者,实现了所有权与经营权的统一,从根本上实现了对管理层的激励。     

管理层收购的融资来源

2003年4月，财政部向原国家经贸委企业司发函，建议：“在相关法规制度未完善之前，对采取管理层收购的行为予以暂停受理和审批，待有关部门研究提出相关措施后再作决定。”专门从事国有资产管理改革研究的财政部财政科学研究所研究员周放生认为：“财政部这次暂停，我认为有两个原因，一个国资委的成立，使财政部正在移交相关工作。更重要的是目前管理层持股还没有一个规范的规章制度。”     

浅议国企管理层收购

管理层收购(ManagementBuy-outs以下简称MBO)是指目标公司的经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有权结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO在当前中国资本市场上迅速崛起的势头,出乎许多管理层和研究者的意外,MBO在目前国企产权制度深层次改革实践中脱颖而出,因此2003年可能是中国国企MBO的元年。一、MBO对中国国有企业改革的重大意义改革开放以来,国企进行了四轮改革实践:一是不触及产权的改革(1979～1993年),二是产权初步多元化的阶段(1993～1999年);三是…     

管理层收购和股票期权制的比较分析

中国国有企业改革和国有资产管理体制改革已深入到产权层面，企业产权主体不明等问题已严重阻碍国有企业改革的深化。产权界定不清晰，整个利益关系就会变得模糊，结果导致经营者失去动力，失去经营的积极性。国有企业经营者及产权代表正是缺乏这种来自清晰的产权动力，从而形成国有企业效益低下、     

国有产权转让规则迈出第一步与MBO新规交锋

为了生存的需要,没有人会因噎废食。MBO新规定在摸索中行进,有人疑虑重重,有人信心百倍。     

试论我国管理层收购的定价问题

在我国管理层收购过程中,定价是核心问题。目前我国法律规定以每股净资产作为MBO的定价底线;但从实践过程来看,影响我国MBO定价的因素复杂,以每股净资产为定价标准并不是一种科学公正的方法,因而应采取各种措施使MBO的定价走向市场化运作。     

管理层收购中国有资产流失的财务对策

我国在掀起管理层收购(MBO)热潮的同时，也引起了国有资产流失的非议。笔者针对我国MBO实施中国有资产流失进行分析，提出相应的财务对策，并希望以此纳入MBO的规范管理的政策设计，防范MBO中的国有资产流失，使MBO能更好地发挥其应有的改革效应。     

正确认识管理层收购推动国有企业改革

管理层收购起源于20世纪80年代,在英、美等西方发达国家得到了广泛的应用.管理层收购最后成为了英国对公营部门私有化最常见的形式.在我国管理层收购现象也层出不穷,本文从各种风险角度对规范管理层收购中存在的问题进行了分析.     

中国管理层收购五大问题的思考

<正> 近年来围绕MBO展开了激烈的争论,例如“国有资产的转让价格是否合理”和“收购国有资产的资金来源是否合法”等。为防止“国有资产流失”,2003年4月,财政部暂停受理和审批上市公司和非上市公司的管理层收购。但对MBO加以禁止是很难的,堵的方式只能使上市公司采用更复杂更隐蔽的方式进行。对于MBO只能规范,并加强监管。MBO在中国的应用和实施还有许多问题值得探索。     

管理层收购与国有企业改制

本文通过对财务杠杆、杠杆收购及管理层收购的涵义阐述,分析了如何通过管理层收购实现国有企业改制。同时,指出了通过管理层收购实施国企改制过程中应特别注意财务风险和资源的整合.     

对我国MBO现象的思考——MBO：作用和美国公司的实践经验

十六大确立了我国国有资产管理体制的改革方向一从“国家统一所有，地方分级管理”到“国家所有，中央政府和地方政府分别代表国家履行出资人职责，享受所有权益”。在这种背景下，MBO成为了热点话题，更有市场人士认为2003年是中国国有企业、集体企业及国有控股上市公司的MBO年。由于资料来源的限制，我们将A股上市公司的MBO作为研究重点。     

我国管理层收购相关问题研究

管理层收购理念被引入我国是在国有经济战略重组的大背景下进行的,而且一度被认为是解决国有企业代理成本的灵丹妙药。然而由于相关法律法规的不完善,管理层收购在探索过程中也产生了极大的争议。问题集中表现在内部人控制引发估价偏低、收购程序暗箱操作导致国有资产流失等方面。本文正是在这样的大背景下对管理层收购进行分析研究,希望通过分析得出一些对我国管理层收购发展有价值的对策和建议。     

关于进一步规范国有企业改制和国有产权转让管理的若干意见

市政府《关于进一步加快我市国有企业改革发展的意见》(合政[2002]96号)印发以来，全市各级各部门认真推进以产权为核心、以“双退”为重点的国有企业改革，并取得了积极的效果。由于国有企业改革涉及面广、政策性强、利益调整的范围大，因此，在实施的过程中，既要大胆探索，又要不断完善。根据《国务